Phân tích thị trường quỹ đảm bảo rủi ro mã hóa: Quy mô tài sản tăng vọt, văn phòng gia đình trở thành nhà tạo lập thị trường
Gần đây, một báo cáo khảo sát được thực hiện bởi một công ty kế toán và một công ty đầu tư nổi tiếng đã tiết lộ những động thái phát triển mới nhất của quỹ phòng hộ mã hóa.
Báo cáo cho thấy quy mô tài sản quản lý (AUM) của các quỹ đối phó với rủi ro tập trung vào mã hóa đã có sự tăng trưởng đáng kể vào năm 2019, từ 1 tỷ USD vào cuối năm 2018 đã vọt lên 2 tỷ USD. Quỹ đầu cơ ủy thác toàn quyền có hiệu suất tốt nhất trong suốt năm 2019, với tỷ suất sinh lợi trung bình đạt 42%. Đáng lưu ý, trong cơ cấu nhà đầu tư của các quỹ đối phó với rủi ro này, văn phòng gia đình chiếm tỷ lệ 48%, cá nhân có giá trị tài sản cao chiếm 42%, tạo thành nguồn vốn chính.
Một chuyên gia trong ngành cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Kể từ khi đại dịch Covid-19 bùng phát, chúng tôi đã quan sát thấy sự quan tâm của mọi người đối với mã hóa có xu hướng ngày càng rộng rãi."
Thời gian thành lập quỹ và phân bố chiến lược
Nghiên cứu cho thấy, tính đến quý đầu tiên của năm 2020, có khoảng 150 quỹ đầu tư đảm bảo rủi ro mã hóa đang hoạt động, trong đó gần hai phần ba (63%) được thành lập vào năm 2018 hoặc 2019. Mức độ hoạt động của việc thành lập quỹ có mối tương quan cao với xu hướng giá Bitcoin, sự tăng vọt giá Bitcoin vào năm 2018 đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy việc thành lập quỹ mã hóa. Tuy nhiên, với xu hướng giảm của thị trường mã hóa vào cuối năm 2019, số lượng quỹ mới thành lập cũng đã giảm rõ rệt.
Báo cáo phân loại quỹ đối冲 tiền mã hóa thành bốn loại chiến lược chính:
Ủy quyền toàn quyền để mua vào
Ủy quyền toàn quyền mua vào/bán ra
Quỹ định lượng
Nhiều chiến lược
Trong đó, quỹ định lượng phổ biến nhất, chiếm gần một nửa thị trường. Ba chiến lược còn lại lần lượt chiếm 19%, 17% và 17%, tạo thành nửa còn lại của thị trường.
Cấu trúc nhà đầu tư và quy mô tài sản
Khảo sát cho thấy, các tổ chức đầu tư gia đình và các nhà đầu tư cá nhân có giá trị tài sản ròng cao chiếm đa số trong số các nhà đầu tư quỹ phòng hộ mã hóa, tổng cộng đạt 90%. Trong khi đó, các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống và quỹ trong quỹ có tỷ lệ tham gia nhỏ hơn trong đầu tư tiền điện tử, trong khi sự tham gia của các quỹ hưu trí, quỹ từ thiện hoặc quỹ quyên góp thì gần như không có.
Số lượng nhà đầu tư trung bình của các quỹ này là 27,5, trong khi số trung bình là 58,5. Quy mô đầu tư trung bình trung vị là 300.000 đô la, trong khi số trung bình đạt 3.100.000 đô la. Khoảng hai phần ba các quỹ đảm bảo rủi ro mã hóa có quy mô đầu tư dưới 500.000 đô la.
Năm 2019, quy mô tài sản được quản lý bởi các quỹ phòng hộ mã hóa toàn cầu ước tính vượt quá 2 tỷ USD, gấp đôi so với 1 tỷ USD của năm 2018. Sự phân bố quy mô tài sản quản lý cho thấy hiệu ứng Matthew rõ ràng, với một số quỹ lớn quản lý phần lớn tài sản, mô hình này tương tự như thị trường quỹ phòng hộ truyền thống.
Hiệu suất và chiến lược đầu tư
Năm 2019, mức tăng trưởng trung vị của quỹ phòng hộ mã hóa đạt 74%, vượt trội so với mức trung bình -46% của năm 2018. Hiệu suất của các quỹ với các chiến lược khác nhau rất khác nhau, quỹ đầu tư dài hạn ủy quyền toàn phần có mức hiệu suất trung vị cao nhất trong năm 2019, đạt 40%; tiếp theo là quỹ đa chiều ủy quyền toàn phần (33%) và chiến lược định lượng (30%); quỹ đa chiến lược có hiệu suất tương đối yếu, với mức trung vị là 15%.
Đáng chú ý rằng, mức tăng 92% của Bitcoin vào năm 2019 vượt qua hiệu suất của tất cả các quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa. Điều này phản ánh rằng các quỹ này ở một mức độ nào đó đóng vai trò như công cụ giảm thiểu biến động thị trường, chứ không phải là chất xúc tác nâng cao hiệu suất.
Sử dụng sản phẩm phái sinh và đòn bẩy
Với sự phát triển của thị trường mã hóa cho vay, giao dịch sản phẩm phái sinh ngày càng trở nên phổ biến. Khảo sát cho thấy, 48% quỹ được hỏi nắm giữ vị thế bán, 56% sử dụng sản phẩm phái sinh. Trong thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai, khoảng một phần ba quỹ tham gia giao dịch.
Về giao dịch đòn bẩy, vào năm 2020, 56% các quỹ phòng hộ mã hóa đã sử dụng đòn bẩy, tăng so với 36% của năm 2019. Tuy nhiên, tỷ lệ quỹ thực sự tích cực sử dụng đòn bẩy chỉ là 19%.
Trong tương lai, với việc số lượng sản phẩm hợp đồng tương lai mã hóa được quản lý ngày càng tăng, dự kiến sẽ có nhiều quỹ phòng hộ mã hóa tham gia vào lĩnh vực này. Tuy nhiên, do khó khăn trong việc tài trợ của các nhà môi giới và yêu cầu kiểm soát rủi ro ngày càng cao, triển vọng tăng trưởng sử dụng đòn bẩy vẫn chưa rõ ràng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityOracle
· 07-22 20:45
Cá lớn theo gió cũng không ai bằng.
Xem bản gốcTrả lời0
GameFiCritic
· 07-22 18:50
Hành vi đòn bẩy tràn lan, cuối cùng vẫn làm tổn thương bán lẻ.
Xem bản gốcTrả lời0
NFTRegretDiary
· 07-20 18:21
Thật sự giàu có, cuộc chiến giữa các đại gia
Xem bản gốcTrả lời0
MevWhisperer
· 07-19 23:39
Vốn nhiều thì rủi ro khi sử dụng đòn bẩy lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
BearEatsAll
· 07-19 23:31
mã hóa đồ ngốc Nhà đầu tư lớn罢了
Xem bản gốcTrả lời0
CafeMinor
· 07-19 23:27
Nhà đầu tư lớn cuối cùng cũng không thể ngồi yên được nữa ha
Xem bản gốcTrả lời0
LayerZeroHero
· 07-19 23:19
Làm phân tích phạm vi biến động, việc tăng lên từ 1 tỷ đến 2 tỷ thực sự đã xác nhận mô hình dự đoán của tôi.
Xem bản gốcTrả lời0
GmGmNoGn
· 07-19 23:19
Lại là trò chơi đồ ngốc bị chơi đùa với mọi người~
Mã hóa Đảm bảo rủi ro quỹ đầu tư tài sản quy mô gấp đôi, văn phòng gia đình dẫn đầu cơn sốt đầu tư.
Phân tích thị trường quỹ đảm bảo rủi ro mã hóa: Quy mô tài sản tăng vọt, văn phòng gia đình trở thành nhà tạo lập thị trường
Gần đây, một báo cáo khảo sát được thực hiện bởi một công ty kế toán và một công ty đầu tư nổi tiếng đã tiết lộ những động thái phát triển mới nhất của quỹ phòng hộ mã hóa.
Báo cáo cho thấy quy mô tài sản quản lý (AUM) của các quỹ đối phó với rủi ro tập trung vào mã hóa đã có sự tăng trưởng đáng kể vào năm 2019, từ 1 tỷ USD vào cuối năm 2018 đã vọt lên 2 tỷ USD. Quỹ đầu cơ ủy thác toàn quyền có hiệu suất tốt nhất trong suốt năm 2019, với tỷ suất sinh lợi trung bình đạt 42%. Đáng lưu ý, trong cơ cấu nhà đầu tư của các quỹ đối phó với rủi ro này, văn phòng gia đình chiếm tỷ lệ 48%, cá nhân có giá trị tài sản cao chiếm 42%, tạo thành nguồn vốn chính.
Một chuyên gia trong ngành cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Kể từ khi đại dịch Covid-19 bùng phát, chúng tôi đã quan sát thấy sự quan tâm của mọi người đối với mã hóa có xu hướng ngày càng rộng rãi."
Thời gian thành lập quỹ và phân bố chiến lược
Nghiên cứu cho thấy, tính đến quý đầu tiên của năm 2020, có khoảng 150 quỹ đầu tư đảm bảo rủi ro mã hóa đang hoạt động, trong đó gần hai phần ba (63%) được thành lập vào năm 2018 hoặc 2019. Mức độ hoạt động của việc thành lập quỹ có mối tương quan cao với xu hướng giá Bitcoin, sự tăng vọt giá Bitcoin vào năm 2018 đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy việc thành lập quỹ mã hóa. Tuy nhiên, với xu hướng giảm của thị trường mã hóa vào cuối năm 2019, số lượng quỹ mới thành lập cũng đã giảm rõ rệt.
Báo cáo phân loại quỹ đối冲 tiền mã hóa thành bốn loại chiến lược chính:
Trong đó, quỹ định lượng phổ biến nhất, chiếm gần một nửa thị trường. Ba chiến lược còn lại lần lượt chiếm 19%, 17% và 17%, tạo thành nửa còn lại của thị trường.
Cấu trúc nhà đầu tư và quy mô tài sản
Khảo sát cho thấy, các tổ chức đầu tư gia đình và các nhà đầu tư cá nhân có giá trị tài sản ròng cao chiếm đa số trong số các nhà đầu tư quỹ phòng hộ mã hóa, tổng cộng đạt 90%. Trong khi đó, các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống và quỹ trong quỹ có tỷ lệ tham gia nhỏ hơn trong đầu tư tiền điện tử, trong khi sự tham gia của các quỹ hưu trí, quỹ từ thiện hoặc quỹ quyên góp thì gần như không có.
Số lượng nhà đầu tư trung bình của các quỹ này là 27,5, trong khi số trung bình là 58,5. Quy mô đầu tư trung bình trung vị là 300.000 đô la, trong khi số trung bình đạt 3.100.000 đô la. Khoảng hai phần ba các quỹ đảm bảo rủi ro mã hóa có quy mô đầu tư dưới 500.000 đô la.
Năm 2019, quy mô tài sản được quản lý bởi các quỹ phòng hộ mã hóa toàn cầu ước tính vượt quá 2 tỷ USD, gấp đôi so với 1 tỷ USD của năm 2018. Sự phân bố quy mô tài sản quản lý cho thấy hiệu ứng Matthew rõ ràng, với một số quỹ lớn quản lý phần lớn tài sản, mô hình này tương tự như thị trường quỹ phòng hộ truyền thống.
Hiệu suất và chiến lược đầu tư
Năm 2019, mức tăng trưởng trung vị của quỹ phòng hộ mã hóa đạt 74%, vượt trội so với mức trung bình -46% của năm 2018. Hiệu suất của các quỹ với các chiến lược khác nhau rất khác nhau, quỹ đầu tư dài hạn ủy quyền toàn phần có mức hiệu suất trung vị cao nhất trong năm 2019, đạt 40%; tiếp theo là quỹ đa chiều ủy quyền toàn phần (33%) và chiến lược định lượng (30%); quỹ đa chiến lược có hiệu suất tương đối yếu, với mức trung vị là 15%.
Đáng chú ý rằng, mức tăng 92% của Bitcoin vào năm 2019 vượt qua hiệu suất của tất cả các quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa. Điều này phản ánh rằng các quỹ này ở một mức độ nào đó đóng vai trò như công cụ giảm thiểu biến động thị trường, chứ không phải là chất xúc tác nâng cao hiệu suất.
Sử dụng sản phẩm phái sinh và đòn bẩy
Với sự phát triển của thị trường mã hóa cho vay, giao dịch sản phẩm phái sinh ngày càng trở nên phổ biến. Khảo sát cho thấy, 48% quỹ được hỏi nắm giữ vị thế bán, 56% sử dụng sản phẩm phái sinh. Trong thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai, khoảng một phần ba quỹ tham gia giao dịch.
Về giao dịch đòn bẩy, vào năm 2020, 56% các quỹ phòng hộ mã hóa đã sử dụng đòn bẩy, tăng so với 36% của năm 2019. Tuy nhiên, tỷ lệ quỹ thực sự tích cực sử dụng đòn bẩy chỉ là 19%.
Trong tương lai, với việc số lượng sản phẩm hợp đồng tương lai mã hóa được quản lý ngày càng tăng, dự kiến sẽ có nhiều quỹ phòng hộ mã hóa tham gia vào lĩnh vực này. Tuy nhiên, do khó khăn trong việc tài trợ của các nhà môi giới và yêu cầu kiểm soát rủi ro ngày càng cao, triển vọng tăng trưởng sử dụng đòn bẩy vẫn chưa rõ ràng.