Bitcoin Yarılanma sonrası yeni fırsatlar: Ekosistem gelişimi ve Staking pazarının geleceği analizi

Bitcoin Yarılanma sonrası, BTC ekosistemi yeni bir gelişim dönemine girmekte, Layer2, (Re)Staking gibi projeler peş peşe ortaya çıkmakta. Bitcoin (re)staking'in varlık nedeni nedir? Yarılanma sonrası BTC ekosisteminde hangi yeni fırsatlar olacak? BTC staking pazarının büyüklüğü nedir? Bu uzun vadeli bir fırsat mı yoksa kısa vadeli bir ilgi mi?

Son günlerde, bir şirket sektördeki birçok kuruluşla birlikte sosyal medya platformunda "BTC Yarılanma sonrası yeni ekonomi senaryosu" konulu çevrimiçi bir tartışma düzenledi ve bu konuyu derinlemesine inceledi.

Tartışmaya katılan konuklar arasında farklı projelerden ve geçmişlerden gelen birçok BTC ekosisteminin katılımcısı ve oyuncusu bulunmaktadır.

BTC ekosisteminin bir parçası ve uzun vadeli düşünenler olarak, birkaç konuk, kısa, orta ve uzun vadede BTC ekosisteminin birçok fırsat barındırdığı konusunda hemfikir oldu. Her biri kendi bakış açılarından, BTC girişim alanındaki kırılma noktalarını ve fırsatları tartıştı ve gelecekteki gelişim perspektifine dair iyimserliklerini dile getirdi.

Aşağıda tartışma noktalarının özeti yer almaktadır:

• Bu Bitcoin Yarılanması birden fazla faktörden etkilenmekte ve gelecekteki piyasa belirsizlikleri bulunmaktadır. Yarılanma esas olarak arz tarafını etkilemekte, madenci gelirlerinde büyük bir düşüşe neden olmakta ve eski madencilik makinelerini kullanan madenciler üzerinde büyük bir etki yaratmaktadır. Madenciler, ekipmanlarını yükseltmek, maliyetlerini optimize etmek veya düşük elektrik fiyatlı bölgelere kaymak zorunda kalacaklardır. Ancak büyük madencilik şirketleri ve geleneksel sermayenin risk dayanıklılığı yüksek olduğundan, ağın toplam hash gücündeki düşüş sınırlı kalacaktır.

• Bitcoin madenciliği kazançları aşamalı olarak azalacak ve nihayetinde sıfıra yaklaşacak. Gelecekte Bitcoin'in gerçek getirisi, yatırım varlığı olarak Layer2, DeFi, CeFi gibi ekosistem projelerine yatırım yapmaktan gelecek; bu projelerden kazanç sağlayan token sahipleri, Bitcoin ekosisteminin önemli bir gelişim yönü haline gelecek.

• Madencilerin gelecekteki gelirleri, yeni çıkarılan Bitcoin ve işlem ücretlerinden gelir; ikincisi ekosistem aktivitesine bağlıdır. Daha ilginç staking projeleri, ekosistem gelişimini teşvik edebilir, daha fazla zincir içi aktivite ve işlem getirerek ağ güvenliğini artırır ve madencilerin işlem ücreti gelirini artırır.

• PoS, dış ekonomik teşviklerden yoksundur, güvenliği zincir üzerindeki ekonomik varlıkların ölçeğiyle sınırlıdır ve kontrol riski taşır. Bitcoin staking ve restaking protokolleri, PoS ağlarına güvenlik sağlamak için dış büyük Bitcoin varlıklarını entegre ederek içsel kusurlarını çözmektedir, bu da Bitcoin (re) staking'in varlığının mantığını oluşturur.

• Bir şirket yöneticisi tahmin ediyor: Bitcoin staking, PoW madenciliğinin ilk dönemine benzer şekilde, on milyar dolarlık büyük bir pazar olacak ve gelecekte yüksek performanslı uygulama zincirlerinin güvenli altyapı ihtiyacını karşılayacak.

• Bir protokolün kurucusu, Bitcoin ekosisteminin gelecekte mimari yenilik, L2 gelişim yolu seçimi, etkili varlık akışı ve güvenlik garantisi gibi dört alana odaklanması gerektiğini düşünüyor.

• Ekosistem inşacıları ve girişimciler için, kısa vadede BTC ağı tıkanıklık sorununu çözmeye odaklanabilir, taşan talepleri karşılayabilir, orta vadede sahiplerin gelir taleplerine dikkat edebilir, uzun vadede ise potansiyel betik dili güncellemesi sonrası ekosistem gelişim perspektifine odaklanabilir. Dikkat edilmesi gereken, gelecekte Bitcoin etrafında daha fazla uygulama senaryosunun ortaya çıkıp çıkmayacağıdır? Bitcoin kullanımını destekleyecek daha iyi araçlar olacak mı? Ve onun Turing tamamlayıcılığını aşacak yenilikçi programlama modelleri var mı?

• Bitcoin ekosisteminin altyapı projesi olarak, belirli bir protokolün çözümü, nesnel ihlal sorunlarına yöneliktir; buna karşılık, diğer projeler öznel saldırılara yanıt vermektedir.

Son dönemlerde Bitcoin Yarılanması, ekosistemin tüm paydaşları üzerinde etki yaratacak ve ekosistemde önemli değişiklikler meydana gelecektir:

Bir şirketin üst düzey yöneticisi, yarılanmanın esas olarak arz tarafını etkilediğini ve çeşitli katılımcılar üzerinde belirli bir etki yarattığını belirtti:

Madenciler için gelirler keskin bir şekilde düştü, eski madencilik makineleri sürdürülemez hale geldi ve cihazları yükseltmek ya da düşük elektrik fiyatlarına sahip bölgelere taşınmak zorunda kaldılar. Ancak büyük madencilik şirketleri ve geleneksel sermayenin girişi nedeniyle, ağın toplam işlem gücündeki düşüş sınırlı kalmıştır.

Bireysel yatırımcılar için, öncelikle psikolojik düzeyde bir etki yaratır, yarılanmanın ardından birkaç ay içinde yeni bir piyasa dalgasının gelebileceği beklentisi vardır. Ancak bu yıl, çok sayıda faktörden etkilendiği için, hareketlerde belirsizlik bulunmaktadır.

Bir protokol yöneticisi, bu seferki Yarılanmanın oldukça sorunsuz geçtiğini, kurumların piyasaya girmesiyle birlikte piyasanın giderek daha profesyonel hale geldiğini düşünüyor. İnsanlar, Bitcoin'in yalnızca tutulması ve madencilik dışında diğer kullanım alanlarını ve sürdürülebilir kazançlarını düşünmeye başladılar, sadece enflasyon sübvansiyonuna güvenmek yerine. Sektörün lideri olarak, Bitcoin'in daha geniş bir kripto topluluğuna daha fazla yayılabilir mi?

Bu protokol, öncelikle Bitcoin'in güvenliğini diğer PoS zincirlerine genişletmeyi denemektedir. Şu anda PoS zincirleri, yüksek enflasyonla yerel para birimi staking'ini sürdürmektedir, bunun sebeplerinden biri düşük APY'nin uzun vadeli yatırımcıları çekmekte zorlanmasıdır.

Bu protokol, boşta duran Bitcoin'in stake edilmesine olanak tanıyarak bir açık pazar oluşturur ve diğer zincirlere güvenlik sağlar. Yüksek APY bekleyen küçük kamu zincirlerine kıyasla, Bitcoin stake edenlerin APY beklentileri daha düşüktür. Bu, PoS zincirlerine fırsatlar sunar; Bitcoin stake edilmesi, sahiplerine gelir artırma imkanı sağlarken, kendi enflasyonlarını da önemli ölçüde azaltır.

Uzun vadede, Bitcoin'in daha fazla kullanım ve kazanç senaryosu kazanması, daha fazla katılımcıyı çekmesi ve yalnızca madencilikten kazanç sağlamamasının daha önemli olduğu görülüyor. Ekosistem projeleri, Bitcoin'e yeni uygulama senaryoları kazandıracak ve tüm ekosistemi daha çeşitli hale getirecektir.

Bir protokolün kurucu ortağı, Bitcoin yarılanmasının sabit bir trend olduğunu, madencilik kazançlarının giderek azalacağını ve nihayetinde sıfıra yaklaşacağını belirtti. O zaman, Bitcoin tutmanın gerçek getirisi, L2, DeFi, CeFi ürünlerine yapılan yatırımlardan gelecektir; bu işlere güç vererek ekosistem sınırlarını genişletmek ve yeni kazançlar sağlamak büyük bir trend haline gelecektir.

Birçok sahip ve proje tarafı bu eğilimi destekliyor, örneğin kıt Bitcoin'i talep tarafına yatırmak, PoS zincirleri veya L2'ye güvenlik sağlamak, yatırımcılar buradan kazanç sağlıyor. Eğer Bitcoin nihayetinde bir yatırım varlığı veya para birimi haline gelirse, verimli bir likidite tahsis pazarı ve likiditenin varlıklaştırılması kesinlikle gerekecektir.

Madenciler staking'e nasıl bakıyor, bu madencilerin gelirleri ve ağ güvenliği üzerinde ne gibi etkiler yaratıyor?

Bir şirket yöneticisi, madencilerin bakış açısıyla staking'in Bitcoin ekosisteminin gelişimine faydalı olduğunu düşünüyor.

Öncelikle, Bitcoin'in kendisinin staking'e ihtiyacı yoktur, ancak sahipleri ve madenciler staking gelirleri elde etmek istemektedir. Sert para birimi olarak, Bitcoin uzun vadede yerel gelir elde etmesi zordur, oysa staking sahiplerin yeni projelerin token ödüllerini kazanmasını sağlar.

İkincisi, madencilerin gelecekteki kazançları yeni çıkarılan Bitcoin ve işlem ücretlerinden gelir. İkincisi, ağ ekosisteminin aktifliğine bağlıdır. Daha fazla ilginç staking projeleri ekosistem gelişimini teşvik edebilir, daha fazla zincir üstü etkinlik ve işlem getirerek ağ güvenliğini artırabilir.

Bu nedenle, madenciler ve sahipler daha fazla staking ve restaking protokolünün ortaya çıkmasını istiyor; ekosistem ne kadar canlı olursa, o kadar fazla gelir elde edebilirler.

Staking pazarının büyüklüğü ne kadar? Bu uzun vadeli bir fırsat mı yoksa kısa vadeli bir trend mi?

Bir şirket yöneticisi, PoS'un temel sorunlarının dış ekonomik teşviklerin eksikliği olduğunu, temel varlık güvenliğinin zincir üzerindeki yerel varlık ölçeğine bağlı olduğunu ve nihai güvenliğin zincir üzerindeki ekonomik toplam ölçeği ile sınırlı olduğunu düşünüyor. Ayı piyasasında, ağ düğümlerinin kontrolü, tüm zincir varlıklarının kontrol altına alınmasına yol açabilir.

Bitcoin staking ve restaking protokolleri, PoS ağlarına güvenlik sağlamak için zincir ile ilgisi olmayan büyük dış varlıkları tanıttı. Bitcoin varlıklarının ölçeği bir trilyon doları aştıkça, PoS ağlarına dış ekonomik teşvikler sürekli olarak enjekte edilmekte ve güvenliği büyük ölçüde artırmaktadır. Bu yenilik, PoS'un dışsallık eksikliğinin içsel kusurunu çözmekte, göz alıcı bir çözüm sunmakta ve uygulamaya geçmeye başlamış olup, büyük bir gelişim potansiyeline sahiptir.

O, BTC staking'in en azından on milyar dolarlık bir pazar olduğunu ve PoW madenciliğinin ilk dönemine eşdeğer olduğunu düşünüyor. Modüler gelişimle birlikte, gelecekte güvenli altyapıya ihtiyaç duyan yüksek performanslı uygulama zincirlerinin sayısının artması bekleniyor, Bitcoin staking protokolleri bu ihtiyacı karşılayabilir.

2024'te, restaking alanında amaca yönelik varlıklar ve hedeflere odaklandı. Şirket düzeyinde de bu yenilikçi fırsata tam anlamıyla kucak açmak için büyük miktarda kaynak yatırımı yapıldı.

Ekosistem inşacıları, girişimciler ve diğer tüm builderlar için, bu BTC anlatım dalgasının fırsatını nasıl yakalayabiliriz? Hangi önemli alanlara katılmak gerekir?

Bir şirketin üst düzey yöneticisi, son altı ayda Bitcoin ekosisteminde yenilik belirtileri görüldüğünü, bunun bir yıldan fazla bir süre boyunca aşağıdan yukarıya yapılan yazılar, semboller gibi yeniliklerden kaynaklandığını ve bu yeniliklerin çok sayıda yeni kullanıcıyı çektiğini belirtti. Yeni kullanıcı talebi ağ tıkanıklığına yol açtı, talebin dışa taşması bizi daha iyi hizmet sunmak için ikinci katman çözümlerini tartışmaya zorladı.

Ekosistem inşaatçıları ve girişimciler için, BTC anlatı dalgasının fırsatını yakalamak için üç ana aşama bulunmaktadır:

Kısa Vadeli: Mevcut ağ tıkanıklığıyla karşı karşıya kalındığında, mevcut dışa taşan talebi karşılamak için daha iyi hizmet ve çözümler sunmak.

Orta ve uzun vadeli: Büyük miktarda Bitcoin sahibi, yerel varlık gelirini elde etmek istiyor. Girişimciler, BTC sahiplerine sağlam, düşük riskli getiri sağlamak için ne yapabileceklerini düşünebilir; belki CeDeFi ve restaking gibi alan uygulamalarına odaklanabilirler, bu orta ve uzun vadeli bir fırsattır.

Uzun vadeli: Eğer Bitcoin ağının betik dili OP Code, OP_CAT gibi ( güncelleyebilirse, güven olmadan ve izin gerektirmeden gerçek ölçekli ekosistem uygulamaları geliştirebiliriz. Bu, uzun vadeli bir perspektif ve aynı zamanda tüm ekosistem için bir fırsattır.

Genel olarak, kısa vadede ağ hizmetlerine odaklanmak, orta vadede sahiplerin kazançlarına dikkat etmek ve uzun vadede ağ yükseltmelerinden sonra ekosistem uygulamalarına yönelmek, bu üç aşamada da önemli fırsat pencereleri bulunmaktadır.

Bir protokolün kurucusu, genel olarak Bitcoin ekosisteminin birkaç önemli zorlukla karşı karşıya olduğunu düşünüyor:

Mimari Yenilik: Bitcoin mimarisinin, gerçek merkeziyetsiz zincir üstü hesaplamayı desteklemek için bazı güncellemeler gerektirebilir; OP Code gibi iyileştirmeleri teşvik ederek daha gelişmiş işlevlerin gerçekleştirilmesi, bu alanda büyük bir atılım olacak ve tüm DeFi projeleri ve BTC L2 için bir dönüm noktası olacaktır.

L2 gelişim yolu: Tek bir L2'nin her şeyi kapsayıp kapsamayacağı mı, yoksa çeşitli birbiriyle çalışabilir L2'lerin ortak protokol standartlarıyla mı bağlanacağı mı? Her durumda, Bitcoin varlıklarının verimli dolaşımı kritik öneme sahiptir, piyasa ile etkin eşleşme, zincir üzerindeki finansal türev piyasaları gibi unsurlara ihtiyaç vardır.

Güvenlik: Altyapı katmanında daha yüksek güvenlik sağlamak ve yatırımcılara finansal güvence sunmak çok önemlidir. DeFi altyapısı üzerinde sigorta ile ilgili ürünler sunarak riskleri kabul edilebilir sınırlar içinde kontrol altına alabilirsiniz.

Sonuç olarak, mimari yenilik, L2 gelişim yolu seçimi, verimli varlık dolaşımı ve güvenlik, Bitcoin ekosisteminin karşılaştığı temel zorluklardır.

Bir protokolün asıl amacı nedir? Neden BTC'nin staking'e ihtiyacı var? Ethereum'un staking'i veya restaking) ile EigenLayer( arasındaki en büyük fark nedir?

Protokolün üst düzey yöneticileri, protokolün tasarım amacının Bitcoin'in daha geniş bir merkeziyetsiz ekosisteme katılmasını sağlamak ve diğer PoS zincirleri veya ikinci katman ağlarına güvenlik sağlaması olduğunu belirtti. BTC varlıklarının stake edilmesiyle, protokol bu ağlara güvenilir ve "tükenmez" bir teminat varlık havuzu sunarak güvenliklerini artırabilir. Bu, Ethereum'un staking/restaking mekanizmasından farklıdır:

Farklı amaçlar: Ethereum kendi zincirinin güvenliği için, bu protokol diğer zincirler/ağlar için teminat sağlar;

Farklı uygulama yöntemleri: Ethereum, zincir üzerindeki akıllı sözleşmelerde toplama yaparken, Bitcoin her kullanıcının bağımsız olarak UTXO script'inde kilitlediği stake ile daha merkeziyetsizdir.

Bu protokol, Bitcoin UTXO modelini kullanarak yenilikçi bir merkeziyetsiz, dağıtık staking mimarisi gerçekleştirmiştir ve Ethereum akıllı sözleşme havuzundaki staking modelinden köklü bir şekilde farklıdır. Bu, temel bir teknolojik yenilik.

Restaking'in mantığı, kripto paraların teminat olarak kilitlenmesi yoluyla kötü niyetli davranışları cezalandırarak ağ güvenliğini sağlamaktır. Geleneksel yöntem, yerel tokenlerin stake edilmesidir, ancak bu yöntem token toplamının az olması ve enflasyon teşviklerinin yüksek olması gibi sorunlar taşımaktadır. Bu protokol, en güvenli blockchain varlığı olan Bitcoin'i stake sistemi içine dahil ederek, stake senaryolarını genişletmektedir.

Bir protokol neden BTC restaking alanını seçiyor? Bu alanın ölçeği ne kadar büyük? Hangi fırsatlar var?

Protokolün kurucusu, tüm alanı kapsayan bir düzenleme seçmelerinin nedeninin BTC restaking'e büyük umutlar beslemeleri olduğunu belirtti. Doların toplam dolaşım miktarı yaklaşık 2.4 trilyon, tahvil piyasası ise yaklaşık 50 trilyon; Bitcoin'in toplam piyasa değeri 1.4 trilyon ve bu, dolar dolaşım miktarının %60'ına denk geliyor. Bu şekilde hesaplandığında, BTC restaking pazarının teorik olarak 30 trilyon dolara ulaşabileceği, hayal gücünün çok büyük olduğu öngörülüyor.

Esasen, BTC restaking, Bitcoin'in likiditesini ödünç vermek, bir kısmını teminat olarak kilitlemek ve güvenlik sağlamak için kullanmaktır. Vade sonunda anapara ve faiz geri alınır; bu, risksiz bir borç verme işlemidir ve devlet tahvilleri satın almaya benzer.

Bu protokol, anapara ve borç verme eylemlerinin menkul kıymetleştirilmesine yönelik ilk adımı çözmektedir. İki tür varlık standardı STBTC) anapara( ve gelir tokeni) faiz( aracılığıyla likidite birleştirilebilir ve gelir tokeni temelinde daha zengin bir finansal türevler piyasası geliştirilebilir, örneğin opsiyonlar, vadeli işlemler vb. Aynı zamanda, borç verme, büyük miktarda Bitcoin likiditesini serbest bırakmakta ve DeFi borç verme protokolleri, stablecoin'ler, borsalar gibi ile işbirliği yapabilmektedir. Varlık standardı ayrıca diğer restaking projeleri ile işbirliği yapabilir ve STBTC aracılığıyla onlara ek teminat sağlayabilir.

Bir proje BTC DeFi ekosisteminde nasıl bir konumda?

Proje çekirdek üyeleri, projenin Bitcoin ile 1:1 sabitlenmiş bir varlık olduğunu, Bitcoin DeFi ekosisteminde yer aldığını belirtti.