Thời đại mới của Stablecoin: Cuộc cạnh tranh của bốn thế lực
Vào năm 2025, Hoa Kỳ đã thông qua một đạo luật có tên là GENIUS, hoàn toàn thay đổi quy tắc chơi của Stablecoin, dẫn đến một cuộc "cuộc chiến giành đồng đô la kỹ thuật số" chưa từng có. Giống như thời kỳ chiến quốc cổ đại, bốn thế lực mạnh mẽ đang tranh giành vị thế thống trị của thị trường mới nổi này. Hãy cùng tìm hiểu về những người tham gia chính trong cuộc cạnh tranh gay gắt này.
Dự luật GENIUS: Chìa khóa thay đổi cuộc chơi
GENIUS luật có tên đầy đủ là "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Sáng kiến Quốc gia về Stablecoin của Hoa Kỳ", thiết lập các quy tắc rõ ràng cho ngành công nghiệp stablecoin:
Dự trữ phải được hỗ trợ 1:1 hoàn toàn
Stablecoin có vốn hóa thị trường trên 10 tỷ USD phải tuân thủ quy định nghiêm ngặt của liên bang
Cấm thanh toán lãi suất trực tiếp
Các công ty công nghệ lớn phát hành Stablecoin cần phải trải qua quy trình phê duyệt nghiêm ngặt
Giới thiệu về bốn thế lực
1. Liên minh sinh viên ưu tú tuân thủ (USDC)
Lấy USDC do công ty Circle phát hành làm cốt lõi, tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quy định, đã giành được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, có sự mâu thuẫn trong phân chia lợi ích giữa Circle và nhà phân phối chủ chốt của mình là Coinbase, điều này có thể ảnh hưởng đến sự phát triển trong tương lai của liên minh.
2. Đế chế offshore (USDT)
Lấy USDT của công ty Tether làm cốt lõi, áp dụng chiến lược kinh doanh linh hoạt và bố trí toàn cầu. Họ dự định thực hiện chiến lược hai nhánh, duy trì dịch vụ USDT hiện có cho thị trường toàn cầu, đồng thời phát triển các đồng tiền mới tuân thủ cho thị trường Mỹ. Tether cũng duy trì hợp tác chặt chẽ với mạng TRON và có sự hỗ trợ mạnh mẽ từ bối cảnh chính trị.
3. Nhóm quyền lực chính trị (USD1)
Liên minh mới nổi này tập hợp sức mạnh của các ngôi sao chính trị, ông lớn phân phối và vốn chủ quyền. USD1 có quan hệ chặt chẽ với gia đình Trump, được hỗ trợ bởi các sàn giao dịch lớn như Binance, và chọn phát hành trên mạng TRON. Chiến lược mở rộng thị trường "từ trên xuống" này hoàn toàn khác biệt so với con đường phát triển của tiền điện tử truyền thống.
4. Cuộc phản công của ngân hàng truyền thống
Các ngân hàng truyền thống như JPMorgan Chase đã giới thiệu các sản phẩm token hóa tiền gửi, chẳng hạn như JPMD. Mặc dù những sản phẩm này không được coi là Stablecoin về mặt pháp lý, nhưng chúng có thể trả lãi hợp pháp và được hỗ trợ bởi tín dụng ngân hàng cùng với khung quy định trưởng thành. Tuy nhiên, chúng chủ yếu phục vụ cho khách hàng tổ chức, người dùng thông thường khó có thể sử dụng trực tiếp.
Chiến lược của các bên tham gia khác
Stripe: Cung cấp cơ sở hạ tầng "Stablecoin-as-a-Service"
PayPal：Thông qua "phần thưởng trung thành" cao hấp dẫn người dùng
Walmart và Amazon: Do bị hạn chế bởi pháp luật, có thể tìm kiếm hợp tác với các nhà phát hành stablecoin hiện có
Meta: Trở lại một cách thận trọng, tập trung vào các tình huống thanh toán thực tế
Triển vọng tương lai
Thị trường stablecoin có thể xuất hiện sự phân hóa:
Thị trường tổ chức: Token tiền gửi của liên minh ngân hàng có thể chiếm ưu thế
Thị trường bán lẻ Mỹ: Liên minh USDC có thể tiếp tục dẫn đầu
Thị trường mới nổi toàn cầu: Liên minh USDT có thể duy trì lợi thế
Cảnh chính trị đặc biệt: Liên minh USD1 có thể đóng vai trò độc đáo
Cuộc chiến ổn định tiền tệ này không chỉ là sự cạnh tranh về công nghệ và mô hình kinh doanh, mà còn là cuộc đấu tranh giữa các triết lý tài chính và mô hình quản trị khác nhau. Dù kết quả cuối cùng ra sao, thời đại đồng đô la kỹ thuật số đã đến, chúng ta sẽ chứng kiến sự biến đổi lịch sử này.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bốn thế lực cạnh tranh: Cấu trúc mới của stablecoin dưới dự luật GENIUS
Thời đại mới của Stablecoin: Cuộc cạnh tranh của bốn thế lực
Vào năm 2025, Hoa Kỳ đã thông qua một đạo luật có tên là GENIUS, hoàn toàn thay đổi quy tắc chơi của Stablecoin, dẫn đến một cuộc "cuộc chiến giành đồng đô la kỹ thuật số" chưa từng có. Giống như thời kỳ chiến quốc cổ đại, bốn thế lực mạnh mẽ đang tranh giành vị thế thống trị của thị trường mới nổi này. Hãy cùng tìm hiểu về những người tham gia chính trong cuộc cạnh tranh gay gắt này.
Dự luật GENIUS: Chìa khóa thay đổi cuộc chơi
GENIUS luật có tên đầy đủ là "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Sáng kiến Quốc gia về Stablecoin của Hoa Kỳ", thiết lập các quy tắc rõ ràng cho ngành công nghiệp stablecoin:
Giới thiệu về bốn thế lực
1. Liên minh sinh viên ưu tú tuân thủ (USDC)
Lấy USDC do công ty Circle phát hành làm cốt lõi, tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quy định, đã giành được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, có sự mâu thuẫn trong phân chia lợi ích giữa Circle và nhà phân phối chủ chốt của mình là Coinbase, điều này có thể ảnh hưởng đến sự phát triển trong tương lai của liên minh.
2. Đế chế offshore (USDT)
Lấy USDT của công ty Tether làm cốt lõi, áp dụng chiến lược kinh doanh linh hoạt và bố trí toàn cầu. Họ dự định thực hiện chiến lược hai nhánh, duy trì dịch vụ USDT hiện có cho thị trường toàn cầu, đồng thời phát triển các đồng tiền mới tuân thủ cho thị trường Mỹ. Tether cũng duy trì hợp tác chặt chẽ với mạng TRON và có sự hỗ trợ mạnh mẽ từ bối cảnh chính trị.
3. Nhóm quyền lực chính trị (USD1)
Liên minh mới nổi này tập hợp sức mạnh của các ngôi sao chính trị, ông lớn phân phối và vốn chủ quyền. USD1 có quan hệ chặt chẽ với gia đình Trump, được hỗ trợ bởi các sàn giao dịch lớn như Binance, và chọn phát hành trên mạng TRON. Chiến lược mở rộng thị trường "từ trên xuống" này hoàn toàn khác biệt so với con đường phát triển của tiền điện tử truyền thống.
4. Cuộc phản công của ngân hàng truyền thống
Các ngân hàng truyền thống như JPMorgan Chase đã giới thiệu các sản phẩm token hóa tiền gửi, chẳng hạn như JPMD. Mặc dù những sản phẩm này không được coi là Stablecoin về mặt pháp lý, nhưng chúng có thể trả lãi hợp pháp và được hỗ trợ bởi tín dụng ngân hàng cùng với khung quy định trưởng thành. Tuy nhiên, chúng chủ yếu phục vụ cho khách hàng tổ chức, người dùng thông thường khó có thể sử dụng trực tiếp.
Chiến lược của các bên tham gia khác
Triển vọng tương lai
Thị trường stablecoin có thể xuất hiện sự phân hóa:
Cuộc chiến ổn định tiền tệ này không chỉ là sự cạnh tranh về công nghệ và mô hình kinh doanh, mà còn là cuộc đấu tranh giữa các triết lý tài chính và mô hình quản trị khác nhau. Dù kết quả cuối cùng ra sao, thời đại đồng đô la kỹ thuật số đã đến, chúng ta sẽ chứng kiến sự biến đổi lịch sử này.