Báo cáo ngành RWA: Sự hợp nhất hai chiều giữa TradFi và Tài chính phi tập trung
Lời mở đầu
Tổng giá trị thị trường của tiền điện tử đã vượt qua một triệu đô la, Bitcoin và Ethereum chiếm hơn 50% thị phần. Tuy nhiên, giá trị thị trường của các tài sản lớn chủ đạo và hàng hóa vẫn vượt xa tiền điện tử. Trong bối cảnh này, từ đầu năm 2023, "RWA"(Tài sản Thế giới thực, khái niệm tài sản thế giới thực) đang trở nên hot trong lĩnh vực tiền điện tử. RWA sẽ mã hóa các tài sản thực tế và đưa vào blockchain, cho phép lưu trữ và chuyển nhượng tài sản mà không cần trung gian trung tâm, có thể thực hiện giao dịch lưu thông trên blockchain.
RWA có tiềm năng lớn để mở rộng trần giá trị thị trường của tiền điện tử, nhưng định nghĩa, lợi ích và xu hướng phát triển của nó vẫn cần được thảo luận. Có quan điểm cho rằng RWA chỉ là sự thao túng thị trường, cũng có người đầy niềm tin vào nó. Bài viết này sẽ đi sâu vào tình trạng và tương lai của RWA.
Quan điểm cốt lõi như sau:
Hướng phát triển tương lai của RWA nên là sự tích hợp hai chiều giữa thế giới thực và thế giới ảo, xây dựng hệ thống tài chính DLT dựa trên chuỗi cấp phép dưới nhiều khu vực và hệ thống quản lý khác nhau.
Cần bình tĩnh đối mặt với RWA hóa: không phải tất cả tài sản đều phù hợp với RWA hóa, một số tài sản không được ưa chuộng trong thế giới thực, sau khi chuyển sang RWA cũng sẽ không được thị trường ưa chuộng.
Nhiều quốc gia trên thế giới đang tích cực thúc đẩy các luật và khuôn khổ quản lý liên quan đến blockchain. Đồng thời, cơ sở hạ tầng blockchain như giao thức cross-chain, oracle cũng đang được hoàn thiện nhanh chóng.
Nguyên lý và thách thức mà các dự án RWA của các tài sản khác nhau phải đối mặt là tương tự, nhưng cơ chế vận hành cụ thể thì có sự chú trọng khác nhau. Ví dụ, token trái phiếu thường không cần tính thanh khoản cao như token cổ phiếu.
Một, bối cảnh token hóa tài sản
Tài sản token hóa là việc ghi lại quyền sở hữu của tài sản cụ thể vào các token kỹ thuật số có thể giao dịch trên blockchain. Về lý thuyết, bất kỳ tài sản nào cũng có thể được số hóa, bao gồm bất động sản, cổ phiếu công ty, v.v. Điều này làm cho tài sản dễ phân chia hơn, đạt được quyền sở hữu một phần và tăng tính thanh khoản. Các nguyên tắc cơ bản bao gồm:
Lấy tài sản từ thế giới thực
Tài sản được mã hóa trên chuỗi
Phân phối RWA cho người dùng trên chuỗi
Đến năm 2023, quy mô thị trường tài sản token hóa khoảng 6000 tỷ USD, dự kiến tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp từ 2024-2032 là 40,5%. Token RWA là loại tài sản DeFi tăng trưởng nhanh nhất.
Hiện tại có hai quan điểm chính về việc token hóa RWA:
Góc nhìn Crypto: Các giao thức DeFi tích hợp RWA thành nguồn thu nhập ổn định hơn, chẳng hạn như MakerDAO đầu tư vào trái phiếu kho bạc của Mỹ được mã hóa.
Góc nhìn từ TradFi: RWA là sự kết hợp hai chiều giữa tài chính truyền thống và DeFi, không chỉ mang lại giá trị cho thị trường tiền điện tử mà còn trao quyền lợi của tiền điện tử cho tài sản thực.
Bài viết này tập trung thảo luận về RWA từ góc độ TradFi.
Hai, RWA sẽ lật đổ TradFi như thế nào
RWA giải quyết vấn đề hiệu quả trong hệ thống tài chính truyền thống thông qua công nghệ blockchain:
Tăng cường khả năng tiếp cận thị trường: Chia nhỏ tài sản có giá trị cao thành các mã thông báo có thể giao dịch, giảm bớt rào cản đầu tư.
Tăng cường thanh khoản và khám phá giá: Giảm ma sát giao dịch, cho phép tài sản có thanh khoản thấp được giao dịch một cách liền mạch.
Tăng hiệu quả thị trường và giảm chi phí: Đơn giản hóa quy trình thanh toán và giảm chi phí trung gian.
Tăng cường khả năng truy xuất và tính lập trình: cung cấp hồ sơ sở hữu rõ ràng có thể kiểm toán, giảm thiểu rủi ro gian lận.
Ba, Phân loại dự án RWA và dự án đại diện
Blockchain cấp tổ chức: như Polymesh Private
Stablecoin: như USDT, USDC, v.v.
Bất động sản: như Propy
Thị trường chứng khoán:
Token chứng khoán: như Backed Finance
Trái phiếu công: như trái phiếu xanh số do chính phủ Hong Kong phát hành
Chứng chỉ tín dụng carbon: như Toucan
Nghệ thuật và sưu tập: như Crypto Punks
Kim loại quý: như PAX Gold (PAXG)
Bốn, Những thách thức mà RWA phải đối mặt
Vấn đề quản lý và tuân thủ: Thiếu hướng dẫn quản lý rõ ràng, tuân thủ xuyên biên giới phức tạp.
Công nghệ nền tảng blockchain: khả năng tương tác, an ninh, v.v. vẫn cần được hoàn thiện.
Sự khuấy động và thực tế khó phân biệt: Một số dự án thiếu giá trị thực tế.
Vấn đề an toàn: Lỗ hổng hợp đồng thông minh, quản lý khóa riêng và các rủi ro khác.
Kết luận
RWA sẽ là ứng dụng then chốt dẫn dắt blockchain hướng tới quy mô hàng trăm ngàn tỷ. Đối với TradFi, RWA là sự hội nhập hai chiều giữa tài chính truyền thống và DeFi. Để đạt được ứng dụng quy mô lớn, cần phải giải quyết các rào cản về quy định và công nghệ. Khi những vấn đề này được giải quyết, trong tương lai mọi người có thể dễ dàng quản lý tài sản được mã hóa và thực hiện giao dịch hàng ngày bằng tiền pháp định trên chuỗi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SeasonedInvestor
· 19giờ trước
Một đơn cũng không kiếm được, rwa tôi đã nạp.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVSandwichVictim
· 08-03 05:26
TradFi Cao mở thấp thoát RWA bạn còn dám theo đuổi không?
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoFortuneTeller
· 08-02 07:54
Ai mà không phải là một thiên tài phân tích tài sản chứ~
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingersPaper
· 08-01 15:35
Lại là một câu chuyện mới, thật tuyệt hay là shitcoin? Sợ mất tiền quá!
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleWatcher
· 08-01 15:33
Trần nhà thì dùng để vượt qua chứ.
Xem bản gốcTrả lời0
SadMoneyMeow
· 08-01 15:23
Lại là bẫy mới để chơi đùa với mọi người của bánh nhỏ phải không?
RWA dẫn dắt sự hội nhập hai chiều giữa TradFi và Tài chính phi tập trung, giải mã cơ hội mới trong thị trường hàng nghìn tỷ.
Báo cáo ngành RWA: Sự hợp nhất hai chiều giữa TradFi và Tài chính phi tập trung
Lời mở đầu
Tổng giá trị thị trường của tiền điện tử đã vượt qua một triệu đô la, Bitcoin và Ethereum chiếm hơn 50% thị phần. Tuy nhiên, giá trị thị trường của các tài sản lớn chủ đạo và hàng hóa vẫn vượt xa tiền điện tử. Trong bối cảnh này, từ đầu năm 2023, "RWA"(Tài sản Thế giới thực, khái niệm tài sản thế giới thực) đang trở nên hot trong lĩnh vực tiền điện tử. RWA sẽ mã hóa các tài sản thực tế và đưa vào blockchain, cho phép lưu trữ và chuyển nhượng tài sản mà không cần trung gian trung tâm, có thể thực hiện giao dịch lưu thông trên blockchain.
RWA có tiềm năng lớn để mở rộng trần giá trị thị trường của tiền điện tử, nhưng định nghĩa, lợi ích và xu hướng phát triển của nó vẫn cần được thảo luận. Có quan điểm cho rằng RWA chỉ là sự thao túng thị trường, cũng có người đầy niềm tin vào nó. Bài viết này sẽ đi sâu vào tình trạng và tương lai của RWA.
Quan điểm cốt lõi như sau:
Hướng phát triển tương lai của RWA nên là sự tích hợp hai chiều giữa thế giới thực và thế giới ảo, xây dựng hệ thống tài chính DLT dựa trên chuỗi cấp phép dưới nhiều khu vực và hệ thống quản lý khác nhau.
Cần bình tĩnh đối mặt với RWA hóa: không phải tất cả tài sản đều phù hợp với RWA hóa, một số tài sản không được ưa chuộng trong thế giới thực, sau khi chuyển sang RWA cũng sẽ không được thị trường ưa chuộng.
Nhiều quốc gia trên thế giới đang tích cực thúc đẩy các luật và khuôn khổ quản lý liên quan đến blockchain. Đồng thời, cơ sở hạ tầng blockchain như giao thức cross-chain, oracle cũng đang được hoàn thiện nhanh chóng.
Nguyên lý và thách thức mà các dự án RWA của các tài sản khác nhau phải đối mặt là tương tự, nhưng cơ chế vận hành cụ thể thì có sự chú trọng khác nhau. Ví dụ, token trái phiếu thường không cần tính thanh khoản cao như token cổ phiếu.
Một, bối cảnh token hóa tài sản
Tài sản token hóa là việc ghi lại quyền sở hữu của tài sản cụ thể vào các token kỹ thuật số có thể giao dịch trên blockchain. Về lý thuyết, bất kỳ tài sản nào cũng có thể được số hóa, bao gồm bất động sản, cổ phiếu công ty, v.v. Điều này làm cho tài sản dễ phân chia hơn, đạt được quyền sở hữu một phần và tăng tính thanh khoản. Các nguyên tắc cơ bản bao gồm:
Đến năm 2023, quy mô thị trường tài sản token hóa khoảng 6000 tỷ USD, dự kiến tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp từ 2024-2032 là 40,5%. Token RWA là loại tài sản DeFi tăng trưởng nhanh nhất.
Hiện tại có hai quan điểm chính về việc token hóa RWA:
Góc nhìn Crypto: Các giao thức DeFi tích hợp RWA thành nguồn thu nhập ổn định hơn, chẳng hạn như MakerDAO đầu tư vào trái phiếu kho bạc của Mỹ được mã hóa.
Góc nhìn từ TradFi: RWA là sự kết hợp hai chiều giữa tài chính truyền thống và DeFi, không chỉ mang lại giá trị cho thị trường tiền điện tử mà còn trao quyền lợi của tiền điện tử cho tài sản thực.
Bài viết này tập trung thảo luận về RWA từ góc độ TradFi.
Hai, RWA sẽ lật đổ TradFi như thế nào
RWA giải quyết vấn đề hiệu quả trong hệ thống tài chính truyền thống thông qua công nghệ blockchain:
Tăng cường khả năng tiếp cận thị trường: Chia nhỏ tài sản có giá trị cao thành các mã thông báo có thể giao dịch, giảm bớt rào cản đầu tư.
Tăng cường thanh khoản và khám phá giá: Giảm ma sát giao dịch, cho phép tài sản có thanh khoản thấp được giao dịch một cách liền mạch.
Tăng hiệu quả thị trường và giảm chi phí: Đơn giản hóa quy trình thanh toán và giảm chi phí trung gian.
Tăng cường khả năng truy xuất và tính lập trình: cung cấp hồ sơ sở hữu rõ ràng có thể kiểm toán, giảm thiểu rủi ro gian lận.
Ba, Phân loại dự án RWA và dự án đại diện
Blockchain cấp tổ chức: như Polymesh Private
Stablecoin: như USDT, USDC, v.v.
Bất động sản: như Propy
Thị trường chứng khoán:
Chứng chỉ tín dụng carbon: như Toucan
Nghệ thuật và sưu tập: như Crypto Punks
Kim loại quý: như PAX Gold (PAXG)
Bốn, Những thách thức mà RWA phải đối mặt
Vấn đề quản lý và tuân thủ: Thiếu hướng dẫn quản lý rõ ràng, tuân thủ xuyên biên giới phức tạp.
Công nghệ nền tảng blockchain: khả năng tương tác, an ninh, v.v. vẫn cần được hoàn thiện.
Sự khuấy động và thực tế khó phân biệt: Một số dự án thiếu giá trị thực tế.
Vấn đề an toàn: Lỗ hổng hợp đồng thông minh, quản lý khóa riêng và các rủi ro khác.
Kết luận
RWA sẽ là ứng dụng then chốt dẫn dắt blockchain hướng tới quy mô hàng trăm ngàn tỷ. Đối với TradFi, RWA là sự hội nhập hai chiều giữa tài chính truyền thống và DeFi. Để đạt được ứng dụng quy mô lớn, cần phải giải quyết các rào cản về quy định và công nghệ. Khi những vấn đề này được giải quyết, trong tương lai mọi người có thể dễ dàng quản lý tài sản được mã hóa và thực hiện giao dịch hàng ngày bằng tiền pháp định trên chuỗi.