Aave dẫn đầu thị trường cho vay DeFi, tiềm năng lớn vẫn đang chờ khám phá
Cho vay trên chuỗi là một trong những thị trường quan trọng nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử, trong khi Aave là nhà lãnh đạo không thể bàn cãi trong lĩnh vực này, sở hữu những rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ bám dính của người dùng cao. Chúng tôi tin rằng giá trị của Aave đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng, nó có tiềm năng tăng trưởng lớn, trong khi thị trường vẫn chưa nhận ra điều này.
Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020, năm nay là năm thứ 5 của nó. Hiện nay, Aave đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất, tổng số tiền cho vay đang hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua đỉnh cao của chu kỳ trước.
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức của thị trường bò năm 2021. Ví dụ, doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường điều chỉnh từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn tăng tốc. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, Aave không giảm đà, tăng trưởng theo tháng đạt 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng cường gửi tiền cũng như giá của các tài sản cơ bản như WBTC và ETH tăng lên, TVL (Tổng giá trị khóa) của Aave đã gần như tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh cao của chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave có tính bền bỉ hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đã đạt đỉnh trong chu kỳ trước, đúng vào lúc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm phóng đại con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng giảm xuống mức không đáng kể. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là sự hồi phục của hoạt động đầu cơ trên thị trường, điều này đã đẩy cao tỷ lệ cho vay và vay hoạt động.
Ngoài ra, ngay cả trong những thời kỳ suy giảm hoạt động đầu tư, Aave vẫn thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Vào đầu tháng 8, khi thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng nhờ việc thu phí thanh lý thành công trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chọi với biến động thị trường trong môi trường đa tài sản thế chấp và đa chuỗi.
Mặc dù nền tảng cơ bản phục hồi mạnh mẽ, tỷ lệ doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù chỉ số phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần cùng kỳ.
Aave dự kiến sẽ củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực cho vay phi tập trung
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện qua bốn điểm:
Hồ sơ quản lý an toàn của giao thức tốt: Tính đến nay, Aave chưa xảy ra sự cố an toàn cấp hợp đồng thông minh nào nghiêm trọng. Hồ sơ an toàn tốt do khả năng quản lý rủi ro mạnh mẽ mang lại thường là yếu tố hàng đầu mà người dùng DeFi xem xét khi chọn nền tảng cho vay, đặc biệt là đối với những người dùng lớn nắm giữ nhiều vốn.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Cho vay DeFi là một thị trường hai chiều điển hình. Người gửi tiền và người vay tiền tạo thành hai bên cung và cầu. Sự tăng trưởng ở một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng ở bên kia, và những người đến sau sẽ ngày càng khó theo kịp. Hơn nữa, tính thanh khoản tổng thể của nền tảng càng dồi dào, sự ra vào thanh khoản của người gửi tiền và người vay tiền càng thuận lợi, sức hấp dẫn của nền tảng đối với người dùng có số tiền lớn càng mạnh, từ đó có thể kích thích sự tăng trưởng hơn nữa của hoạt động kinh doanh trên nền tảng.
Quản lý DAO hợp lý: Giao thức Aave đã triển khai hoàn toàn mô hình quản lý dựa trên DAO. So với mô hình quản lý đội ngũ tập trung, DAO liên quan đến việc công khai thông tin toàn diện hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn. Hơn nữa, cộng đồng DAO của Aave quy tụ một nhóm các tổ chức chuyên nghiệp có trình độ quản lý cao, như các nhà cung cấp dịch vụ quản lý rủi ro hàng đầu, các nhà tạo lập thị trường, các đội ngũ phát triển bên thứ ba, và các đội ngũ tư vấn tài chính. Cấu trúc người tham gia đa dạng này mang lại mức độ tham gia quản lý tích cực cho nền tảng.
Định vị hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính và TVL của nó luôn duy trì vị trí dẫn đầu trên tất cả các chuỗi triển khai trừ BNB Chain. Phiên bản Aave V4 sắp ra mắt sẽ kết nối tính thanh khoản đa chuỗi, càng làm nổi bật lợi thế về tính thanh khoản đa chuỗi của nó.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm
Sáng kiến Aave Chan (ACI) vừa mới khởi động một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học token AAVE, với hy vọng giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token.
Sự chuyển mình lớn đầu tiên là loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm khi chuyển động mô-đun bảo mật. Dựa trên mô-đun bảo mật Umbrella hoàn toàn mới, stkAAVE và stkABPT sẽ được thay thế bởi stk aToken, đầu tiên là aUSDC và awETH. Các nhà cung cấp aUSDC và awETH có thể chọn tài sản để đặt cọc, nhằm kiếm thêm phí bên ngoài lãi suất mà người vay trả (bao gồm AAVE, GHO và doanh thu của giao thức). Các tài sản đặt cọc này đối mặt với rủi ro bị giảm và tiêu hủy trong các sự kiện thiếu hụt.
Ngoài ra, cơ chế phân phối lợi nhuận sẽ nâng cao nhu cầu đối với AAVE. Việc giới thiệu token Anti-GHO cho phép người dùng nhận anti-GHO và có hai cách sử dụng: tiêu hủy Anti-GHO để đúc GHO, có thể được sử dụng để trả nợ miễn phí; hoặc gửi vào mô-đun an toàn GHO để nhận stkGHO.
Aave cũng sẽ cho phép phân bổ lại thu nhập thặng dư ròng của giao thức cho những người đặt cược token, nhưng phải đáp ứng các điều kiện cụ thể. Do đó, giao thức Aave sẽ mở ra một kế hoạch mua lại liên tục trị giá 8 con số, với quy mô mua lại sẽ tăng lên khi giao thức tiếp tục phát triển.
Aave có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong thời gian tới, dự kiến sẽ hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng lâu dài của tiền điện tử như một loại tài sản. Về mặt cơ bản, Aave có nhiều con đường tăng trưởng doanh thu:
Aave v4
Aave V4 sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của mình, giúp thu hút làn sóng người dùng tiếp theo tham gia Tài chính phi tập trung. Aave sẽ cam kết cách mạng hóa trải nghiệm tương tác trong Tài chính phi tập trung thông qua việc xây dựng một lớp thanh khoản thống nhất. Lớp thanh khoản thống nhất cũng sẽ tích hợp sâu sắc trừu tượng hóa tài khoản và tài khoản thông minh, cho phép người dùng quản lý nhiều vị thế tài sản đơn lẻ.
Aave cũng sẽ nâng cao khả năng tiếp cận của nền tảng bằng cách mở rộng thêm nhiều chuỗi và giới thiệu nhiều loại tài sản hơn. Ngoài ra, Aave còn có kế hoạch khám phá việc tích hợp các sản phẩm dựa trên RWA, những sản phẩm này sẽ được xây dựng xung quanh GHO, có khả năng kết nối tài chính truyền thống với Tài chính phi tập trung, thu hút các nhà đầu tư tổ chức, đưa vào hệ sinh thái Aave một lượng vốn mới lớn.
Sự tăng trưởng có mối tương quan tích cực với sự tăng trưởng của BTC và ETH như là các loại tài sản.
Năm nay, việc ra mắt quỹ ETF Bitcoin và Ethereum là một bước ngoặt quan trọng trong quá trình phổ biến tiền điện tử. Bằng cách giảm bớt rào cản tham gia, những quỹ ETF này có khả năng thu hút một lượng lớn vốn từ các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ, thúc đẩy tài sản kỹ thuật số hòa nhập hơn nữa vào danh mục đầu tư chính thống.
Đối với Aave, sự tăng trưởng tổng thể của thị trường tiền điện tử là yếu tố tích cực, vì hơn 75% cấu trúc tài sản của nó thuộc về tài sản không ổn định (chủ yếu là tài sản phái sinh từ Bitcoin và Ethereum). Do đó, sự tăng trưởng TVL và doanh thu của Aave có liên quan trực tiếp đến sự gia tăng của những tài sản này.
Tăng trưởng gắn liền với nguồn cung stablecoin
Trong tương lai, Aave còn có khả năng hưởng lợi từ sự tăng trưởng của thị trường stablecoin. Khi các ngân hàng trung ương trên toàn cầu bước vào chu kỳ giảm lãi suất, chi phí cơ hội tìm kiếm nguồn thu nhập của nhà đầu tư sẽ giảm. Điều này có thể thúc đẩy dòng vốn từ các công cụ sinh lời tài chính truyền thống chuyển hướng sang farming stablecoin trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung để đạt được lợi suất cao hơn. Hơn nữa, trong bối cảnh thị trường tăng giá, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư sẽ tăng lên, hành vi chấp nhận rủi ro sẽ trở nên phổ biến hơn, điều này sẽ càng kích thích hoạt động cho vay stablecoin trên các nền tảng như Aave.
tóm tắt
Chúng tôi có cái nhìn lạc quan về triển vọng của Aave với tư cách là nhà lãnh đạo đang phát triển mạnh mẽ trong lĩnh vực cho vay phi tập trung. Với hiệu ứng mạng mạnh mẽ cũng như tính thanh khoản và khả năng kết hợp xuất sắc của token, Aave sẽ tiếp tục củng cố và mở rộng vị thế thống trị của mình trên thị trường. Việc nâng cấp kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao thêm tính an toàn của giao thức, tăng cường khả năng thu hút giá trị của nó.
Trong những năm gần đây, thị trường đã xem tất cả các giao thức Tài chính phi tập trung là một và định giá chúng như một loại tài sản có tiềm năng tăng trưởng hạn chế. Hiện tượng này có thể thấy rõ từ việc TVL và doanh thu của Aave tăng đều, trong khi hệ số định giá lại giảm ngược chiều. Chúng tôi tin rằng sự không khớp giữa định giá và yếu tố cơ bản này sẽ không kéo dài quá lâu. AAVE hiện đang cung cấp cơ hội đầu tư điều chỉnh rủi ro tuyệt vời trong ngành crypto.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Aave dẫn đầu thị trường cho vay Tài chính phi tập trung, giá trị thấp ẩn chứa tiềm năng tăng lên khổng lồ.
Aave dẫn đầu thị trường cho vay DeFi, tiềm năng lớn vẫn đang chờ khám phá
Cho vay trên chuỗi là một trong những thị trường quan trọng nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử, trong khi Aave là nhà lãnh đạo không thể bàn cãi trong lĩnh vực này, sở hữu những rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ bám dính của người dùng cao. Chúng tôi tin rằng giá trị của Aave đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng, nó có tiềm năng tăng trưởng lớn, trong khi thị trường vẫn chưa nhận ra điều này.
Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020, năm nay là năm thứ 5 của nó. Hiện nay, Aave đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất, tổng số tiền cho vay đang hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua đỉnh cao của chu kỳ trước.
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức của thị trường bò năm 2021. Ví dụ, doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường điều chỉnh từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn tăng tốc. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, Aave không giảm đà, tăng trưởng theo tháng đạt 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng cường gửi tiền cũng như giá của các tài sản cơ bản như WBTC và ETH tăng lên, TVL (Tổng giá trị khóa) của Aave đã gần như tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh cao của chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave có tính bền bỉ hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đã đạt đỉnh trong chu kỳ trước, đúng vào lúc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm phóng đại con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng giảm xuống mức không đáng kể. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là sự hồi phục của hoạt động đầu cơ trên thị trường, điều này đã đẩy cao tỷ lệ cho vay và vay hoạt động.
Ngoài ra, ngay cả trong những thời kỳ suy giảm hoạt động đầu tư, Aave vẫn thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Vào đầu tháng 8, khi thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng nhờ việc thu phí thanh lý thành công trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chọi với biến động thị trường trong môi trường đa tài sản thế chấp và đa chuỗi.
Mặc dù nền tảng cơ bản phục hồi mạnh mẽ, tỷ lệ doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù chỉ số phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần cùng kỳ.
Aave dự kiến sẽ củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực cho vay phi tập trung
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện qua bốn điểm:
Hồ sơ quản lý an toàn của giao thức tốt: Tính đến nay, Aave chưa xảy ra sự cố an toàn cấp hợp đồng thông minh nào nghiêm trọng. Hồ sơ an toàn tốt do khả năng quản lý rủi ro mạnh mẽ mang lại thường là yếu tố hàng đầu mà người dùng DeFi xem xét khi chọn nền tảng cho vay, đặc biệt là đối với những người dùng lớn nắm giữ nhiều vốn.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Cho vay DeFi là một thị trường hai chiều điển hình. Người gửi tiền và người vay tiền tạo thành hai bên cung và cầu. Sự tăng trưởng ở một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng ở bên kia, và những người đến sau sẽ ngày càng khó theo kịp. Hơn nữa, tính thanh khoản tổng thể của nền tảng càng dồi dào, sự ra vào thanh khoản của người gửi tiền và người vay tiền càng thuận lợi, sức hấp dẫn của nền tảng đối với người dùng có số tiền lớn càng mạnh, từ đó có thể kích thích sự tăng trưởng hơn nữa của hoạt động kinh doanh trên nền tảng.
Quản lý DAO hợp lý: Giao thức Aave đã triển khai hoàn toàn mô hình quản lý dựa trên DAO. So với mô hình quản lý đội ngũ tập trung, DAO liên quan đến việc công khai thông tin toàn diện hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn. Hơn nữa, cộng đồng DAO của Aave quy tụ một nhóm các tổ chức chuyên nghiệp có trình độ quản lý cao, như các nhà cung cấp dịch vụ quản lý rủi ro hàng đầu, các nhà tạo lập thị trường, các đội ngũ phát triển bên thứ ba, và các đội ngũ tư vấn tài chính. Cấu trúc người tham gia đa dạng này mang lại mức độ tham gia quản lý tích cực cho nền tảng.
Định vị hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính và TVL của nó luôn duy trì vị trí dẫn đầu trên tất cả các chuỗi triển khai trừ BNB Chain. Phiên bản Aave V4 sắp ra mắt sẽ kết nối tính thanh khoản đa chuỗi, càng làm nổi bật lợi thế về tính thanh khoản đa chuỗi của nó.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm
Sáng kiến Aave Chan (ACI) vừa mới khởi động một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học token AAVE, với hy vọng giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token.
Sự chuyển mình lớn đầu tiên là loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm khi chuyển động mô-đun bảo mật. Dựa trên mô-đun bảo mật Umbrella hoàn toàn mới, stkAAVE và stkABPT sẽ được thay thế bởi stk aToken, đầu tiên là aUSDC và awETH. Các nhà cung cấp aUSDC và awETH có thể chọn tài sản để đặt cọc, nhằm kiếm thêm phí bên ngoài lãi suất mà người vay trả (bao gồm AAVE, GHO và doanh thu của giao thức). Các tài sản đặt cọc này đối mặt với rủi ro bị giảm và tiêu hủy trong các sự kiện thiếu hụt.
Ngoài ra, cơ chế phân phối lợi nhuận sẽ nâng cao nhu cầu đối với AAVE. Việc giới thiệu token Anti-GHO cho phép người dùng nhận anti-GHO và có hai cách sử dụng: tiêu hủy Anti-GHO để đúc GHO, có thể được sử dụng để trả nợ miễn phí; hoặc gửi vào mô-đun an toàn GHO để nhận stkGHO.
Aave cũng sẽ cho phép phân bổ lại thu nhập thặng dư ròng của giao thức cho những người đặt cược token, nhưng phải đáp ứng các điều kiện cụ thể. Do đó, giao thức Aave sẽ mở ra một kế hoạch mua lại liên tục trị giá 8 con số, với quy mô mua lại sẽ tăng lên khi giao thức tiếp tục phát triển.
Aave có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong thời gian tới, dự kiến sẽ hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng lâu dài của tiền điện tử như một loại tài sản. Về mặt cơ bản, Aave có nhiều con đường tăng trưởng doanh thu:
Aave v4
Aave V4 sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của mình, giúp thu hút làn sóng người dùng tiếp theo tham gia Tài chính phi tập trung. Aave sẽ cam kết cách mạng hóa trải nghiệm tương tác trong Tài chính phi tập trung thông qua việc xây dựng một lớp thanh khoản thống nhất. Lớp thanh khoản thống nhất cũng sẽ tích hợp sâu sắc trừu tượng hóa tài khoản và tài khoản thông minh, cho phép người dùng quản lý nhiều vị thế tài sản đơn lẻ.
Aave cũng sẽ nâng cao khả năng tiếp cận của nền tảng bằng cách mở rộng thêm nhiều chuỗi và giới thiệu nhiều loại tài sản hơn. Ngoài ra, Aave còn có kế hoạch khám phá việc tích hợp các sản phẩm dựa trên RWA, những sản phẩm này sẽ được xây dựng xung quanh GHO, có khả năng kết nối tài chính truyền thống với Tài chính phi tập trung, thu hút các nhà đầu tư tổ chức, đưa vào hệ sinh thái Aave một lượng vốn mới lớn.
Sự tăng trưởng có mối tương quan tích cực với sự tăng trưởng của BTC và ETH như là các loại tài sản.
Năm nay, việc ra mắt quỹ ETF Bitcoin và Ethereum là một bước ngoặt quan trọng trong quá trình phổ biến tiền điện tử. Bằng cách giảm bớt rào cản tham gia, những quỹ ETF này có khả năng thu hút một lượng lớn vốn từ các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ, thúc đẩy tài sản kỹ thuật số hòa nhập hơn nữa vào danh mục đầu tư chính thống.
Đối với Aave, sự tăng trưởng tổng thể của thị trường tiền điện tử là yếu tố tích cực, vì hơn 75% cấu trúc tài sản của nó thuộc về tài sản không ổn định (chủ yếu là tài sản phái sinh từ Bitcoin và Ethereum). Do đó, sự tăng trưởng TVL và doanh thu của Aave có liên quan trực tiếp đến sự gia tăng của những tài sản này.
Tăng trưởng gắn liền với nguồn cung stablecoin
Trong tương lai, Aave còn có khả năng hưởng lợi từ sự tăng trưởng của thị trường stablecoin. Khi các ngân hàng trung ương trên toàn cầu bước vào chu kỳ giảm lãi suất, chi phí cơ hội tìm kiếm nguồn thu nhập của nhà đầu tư sẽ giảm. Điều này có thể thúc đẩy dòng vốn từ các công cụ sinh lời tài chính truyền thống chuyển hướng sang farming stablecoin trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung để đạt được lợi suất cao hơn. Hơn nữa, trong bối cảnh thị trường tăng giá, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư sẽ tăng lên, hành vi chấp nhận rủi ro sẽ trở nên phổ biến hơn, điều này sẽ càng kích thích hoạt động cho vay stablecoin trên các nền tảng như Aave.
tóm tắt
Chúng tôi có cái nhìn lạc quan về triển vọng của Aave với tư cách là nhà lãnh đạo đang phát triển mạnh mẽ trong lĩnh vực cho vay phi tập trung. Với hiệu ứng mạng mạnh mẽ cũng như tính thanh khoản và khả năng kết hợp xuất sắc của token, Aave sẽ tiếp tục củng cố và mở rộng vị thế thống trị của mình trên thị trường. Việc nâng cấp kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao thêm tính an toàn của giao thức, tăng cường khả năng thu hút giá trị của nó.
Trong những năm gần đây, thị trường đã xem tất cả các giao thức Tài chính phi tập trung là một và định giá chúng như một loại tài sản có tiềm năng tăng trưởng hạn chế. Hiện tượng này có thể thấy rõ từ việc TVL và doanh thu của Aave tăng đều, trong khi hệ số định giá lại giảm ngược chiều. Chúng tôi tin rằng sự không khớp giữa định giá và yếu tố cơ bản này sẽ không kéo dài quá lâu. AAVE hiện đang cung cấp cơ hội đầu tư điều chỉnh rủi ro tuyệt vời trong ngành crypto.