Stabilcoin alanındaki yeni yapı: Üretimden dağıtıma geçiş
Stablecoin, kripto alanında vazgeçilmez bir finansal araç haline geldi, toplam arzı 240 milyar dolara ulaştı ve yıllık işlem hacmi 3,1 trilyon doları aştı. Ancak, piyasanın gelişimiyle birlikte, stablecoin'in değer yakalama süreci, üretim yönünden dağıtımcılara kayıyor.
Üretim tarafının durumu düşüyor, dağıtımcılar yükseliyor
Erken dönem stabilcoin'lerin değeri esas olarak Tether ve Circle gibi ihraççılara odaklanıyordu. Ancak günümüzde, güvenilir saklama ve likidite artık farklılaştırıcı faktörler değil. Önemli olan, kullanıcıların stabilcoin ile ne yapabileceği, bu nedenle liderlik dağıtımcılara kayıyor.
Distribütörler, cüzdanlar, borsalar ve uygulamalar kullanıcı ilişkilerini kontrol etmekte ve hangi stablecoinlerin dikkat çekeceğine giderek daha fazla karar vermektedir. Bu durumu paraya çeviriyorlar - Circle, USDC'yi entegre etmek ve tanıtmak için Coinbase gibi ortaklara neredeyse 900 milyon dolar ödedi, bu da 2023 yılı toplam gelirinin yarısından fazlasını oluşturuyor.
Stablecoin Kullanım Durumu Analizi
Şu anda stablecoin'ler üç ortamda yoğunlaşmaktadır: merkezi borsa (CEX), DeFi protokolleri ve MEV.
CEX, stabilcoin toplam arzının %27'sini, toplam işlem hacminin %11'ini oluşturmaktadır.
DeFi, toplam arzın %11'ini, toplam işlem hacminin %21'ini oluşturmaktadır.
MEV toplam arzın %1'inden az, ancak toplam işlem hacminin %31'ini oluşturuyor.
Bağlı olmayan cüzdanlar, kalan arz ve işlem hacminin büyük bir kısmını oluşturmaktadır.
merkezi borsa ( CEX )
CEX'e bağlı stablecoin arzı büyük bir kısmı kapsıyor. 2023'ün dip seviyesinden bu yana, en iyi CEX'lerin arzı neredeyse iki katına çıktı. Ancak, faaliyetlerin çoğu zincir dışında gerçekleştiği için, belirli kullanım verilerine ulaşmak zor.
merkeziyetsiz finans ( DeFi )
DeFi stablecoin'lar esas olarak DEX likidite havuzları, borç verme piyasası, varlık teminatlı alacaklar vb. için kullanılır. Son 6 ayda, DeFi stablecoin'ların aylık işlem hacmi 100 milyar dolardan 600 milyar doların üzerine çıktı. DEX, işlem hacminin büyük bir kısmını sağladı, son zamanlarda memecoin işlem hacmi 500 milyar dolara fırladı ve toplamın %12'sini oluşturdu.
MEV madencisi/düğüm doğrulayıcı
MEV robotları, işlemleri yeniden sıralayarak değer elde eder ve bu da zincir üzerindeki işlem hacminin aşırı yüksek olmasına yol açar. MEV işlem hacmi, işlem yoğunluğu dönemlerinde artar, ancak gelirini tahmin etmek oldukça zordur.
ait olmayan cüzdan
Atıfsız cüzdanlar, stablecoin toplam arzının %54'ünü ve toplam işlem hacminin %35'ini oluşturuyor. Cüzdan sayısı oldukça büyük ( 1,5 milyondan fazla ), ancak dağılım son derece dengesiz - %99 cüzdan bakiyesi 10.000 USD'den az, toplam arzın yalnızca %4'ünü temsil ediyor, oysa 20.000'den az büyük cüzdan toplam arzın %32'sini kontrol ediyor.
Sonuç
Stablecoin ekosistemi yeni bir aşamaya girdi, değer giderek uygulama ve altyapı inşa eden katılımcılara akacak. Düzenleyici çerçevenin iyileşmesi ve kullanıcı dostu uygulamaların artmasıyla, stablecoin'lerin katlanarak büyümesi ve gelecekteki küresel finansın temel taşı olması bekleniyor.
Gelecek, stabilcoinlerin tüm potansiyelini serbest bırakan uygulamalar, altyapılar ve deneyimler yaratan yapıcılara aittir. Ekosistem genelinde değer yaratma, dağıtma ve elde etme yöntemlerinde daha fazla yenilik bekleyebiliriz.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
6
Share
Comment
0/400
PretendingSerious
· 08-03 22:53
Ne coin çıkarıyorsun, dağıtım yapmak çok daha eğlenceli.
View OriginalReply0
GhostInTheChain
· 08-01 22:44
Dağıtım, gerçek ekosistem kontrolüdür.
View OriginalReply0
TokenTherapist
· 08-01 22:44
Yine kazandım, dağıtıcılar babadır.
View OriginalReply0
RugpullTherapist
· 08-01 22:43
Distribütörler gerçek patronlardır.
View OriginalReply0
DefiSecurityGuard
· 08-01 22:39
başka bir honeypot kurulumu... bu deseni dürüst olmak gerekirse çok kez gördüm
Stablecoin yapısının yeniden şekillenmesi: üretimden dağıtıma değer transferi
Stabilcoin alanındaki yeni yapı: Üretimden dağıtıma geçiş
Stablecoin, kripto alanında vazgeçilmez bir finansal araç haline geldi, toplam arzı 240 milyar dolara ulaştı ve yıllık işlem hacmi 3,1 trilyon doları aştı. Ancak, piyasanın gelişimiyle birlikte, stablecoin'in değer yakalama süreci, üretim yönünden dağıtımcılara kayıyor.
Üretim tarafının durumu düşüyor, dağıtımcılar yükseliyor
Erken dönem stabilcoin'lerin değeri esas olarak Tether ve Circle gibi ihraççılara odaklanıyordu. Ancak günümüzde, güvenilir saklama ve likidite artık farklılaştırıcı faktörler değil. Önemli olan, kullanıcıların stabilcoin ile ne yapabileceği, bu nedenle liderlik dağıtımcılara kayıyor.
Distribütörler, cüzdanlar, borsalar ve uygulamalar kullanıcı ilişkilerini kontrol etmekte ve hangi stablecoinlerin dikkat çekeceğine giderek daha fazla karar vermektedir. Bu durumu paraya çeviriyorlar - Circle, USDC'yi entegre etmek ve tanıtmak için Coinbase gibi ortaklara neredeyse 900 milyon dolar ödedi, bu da 2023 yılı toplam gelirinin yarısından fazlasını oluşturuyor.
Stablecoin Kullanım Durumu Analizi
Şu anda stablecoin'ler üç ortamda yoğunlaşmaktadır: merkezi borsa (CEX), DeFi protokolleri ve MEV.
Bağlı olmayan cüzdanlar, kalan arz ve işlem hacminin büyük bir kısmını oluşturmaktadır.
merkezi borsa ( CEX )
CEX'e bağlı stablecoin arzı büyük bir kısmı kapsıyor. 2023'ün dip seviyesinden bu yana, en iyi CEX'lerin arzı neredeyse iki katına çıktı. Ancak, faaliyetlerin çoğu zincir dışında gerçekleştiği için, belirli kullanım verilerine ulaşmak zor.
merkeziyetsiz finans ( DeFi )
DeFi stablecoin'lar esas olarak DEX likidite havuzları, borç verme piyasası, varlık teminatlı alacaklar vb. için kullanılır. Son 6 ayda, DeFi stablecoin'ların aylık işlem hacmi 100 milyar dolardan 600 milyar doların üzerine çıktı. DEX, işlem hacminin büyük bir kısmını sağladı, son zamanlarda memecoin işlem hacmi 500 milyar dolara fırladı ve toplamın %12'sini oluşturdu.
MEV madencisi/düğüm doğrulayıcı
MEV robotları, işlemleri yeniden sıralayarak değer elde eder ve bu da zincir üzerindeki işlem hacminin aşırı yüksek olmasına yol açar. MEV işlem hacmi, işlem yoğunluğu dönemlerinde artar, ancak gelirini tahmin etmek oldukça zordur.
ait olmayan cüzdan
Atıfsız cüzdanlar, stablecoin toplam arzının %54'ünü ve toplam işlem hacminin %35'ini oluşturuyor. Cüzdan sayısı oldukça büyük ( 1,5 milyondan fazla ), ancak dağılım son derece dengesiz - %99 cüzdan bakiyesi 10.000 USD'den az, toplam arzın yalnızca %4'ünü temsil ediyor, oysa 20.000'den az büyük cüzdan toplam arzın %32'sini kontrol ediyor.
Sonuç
Stablecoin ekosistemi yeni bir aşamaya girdi, değer giderek uygulama ve altyapı inşa eden katılımcılara akacak. Düzenleyici çerçevenin iyileşmesi ve kullanıcı dostu uygulamaların artmasıyla, stablecoin'lerin katlanarak büyümesi ve gelecekteki küresel finansın temel taşı olması bekleniyor.
Gelecek, stabilcoinlerin tüm potansiyelini serbest bırakan uygulamalar, altyapılar ve deneyimler yaratan yapıcılara aittir. Ekosistem genelinde değer yaratma, dağıtma ve elde etme yöntemlerinde daha fazla yenilik bekleyebiliriz.