Cấu trúc quản lý mã hóa toàn cầu: Con đường tiến hóa từ cấm đoán đến quy định
Trong những năm gần đây, với sự phát triển nhanh chóng của thị trường mã hóa, nhu cầu quản lý tài sản mã hóa của các quốc gia ngày càng trở nên cấp bách. Các quốc gia và khu vực khác nhau dựa trên nền tảng kinh tế, hệ thống tài chính và các yếu tố chiến lược của riêng mình, đều ban hành các chính sách quản lý đặc trưng. Từ cuộc đấu tranh liên tục giữa Ủy ban Chứng khoán Mỹ và các doanh nghiệp mã hóa, đến dự luật quản lý thị trường tài sản mã hóa toàn diện của Liên minh Châu Âu, và đến việc cân nhắc khó khăn giữa đổi mới và rủi ro của các nền kinh tế mới nổi, bức tranh quản lý mã hóa toàn cầu đang hiện lên với sự phức tạp và đa dạng chưa từng có. Hãy cùng nhau khám phá bản đồ thế giới quản lý mã hóa, tìm hiểu những mạch ngầm bí mật trong làn sóng quản lý toàn cầu này.
Châu Á
Trung Quốc Hồng Kông
Tại Hồng Kông, tài sản mã hóa được xem là "tài sản ảo", không phải là tiền tệ, và được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC). Đối với stablecoin, Hồng Kông áp dụng chế độ cấp phép, hạn chế các tổ chức có giấy phép phát hành stablecoin bằng đô la Hồng Kông. Còn đối với các mã thông báo khác, NFT được xem là tài sản ảo; mã thông báo quản trị được quản lý theo quy tắc của "kế hoạch đầu tư tập thể".
Hồng Kông đã sửa đổi quy định về chống rửa tiền vào năm 2023, yêu cầu các sàn giao dịch mã hóa phải có giấy phép. Ngoài ra, SFC cũng đã công bố quy định về ETF tài sản ảo. Hiện đã có một vài tổ chức nhận được giấy phép, và hơn 20 tổ chức khác đang trong quá trình xin giấy phép. Về việc triển khai sàn giao dịch, các sàn giao dịch được cấp phép được phép phục vụ cho nhà đầu tư lẻ. Đáng chú ý, ETF Bitcoin và Ethereum đã được niêm yết tại Hồng Kông vào năm 2024.
Hồng Kông thông qua việc tích cực đón nhận Web3 và tài sản ảo, đặc biệt là cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ giao dịch và ra mắt ETF tài sản ảo, nhằm củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính quốc tế.
Trung Quốc Đài Loan
Khu vực Đài Loan, Trung Quốc có thái độ thận trọng đối với mã hóa, không công nhận vị thế tiền tệ của nó, nhưng quản lý nó như một hàng hóa số mang tính đầu cơ, và dần dần hoàn thiện khung pháp lý về chống rửa tiền và phát hành token chứng khoán (STO).
Khu vực Đài Loan của Trung Quốc hiện không công nhận mã hóa là tiền tệ. Kể từ năm 2013, Ngân hàng Trung ương Đài Loan và Ủy ban Giám sát Tài chính (FSC) đã có quan điểm rằng Bitcoin không nên được coi là tiền tệ mà là một "hàng hóa ảo kỹ thuật số mang tính đầu cơ cao". Đối với các mã thông báo như NFT và mã thông báo quản trị, tình trạng pháp lý của chúng vẫn chưa được xác định rõ, nhưng trên thực tế, giao dịch NFT cần phải khai báo thuế lợi tức. Mã thông báo dạng chứng khoán được FSC công nhận là chứng khoán và chịu sự quản lý của Luật Giao dịch Chứng khoán.
Luật phòng chống rửa tiền của Đài Loan quy định về tài sản ảo. FSC đã ra lệnh rằng, kể từ năm 2014, các ngân hàng địa phương không được chấp nhận Bitcoin và cũng không được cung cấp bất kỳ dịch vụ nào liên quan đến Bitcoin. Đối với phát hành token chứng khoán (STO), Đài Loan có các quy định cụ thể, phân loại theo số tiền phát hành để phân định lộ trình quản lý. FSC cũng đã thông báo vào tháng 3 năm 2025 về việc soạn thảo một luật chuyên biệt dành cho nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP), nhằm chuyển từ khung đăng ký cơ bản sang hệ thống cấp phép toàn diện.
Trung Quốc đại lục
Trung Quốc đại lục hoàn toàn cấm giao dịch mã hóa tài sản và tất cả các hoạt động tài chính liên quan. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho rằng tiền mã hóa làm rối loạn hệ thống tài chính và tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động tội phạm như rửa tiền, lừa đảo, đa cấp, cờ bạc.
Và trong thực tiễn tư pháp, tiền ảo có thuộc tính tài sản tương ứng, trong thực tiễn tư pháp đã cơ bản hình thành sự đồng thuận. Các án lệ trong lĩnh vực dân sự thường cho rằng tiền ảo có các đặc điểm như tính loại trừ, khả năng kiểm soát và tính lưu thông, tương tự như hàng hóa ảo, công nhận tiền ảo có thuộc tính tài sản. Một số án lệ đã trích dẫn Điều 127 của Bộ luật Dân sự, xác định tiền ảo là một loại tài sản ảo cụ thể, cần được pháp luật bảo vệ. Trong lĩnh vực hình sự, gần đây, các trường hợp được lưu trữ trong cơ sở dữ liệu của Tòa án Nhân dân Tối cao cũng đã làm rõ rằng tiền ảo thuộc về tài sản theo nghĩa pháp lý hình sự, có thuộc tính tài sản theo nghĩa pháp lý hình sự.
Tuy nhiên, kể từ năm 2013, các ngân hàng ở đại lục Trung Quốc bị cấm tham gia vào các hoạt động kinh doanh mã hóa. Vào tháng 9 năm 2017, Trung Quốc đã quyết định đóng cửa tất cả các sàn giao dịch tiền ảo trong nước theo một thời gian giới hạn. Vào tháng 9 năm 2021, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã phát hành thông báo, hoàn toàn cấm các dịch vụ liên quan đến thanh toán bằng tiền ảo và cung cấp thông tin cho các nhà giao dịch, đồng thời nhấn mạnh rằng việc tham gia vào các hoạt động tài chính bất hợp pháp sẽ bị truy cứu trách nhiệm hình sự. Hơn nữa, các mỏ mã hóa cũng đã bị đóng cửa và không được phép mở mỏ mới. Các sàn giao dịch tiền ảo ở nước ngoài cung cấp dịch vụ cho cư dân trong nước thông qua internet cũng được coi là hoạt động tài chính bất hợp pháp.
Singapore
Singapore coi tài sản mã hóa là "công cụ thanh toán/hàng hóa", điều này chủ yếu dựa trên quy định của Đạo luật dịch vụ thanh toán của họ. Đối với stablecoin, Singapore áp dụng chế độ cấp phép phát hành, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) yêu cầu các nhà phát hành phải có dự trữ 1:1 và thực hiện kiểm toán hàng tháng. Đối với các loại token khác, như NFT và token quản trị, Singapore áp dụng nguyên tắc xét từng trường hợp: NFT thường không được coi là chứng khoán, trong khi token quản trị nếu có quyền chia cổ tức thì có thể được coi là chứng khoán.
Luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường mà Singapore ban hành vào năm 2022 đã quy định về việc quản lý các sàn giao dịch và stablecoin. Tuy nhiên, quy định mới DTSP có hiệu lực gần đây đã giảm đáng kể phạm vi tuân thủ giấy phép, điều này có thể ảnh hưởng đến các dự án mã hóa và hoạt động offshore của các sàn giao dịch. Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) thường cấp ba loại giấy phép cho các doanh nghiệp mã hóa: đổi tiền, thanh toán tiêu chuẩn và tổ chức thanh toán lớn, hiện đã có hơn 20 tổ chức được cấp giấy phép. Nhiều sàn giao dịch quốc tế chọn thiết lập trụ sở khu vực tại Singapore, nhưng các tổ chức này sẽ bị ảnh hưởng bởi quy định mới DTSP.
Hàn Quốc
Tại Hàn Quốc, tài sản mã hóa được coi là "tài sản hợp pháp", nhưng không phải là tiền tệ hợp pháp, điều này chủ yếu dựa trên quy định của Luật Báo cáo Thông tin Tài chính và Sử dụng (Luật TGF). Hiện tại, dự thảo Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số (DABA) đang được thúc đẩy tích cực, dự kiến sẽ cung cấp khung pháp lý toàn diện hơn cho tài sản mã hóa. Luật TGF hiện hành chủ yếu tập trung vào quản lý chống rửa tiền. Đối với stablecoin, dự thảo DABA dự định yêu cầu tính minh bạch của dự trữ. Còn đối với các token khác, như NFT và token quản trị, trạng thái pháp lý của chúng vẫn chưa được làm rõ: NFT hiện tại được điều chỉnh như tài sản ảo, còn token quản trị có thể được đưa vào phạm vi chứng khoán.
Hàn Quốc thực hiện hệ thống cấp phép sàn giao dịch theo danh tính, hiện đã có một vài sàn giao dịch chính nhận được giấy phép. Về việc thiết lập sàn giao dịch, thị trường Hàn Quốc chủ yếu do các sàn giao dịch nội địa dẫn dắt và cấm các sàn giao dịch nước ngoài phục vụ trực tiếp cư dân Hàn Quốc. Đồng thời, dự thảo Luật Tài sản Kỹ thuật số Hàn Quốc (DABA) đang được thúc đẩy, dự kiến yêu cầu tính minh bạch trong dự trữ stablecoin. Chiến lược này vừa bảo vệ các tổ chức tài chính và thị phần nội địa, vừa thuận tiện cho các cơ quan quản lý trong việc giám sát hiệu quả các hoạt động giao dịch trong nước.
Ấn Độ Nê-gi-a
Indonesia đang trải qua sự chuyển giao quyền quản lý tài sản mã hóa từ Cục Quản lý Giao dịch Hàng hóa và Phái sinh (Bappebti) sang Cục Quản lý Dịch vụ Tài chính (OJK), báo hiệu một sự giám sát tài chính toàn diện hơn.
Tình trạng pháp lý của tài sản mã hóa ở Indonesia vẫn chưa được xác định rõ. Với sự chuyển giao quyền quản lý gần đây, tài sản mã hóa được phân loại là "tài sản tài chính kỹ thuật số".
Trước đây, pháp luật hàng hóa Indonesia đã quản lý các sàn giao dịch. Tuy nhiên, quy định số 27/2024 của OJK (POJK 27/2024) được ban hành gần đây đã chuyển quyền quản lý giao dịch tài sản mã hóa từ Bappebti sang Cục Quản lý Dịch vụ Tài chính (OJK), quy định này sẽ có hiệu lực từ ngày 10 tháng 1 năm 2025. Khung pháp lý mới này thiết lập các yêu cầu nghiêm ngặt về vốn, quyền sở hữu và quản trị cho các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, các tổ chức thanh toán, bên giữ ký quỹ và các nhà giao dịch. Tất cả các giấy phép, phê duyệt và đăng ký sản phẩm trước đây do Bappebti cấp vẫn có hiệu lực miễn là không mâu thuẫn với các luật và quy định hiện hành.
Cơ quan cấp phép đã chuyển từ Bappebti sang OJK. Vốn thực góp tối thiểu của nhà giao dịch tài sản mã hóa là 1000 tỷ rupiah Indonesia, và phải duy trì ít nhất 500 tỷ rupiah vốn cổ phần. Nguồn vốn dùng để góp vốn thực không được xuất phát từ các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền, tài trợ khủng bố hoặc tài trợ cho vũ khí hủy diệt hàng loạt. Tất cả các nhà cung cấp giao dịch tài sản tài chính số phải hoàn toàn tuân thủ các nghĩa vụ và yêu cầu mới của POJK 27/2024 trước tháng 7 năm 2025.
Sàn giao dịch địa phương hoạt động tích cực tại địa phương. Một số sàn giao dịch tập trung được quản lý cung cấp dịch vụ giao ngay, sản phẩm phái sinh và giao dịch ngoài sàn (OTC), và yêu cầu người dùng thực hiện tuân thủ KYC.
Thái Lan
Thái Lan đang tích cực định hình thị trường mã hóa của mình, thông qua các ưu đãi thuế và hệ thống cấp phép nghiêm ngặt, khuyến khích giao dịch tuân thủ và củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính toàn cầu.
Tại Thái Lan, việc sở hữu, giao dịch và khai thác mã hóa hoàn toàn hợp pháp, và lợi nhuận phải được nộp thuế theo luật pháp Thái Lan.
Thái Lan đã ban hành luật về tài sản số. Đáng chú ý, Thái Lan đã phê duyệt việc miễn thuế thu nhập vốn trong năm năm đối với doanh thu từ việc bán tiền mã hóa qua các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa có giấy phép, chính sách này sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 31 tháng 12 năm 2029. Biện pháp này nhằm định vị Thái Lan như một trung tâm tài chính toàn cầu và khuyến khích cư dân giao dịch trên các sàn giao dịch được quản lý. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) chịu trách nhiệm quản lý thị trường mã hóa.
Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) chịu trách nhiệm cấp phép. Sàn giao dịch phải nhận được sự cho phép chính thức và cần đăng ký là công ty TNHH hoặc công ty đại chúng tại Thái Lan. Các yêu cầu về giấy phép bao gồm vốn tối thiểu (sàn giao dịch tập trung 50 triệu baht, sàn giao dịch phi tập trung 10 triệu baht) và các giám đốc, điều hành và cổ đông chính phải đáp ứng tiêu chí "người phù hợp". Một số sàn giao dịch quốc tế đã có được giấy phép SEC thông qua việc mua lại.
Sàn giao dịch nội địa hoạt động tích cực tại địa phương và có khối lượng giao dịch mã hóa cao nhất tại Thái Lan. Các sàn giao dịch có giấy phép chính cũng đã có mặt tại Thái Lan. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan đã có biện pháp đối với một số sàn giao dịch mã hóa toàn cầu, ngăn chặn họ hoạt động tại Thái Lan vì họ chưa có giấy phép địa phương. Một số stablecoin quốc tế cũng đã phát hành tài sản số được mã hóa của họ tại Thái Lan.
Nhật Bản
Nhật Bản là một trong những quốc gia đầu tiên trên thế giới xác nhận rõ ràng vị thế pháp lý của mã hóa, với khung quản lý trưởng thành và thận trọng.
Trong luật dịch vụ thanh toán, tài sản mã hóa được công nhận là "phương tiện thanh toán hợp pháp". Đối với stablecoin, Nhật Bản thực hiện chế độ độc quyền ngân hàng/ủy thác nghiêm ngặt, yêu cầu chúng phải gắn liền với yên Nhật và có thể được đổi lại, đồng thời rõ ràng cấm stablecoin thuật toán. Còn đối với các token khác, như NFT, chúng được coi là hàng hóa số; trong khi token quản trị có thể được xác định là "quyền lợi trong chương trình đầu tư tập hợp".
Nhật Bản đã chính thức công nhận mã hóa tài sản là phương tiện thanh toán hợp pháp thông qua việc sửa đổi Luật Dịch vụ Thanh toán và Luật Giao dịch Công cụ Tài chính (năm 2020). Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) chịu trách nhiệm quản lý thị trường mã hóa. Luật Dịch vụ Thanh toán sửa đổi cũng đã bổ sung điều khoản "lệnh sở hữu trong nước", cho phép chính phủ yêu cầu các nền tảng giữ lại một phần tài sản của người dùng trong lãnh thổ Nhật Bản khi cần thiết, nhằm ngăn ngừa rủi ro rút lui tài sản. FSA chịu trách nhiệm cấp giấy phép cho các sàn giao dịch, hiện đã có 45 tổ chức được cấp phép. Các yêu cầu chính để có được giấy phép tiền mã hóa tại Nhật Bản bao gồm: có thực thể pháp lý và văn phòng tại địa phương, đáp ứng yêu cầu về vốn tối thiểu (trên 10 triệu yên Nhật, và có quy định cụ thể về việc nắm giữ vốn), tuân thủ các quy tắc AML và KYC, nộp kế hoạch kinh doanh chi tiết và thực hiện báo cáo cũng như kiểm toán định kỳ.
Thị trường Nhật Bản chủ yếu do các sàn giao dịch nội địa chi phối. Nếu các nền tảng quốc tế muốn gia nhập thị trường Nhật Bản, thường cần phải thông qua hình thức liên doanh.
Châu Âu
Liên minh Châu Âu
Là một trong những khu vực tài phán có sự quản lý pháp lý hoàn thiện và rộng rãi nhất trong lĩnh vực mã hóa toàn cầu hiện nay, châu Âu đang trở thành điểm dừng chân tuân thủ đầu tiên cho nhiều dự án mã hóa. Liên minh Châu Âu đã thể hiện vai trò lãnh đạo của mình như một khu vực tài phán quan trọng toàn cầu trong lĩnh vực tiền mã hóa, thông qua việc xây dựng khung quản lý thống nhất bằng đạo luật quản lý thị trường tài sản mã hóa (MiCA).
Theo khung MiCA, tài sản mã hóa được định nghĩa là "công cụ thanh toán hợp pháp, nhưng không phải là tiền tệ hợp pháp". Đối với stablecoin, MiCA áp dụng quy định nghiêm ngặt, yêu cầu phải có sự neo giữ 1:1 với tiền tệ hợp pháp và dự trữ đầy đủ, chỉ cho phép các tổ chức được cấp phép phát hành. MiCA phân loại stablecoin thành hai loại là token tham chiếu tài sản (ARTs) và token tiền điện tử (EMTs) để quản lý. Đối với các token khác, như token không thể thay thế (NFT) và token quản trị, EU áp dụng cách tiếp cận quản lý phân loại: NFT thường được coi là "tài sản số độc nhất" và được miễn quy định về chứng khoán, trong khi token quản trị được xem là chứng khoán dựa trên chức năng và quyền lợi mà nó mang lại. Hiện tại, MiCA không bao gồm token chứng khoán, NFT và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDCs).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RadioShackKnight
· 07-15 20:01
sec chỉ là tự lừa dối bản thân mà thôi
Xem bản gốcTrả lời0
NewDAOdreamer
· 07-15 16:09
Hồng Kông vẫn rất thích chơi đùa, vừa tránh né vừa thổi phồng.
Xem bản gốcTrả lời0
EthSandwichHero
· 07-14 08:31
Việc quản lý này thật sự cần phải từ từ thích nghi.
Xem bản gốcTrả lời0
MrRightClick
· 07-14 08:28
Có bao nhiêu người chơi lại phải cầm theo vấn đề quản lý fud
Xem bản gốcTrả lời0
RugResistant
· 07-14 08:26
cờ đỏ được phát hiện... SEC đang theo kịp như thường lệ smh
Cấu trúc quản lý mã hóa toàn cầu: Sự phát triển chính sách của các quốc gia và xu hướng tương lai
Cấu trúc quản lý mã hóa toàn cầu: Con đường tiến hóa từ cấm đoán đến quy định
Trong những năm gần đây, với sự phát triển nhanh chóng của thị trường mã hóa, nhu cầu quản lý tài sản mã hóa của các quốc gia ngày càng trở nên cấp bách. Các quốc gia và khu vực khác nhau dựa trên nền tảng kinh tế, hệ thống tài chính và các yếu tố chiến lược của riêng mình, đều ban hành các chính sách quản lý đặc trưng. Từ cuộc đấu tranh liên tục giữa Ủy ban Chứng khoán Mỹ và các doanh nghiệp mã hóa, đến dự luật quản lý thị trường tài sản mã hóa toàn diện của Liên minh Châu Âu, và đến việc cân nhắc khó khăn giữa đổi mới và rủi ro của các nền kinh tế mới nổi, bức tranh quản lý mã hóa toàn cầu đang hiện lên với sự phức tạp và đa dạng chưa từng có. Hãy cùng nhau khám phá bản đồ thế giới quản lý mã hóa, tìm hiểu những mạch ngầm bí mật trong làn sóng quản lý toàn cầu này.
Châu Á
Trung Quốc Hồng Kông
Tại Hồng Kông, tài sản mã hóa được xem là "tài sản ảo", không phải là tiền tệ, và được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC). Đối với stablecoin, Hồng Kông áp dụng chế độ cấp phép, hạn chế các tổ chức có giấy phép phát hành stablecoin bằng đô la Hồng Kông. Còn đối với các mã thông báo khác, NFT được xem là tài sản ảo; mã thông báo quản trị được quản lý theo quy tắc của "kế hoạch đầu tư tập thể".
Hồng Kông đã sửa đổi quy định về chống rửa tiền vào năm 2023, yêu cầu các sàn giao dịch mã hóa phải có giấy phép. Ngoài ra, SFC cũng đã công bố quy định về ETF tài sản ảo. Hiện đã có một vài tổ chức nhận được giấy phép, và hơn 20 tổ chức khác đang trong quá trình xin giấy phép. Về việc triển khai sàn giao dịch, các sàn giao dịch được cấp phép được phép phục vụ cho nhà đầu tư lẻ. Đáng chú ý, ETF Bitcoin và Ethereum đã được niêm yết tại Hồng Kông vào năm 2024.
Hồng Kông thông qua việc tích cực đón nhận Web3 và tài sản ảo, đặc biệt là cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ giao dịch và ra mắt ETF tài sản ảo, nhằm củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính quốc tế.
Trung Quốc Đài Loan
Khu vực Đài Loan, Trung Quốc có thái độ thận trọng đối với mã hóa, không công nhận vị thế tiền tệ của nó, nhưng quản lý nó như một hàng hóa số mang tính đầu cơ, và dần dần hoàn thiện khung pháp lý về chống rửa tiền và phát hành token chứng khoán (STO).
Khu vực Đài Loan của Trung Quốc hiện không công nhận mã hóa là tiền tệ. Kể từ năm 2013, Ngân hàng Trung ương Đài Loan và Ủy ban Giám sát Tài chính (FSC) đã có quan điểm rằng Bitcoin không nên được coi là tiền tệ mà là một "hàng hóa ảo kỹ thuật số mang tính đầu cơ cao". Đối với các mã thông báo như NFT và mã thông báo quản trị, tình trạng pháp lý của chúng vẫn chưa được xác định rõ, nhưng trên thực tế, giao dịch NFT cần phải khai báo thuế lợi tức. Mã thông báo dạng chứng khoán được FSC công nhận là chứng khoán và chịu sự quản lý của Luật Giao dịch Chứng khoán.
Luật phòng chống rửa tiền của Đài Loan quy định về tài sản ảo. FSC đã ra lệnh rằng, kể từ năm 2014, các ngân hàng địa phương không được chấp nhận Bitcoin và cũng không được cung cấp bất kỳ dịch vụ nào liên quan đến Bitcoin. Đối với phát hành token chứng khoán (STO), Đài Loan có các quy định cụ thể, phân loại theo số tiền phát hành để phân định lộ trình quản lý. FSC cũng đã thông báo vào tháng 3 năm 2025 về việc soạn thảo một luật chuyên biệt dành cho nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP), nhằm chuyển từ khung đăng ký cơ bản sang hệ thống cấp phép toàn diện.
Trung Quốc đại lục
Trung Quốc đại lục hoàn toàn cấm giao dịch mã hóa tài sản và tất cả các hoạt động tài chính liên quan. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho rằng tiền mã hóa làm rối loạn hệ thống tài chính và tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động tội phạm như rửa tiền, lừa đảo, đa cấp, cờ bạc.
Và trong thực tiễn tư pháp, tiền ảo có thuộc tính tài sản tương ứng, trong thực tiễn tư pháp đã cơ bản hình thành sự đồng thuận. Các án lệ trong lĩnh vực dân sự thường cho rằng tiền ảo có các đặc điểm như tính loại trừ, khả năng kiểm soát và tính lưu thông, tương tự như hàng hóa ảo, công nhận tiền ảo có thuộc tính tài sản. Một số án lệ đã trích dẫn Điều 127 của Bộ luật Dân sự, xác định tiền ảo là một loại tài sản ảo cụ thể, cần được pháp luật bảo vệ. Trong lĩnh vực hình sự, gần đây, các trường hợp được lưu trữ trong cơ sở dữ liệu của Tòa án Nhân dân Tối cao cũng đã làm rõ rằng tiền ảo thuộc về tài sản theo nghĩa pháp lý hình sự, có thuộc tính tài sản theo nghĩa pháp lý hình sự.
Tuy nhiên, kể từ năm 2013, các ngân hàng ở đại lục Trung Quốc bị cấm tham gia vào các hoạt động kinh doanh mã hóa. Vào tháng 9 năm 2017, Trung Quốc đã quyết định đóng cửa tất cả các sàn giao dịch tiền ảo trong nước theo một thời gian giới hạn. Vào tháng 9 năm 2021, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã phát hành thông báo, hoàn toàn cấm các dịch vụ liên quan đến thanh toán bằng tiền ảo và cung cấp thông tin cho các nhà giao dịch, đồng thời nhấn mạnh rằng việc tham gia vào các hoạt động tài chính bất hợp pháp sẽ bị truy cứu trách nhiệm hình sự. Hơn nữa, các mỏ mã hóa cũng đã bị đóng cửa và không được phép mở mỏ mới. Các sàn giao dịch tiền ảo ở nước ngoài cung cấp dịch vụ cho cư dân trong nước thông qua internet cũng được coi là hoạt động tài chính bất hợp pháp.
Singapore
Singapore coi tài sản mã hóa là "công cụ thanh toán/hàng hóa", điều này chủ yếu dựa trên quy định của Đạo luật dịch vụ thanh toán của họ. Đối với stablecoin, Singapore áp dụng chế độ cấp phép phát hành, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) yêu cầu các nhà phát hành phải có dự trữ 1:1 và thực hiện kiểm toán hàng tháng. Đối với các loại token khác, như NFT và token quản trị, Singapore áp dụng nguyên tắc xét từng trường hợp: NFT thường không được coi là chứng khoán, trong khi token quản trị nếu có quyền chia cổ tức thì có thể được coi là chứng khoán.
Luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường mà Singapore ban hành vào năm 2022 đã quy định về việc quản lý các sàn giao dịch và stablecoin. Tuy nhiên, quy định mới DTSP có hiệu lực gần đây đã giảm đáng kể phạm vi tuân thủ giấy phép, điều này có thể ảnh hưởng đến các dự án mã hóa và hoạt động offshore của các sàn giao dịch. Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) thường cấp ba loại giấy phép cho các doanh nghiệp mã hóa: đổi tiền, thanh toán tiêu chuẩn và tổ chức thanh toán lớn, hiện đã có hơn 20 tổ chức được cấp giấy phép. Nhiều sàn giao dịch quốc tế chọn thiết lập trụ sở khu vực tại Singapore, nhưng các tổ chức này sẽ bị ảnh hưởng bởi quy định mới DTSP.
Hàn Quốc
Tại Hàn Quốc, tài sản mã hóa được coi là "tài sản hợp pháp", nhưng không phải là tiền tệ hợp pháp, điều này chủ yếu dựa trên quy định của Luật Báo cáo Thông tin Tài chính và Sử dụng (Luật TGF). Hiện tại, dự thảo Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số (DABA) đang được thúc đẩy tích cực, dự kiến sẽ cung cấp khung pháp lý toàn diện hơn cho tài sản mã hóa. Luật TGF hiện hành chủ yếu tập trung vào quản lý chống rửa tiền. Đối với stablecoin, dự thảo DABA dự định yêu cầu tính minh bạch của dự trữ. Còn đối với các token khác, như NFT và token quản trị, trạng thái pháp lý của chúng vẫn chưa được làm rõ: NFT hiện tại được điều chỉnh như tài sản ảo, còn token quản trị có thể được đưa vào phạm vi chứng khoán.
Hàn Quốc thực hiện hệ thống cấp phép sàn giao dịch theo danh tính, hiện đã có một vài sàn giao dịch chính nhận được giấy phép. Về việc thiết lập sàn giao dịch, thị trường Hàn Quốc chủ yếu do các sàn giao dịch nội địa dẫn dắt và cấm các sàn giao dịch nước ngoài phục vụ trực tiếp cư dân Hàn Quốc. Đồng thời, dự thảo Luật Tài sản Kỹ thuật số Hàn Quốc (DABA) đang được thúc đẩy, dự kiến yêu cầu tính minh bạch trong dự trữ stablecoin. Chiến lược này vừa bảo vệ các tổ chức tài chính và thị phần nội địa, vừa thuận tiện cho các cơ quan quản lý trong việc giám sát hiệu quả các hoạt động giao dịch trong nước.
Ấn Độ Nê-gi-a
Indonesia đang trải qua sự chuyển giao quyền quản lý tài sản mã hóa từ Cục Quản lý Giao dịch Hàng hóa và Phái sinh (Bappebti) sang Cục Quản lý Dịch vụ Tài chính (OJK), báo hiệu một sự giám sát tài chính toàn diện hơn.
Tình trạng pháp lý của tài sản mã hóa ở Indonesia vẫn chưa được xác định rõ. Với sự chuyển giao quyền quản lý gần đây, tài sản mã hóa được phân loại là "tài sản tài chính kỹ thuật số".
Trước đây, pháp luật hàng hóa Indonesia đã quản lý các sàn giao dịch. Tuy nhiên, quy định số 27/2024 của OJK (POJK 27/2024) được ban hành gần đây đã chuyển quyền quản lý giao dịch tài sản mã hóa từ Bappebti sang Cục Quản lý Dịch vụ Tài chính (OJK), quy định này sẽ có hiệu lực từ ngày 10 tháng 1 năm 2025. Khung pháp lý mới này thiết lập các yêu cầu nghiêm ngặt về vốn, quyền sở hữu và quản trị cho các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, các tổ chức thanh toán, bên giữ ký quỹ và các nhà giao dịch. Tất cả các giấy phép, phê duyệt và đăng ký sản phẩm trước đây do Bappebti cấp vẫn có hiệu lực miễn là không mâu thuẫn với các luật và quy định hiện hành.
Cơ quan cấp phép đã chuyển từ Bappebti sang OJK. Vốn thực góp tối thiểu của nhà giao dịch tài sản mã hóa là 1000 tỷ rupiah Indonesia, và phải duy trì ít nhất 500 tỷ rupiah vốn cổ phần. Nguồn vốn dùng để góp vốn thực không được xuất phát từ các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền, tài trợ khủng bố hoặc tài trợ cho vũ khí hủy diệt hàng loạt. Tất cả các nhà cung cấp giao dịch tài sản tài chính số phải hoàn toàn tuân thủ các nghĩa vụ và yêu cầu mới của POJK 27/2024 trước tháng 7 năm 2025.
Sàn giao dịch địa phương hoạt động tích cực tại địa phương. Một số sàn giao dịch tập trung được quản lý cung cấp dịch vụ giao ngay, sản phẩm phái sinh và giao dịch ngoài sàn (OTC), và yêu cầu người dùng thực hiện tuân thủ KYC.
Thái Lan
Thái Lan đang tích cực định hình thị trường mã hóa của mình, thông qua các ưu đãi thuế và hệ thống cấp phép nghiêm ngặt, khuyến khích giao dịch tuân thủ và củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính toàn cầu.
Tại Thái Lan, việc sở hữu, giao dịch và khai thác mã hóa hoàn toàn hợp pháp, và lợi nhuận phải được nộp thuế theo luật pháp Thái Lan.
Thái Lan đã ban hành luật về tài sản số. Đáng chú ý, Thái Lan đã phê duyệt việc miễn thuế thu nhập vốn trong năm năm đối với doanh thu từ việc bán tiền mã hóa qua các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa có giấy phép, chính sách này sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 31 tháng 12 năm 2029. Biện pháp này nhằm định vị Thái Lan như một trung tâm tài chính toàn cầu và khuyến khích cư dân giao dịch trên các sàn giao dịch được quản lý. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) chịu trách nhiệm quản lý thị trường mã hóa.
Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) chịu trách nhiệm cấp phép. Sàn giao dịch phải nhận được sự cho phép chính thức và cần đăng ký là công ty TNHH hoặc công ty đại chúng tại Thái Lan. Các yêu cầu về giấy phép bao gồm vốn tối thiểu (sàn giao dịch tập trung 50 triệu baht, sàn giao dịch phi tập trung 10 triệu baht) và các giám đốc, điều hành và cổ đông chính phải đáp ứng tiêu chí "người phù hợp". Một số sàn giao dịch quốc tế đã có được giấy phép SEC thông qua việc mua lại.
Sàn giao dịch nội địa hoạt động tích cực tại địa phương và có khối lượng giao dịch mã hóa cao nhất tại Thái Lan. Các sàn giao dịch có giấy phép chính cũng đã có mặt tại Thái Lan. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan đã có biện pháp đối với một số sàn giao dịch mã hóa toàn cầu, ngăn chặn họ hoạt động tại Thái Lan vì họ chưa có giấy phép địa phương. Một số stablecoin quốc tế cũng đã phát hành tài sản số được mã hóa của họ tại Thái Lan.
Nhật Bản
Nhật Bản là một trong những quốc gia đầu tiên trên thế giới xác nhận rõ ràng vị thế pháp lý của mã hóa, với khung quản lý trưởng thành và thận trọng.
Trong luật dịch vụ thanh toán, tài sản mã hóa được công nhận là "phương tiện thanh toán hợp pháp". Đối với stablecoin, Nhật Bản thực hiện chế độ độc quyền ngân hàng/ủy thác nghiêm ngặt, yêu cầu chúng phải gắn liền với yên Nhật và có thể được đổi lại, đồng thời rõ ràng cấm stablecoin thuật toán. Còn đối với các token khác, như NFT, chúng được coi là hàng hóa số; trong khi token quản trị có thể được xác định là "quyền lợi trong chương trình đầu tư tập hợp".
Nhật Bản đã chính thức công nhận mã hóa tài sản là phương tiện thanh toán hợp pháp thông qua việc sửa đổi Luật Dịch vụ Thanh toán và Luật Giao dịch Công cụ Tài chính (năm 2020). Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) chịu trách nhiệm quản lý thị trường mã hóa. Luật Dịch vụ Thanh toán sửa đổi cũng đã bổ sung điều khoản "lệnh sở hữu trong nước", cho phép chính phủ yêu cầu các nền tảng giữ lại một phần tài sản của người dùng trong lãnh thổ Nhật Bản khi cần thiết, nhằm ngăn ngừa rủi ro rút lui tài sản. FSA chịu trách nhiệm cấp giấy phép cho các sàn giao dịch, hiện đã có 45 tổ chức được cấp phép. Các yêu cầu chính để có được giấy phép tiền mã hóa tại Nhật Bản bao gồm: có thực thể pháp lý và văn phòng tại địa phương, đáp ứng yêu cầu về vốn tối thiểu (trên 10 triệu yên Nhật, và có quy định cụ thể về việc nắm giữ vốn), tuân thủ các quy tắc AML và KYC, nộp kế hoạch kinh doanh chi tiết và thực hiện báo cáo cũng như kiểm toán định kỳ.
Thị trường Nhật Bản chủ yếu do các sàn giao dịch nội địa chi phối. Nếu các nền tảng quốc tế muốn gia nhập thị trường Nhật Bản, thường cần phải thông qua hình thức liên doanh.
Châu Âu
Liên minh Châu Âu
Là một trong những khu vực tài phán có sự quản lý pháp lý hoàn thiện và rộng rãi nhất trong lĩnh vực mã hóa toàn cầu hiện nay, châu Âu đang trở thành điểm dừng chân tuân thủ đầu tiên cho nhiều dự án mã hóa. Liên minh Châu Âu đã thể hiện vai trò lãnh đạo của mình như một khu vực tài phán quan trọng toàn cầu trong lĩnh vực tiền mã hóa, thông qua việc xây dựng khung quản lý thống nhất bằng đạo luật quản lý thị trường tài sản mã hóa (MiCA).
Theo khung MiCA, tài sản mã hóa được định nghĩa là "công cụ thanh toán hợp pháp, nhưng không phải là tiền tệ hợp pháp". Đối với stablecoin, MiCA áp dụng quy định nghiêm ngặt, yêu cầu phải có sự neo giữ 1:1 với tiền tệ hợp pháp và dự trữ đầy đủ, chỉ cho phép các tổ chức được cấp phép phát hành. MiCA phân loại stablecoin thành hai loại là token tham chiếu tài sản (ARTs) và token tiền điện tử (EMTs) để quản lý. Đối với các token khác, như token không thể thay thế (NFT) và token quản trị, EU áp dụng cách tiếp cận quản lý phân loại: NFT thường được coi là "tài sản số độc nhất" và được miễn quy định về chứng khoán, trong khi token quản trị được xem là chứng khoán dựa trên chức năng và quyền lợi mà nó mang lại. Hiện tại, MiCA không bao gồm token chứng khoán, NFT và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDCs).
Âu