Bitcoin: Những người hưởng lợi tiềm năng từ "hóa trị" của nền kinh tế Trung Quốc

Trung Quốc đang đối mặt với sự sụp đổ bong bóng bất động sản lớn nhất trong lịch sử. Để đối phó với thách thức này, Bắc Kinh đang chuẩn bị thực hiện các biện pháp kích thích tiền tệ và tài chính quy mô lớn, được gọi là "hóa trị kinh tế". Cách làm này có thể thúc đẩy giá Bitcoin tăng mạnh.

Sự hình thành và vỡ của bong bóng bất động sản Trung Quốc

Sự phát triển của thị trường bất động sản Trung Quốc xuất phát từ một số yếu tố:

1. Quá trình đô thị hóa nhanh chóng do chính phủ thúc đẩy
2. Chính quyền địa phương phụ thuộc vào thu nhập từ việc chuyển nhượng đất.
3. Ngân hàng có xu hướng cung cấp khoản vay cho các nhà phát triển bất động sản
4. Người dân bình thường xem bất động sản là lựa chọn đầu tư tốt nhất

Tuy nhiên, bong bóng này cuối cùng trở nên quá lớn và không bền vững. Năm 2020, chính phủ Trung Quốc ban hành chính sách "ba đường đỏ", hạn chế tỷ lệ đòn bẩy của các nhà phát triển bất động sản. Chính sách này đã kích hoạt sự sụp đổ niềm tin trên thị trường, khiến nhiều nhà phát triển rơi vào tình trạng khó khăn tài chính.

Sự cần thiết của các biện pháp kích thích kinh tế

Sự sụp đổ của thị trường bất động sản đã gây ra cú sốc nghiêm trọng cho nền kinh tế Trung Quốc:

• Ngân hàng đối mặt với số lượng lớn các khoản vay xấu
• Chính quyền địa phương đã mất nguồn thu chính
• Sự giàu có của các gia đình bình thường bị xói mòn
• Khó khăn trong việc tìm việc làm ngày càng tăng đối với giới trẻ

Để tránh hạ cánh cứng của nền kinh tế, chính phủ Trung Quốc cần thực hiện các biện pháp kích thích mạnh mẽ.

Sắp tới "Hóa trị"

Có dấu hiệu cho thấy, Trung Quốc đang chuẩn bị thực hiện một đợt kích thích tài chính và tiền tệ quy mô lớn:

1. Ngân hàng Nhân dân bắt đầu mua trái phiếu chính phủ, chuẩn bị cho nới lỏng định lượng
2. Chính phủ tuyên bố sẽ bơm vốn vào hệ thống ngân hàng
3. Nới lỏng trách nhiệm của các quan chức cơ sở, khuyến khích mở rộng tín dụng
4. Hạn chế lương của các giám đốc ngân hàng, chuẩn bị cho sự bùng nổ tín dụng sắp tới

Những biện pháp này sẽ dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ trong cung tiền, có thể gây ra lạm phát giá tài sản.

Bitcoin: Những người hưởng lợi tiềm năng

Mặc dù Trung Quốc cấm giao dịch Bitcoin công khai, nhưng thị trường giao dịch ngang hàng vẫn rất sôi động. Khi nguồn cung tiền tệ gia tăng và giá tài sản tăng lên, một số nhà đầu tư Trung Quốc có thể sẽ chuyển sang Bitcoin để bảo vệ giá trị tài sản.

Lịch sử cho thấy, Bitcoin hoạt động tốt hơn các tài sản khác trong thời kỳ mở rộng bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương. Mặc dù trong ngắn hạn, các nhà đầu tư có thể chọn mua cổ phiếu và bất động sản bị định giá thấp trước, nhưng khi các biện pháp kích thích được thực hiện, Bitcoin có thể trở thành lựa chọn phổ biến hơn.

Nếu các nhà đầu tư Trung Quốc đổ xô vào thị trường Bitcoin, giá của nó có thể tăng mạnh, tương tự như trường hợp giá Bitcoin tăng gần 5 lần trong thời gian ngắn sau khi đồng nhân dân tệ mất giá vào năm 2015.

Tổng thể, các biện pháp kích thích kinh tế sắp được thực hiện ở Trung Quốc có thể mang lại không gian tăng giá đáng kể cho Bitcoin, mặc dù quá trình này có thể cần một thời gian nhất định để hiện ra.