Cục diện mới trong lĩnh vực Stablecoin: Sự chuyển biến từ phát hành đến phân phối
Stablecoin đã trở thành công cụ tài chính không thể thiếu trong lĩnh vực tiền điện tử, tổng cung đạt 2400 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng năm vượt quá 3,1 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, với sự phát triển của thị trường, giá trị của stablecoin đang chuyển từ hướng phát hành sang các nhà phân phối.
Địa vị của bên phát hành giảm sút, sự trỗi dậy của nhà phân phối
Giá trị của các stablecoin giai đoạn đầu chủ yếu tập trung vào bên phát hành, như Tether và Circle. Nhưng ngày nay, sự tin cậy trong quản lý và tính thanh khoản không còn là yếu tố phân biệt. Quan trọng là người dùng có thể làm gì với stablecoin, vì vậy quyền kiểm soát đang chuyển sang các nhà phân phối.
Các nhà phân phối như ví, sàn giao dịch và ứng dụng nắm giữ mối quan hệ với người dùng, ngày càng quyết định những Stablecoin nào sẽ nhận được sự chú ý. Họ đang biến vị thế này thành lợi nhuận - Circle đã trả gần 900 triệu USD cho các đối tác như Coinbase để tích hợp và quảng bá USDC, chiếm hơn một nửa tổng doanh thu của họ trong năm 2023.
Phân tích trường hợp sử dụng Stablecoin
Hiện tại, Stablecoin chủ yếu tập trung vào ba môi trường: sàn giao dịch tập trung (CEX), giao thức DeFi và MEV.
CEX chiếm 27% tổng cung của Stablecoin, chiếm 11% tổng khối lượng giao dịch
DeFi chiếm 11% tổng cung, 21% tổng giao dịch
MEV chiếm tổng cung <1%, nhưng chiếm 31% tổng giao dịch
Ví chưa được phân bổ chiếm phần lớn lượng cung và giao dịch còn lại.
sàn giao dịch tập trung (CEX )
CEX mốc định Stablecoin cung cấp chiếm một phần lớn. Kể từ mức đáy năm 2023, lượng cung của các CEX hàng đầu gần như đã tăng gấp đôi. Nhưng do phần lớn hoạt động diễn ra ngoài chuỗi, rất khó để có được dữ liệu sử dụng cụ thể.
Tài chính phi tập trung ( DeFi )
Stablecoin DeFi chủ yếu được sử dụng cho các pool thanh khoản DEX, thị trường cho vay, và các quyền nợ tài sản thế chấp. Trong 6 tháng qua, khối lượng giao dịch hàng tháng của stablecoin DeFi đã tăng từ 100 tỷ USD lên hơn 600 tỷ USD. DEX đóng góp phần lớn khối lượng giao dịch, gần đây khối lượng giao dịch memecoin đã tăng vọt lên 500 tỷ USD, chiếm 12% tổng khối lượng.
MEV thợ mỏ/ nút xác thực
Robot MEV thu được giá trị thông qua việc sắp xếp lại các giao dịch, dẫn đến tỷ lệ giao dịch trên chuỗi quá cao. Khối lượng giao dịch MEV sẽ tăng đột biến trong các thời điểm cao điểm giao dịch, nhưng việc dự đoán thu nhập của nó thì khá khó khăn.
ví chưa thuộc sở hữu
Ví không thuộc về chiếm 54% tổng cung của Stablecoin và 35% tổng khối lượng giao dịch. Mặc dù số lượng ví rất lớn ( vượt quá 150 triệu ), nhưng sự phân bổ thì cực kỳ không đồng đều - 99% số dư ví dưới 10,000 USD, chỉ chiếm 4% tổng cung, trong khi chưa đến 20,000 ví lớn nắm giữ 32% tổng cung.
Kết luận
Hệ sinh thái Stablecoin đã bước vào giai đoạn mới, giá trị sẽ ngày càng nhiều chảy vào những người tham gia xây dựng ứng dụng và cơ sở hạ tầng. Với việc hoàn thiện khung pháp lý và sự gia tăng đáng kể các ứng dụng thân thiện với người dùng, Stablecoin dự kiến sẽ đón nhận sự tăng trưởng theo cấp số nhân, trở thành nền tảng cho tài chính toàn cầu trong tương lai.
Tương lai thuộc về những người xây dựng ứng dụng, cơ sở hạ tầng và trải nghiệm, giải phóng toàn bộ tiềm năng của Stablecoin. Chúng ta có thể mong đợi sẽ có nhiều đổi mới trong cách tạo ra, phân phối và thu thập giá trị trong toàn bộ hệ sinh thái.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PretendingSerious
· 08-03 22:53
Chơi phát hành coin gì vậy, làm phân phối thú vị hơn nhiều.
Xem bản gốcTrả lời0
GhostInTheChain
· 08-01 22:44
Phân phối mới là người kiểm soát hệ sinh thái thực sự
Xem bản gốcTrả lời0
TokenTherapist
· 08-01 22:44
Lại thắng rồi, nhà phân phối mới là bố.
Xem bản gốcTrả lời0
RugpullTherapist
· 08-01 22:43
Nhà phân phối mới là ông lớn thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
DefiSecurityGuard
· 08-01 22:39
một hũ mật ong khác... thật sự đã thấy mẫu hình này quá nhiều lần
Cấu trúc Stablecoin được tái cấu trúc: từ phát hành đến phân phối giá trị chuyển giao
Cục diện mới trong lĩnh vực Stablecoin: Sự chuyển biến từ phát hành đến phân phối
Stablecoin đã trở thành công cụ tài chính không thể thiếu trong lĩnh vực tiền điện tử, tổng cung đạt 2400 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng năm vượt quá 3,1 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, với sự phát triển của thị trường, giá trị của stablecoin đang chuyển từ hướng phát hành sang các nhà phân phối.
Địa vị của bên phát hành giảm sút, sự trỗi dậy của nhà phân phối
Giá trị của các stablecoin giai đoạn đầu chủ yếu tập trung vào bên phát hành, như Tether và Circle. Nhưng ngày nay, sự tin cậy trong quản lý và tính thanh khoản không còn là yếu tố phân biệt. Quan trọng là người dùng có thể làm gì với stablecoin, vì vậy quyền kiểm soát đang chuyển sang các nhà phân phối.
Các nhà phân phối như ví, sàn giao dịch và ứng dụng nắm giữ mối quan hệ với người dùng, ngày càng quyết định những Stablecoin nào sẽ nhận được sự chú ý. Họ đang biến vị thế này thành lợi nhuận - Circle đã trả gần 900 triệu USD cho các đối tác như Coinbase để tích hợp và quảng bá USDC, chiếm hơn một nửa tổng doanh thu của họ trong năm 2023.
Phân tích trường hợp sử dụng Stablecoin
Hiện tại, Stablecoin chủ yếu tập trung vào ba môi trường: sàn giao dịch tập trung (CEX), giao thức DeFi và MEV.
Ví chưa được phân bổ chiếm phần lớn lượng cung và giao dịch còn lại.
sàn giao dịch tập trung (CEX )
CEX mốc định Stablecoin cung cấp chiếm một phần lớn. Kể từ mức đáy năm 2023, lượng cung của các CEX hàng đầu gần như đã tăng gấp đôi. Nhưng do phần lớn hoạt động diễn ra ngoài chuỗi, rất khó để có được dữ liệu sử dụng cụ thể.
Tài chính phi tập trung ( DeFi )
Stablecoin DeFi chủ yếu được sử dụng cho các pool thanh khoản DEX, thị trường cho vay, và các quyền nợ tài sản thế chấp. Trong 6 tháng qua, khối lượng giao dịch hàng tháng của stablecoin DeFi đã tăng từ 100 tỷ USD lên hơn 600 tỷ USD. DEX đóng góp phần lớn khối lượng giao dịch, gần đây khối lượng giao dịch memecoin đã tăng vọt lên 500 tỷ USD, chiếm 12% tổng khối lượng.
MEV thợ mỏ/ nút xác thực
Robot MEV thu được giá trị thông qua việc sắp xếp lại các giao dịch, dẫn đến tỷ lệ giao dịch trên chuỗi quá cao. Khối lượng giao dịch MEV sẽ tăng đột biến trong các thời điểm cao điểm giao dịch, nhưng việc dự đoán thu nhập của nó thì khá khó khăn.
ví chưa thuộc sở hữu
Ví không thuộc về chiếm 54% tổng cung của Stablecoin và 35% tổng khối lượng giao dịch. Mặc dù số lượng ví rất lớn ( vượt quá 150 triệu ), nhưng sự phân bổ thì cực kỳ không đồng đều - 99% số dư ví dưới 10,000 USD, chỉ chiếm 4% tổng cung, trong khi chưa đến 20,000 ví lớn nắm giữ 32% tổng cung.
Kết luận
Hệ sinh thái Stablecoin đã bước vào giai đoạn mới, giá trị sẽ ngày càng nhiều chảy vào những người tham gia xây dựng ứng dụng và cơ sở hạ tầng. Với việc hoàn thiện khung pháp lý và sự gia tăng đáng kể các ứng dụng thân thiện với người dùng, Stablecoin dự kiến sẽ đón nhận sự tăng trưởng theo cấp số nhân, trở thành nền tảng cho tài chính toàn cầu trong tương lai.
Tương lai thuộc về những người xây dựng ứng dụng, cơ sở hạ tầng và trải nghiệm, giải phóng toàn bộ tiềm năng của Stablecoin. Chúng ta có thể mong đợi sẽ có nhiều đổi mới trong cách tạo ra, phân phối và thu thập giá trị trong toàn bộ hệ sinh thái.