Cấu trúc lại ngành khai thác Bitcoin dưới sự căng thẳng thương mại toàn cầu
Tóm tắt
Vào tháng 4 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã đưa ra chính sách "thuế quan tương đương", áp dụng mức thuế "tối thiểu chuẩn" 10% đối với các đối tác thương mại toàn cầu, gây ra sự rung chuyển mạnh mẽ cho các tài sản rủi ro toàn cầu. Ngành khai thác Bitcoin, do phụ thuộc vào thiết bị phần cứng, đã chịu ảnh hưởng trực tiếp.
Các nhà sản xuất máy khai thác bị ảnh hưởng nhiều nhất, đối mặt với áp lực kép từ cả phía cung và phía cầu. Các mỏ tự vận hành chủ yếu chịu ảnh hưởng từ phía cung, trong khi các mỏ lớn bị ảnh hưởng ít hơn do chiến lược tích trữ coin. Các mỏ khai thác điện toán đám mây bị ảnh hưởng tương đối ít nhất, mô hình kinh doanh của chúng có thể chuyển một phần chi phí cho khách hàng.
Chính sách thuế quan có thể thúc đẩy sự tái cấu trúc bố cục khai thác toàn cầu, quyền phát ngôn của các công ty khai thác mỏ Mỹ có thể giảm. Nhưng về lâu dài, các nhà đầu tư tổ chức vẫn là lực lượng dẫn dắt thị trường Bitcoin. Những người tham gia khai thác cần nhận thức lại tầm quan trọng của các yếu tố như chính sách, địa chính trị, năng lượng.
Phân tích ảnh hưởng của chính sách thuế đến các lĩnh vực khai thác Bitcoin
nhà sản xuất máy đào
Các nhà sản xuất máy đào gần đây có mức giảm giá cổ phiếu lớn nhất, chủ yếu chịu tác động từ cả hai phía cung cầu:
Mặt cung: Các nhà máy gia công chip đối mặt với thuế cao, có thể chuyển giao chi phí
Bên cầu: Các mỏ ở Mỹ phải chịu thuế cao khi mua máy đào, đơn hàng có thể thu hẹp lại.
Sau khi chính sách thuế quan được thực hiện, chi phí khai thác mỗi đồng Bitcoin của các máy khai thác chính sẽ tăng từ 15-40%. Trong dài hạn, các nhà sản xuất có thể xem xét việc bố trí năng lực sản xuất toàn cầu để tránh rủi ro.
tự doanh mỏ
Các mỏ tự vận hành chủ yếu bị ảnh hưởng bởi phía cung, trong khi giai đoạn bán Bitcoin cho sàn giao dịch ít bị ảnh hưởng hơn. Các mỏ lớn do chiến lược tích trữ coin, ít bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá Bitcoin. Các mỏ nhỏ có nguồn vốn hạn chế, hoặc bị buộc phải "đào thì bán", làm tăng áp lực bán trên thị trường.
Về lâu dài, thiết bị khai thác cần được cập nhật liên tục, thuế quan có thể làm tăng chi phí sản xuất biên của ngành, thách thức khả năng sinh lợi của các mỏ nhỏ và vừa.
mỏ khai thác điện toán
Mô hình mỏ khai thác điện toán đám mây bản chất là mô hình cho thuê, có thể chuyển một phần chi phí cho khách hàng, chịu tác động tương đối nhỏ. Lợi thế cạnh tranh cốt lõi của nó là:
Giảm chi phí thông qua tối ưu hóa vị trí
Giữ cho việc triển khai sức mạnh tính toán linh hoạt để ứng phó với sự biến động của thị trường
Doanh thu chủ yếu được thúc đẩy bởi sức mạnh tính toán toàn mạng, sức mạnh tính toán toàn mạng gần đây đạt mức cao kỷ lục, cho thấy nhu cầu vẫn còn mạnh.
Tác động của việc định hình lại ngành khai thác Bitcoin đối với giá cả
Chính sách thuế quan có thể thúc đẩy một phần sức mạnh tính toán chuyển dịch sang các khu vực không phải Mỹ, quyền phát ngôn của các công ty khai thác Mỹ có thể giảm. Nếu những người mới tham gia áp dụng chiến lược "đào, rút tiền, bán", sẽ tạo áp lực lên giá trong ngắn hạn.
Nhưng về lâu dài, các nhà đầu tư tổ chức vẫn là lực lượng chủ đạo trên thị trường. Sức mua của các tổ chức nắm giữ coin lớn như IBIT và MicroStrategy đủ để hấp thụ nguồn cung mới hàng ngày.
Tóm tắt
Chính sách thuế quan của chính phủ Trump tạo ra thách thức kép về chi phí đầu vào và địa lý cho ngành khai thác Bitcoin. Công suất toàn cầu có thể tiếp tục phân tán về các khu vực thuế thấp như Đông Nam Á, Trung Đông.
Các bên tham gia khai thác cần nhận thức lại tầm quan trọng của chính sách. Giá Bitcoin không còn là chỉ số duy nhất, các yếu tố như xu hướng chính sách, an ninh địa chính trị, điều phối năng lượng, và tính ổn định trong sản xuất ngày càng trở nên quan trọng.
Chi phí khai thác tăng lên trong thời gian ngắn có thể tạo ra áp lực tiêu cực cho giá, nhưng lực lượng tổ chức trong trung và dài hạn có khả năng làm giảm áp lực cung, ổn định cấu trúc thị trường. Ngành khai thác Bitcoin đang ở giai đoạn quan trọng của việc tái cấu trúc chính sách và chuyển dịch cấu trúc, các nhà đầu tư toàn cầu cần chú ý theo dõi quá trình tái cân bằng chuỗi cung ứng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chính sách thuế quan tái định hình cấu trúc ngành khai thác Bitcoin, các nhà sản xuất chịu ảnh hưởng lớn nhất
Cấu trúc lại ngành khai thác Bitcoin dưới sự căng thẳng thương mại toàn cầu
Tóm tắt
Vào tháng 4 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã đưa ra chính sách "thuế quan tương đương", áp dụng mức thuế "tối thiểu chuẩn" 10% đối với các đối tác thương mại toàn cầu, gây ra sự rung chuyển mạnh mẽ cho các tài sản rủi ro toàn cầu. Ngành khai thác Bitcoin, do phụ thuộc vào thiết bị phần cứng, đã chịu ảnh hưởng trực tiếp.
Các nhà sản xuất máy khai thác bị ảnh hưởng nhiều nhất, đối mặt với áp lực kép từ cả phía cung và phía cầu. Các mỏ tự vận hành chủ yếu chịu ảnh hưởng từ phía cung, trong khi các mỏ lớn bị ảnh hưởng ít hơn do chiến lược tích trữ coin. Các mỏ khai thác điện toán đám mây bị ảnh hưởng tương đối ít nhất, mô hình kinh doanh của chúng có thể chuyển một phần chi phí cho khách hàng.
Chính sách thuế quan có thể thúc đẩy sự tái cấu trúc bố cục khai thác toàn cầu, quyền phát ngôn của các công ty khai thác mỏ Mỹ có thể giảm. Nhưng về lâu dài, các nhà đầu tư tổ chức vẫn là lực lượng dẫn dắt thị trường Bitcoin. Những người tham gia khai thác cần nhận thức lại tầm quan trọng của các yếu tố như chính sách, địa chính trị, năng lượng.
Phân tích ảnh hưởng của chính sách thuế đến các lĩnh vực khai thác Bitcoin
nhà sản xuất máy đào
Các nhà sản xuất máy đào gần đây có mức giảm giá cổ phiếu lớn nhất, chủ yếu chịu tác động từ cả hai phía cung cầu:
Sau khi chính sách thuế quan được thực hiện, chi phí khai thác mỗi đồng Bitcoin của các máy khai thác chính sẽ tăng từ 15-40%. Trong dài hạn, các nhà sản xuất có thể xem xét việc bố trí năng lực sản xuất toàn cầu để tránh rủi ro.
tự doanh mỏ
Các mỏ tự vận hành chủ yếu bị ảnh hưởng bởi phía cung, trong khi giai đoạn bán Bitcoin cho sàn giao dịch ít bị ảnh hưởng hơn. Các mỏ lớn do chiến lược tích trữ coin, ít bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá Bitcoin. Các mỏ nhỏ có nguồn vốn hạn chế, hoặc bị buộc phải "đào thì bán", làm tăng áp lực bán trên thị trường.
Về lâu dài, thiết bị khai thác cần được cập nhật liên tục, thuế quan có thể làm tăng chi phí sản xuất biên của ngành, thách thức khả năng sinh lợi của các mỏ nhỏ và vừa.
mỏ khai thác điện toán
Mô hình mỏ khai thác điện toán đám mây bản chất là mô hình cho thuê, có thể chuyển một phần chi phí cho khách hàng, chịu tác động tương đối nhỏ. Lợi thế cạnh tranh cốt lõi của nó là:
Doanh thu chủ yếu được thúc đẩy bởi sức mạnh tính toán toàn mạng, sức mạnh tính toán toàn mạng gần đây đạt mức cao kỷ lục, cho thấy nhu cầu vẫn còn mạnh.
Tác động của việc định hình lại ngành khai thác Bitcoin đối với giá cả
Chính sách thuế quan có thể thúc đẩy một phần sức mạnh tính toán chuyển dịch sang các khu vực không phải Mỹ, quyền phát ngôn của các công ty khai thác Mỹ có thể giảm. Nếu những người mới tham gia áp dụng chiến lược "đào, rút tiền, bán", sẽ tạo áp lực lên giá trong ngắn hạn.
Nhưng về lâu dài, các nhà đầu tư tổ chức vẫn là lực lượng chủ đạo trên thị trường. Sức mua của các tổ chức nắm giữ coin lớn như IBIT và MicroStrategy đủ để hấp thụ nguồn cung mới hàng ngày.
Tóm tắt
Chính sách thuế quan của chính phủ Trump tạo ra thách thức kép về chi phí đầu vào và địa lý cho ngành khai thác Bitcoin. Công suất toàn cầu có thể tiếp tục phân tán về các khu vực thuế thấp như Đông Nam Á, Trung Đông.
Các bên tham gia khai thác cần nhận thức lại tầm quan trọng của chính sách. Giá Bitcoin không còn là chỉ số duy nhất, các yếu tố như xu hướng chính sách, an ninh địa chính trị, điều phối năng lượng, và tính ổn định trong sản xuất ngày càng trở nên quan trọng.
Chi phí khai thác tăng lên trong thời gian ngắn có thể tạo ra áp lực tiêu cực cho giá, nhưng lực lượng tổ chức trong trung và dài hạn có khả năng làm giảm áp lực cung, ổn định cấu trúc thị trường. Ngành khai thác Bitcoin đang ở giai đoạn quan trọng của việc tái cấu trúc chính sách và chuyển dịch cấu trúc, các nhà đầu tư toàn cầu cần chú ý theo dõi quá trình tái cân bằng chuỗi cung ứng.