Aave: Tài chính phi tập trung và on-chain kinh tế của trụ cột chính
Cho vay on-chain như một trong những thị trường quan trọng nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave chắc chắn là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực này. Với lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và sự giữ chân người dùng, Aave thể hiện tiềm năng tăng trưởng lớn, điều này dường như vẫn chưa được thị trường công nhận đầy đủ.
Tháng 1 năm 2020, Aave chính thức ra mắt trên mạng chính Ethereum, đến nay đã tròn 5 năm. Hiện tại, Aave đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất, với tổng số tiền cho vay hoạt động lên đến 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua điểm cao của chu kỳ trước
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức của đợt tăng giá năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của đợt tăng giá vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường điều chỉnh từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì tăng trưởng nhanh chóng. Khi thị trường phục hồi trong quý 1 và quý 2 năm 2024, đà tăng trưởng của Aave không giảm, đạt mức tăng trưởng theo quý từ 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng trưởng tiền gửi cũng như sự gia tăng giá của các tài sản cơ sở như WBTC và ETH, TVL (Tổng giá trị khóa) của Aave gần như đã tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh chu kỳ năm 2021. Hiệu suất này làm nổi bật sức bền mạnh mẽ của Aave so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đạt đỉnh trong chu kỳ trước, đúng lúc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm phóng đại con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng giảm xuống mức có thể bỏ qua. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là hoạt động đầu cơ trên thị trường đang ấm lên, đẩy lãi suất vay và cho vay tăng cao.
Ngay cả trong thời kỳ suy giảm hoạt động đầu cơ, Aave vẫn thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Vào đầu tháng 8, khi thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc thành công thu phí thanh lý trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chọi với biến động thị trường trong các môi trường tài sản thế chấp khác nhau và đa chuỗi.
Mặc dù nền tảng cơ bản phục hồi mạnh mẽ, tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave có khả năng củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung cho vay.
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu được thể hiện qua bốn điểm:
Quản lý an ninh giao thức được ghi chép tốt: Aave chưa từng xảy ra một sự kiện an ninh cấp hợp đồng thông minh nghiêm trọng nào, điều này đặc biệt quan trọng đối với người dùng DeFi, đặc biệt là những người dùng cá voi.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Người gửi tiền và người vay tiền tạo thành hai bên cung cầu, sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia. Tính thanh khoản tổng thể của nền tảng càng dồi dào, sức hấp dẫn đối với người dùng có số vốn lớn càng mạnh.
Quản lý DAO hiệu quả: Aave thực hiện mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công khai thông tin toàn diện và thảo luận cộng đồng sâu sắc. Cấu trúc người tham gia đa dạng mang lại mức độ tham gia quản trị sôi động cho nền tảng.
Vị trí hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính và duy trì vị trí hàng đầu trên hầu hết các chuỗi. Phiên bản Aave V4 sắp ra mắt sẽ kết nối tính thanh khoản giữa các chuỗi,进一步彰显其跨链优势.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm
Sáng kiến Aave Chan (ACI) đã khởi xướng một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học của token AAVE, với hy vọng giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token.
Các thay đổi chính bao gồm:
Loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm khi điều động mô-đun an ninh
Giới thiệu mô-đun bảo mật Umbrella mới, sử dụng aToken như aUSDC và awETH thay thế cho stkAAVE và stkABPT
Giới thiệu token "anti-GHO", tăng cường tính nhất quán lợi ích giữa người đặt cọc AAVE và người vay GHO
Thực hiện kế hoạch tiêu hủy và phân phối, cho phép phân phối lại doanh thu thỏa thuận vượt trội ròng cho những người nắm giữ token.
Những cải cách này sẽ nâng cao nhu cầu đối với AAVE và mở ra một kế hoạch mua lại quy mô lớn liên tục.
Aave dự kiến sẽ đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave sau này có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:
Aave v4
Aave V4 sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của mình hơn nữa, thông qua việc xây dựng một lớp thanh khoản thống nhất để đổi mới trải nghiệm tương tác DeFi, đạt được khả năng truy cập thanh khoản liền mạch trên nhiều mạng khác nhau. Ngoài ra, Aave cũng có kế hoạch mở rộng thêm nhiều chuỗi và đưa vào nhiều loại tài sản, bao gồm khả năng tham gia các mạng không phải EVM và tích hợp các sản phẩm dựa trên RWA.
và BTC và ETH tăng trưởng có mối tương quan tích cực
Việc ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum đã mở đường cho sự phổ biến của tiền điện tử. Đối với Aave, sự tăng trưởng tổng thể của thị trường tiền điện tử là yếu tố tích cực, vì hơn 75% tài sản của nó thuộc về tài sản không ổn định.
liên kết với nguồn cung stablecoin
Với việc các ngân hàng trung ương toàn cầu bước vào chu kỳ giảm lãi suất, nhà đầu tư có thể chuyển sang lĩnh vực Tài chính phi tập trung để farming stablecoin nhằm đạt được lợi suất cao hơn. Sự gia tăng khẩu vị rủi ro trong thị trường tăng giá cũng sẽ kích thích hoạt động cho vay stablecoin trên các nền tảng như Aave.
Tóm tắt
Là người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, Aave thể hiện triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ. Hiệu ứng mạng mạnh mẽ, tính thanh khoản vượt trội của token và khả năng kết hợp sẽ giúp củng cố và mở rộng vị thế dẫn đầu thị trường. Cuộc nâng cấp kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao thêm mức độ an toàn và khả năng thu hút giá trị của giao thức.
Trong những năm gần đây, thị trường đã đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng của các giao thức Tài chính phi tập trung, điều này có thể thấy rõ từ việc TVL và doanh thu của Aave liên tục tăng nhưng hệ số định giá lại giảm. Chúng tôi tin rằng sự không phù hợp giữa định giá và nền tảng cơ bản này sẽ không kéo dài quá lâu. AAVE hiện đang cung cấp cơ hội đầu tư điều chỉnh rủi ro tuyệt vời trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GraphGuru
· 07-24 23:12
aave牛批
Trả lời0
HodlKumamon
· 07-24 22:36
Dữ liệu nói lên tất cả, hỏa hồng có lý~TVL đã To da moon啦qaq
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketMonk
· 07-21 23:46
Bong bóng cuối cùng sẽ xuất hiện trở lại, hãy xem bản chất hình học.
Aave dẫn đầu Tài chính phi tập trung vay mượn giao thức doanh thu và TVL tiếp tục tăng lên
Aave: Tài chính phi tập trung và on-chain kinh tế của trụ cột chính
Cho vay on-chain như một trong những thị trường quan trọng nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave chắc chắn là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực này. Với lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và sự giữ chân người dùng, Aave thể hiện tiềm năng tăng trưởng lớn, điều này dường như vẫn chưa được thị trường công nhận đầy đủ.
Tháng 1 năm 2020, Aave chính thức ra mắt trên mạng chính Ethereum, đến nay đã tròn 5 năm. Hiện tại, Aave đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất, với tổng số tiền cho vay hoạt động lên đến 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua điểm cao của chu kỳ trước
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức của đợt tăng giá năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của đợt tăng giá vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường điều chỉnh từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì tăng trưởng nhanh chóng. Khi thị trường phục hồi trong quý 1 và quý 2 năm 2024, đà tăng trưởng của Aave không giảm, đạt mức tăng trưởng theo quý từ 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng trưởng tiền gửi cũng như sự gia tăng giá của các tài sản cơ sở như WBTC và ETH, TVL (Tổng giá trị khóa) của Aave gần như đã tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh chu kỳ năm 2021. Hiệu suất này làm nổi bật sức bền mạnh mẽ của Aave so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đạt đỉnh trong chu kỳ trước, đúng lúc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm phóng đại con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng giảm xuống mức có thể bỏ qua. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là hoạt động đầu cơ trên thị trường đang ấm lên, đẩy lãi suất vay và cho vay tăng cao.
Ngay cả trong thời kỳ suy giảm hoạt động đầu cơ, Aave vẫn thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Vào đầu tháng 8, khi thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc thành công thu phí thanh lý trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chọi với biến động thị trường trong các môi trường tài sản thế chấp khác nhau và đa chuỗi.
Mặc dù nền tảng cơ bản phục hồi mạnh mẽ, tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave có khả năng củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung cho vay.
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu được thể hiện qua bốn điểm:
Quản lý an ninh giao thức được ghi chép tốt: Aave chưa từng xảy ra một sự kiện an ninh cấp hợp đồng thông minh nghiêm trọng nào, điều này đặc biệt quan trọng đối với người dùng DeFi, đặc biệt là những người dùng cá voi.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Người gửi tiền và người vay tiền tạo thành hai bên cung cầu, sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia. Tính thanh khoản tổng thể của nền tảng càng dồi dào, sức hấp dẫn đối với người dùng có số vốn lớn càng mạnh.
Quản lý DAO hiệu quả: Aave thực hiện mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công khai thông tin toàn diện và thảo luận cộng đồng sâu sắc. Cấu trúc người tham gia đa dạng mang lại mức độ tham gia quản trị sôi động cho nền tảng.
Vị trí hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính và duy trì vị trí hàng đầu trên hầu hết các chuỗi. Phiên bản Aave V4 sắp ra mắt sẽ kết nối tính thanh khoản giữa các chuỗi,进一步彰显其跨链优势.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm
Sáng kiến Aave Chan (ACI) đã khởi xướng một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học của token AAVE, với hy vọng giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token.
Các thay đổi chính bao gồm:
Những cải cách này sẽ nâng cao nhu cầu đối với AAVE và mở ra một kế hoạch mua lại quy mô lớn liên tục.
Aave dự kiến sẽ đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave sau này có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:
Aave v4
Aave V4 sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của mình hơn nữa, thông qua việc xây dựng một lớp thanh khoản thống nhất để đổi mới trải nghiệm tương tác DeFi, đạt được khả năng truy cập thanh khoản liền mạch trên nhiều mạng khác nhau. Ngoài ra, Aave cũng có kế hoạch mở rộng thêm nhiều chuỗi và đưa vào nhiều loại tài sản, bao gồm khả năng tham gia các mạng không phải EVM và tích hợp các sản phẩm dựa trên RWA.
và BTC và ETH tăng trưởng có mối tương quan tích cực
Việc ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum đã mở đường cho sự phổ biến của tiền điện tử. Đối với Aave, sự tăng trưởng tổng thể của thị trường tiền điện tử là yếu tố tích cực, vì hơn 75% tài sản của nó thuộc về tài sản không ổn định.
liên kết với nguồn cung stablecoin
Với việc các ngân hàng trung ương toàn cầu bước vào chu kỳ giảm lãi suất, nhà đầu tư có thể chuyển sang lĩnh vực Tài chính phi tập trung để farming stablecoin nhằm đạt được lợi suất cao hơn. Sự gia tăng khẩu vị rủi ro trong thị trường tăng giá cũng sẽ kích thích hoạt động cho vay stablecoin trên các nền tảng như Aave.
Tóm tắt
Là người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, Aave thể hiện triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ. Hiệu ứng mạng mạnh mẽ, tính thanh khoản vượt trội của token và khả năng kết hợp sẽ giúp củng cố và mở rộng vị thế dẫn đầu thị trường. Cuộc nâng cấp kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao thêm mức độ an toàn và khả năng thu hút giá trị của giao thức.
Trong những năm gần đây, thị trường đã đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng của các giao thức Tài chính phi tập trung, điều này có thể thấy rõ từ việc TVL và doanh thu của Aave liên tục tăng nhưng hệ số định giá lại giảm. Chúng tôi tin rằng sự không phù hợp giữa định giá và nền tảng cơ bản này sẽ không kéo dài quá lâu. AAVE hiện đang cung cấp cơ hội đầu tư điều chỉnh rủi ro tuyệt vời trong ngành công nghiệp tiền điện tử.