Bittensor projesinin var olan sorunları ve potansiyel riskleri
Bittensor projesi "adil madencilik" iddiasında bulunsa da, gerçekte alt yapısı olan Subtensor gerçek bir merkeziyetsiz blok zinciri değildir. Tek bir vakıf tarafından işletilmektedir ve mekanizması şeffaf değildir. Yönetim yapısında da sorunlar bulunmaktadır; anahtar roller, iç kişiler veya çıkar sahipleri tarafından kontrol edilmektedir.
Projenin erken aşamalarında üretilen büyük miktarda token dağılımı belirsizdir ve muhtemelen iç kişiler ve yatırımcılar tarafından el konulmuştur. Temkinli bir tahmine göre, en az %62.5'lik bir token oranı azınlık bir grubun elindedir. Vakıf ve risk sermayesi tarafından işletilen doğrulama düğümleriyle birlikte, gerçek oran daha yüksek olabilir.
TAO token'un piyasa değeri, esas olarak dolaşım miktarının son derece düşük olmasından kaynaklanmaktadır. Çoğu token, hiç gerçek anlamda dolaşmamış olan staking durumundadır. Gerçek dolaşım miktarına göre, TAO'nun piyasa değeri yalnızca yüzeydeki rakamların yaklaşık %30'u kadardır.
Son dTAO güncellemesinin, erken katılımcılara çıkış fırsatı sunmak için yapıldığı görülüyor. Alt ağ token modeli ile yeni fonların çekilmesi umuluyor. Ancak piyasa koşulları gibi faktörler nedeniyle bu strateji beklenen etkiyi yaratmadı. Aksine, alt ağ sayısındaki patlama, ekosistemde zaten az olan likiditeyi seyreltmiştir.
Veriler, dTAO'nun piyasaya sürülmesinden bu yana, önemli miktarda TAO'nun ana ağdan çıktığını ve bunun büyük yatırımcılar tarafından borsalarda tasfiye edilebileceğini gösteriyor. Bu, içerdeki kişilerin yavaş yavaş çıkış yaptığını belirtmektedir.
Daha da kötüsü, dTAO modeli proje tarafları arasındaki mevcut çıkar dengesini bozdu. Alt ağ proje taraflarının ve madencilerin kazançları azalırken, bunun sonucunda doğrulayıcı düğümlere "çalışma" durumu ortaya çıktı. Bu, Bittensor'un ekosistem çekiciliğini büyük ölçüde azalttı ve kaliteli proje taraflarının kaybına neden olabilir.
Genel olarak, Bittensor projesi, token dağıtımındaki belirsizlik, piyasa değerinin aşırı yüksekliği, iç çalışanların nakit çıkarması ve ekonomik modeldeki dengesizlik gibi birden fazla sorunla karşı karşıyadır. Bu sorunlar çözülmezse, projenin uzun vadeli gelişimini ciddi şekilde etkileyebilir. Yatırımcıların bu riskleri tam olarak anlaması gerekmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bittensor projesinin gizli riskleri: Token dağılımı belirsiz, piyasa değeri yüksek ve ekonomik model dengesiz.
Bittensor projesinin var olan sorunları ve potansiyel riskleri
Bittensor projesi "adil madencilik" iddiasında bulunsa da, gerçekte alt yapısı olan Subtensor gerçek bir merkeziyetsiz blok zinciri değildir. Tek bir vakıf tarafından işletilmektedir ve mekanizması şeffaf değildir. Yönetim yapısında da sorunlar bulunmaktadır; anahtar roller, iç kişiler veya çıkar sahipleri tarafından kontrol edilmektedir.
Projenin erken aşamalarında üretilen büyük miktarda token dağılımı belirsizdir ve muhtemelen iç kişiler ve yatırımcılar tarafından el konulmuştur. Temkinli bir tahmine göre, en az %62.5'lik bir token oranı azınlık bir grubun elindedir. Vakıf ve risk sermayesi tarafından işletilen doğrulama düğümleriyle birlikte, gerçek oran daha yüksek olabilir.
TAO token'un piyasa değeri, esas olarak dolaşım miktarının son derece düşük olmasından kaynaklanmaktadır. Çoğu token, hiç gerçek anlamda dolaşmamış olan staking durumundadır. Gerçek dolaşım miktarına göre, TAO'nun piyasa değeri yalnızca yüzeydeki rakamların yaklaşık %30'u kadardır.
Son dTAO güncellemesinin, erken katılımcılara çıkış fırsatı sunmak için yapıldığı görülüyor. Alt ağ token modeli ile yeni fonların çekilmesi umuluyor. Ancak piyasa koşulları gibi faktörler nedeniyle bu strateji beklenen etkiyi yaratmadı. Aksine, alt ağ sayısındaki patlama, ekosistemde zaten az olan likiditeyi seyreltmiştir.
Veriler, dTAO'nun piyasaya sürülmesinden bu yana, önemli miktarda TAO'nun ana ağdan çıktığını ve bunun büyük yatırımcılar tarafından borsalarda tasfiye edilebileceğini gösteriyor. Bu, içerdeki kişilerin yavaş yavaş çıkış yaptığını belirtmektedir.
Daha da kötüsü, dTAO modeli proje tarafları arasındaki mevcut çıkar dengesini bozdu. Alt ağ proje taraflarının ve madencilerin kazançları azalırken, bunun sonucunda doğrulayıcı düğümlere "çalışma" durumu ortaya çıktı. Bu, Bittensor'un ekosistem çekiciliğini büyük ölçüde azalttı ve kaliteli proje taraflarının kaybına neden olabilir.
Genel olarak, Bittensor projesi, token dağıtımındaki belirsizlik, piyasa değerinin aşırı yüksekliği, iç çalışanların nakit çıkarması ve ekonomik modeldeki dengesizlik gibi birden fazla sorunla karşı karşıyadır. Bu sorunlar çözülmezse, projenin uzun vadeli gelişimini ciddi şekilde etkileyebilir. Yatırımcıların bu riskleri tam olarak anlaması gerekmektedir.