RWA'nın Yükselişi: TradFi ile kripto piyasası arasındaki yeni fırsatlar

Son günlerde ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi %4 eşiğini sürekli olarak aştı, bu da geleneksel piyasalardaki sabit gelirli yatırımların cazibesinin arttığı anlamına geliyor. Bu, bazı şifreleme piyasasındaki kurumsal fonların geleneksel piyasalara yönelmesine neden olabilir, böylece daha istikrarlı bir getiri arayışında olabilirler.

Bu arada, RWA alanındaki gelişmeler, geleneksel piyasalardan yeni kullanıcıları çekmek ve likiditeyi artırmak için fırsatlar yarattı. Geleneksel varlıkların zincire eklenmesi ve tokenleştirilmesi sayesinde, RWA geleneksel piyasa katılımcılarına daha pratik bir yatırım yöntemi sunmakta ve aynı zamanda onlara kripto piyasasına giriş kapılarını açmaktadır. Bu çift yönlü likidite, genel piyasa likiditesini artırmaya ve sermayenin verimli dağılımını teşvik etmeye yardımcı olmaktadır.

RWA tokeninin tanıtımı, geleneksel piyasa ile kripto piyasası arasında bir likidite köprüsü kurdu. Geleneksel piyasa katılımcıları, RWA tokeni aracılığıyla kripto piyasasına katılabilirken, kripto piyasa katılımcıları da RWA tokeni ile geleneksel piyasaya girebilir. Bu çapraz piyasa likiditesindeki artış, piyasa verimliliğini artırarak daha fazla yatırımcı ve işlemci çekmeyi kolaylaştırır.

Altyapı açısından, DeFi, şifreleme teknolojisi üzerine inşa edilmiş merkeziyetsiz finans sistemleri sunarak borç verme, ticaret ve likidite madenciliği gibi çeşitli finansal hizmetler sağlamaktadır. RWA tokenleri, geleneksel varlıkların DeFi'deki temsilcisi olarak, yalnızca DeFi kullanıcılarına daha fazla varlık seçeneği sunmakla kalmaz, aynı zamanda DeFi ekosistemine sorunsuz bir şekilde entegre olabilir. Bu durum, RWA'nın DeFi alanında büyük bir potansiyel sergilemesine neden olmakta ve birçok ilgiyi üzerine çekmektedir.

Yatırımcılar, genellikle riskleri azaltmak için yatırım çeşitlendirmesi ve varlık çeşitliliği yoluyla hareket etmek isterler. RWA token'ları, geleneksel varlıkları şifreleme piyasasıyla birleştiren bir yol sunarak yatırımcılara tek bir platformda çeşitli varlıkların yatırım fırsatlarına erişim imkanı sağlar. Bu varlık çeşitliliği talebi, yatırımcıların RWA'ya ilgi duymalarını ve bunu portföylerine dahil etmelerini teşvik edebilir.

Kredi protokolü alanında, dikkat edilmesi gereken üç ana platform var:

Maple, 2019 yılında geleneksel finans bankacıları ve kredi yatırım uzmanları tarafından oluşturulmuştur. Bu platform, geleneksel sermaye piyasalarını geliştirmeyi, kredi uzmanlarına zincir üstü borç verme altyapısı sağlamayı ve kurumsal kredi verenler ile borç alanları bir araya getirmeyi amaçlamaktadır. Maple, sektör uyum standartlarını ve ihtiyatlılığı akıllı sözleşmeler ve blok zinciri teknolojisi ile birleştirerek şeffaf, sorunsuz bir borç verme süreci gerçekleştirmiştir. Zincir üstü faaliyetleri esas olarak USDC ve wETH borç vermektedir ve yakın zamanda ABD devlet tahvillerine yatırım yapmak için bir zincir üstü borç verme havuzu başlatma planını duyurmuştur.

TrueFi, TrustToken ekibi tarafından geliştirilmiş ve yönetilmektedir, şeffaflık ve güvenilirliğe vurgu yaparak, kredi onayı ve risk değerlendirmesi gibi kararları yönetmek için merkeziyetsiz özerk organizasyonlar getirmektedir. 2020'nin Kasım ayında resmi olarak piyasaya sürüldüğünden bu yana, TrueFi 30'dan fazla borçluya 1.7 milyar dolardan fazla kredi vermiştir, borçluların çoğunluğu finansal teknoloji şirketleri, kredi fonları ve kripto para kurumlarıdır.

Clearpool, nitelikli kurumlar için teminatsız kredi veren bir borç verme protokolü sunan merkeziyetsiz bir finans ekosistemidir. Kurumlar, tek bir borçlanıcı havuzu aracılığıyla kısa vadeli fonlar toplayabilirken, DeFi kredi verenleri piyasa tarafından türetilen oranlara göre düşük riskli getiriler elde edebilir. Şu ana kadar, Clearpool'un İzin Gerektirmeyen Havuzları'nın toplam kredi verme miktarı 328 milyon dolara ulaşmış olup, ortalama getirisi %10,24'tür.

Kripto piyasası yerel borç verme protokollerinin yanı sıra, geleneksel finansal piyasalardan yeni anlatılar ve ilgili ürünler geliştirebiliriz. Yapısal mevduat ürünleri, geleneksel finansal piyasalarda yaygın bir yatırım aracıdır ve genellikle bankalar veya finansal kuruluşlar tarafından sağlanır. Bu ürün, belirli bir getiri sağlamak ve riskleri bir ölçüde kontrol etmek için sabit getiri ve türev ürünler gibi finansal araçları birleştirir. Kripto piyasasındaki "çift para yönetimi" ise yapısal mevduatın bir türüdür.

Yapısal mevduatın iki ana unsuru, bağlı varlık ve ürün yapısıdır. Bağlı varlık döviz kurları, faiz oranları, endeksler, ETF'ler, hisse senetleri, fonlar, emtialar vb. olabilir. Farklı ürün yapıları, yükseliş, düşüş, aralık dalgalanması gibi farklı piyasa koşullarına uygun olarak tasarlanmıştır.

Kripto para piyasası genellikle yüksek volatilite ve risk taşır. Yapısal mevduat ürünleri, türev sözleşmeler gibi bazı riskten korunma mekanizmaları sağlayabilir. Bu ürünler, kripto para kurumlarının piyasa dalgalanmaları sırasında risk maruziyetlerini azaltmak ve daha istikrarlı getiri sağlamak için kullanılabilir. Bu nedenle, RWA'nın desteğiyle, bazı profesyonel yatırımcılar veya kurumlar, geleneksel finansal piyasalarda daha olgun olan yapısal mevduat gibi ürünleri tercih edebilir.

Genel olarak, RWA'nın artan popülaritesi, kripto piyasası ile geleneksel finans piyasası arasındaki entegrasyonu temsil ediyor. Bu entegrasyon, yatırımcılara daha fazla yatırım seçeneği ve çeşitlendirilmiş varlık portföyleri sunmanın yanı sıra, tüm piyasaya daha yüksek likidite ve verimlilik getirecektir.