Sự tăng lên mạnh mẽ của Solana: Logic sâu sắc đằng sau

Thời gian gần đây, hiệu suất mạnh mẽ liên tục của Solana (SOL) đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Bài viết này sẽ phân tích logic tăng lên của SOL từ một vài góc độ độc đáo và thảo luận về xu hướng tương lai của nó.

1. Niềm tin bắt nguồn từ đáy, đồng thuận ra đời từ việc tăng lên

So sánh với lịch sử biến động của Ethereum ( ETH ), chúng ta có thể nhận thấy một số điểm tương đồng thú vị. Trong đợt tăng giá trước, ETH đã tăng gần 60 lần từ mức thấp nhất. Nhưng trước đó, nó đã giảm từ 1440 đô la xuống 81,79 đô la, mức giảm đạt 94%. So với đó, SOL đã giảm từ 259,9 đô la xuống 8 đô la, mức giảm đạt 97%.

Sự biến động cực đoan của thị trường thường dẫn đến việc bán tháo quy mô lớn, gần như làm trắng tài khoản của tất cả các nhà đầu tư. Quá trình này không chỉ xảy ra với ETH và Solana, mà Bitcoin cũng đã nhiều lần trải qua mức giảm hơn 90%. Sự điều chỉnh sâu này thực sự đóng vai trò như một bộ lọc cho những người nắm giữ, những người còn lại chủ yếu là những tín đồ kiên định.

Khi giá bắt đầu phục hồi, nhóm dự án thu hút vốn bên ngoài bằng cách liên tục tạo ra các cơ hội kiếm tiền mới. Lúc này, mọi người mới bắt đầu chú ý đến sự thay đổi của các yếu tố cơ bản. Hai loại người chính thúc đẩy giá tăng lên: một là những nhà đầu tư đã nắm giữ và tiếp tục gia tăng vị thế, hai là những nhà đầu tư mới mua vào ở mức hỗ trợ hoặc trong xu hướng tăng. Khi tất cả các người mua tiềm năng trong thị trường đã tham gia và nắm giữ lâu dài, giá có thể sẽ đi vào giai đoạn tích lũy cho đến khi sự kiện quan trọng tiếp theo xuất hiện.

2. Tầm quan trọng của việc tạo ra tài sản

Ethereum đã trải qua hai đợt thị trường tăng giá đi kèm với sự mở rộng tài sản, như cơn sốt ICO và sự phát triển của DeFi, những sự kiện này đã khóa một lượng lớn thanh khoản. SOL cũng đã trải qua một quá trình tương tự, như sự thành công của dự án BONK và sự ra đời của khái niệm Depin, tất cả đều giúp mở rộng cộng đồng người dùng và tạo ra tài sản mới.

Sự thành công của blockchain công cộng không chỉ phụ thuộc vào lợi thế công nghệ hoặc mức độ hoàn thiện của hệ sinh thái, mà quan trọng hơn là khả năng tạo ra cơ hội lợi nhuận và sức hấp dẫn của những câu chuyện mới. So với điều đó, ETH bị ảnh hưởng bởi chi phí Gas cao, làm giảm hiệu quả lưu động vốn, cộng với việc nhiều tín đồ đã xây dựng vị thế, cùng với cấu trúc chip dưới cơ chế PoS có xu hướng ổn định, có thể cần phải chờ đợi sự kiện quan trọng tiếp theo (như giảm mạnh chi phí Gas hoặc phê duyệt ETF) để thu hút nguồn vốn mới. Tuy nhiên, do có nhiều người mua tiềm năng, một khi sự kiện quan trọng xảy ra, sức bùng nổ của nó cũng có thể rất đáng kinh ngạc.

3. Tầm quan trọng của cấu trúc chip

Khác với nhận thức chung, cấu trúc đồng xu tập trung cao độ thực sự có thể là yếu tố thuận lợi. Chìa khóa quyết định việc giá tăng lên nằm ở những nhu cầu mua tiềm năng, chứ không phải là sự phân bố đồng xu của những người đã nắm giữ. Trong trường hợp số lượng người nắm giữ ổn định, việc hình thành xu hướng tăng lên sẽ dễ dàng hơn.

Ethereum cũng đã có một lượng lớn mã khóa trong vòng thị trường bò trước đó, như là staking ETH2.0, sự mua vào lớn từ quỹ Grayscale và lượng mã khóa trong DeFi. Những yếu tố này đã khóa một lượng lớn thanh khoản, thúc đẩy ETH tăng lên cao nhất 60 lần.

Đối với SOL, một số ví đang nắm giữ khoảng 55,8 triệu SOL, chiếm 13% tổng lưu hành. Tình huống này tương tự như những gì ETH đã trải qua. Tuy nhiên, khi những SOL này trở lại lưu hành, hiệu suất mạnh mẽ của chúng có thể bị ảnh hưởng, điều này cũng tương tự như tình trạng rút vốn của ETH sau nâng cấp Thượng Hải.

Tổng thể, sự thể hiện mạnh mẽ của SOL có đằng sau những động lực thị trường phức tạp và yếu tố tâm lý của nhà đầu tư. Nhà đầu tư khi chú ý đến xu hướng ngắn hạn cũng nên theo dõi chặt chẽ sự phát triển sinh thái lâu dài và sự thay đổi cấu trúc thị trường.