Báo cáo phát triển thị trường stablecoin toàn cầu: Stablecoin USD chiếm ưu thế, USDC có tiềm năng lớn
Năm 2025 sẽ là một năm then chốt cho sự phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin không chỉ ghi nhận mức cao mới về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, mà chính sách quản lý và sự quan tâm từ vốn cũng đồng thời tăng tốc. Loại tài sản này, ban đầu được coi là "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo này đã hệ thống hóa và phân tích ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin của các loại tiền pháp định khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, trong khi stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD. Các stablecoin khác như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. có quy mô từ hàng trăm ngàn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải USD vẫn còn nhiều không gian phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường,形成格局 của hai ông lớn trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng số tiền chuyển trên chuỗi đạt tới 36,3 nghìn tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hơn nữa, USDC có mức tăng trưởng rõ rệt trong năm 2025, đạt 40,9%, theo đà này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng trưởng này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố cùng thúc đẩy:
Các nền kinh tế chính đang lần lượt thúc đẩy luật pháp về stablecoin, lộ trình quản lý ngày càng rõ ràng.
Các ông lớn tài chính truyền thống và công nghệ đều gia nhập thị trường
Nhà phát hành Stablecoin thành công niêm yết, thắp sáng trí tưởng tượng của thị trường vốn về Stablecoin
Người dùng ở các khu vực có lạm phát cao ở nhiều quốc gia coi đây là công cụ phòng ngừa "đồng đô la kỹ thuật số"
DeFi, RWA, thanh toán và các kịch bản mới nổi khác liên tục tạo ra nhu cầu thực cho Stablecoin
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi đã vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu, sau khi loại bỏ ví của robot và sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ robot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin vào "chiến trường chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo tránh rủi ro giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chủ đạo trong tài chính số". Từ đầu năm đến nay, nhiều ông lớn công nghệ và tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Một nhà phát hành stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị vốn hóa một thời gian gần đây gần đạt 100 tỷ nhân dân tệ
Công ty thanh toán nổi tiếng ra mắt stablecoin riêng và triển khai trên chuỗi công khai hiệu suất cao
Mạng lưới thanh toán hàng đầu toàn cầu và công ty công nghệ tài chính xuyên quốc gia đã giới thiệu stablecoin trong thanh toán B2B
Các ông lớn thương mại điện tử Trung Quốc tiến vào thị trường stablecoin Hồng Kông, các ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, và thanh toán tiêu dùng.
Các ông lớn bán lẻ đang thúc đẩy việc sử dụng Stablecoin trực tiếp cho thanh toán trực tuyến thông qua việc hợp tác với các sàn giao dịch tiền điện tử.
Chuỗi công cộng mới thu hút nhiều sự triển khai stablecoin nhờ vào mức phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị thị trường stablecoin của một chuỗi công cộng nào đó đã tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, các nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của tiền điện tử đã biến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" thành một trung gian thanh toán kỹ thuật số có sẵn rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau cơn sốt quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Vấn đề "quy mô sử dụng thực tế": Mặc dù tổng số tiền chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm là do robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch và các "lưu lượng ảo" khác tạo thành.
Vấn đề "Cơ chế neo giá và tính minh bạch": Các stablecoin hàng đầu trên thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro mở lâu dài vẫn là điểm tranh cãi chính của thị trường.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường thì chủ động đảm nhận vai trò là thí điểm cho đổi mới thể chế.
Cần lưu ý rằng, các đạo luật liên quan tại Mỹ đã xác định rõ rằng stablecoin không thuộc loại chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, và yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao. Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chủ đạo hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Sáu khía cạnh nhìn nhận tiến hóa của Stablecoin
Báo cáo này sử dụng thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai để tổng hợp một cách toàn diện sự phát triển của stablecoin, bao gồm sáu chiều sau:
Lịch sử phát triển: Nhìn lại lộ trình phát triển của stablecoin trong mười năm.
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc hai đầu mối, phân bổ thị phần phát hành công khai, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác.
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò then chốt của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và RWA.
Quản lý toàn cầu: Hệ thống tổng hợp động thái quản lý và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chủ chốt
Tiềm năng tương lai: Phân tích Stablecoin như thế nào để trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, và mối quan hệ cạnh tranh hợp tác với CBDC.
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm các thách thức tiềm ẩn như tách rời, tính minh bạch của kiểm toán, tấn công hệ thống, vấn đề giám sát rửa tiền, v.v.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: thị trường của stablecoin euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi các stablecoin như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc thì thường chỉ có giá trị thị trường ở mức hàng chục triệu USD, trong tương lai vẫn còn rất nhiều không gian để mở rộng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Web3ProductManager
· 15giờ trước
nhìn vào dữ liệu giữ lại nhóm... pmf của usdc chỉ mới bắt đầu thật lòng mà nói... hiệu ứng mạng cổ điển đang phát huy tác dụng rn
Xem bản gốcTrả lời0
ProbablyNothing
· 08-02 05:38
Ừ? usdc lại muốn làm bá chủ à?
Xem bản gốcTrả lời0
MysteryBoxBuster
· 08-01 16:05
Stablecoin bây giờ ổn định đến vậy? Không ai lo lắng về thiên nga đen à?
Xem bản gốcTrả lời0
consensus_failure
· 08-01 16:01
USDC và đô la Mỹ liên kết chặt chẽ, rất ổn định.
Xem bản gốcTrả lời0
LongTermDreamer
· 08-01 15:55
Một chu kỳ thị trường tăng ba năm nữa ah Stablecoin thật là bảo bối của tôi, đợt bear market trước tôi đã nằm hết u rồi, ổn định kiếm lãi
Xem bản gốcTrả lời0
AlwaysMissingTops
· 08-01 15:54
usdc ổn định và tiến triển tốt! mua đáy tích trữ một chút
Báo cáo Stablecoin năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế, tiềm năng tăng lên của USDC rất lớn
Báo cáo phát triển thị trường stablecoin toàn cầu: Stablecoin USD chiếm ưu thế, USDC có tiềm năng lớn
Năm 2025 sẽ là một năm then chốt cho sự phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin không chỉ ghi nhận mức cao mới về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, mà chính sách quản lý và sự quan tâm từ vốn cũng đồng thời tăng tốc. Loại tài sản này, ban đầu được coi là "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo này đã hệ thống hóa và phân tích ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin của các loại tiền pháp định khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, trong khi stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD. Các stablecoin khác như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. có quy mô từ hàng trăm ngàn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải USD vẫn còn nhiều không gian phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường,形成格局 của hai ông lớn trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng số tiền chuyển trên chuỗi đạt tới 36,3 nghìn tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hơn nữa, USDC có mức tăng trưởng rõ rệt trong năm 2025, đạt 40,9%, theo đà này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng trưởng này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố cùng thúc đẩy:
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi đã vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu, sau khi loại bỏ ví của robot và sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ robot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin vào "chiến trường chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo tránh rủi ro giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chủ đạo trong tài chính số". Từ đầu năm đến nay, nhiều ông lớn công nghệ và tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, các nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của tiền điện tử đã biến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" thành một trung gian thanh toán kỹ thuật số có sẵn rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau cơn sốt quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Vấn đề "quy mô sử dụng thực tế": Mặc dù tổng số tiền chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm là do robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch và các "lưu lượng ảo" khác tạo thành.
Vấn đề "Cơ chế neo giá và tính minh bạch": Các stablecoin hàng đầu trên thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro mở lâu dài vẫn là điểm tranh cãi chính của thị trường.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường thì chủ động đảm nhận vai trò là thí điểm cho đổi mới thể chế.
Cần lưu ý rằng, các đạo luật liên quan tại Mỹ đã xác định rõ rằng stablecoin không thuộc loại chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, và yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao. Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chủ đạo hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Sáu khía cạnh nhìn nhận tiến hóa của Stablecoin
Báo cáo này sử dụng thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai để tổng hợp một cách toàn diện sự phát triển của stablecoin, bao gồm sáu chiều sau:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: thị trường của stablecoin euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi các stablecoin như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc thì thường chỉ có giá trị thị trường ở mức hàng chục triệu USD, trong tương lai vẫn còn rất nhiều không gian để mở rộng.