Người sáng lập Ethena tiết lộ cấu trúc thị trường Stablecoin và sự phát triển trong tương lai
Gần đây, giá trị thị trường của stablecoin USDe đã tăng từ 140 triệu USD lên 7.2 tỷ USD, tăng hơn 50 lần. Ethena Labs hợp tác với một ngân hàng quản lý liên bang để ra mắt stablecoin tuân thủ USDtb và đã huy động được 360 triệu USD thông qua StableCoinX, với kế hoạch niêm yết trên Nasdaq.
Người sáng lập Ethena, Guy Young, trong một cuộc phỏng vấn đã chia sẻ lý do cho sự bùng nổ nhanh chóng của công ty và quan điểm của ông về cấu trúc thị trường.
Young cho biết, Ethena đã nhận ra mâu thuẫn giữa nhu cầu của thị trường truyền thống đối với tài sản tiền điện tử và sự thiếu hụt tính thanh khoản trong thị trường tiền điện tử. Mục tiêu của họ là thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng hơn, thay vì theo đuổi mức chênh lệch cao ngắn hạn của tài sản.
Về tài sản USDe, Young tiết lộ quy mô tổng dự án khoảng 360 triệu đô la Mỹ, trong đó 260 triệu là tiền mặt. Số tiền huy động từ Ethena chiếm khoảng 8% giá trị thị trường lưu thông, sẽ được sử dụng để mua token trên thị trường công khai, tỷ lệ này rất nổi bật trên thị trường.
Young nhấn mạnh, Ethena tập trung vào các trường hợp tiết kiệm, cung cấp tài sản đô la có cấu trúc lợi nhuận cao hơn. Năm 2024, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm trung bình của USDe đạt 18%, gấp bốn lần thu nhập lãi suất của một đối thủ cạnh tranh. Khi điều chỉnh theo lợi nhuận, quy mô tài sản của Ethena đã tương đương với một đối thủ lớn.
Khi nói về chiến lược tạo ra lợi nhuận, Young giải thích rằng chủ yếu thông qua việc chênh lệch tiền mặt hoặc giao dịch cơ sở: mua dài hàng hóa trong khi bán khống hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng vĩnh viễn, nhằm nắm bắt chênh lệch đầu cơ trên thị trường phái sinh.
Về cạnh tranh thị trường, Young cho rằng các nhà đầu tư mới đối mặt với thách thức lớn. Sản phẩm stablecoin có tính đồng nhất cao, các công ty khởi nghiệp khó phân biệt với các ông lớn hiện có. Ông có thái độ bi quan về mô hình kinh doanh chỉ kiếm lợi nhuận mỏng, cho rằng cần quy mô lớn để trở thành dự án đầu tư hấp dẫn.
Nhìn về tương lai, Young có cái nhìn tiêu cực lâu dài đối với ETH và các chuỗi Layer 1 khác, cho rằng chúng đang bị định giá quá cao. Anh dự đoán, một số ít dự án như Hyperliquid có thể nổi bật với logic định giá theo đầu tư cổ phần.
Cuối cùng, Young cho rằng thị phần của Ethena trên thị trường phái sinh có khả năng tăng từ 6-10% hiện tại lên 20-25%, với quy mô có thể đạt từ 20 tỷ đến 30 tỷ đô la Mỹ. Nhưng ông cũng chỉ ra rằng nếu định giá Layer 1 giảm, các sản phẩm phụ thuộc vào những chuỗi công khai này cũng sẽ bị ảnh hưởng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
9
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ShibaSunglasses
· 08-04 13:31
Theo dõi sự ra đời của những ông lớn mới
Xem bản gốcTrả lời0
Token_Sherpa
· 08-04 09:30
Ổn định là vua.
Xem bản gốcTrả lời0
just_another_fish
· 08-04 09:15
Một ông lớn stablecoin nữa
Xem bản gốcTrả lời0
NFT_Therapy
· 08-03 02:33
tăng lên rất có không gian tưởng tượng
Xem bản gốcTrả lời0
ValidatorVibes
· 08-01 14:06
Sự tuân thủ là vương đạo啊
Xem bản gốcTrả lời0
ChainWanderingPoet
· 08-01 14:04
Ổn định mà tìm kiếm chiến thắng, nhìn nhận tích cực.
Người sáng lập Ethena giải thích sự nổi lên của USDe, tiết lộ cấu trúc thị trường stablecoin và xu hướng tương lai.
Người sáng lập Ethena tiết lộ cấu trúc thị trường Stablecoin và sự phát triển trong tương lai
Gần đây, giá trị thị trường của stablecoin USDe đã tăng từ 140 triệu USD lên 7.2 tỷ USD, tăng hơn 50 lần. Ethena Labs hợp tác với một ngân hàng quản lý liên bang để ra mắt stablecoin tuân thủ USDtb và đã huy động được 360 triệu USD thông qua StableCoinX, với kế hoạch niêm yết trên Nasdaq.
Người sáng lập Ethena, Guy Young, trong một cuộc phỏng vấn đã chia sẻ lý do cho sự bùng nổ nhanh chóng của công ty và quan điểm của ông về cấu trúc thị trường.
Young cho biết, Ethena đã nhận ra mâu thuẫn giữa nhu cầu của thị trường truyền thống đối với tài sản tiền điện tử và sự thiếu hụt tính thanh khoản trong thị trường tiền điện tử. Mục tiêu của họ là thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng hơn, thay vì theo đuổi mức chênh lệch cao ngắn hạn của tài sản.
Về tài sản USDe, Young tiết lộ quy mô tổng dự án khoảng 360 triệu đô la Mỹ, trong đó 260 triệu là tiền mặt. Số tiền huy động từ Ethena chiếm khoảng 8% giá trị thị trường lưu thông, sẽ được sử dụng để mua token trên thị trường công khai, tỷ lệ này rất nổi bật trên thị trường.
Young nhấn mạnh, Ethena tập trung vào các trường hợp tiết kiệm, cung cấp tài sản đô la có cấu trúc lợi nhuận cao hơn. Năm 2024, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm trung bình của USDe đạt 18%, gấp bốn lần thu nhập lãi suất của một đối thủ cạnh tranh. Khi điều chỉnh theo lợi nhuận, quy mô tài sản của Ethena đã tương đương với một đối thủ lớn.
Khi nói về chiến lược tạo ra lợi nhuận, Young giải thích rằng chủ yếu thông qua việc chênh lệch tiền mặt hoặc giao dịch cơ sở: mua dài hàng hóa trong khi bán khống hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng vĩnh viễn, nhằm nắm bắt chênh lệch đầu cơ trên thị trường phái sinh.
Về cạnh tranh thị trường, Young cho rằng các nhà đầu tư mới đối mặt với thách thức lớn. Sản phẩm stablecoin có tính đồng nhất cao, các công ty khởi nghiệp khó phân biệt với các ông lớn hiện có. Ông có thái độ bi quan về mô hình kinh doanh chỉ kiếm lợi nhuận mỏng, cho rằng cần quy mô lớn để trở thành dự án đầu tư hấp dẫn.
Nhìn về tương lai, Young có cái nhìn tiêu cực lâu dài đối với ETH và các chuỗi Layer 1 khác, cho rằng chúng đang bị định giá quá cao. Anh dự đoán, một số ít dự án như Hyperliquid có thể nổi bật với logic định giá theo đầu tư cổ phần.
Cuối cùng, Young cho rằng thị phần của Ethena trên thị trường phái sinh có khả năng tăng từ 6-10% hiện tại lên 20-25%, với quy mô có thể đạt từ 20 tỷ đến 30 tỷ đô la Mỹ. Nhưng ông cũng chỉ ra rằng nếu định giá Layer 1 giảm, các sản phẩm phụ thuộc vào những chuỗi công khai này cũng sẽ bị ảnh hưởng.