SUI: "En Hızlı L1" den "Programlanabilirlik İnternet Yığını" na Değer Yükselişi

Web3 teknoloji yelpazesinin sürekli evrimiyle birlikte, akıllı sözleşme dilleri Ethereum'un hâkim olduğu Solidity'den daha güvenli ve kaynak soyutlama yeteneğine sahip Move diline doğru kayıyor. Move, başlangıçta Meta tarafından kripto projesi Diem için geliştirilmiş olup, kaynakları birinci sınıf vatandaş olarak kabul etme, biçimsel doğrulama dostu gibi özelliklere sahiptir ve giderek yeni nesil halka açık blok zinciri altyapısının önemli bir dil seçeneği haline gelmektedir.

Bu evrimsel bağlamda, Aptos ve SUI, Move ekosisteminin iki ana temsilcisi haline geldi. Aptos, eski Diem çekirdek ekibi Aptos Labs tarafından lanse edildi, yerel Move teknoloji yığınını sürdürerek istikrar, güvenlik ve modüler mimariyi vurguladı; SUI ise Mysten Labs tarafından inşa edildi, Move güvenlik modelini miras alarak nesne yönelimli veri yapıları ve paralel yürütme mekanizması getirdi. Bu, performans atılımı ve geliştirici paradigması yeniliği sağlayan SUI Move dalını oluşturdu ve zincir üzerindeki kaynak yönetimini ve işlem yürütme modelini yeniden yapılandırdı. SUI, akıllı sözleşme çalışma mekanizmasını ve zincir üzerindeki kaynak yönetim yöntemini birinci prensiplerden yeniden yapılandıran bir Layer1'dir; sadece yüksek performans aramakla kalmaz, aynı zamanda zincir üzerindeki karmaşık etkileşimler ve Web3 büyük ölçekli uygulamalar için bir teknik altyapı olarak tasarlanmıştır.

1. Savaşın İçinden Çıkmak, Kamu Zinciri Düzenini Yeniden Şekillendirmek

Solana, Firedancer dönemine girdikten sonra, performans eğrisi muhtemelen önde kalacak; ancak hâlâ "tek zincirli yüksek frekanslı ticaret" paradigması. SUI, yatay yığın + uçtan uca gizlilik/depolama ile performans silahlanma yarışının dışındaki taleplere yanıt vermeye çalışıyor. Bu, Aptos veya Sei ile belirgin bir farklılık oluşturuyor. Yatırım kuruluşları için bu, şunu ifade ediyor:

• Yüksek TPS ve sürekli işlem ücretleri önemseniyorsa, Solana ve özel zincirler daha hızlı kazanç sağlayabilir;
• Eğer "yeni tip uygulamalar" ve yatay arayüz kontrol hakkına önem veriyorsanız, SUI'nin alpha'sı henüz doygunlaşmamış SaaS/gizlilik/offline alanından gelmektedir;
• Aptos ile SUI, DeFi ve BTCFi'de yüksek derecede örtüşüyor, bu nedenle sektördeki rekabete dikkat edilmelidir.

Solana ile karşılaştırıldığında: Solana bir dizi boğa ve ayı döngüsünden geçti, geniş bir ekosisteme sahip. SUI bir yeni oyuncu olarak belirgin avantajlar sunuyor: daha güvenli Move dilini kullanıyor, bu sayede Solana'nın Rust+Sealevel paralel işleminden kaynaklanan açıklarını önlüyor ve donanım gereksinimleri düşük, doğrulama düğümü maliyetleri daha az, bu da merkeziyetsizliği destekliyor. Performans açısından, her iki sistem de benzer, Solana'nın TPS'i biraz daha yüksek, SUI'nin onay gecikmesi daha düşük. Ekosistem açısından, Solana'nın projeleri ve kullanıcıları daha fazla, karmaşık DeFi'ye odaklanıyor, SUI daha hızlı büyüyor, kullanıcı etkinliği bir dönem eşitlenmişti, BTCFi ve LSD gibi yeni alanlarda farklılaşma sağlıyor. Solana topluluğu olgun, SUI'nin uluslararası topluluğunun boyutunun genişlemesi gerekiyor. Gelecekte her iki sistemin bir arada var olabileceği, Solana'nın kripto yerli ekosistemine, SUI'nin ise Web2 penetrasyonu ve oyun sosyaline daha fazla odaklanacağı öngörülüyor.

Aptos ile karşılaştırma: Aptos ve SUI, Libra/Diem'den türetilmiştir. Aptos, öncelikle piyasaya sürüldü ve "ilk Move zinciri" unvanı ve yüksek değerleme kazandı. Geçtiğimiz yıl, Aptos ekosistemi yavaş gelişti, kullanıcı ve geliştirici etkinliği SUI'den daha düşük. Bunun sebepleri arasında: Aptos'un karmaşık Block-STM paralel yapısını kullanması, yüksek eşzamanlılıkta performansının belirgin şekilde düşmesi, SUI nesne modelinin daha verimli olması; Aptos'un sağlam bir finansal altyapı olarak konumlanması, çoğunlukla DeFi ve NFT etrafında döngü kurması, tarzının Ethereum klonlarına yakın olması; SUI'nin çok yönlü bir anlatı denemesi, hızlı kullanıcı büyümesi, ancak daha yüksek risk taşıması. Teşvikler açısından, Aptos'un bir airdrop'u oldu ama sürekli teşvik eksikliği var, SUI ise airdrop'a sahip olmasa da vakfın desteği büyük, aylık aktif adres ve zincir üzerindeki işlem hacmi Aptos'tan daha iyi. Aptos ekibi ve finansal gücü güçlü, gelecekte kurumsal finans veya Doğu Asya pazarına odaklanabilir, ancak şu anda piyasa SUI'yi daha umut verici görüyor.

Sei ile karşılaştırıldığında: Sei, Cosmos tabanlı, sipariş defteri ticaretine odaklanan özel bir ticaret zinciridir, blok süresi yaklaşık 500 ms'dir. Solana'nın kesintiye uğramış pazarını ele geçirmeye çalışıyor, kısa vadeli popülaritesi yüksek ancak TVL ve kullanıcı artışı sürdürülebilir değil, ekosistem gelişimi sınırlıdır. Konumlandırması çok dar, likidite madenciliğine bağımlı, tamamlayıcı bir ekosistem oluşturmakta zorlanıyor. Buna karşılık, SUI genel L1 yolunu izliyor, çeşitli uygulamaları destekliyor, risklere karşı daha dayanıklıdır. Sei'nin çapraz zincir uyumluluğu ve dil avantajları SUI'ye göre daha zayıf, EVM ekosistemine dönüşüm ya da tamamen entegrasyon mümkün olsa da, kısa vadede SUI'ye tehdit oluşturması zor. Daha dikkat çekici olan, Mysten tarafından geliştirilen Linera, yüksek frekanslı mikro ödemelere odaklanıyor ve SUI'nin yan zinciri olarak konumlanabilir, bu da SUI'nın konumlandırmasından farklıdır.

Ethereum L2 ile karşılaştırma: Ethereum L2 ekosistemi canlı, TVL her biri 2 milyar doları aşıyor. SUI'nin avantajı, son derece düşük gecikme süresi ve yüksek eşzamanlılık; Rollup bunlarla rekabet edemez ve Gas ücretleri düşüktür, bu da yüksek TPS oyunları gibi uygulamalar için uygundur. Öte yandan, Ethereum L2 güçlü bir finansal ağ etkisi ve güvenlik teminatına sahiptir. SUI ve L2 arasındaki rekabet esasen yeni paradigma ( kamu blok zinciri ) ile geleneksel paradigma ( Rollup ) arasındaki rekabettir; uzun vadede belki birlikte var olabilirler, kısa vadede ise hangisinin uygulama ihtiyaçlarını daha iyi karşılayacağına bağlıdır.

İki, Yüksek Sesle İlerleme, Ekosistem Verileri Göz Alıcı

SUI ana ağı 2023 Mayıs'ta faaliyete geçtiğinden bu yana, kullanıcı artışı üstel bir eğilim göstermektedir: 2025 Nisan'ına kadar, SUI zincirinde 123 milyonun üzerinde kullanıcı adresi oluşturulmuştur. Bu rakam, neredeyse Tron gibi köklü kamu zincirlerinin toplam adres sayısına ulaşmaktadır. 2024 yılının ikinci yarısında, SUI'nin aylık aktif adres ortalaması yaklaşık 10 milyon; 2025 Şubat ortasından itibaren bu gösterge, dik bir sıçrama yaşayarak Nisan ortasında 40 milyonun üzerinde bir seviyeye ulaşmıştır ve aylık aktif kullanıcı sayısı 4 kat artmıştır. Yeni kullanıcılar açısından, 2024 sonunda bir "dönüm noktası" yaşanmıştır ------ ortalama günlük yeni cüzdan adresi 150.000’den 1.000.000+ seviyesine kadar yükselmiştir.

Yeni kamu blok zincirinin yükselişi genellikle büyük miktarda çapraz zincir fonunun akışıyla birlikte gelir. SUI, 2024 yılının ortasından itibaren üçüncü taraf köprüler aracılığıyla ilk dalga trafiğini karşılamaya başladı: 2024 yılı Kasım ayı itibarıyla toplamda yaklaşık 944.8 milyon dolar fon köprüye alındı. 2025 yılının ortalarına kadar, SUI'nin çapraz zincir toplam kilitli miktarı ( köprüleme TVL'si ) yaklaşık 2.55 milyar dolara ulaşacak. Bu, DeFi içindeki TVL dışında, büyük miktarda varlığın köprüde varlık olarak kaldığını ve SUI üzerindeki likidite talebini desteklediğini göstermektedir. Ayrıca, DeFi faaliyetlerinin artmasıyla, SUI ekosistemindeki stabilcoin arzı da yükselmektedir: 2025 yılı Nisan ayı ortalarında, SUI stabilcoin piyasa değeri 800 milyon dolardan fazla bir tarihî zirveye ulaştı. Bu ölçek, Tron gibi eski kamu blok zincirlerinin stabilcoin seviyesine eşdeğerdir ve kullanıcıların SUI ağına değer saklama ve transfer etme konusundaki güveninin giderek arttığını vurgulamaktadır. Stabilcoin bileşiminde, USDC hala mutlak bir güçtür, piyasa değeri payı her zaman yüzde altmışın üzerinde kalmaktadır. USDT de 2024 yılının sonunda SUI üzerinde çıkarılmıştır ve belirli bir aktiflik göstermeye devam etmiştir.

Solana'ya göre işlem hacminde hala geride kalsa da, SUI tamamen zincir üzerindeki emir defteri DEX, gerçek zamanlı PvP ve sosyal etkileşim gibi yüksek frekanslı senaryoları kapsıyor ve hızlı sonlandırma + DAG paralel yürütme sayesinde, mikro ödemeler, oyun içi varlık değişimi, sosyal "beğeni/yorum" gibi yazma işlemleri için doğal bir uyum sağlıyor. Mahi-Mahi'nin hedefi >400000TPS olan sonraki güncellemeleri ile SUI, ölçeklenebilirlik kalesini sürekli olarak güçlendiriyor, ancak 2024-11-21 tarihindeki 150 dakikalık kesinti olayı, ana protokolün yüksek eş zamanlılık sınır koşullarında istikrarının sürekli olarak doğrulanması gerektiğini gösteriyor. Ayrıca, düşük ortalama Gas, SUI'nin "zincir üzerindeki gerçek zamanlı uygulamalar" geliştiricileri için en önemli satış noktasıdır; ancak pik ücretleri sürekli olarak yüksek seviyeleri zorlayarak, oyun ve sosyal senaryolarında kullanıcı kaybına yol açabilir. Pozisyon/teminat sahiplerinin, depolama fonu parametreleri ve L2 çözüm ritmini takip etmesi, uzun vadeli maliyet eğrisini değerlendirmesi açısından önemlidir.

Şu anda, SUI ekosistem verileri oldukça dikkat çekici:

İlk olarak, finansal yapısının dayanıklılığı oluşmaya başlıyor. 2025 Q2'deki dengeli TVL yaklaşık 1.6-1.8B USD, bunun içinde stabil coinler + LSD yaklaşık %55, teşvik sübvansiyonu olmadan da kalabilme ------ sıcak para döngüsündeki "yapışkan sermaye"nin ilk aşamada birikmiş olduğunu gösteriyor. Ayrıca, kurumsal adreslerin sahiplik oranı %6'dan %14'e yükseldi, ( altı ay içinde iki katına çıktı ), bireysel yatırımcıların fon oranı azaldı ama etkinlikleri arttı; fonlar daha yoğun ama daha aktif hale geldi, bu da bir sonraki kaldıraç/ türev genişlemesi için güvenli bir zemin sağlıyor.

İkincisi, geliştirici tutma oranı benzer yaştaki halka açık blok zincirlerinden daha yüksektir. Electric Capital verilerine göre, 24 aylık süre zarfında (dev, GitHub'da iki yıl boyunca )SUI için sürekli olarak %37, Aptos için %31 ve Sei için %18 oranında katkıda bulunmuştur. Bunun temel nedenleri arasında: nesne modeli + Walrus/Seal yerel SDK'sı, "zincir üstü yapıyı yeniden yazma" zihinsel maliyetini azaltmaktadır; çoğu ekip, ilk sözleşmelerini SUI üzerinde yazmayı tercih ediyor.

Üçüncüsü, kullanıcı yapısı çift zirve haline geliyor ( DeFi + içerik eğlencesi ) zincir üzerindeki etkileşim çeşitliliğini sağlıyor. Zincir üzerindeki çağrıların yaklaşık %49'unu DeFi sözleşmeleri oluştururken; FanTV, RECRD, Pebble City gibi içerik uygulamaları yaklaşık %35'lik bir çağrı katkısı sağlıyor. Ancak sosyal ve tüketim sınıfı uygulamalar henüz gerçekten başlamadı, bu da potansiyel bir mavi okyanus. İçerik yaratımı ( müzik, video ) Web3'e geçişte SUI'de zaten bir belirti var, ancak daha ileri gidilebilir. Özellikle SUI'nin Güneydoğu Asya'da birçok kullanıcısı var, bu nedenle bu bölgedeki kullanıcı alışkanlıklarına yönelik sosyal ürünler düşünülmelidir. Yerelleştirilmiş zincir üzerindeki kısa videolar, zincir üzerindeki hayran bağışları vb. belki de bir pazar bulabilir. Bu ürünler büyüdüğünde, reklam, veri analizi gibi iş kollarını da doğurabilir ve ekosistem ekonomisi için pozitif bir döngü oluşturabilir. Sosyal ürünlerin büyüme süreci daha uzun, ancak bir kez başarılı olduklarında yapışkanlıkları oldukça güçlüdür.

Örneğin, 2025 Mart'ında, SUI zincirinde BTCFi'nin kilitli miktarı 1000 BTC eşiğini aşacak; Nisan ayında, BTC benzeri varlıklar SUI toplam TVL'sinin %10'unu oluşturacak ve wBTC, LBTC, stBTC gibi şekilleri kapsayacak. Başka bir deyişle, SUI'de yaklaşık 2.5 milyar dolarlık Bitcoin işlev görüyor. Bu Bitcoin varlıkları SUI'de tam olarak kullanılıyor: Kullanıcılar BTC teminatlı varlıklarını borç verme protokolüne teminat olarak vererek stabilcoin elde edebilir, "varlık tutarak gelir elde etme" gerçekleştirebilir veya BTC/stabilcoin likiditesi sağlayarak işlem ücretleri kazanabilir. Navi gibi tek duraklı likidite protokolleri hızla BTC'yi teminat olarak destekledi ve "BTC Plus" gibi getiri toplama stratejilerini piyasaya sürdü.

Dördüncü, potansiyel büyüme eğrisi: RWA ve yerel türev ürünler arasındaki iki büyük boşluk. RWA açısından, Seal/Nautilus uyumlu gizlilik + doğrulanabilir hesaplama sunarak, tahvil ve fon payları ihraç etmek için doğal bir zemin sağlıyor; Open Market Group( ile SUI'de rwa gelir belgeleri ), 21Shares( altında mevcut SUI ETP ölçeği yaklaşık 300M USD) gibi somut varlıklar/tahvil tokenizasyonu için işbirliği testleri yapmayı planlıyor. Bu, RWA ihraç tarafında SaaS, uyum kimliği hizmeti, zincir üstü ikincil borsa ve değer oracle'ları gibi fırsatlar getirmektedir. Yerel süresiz/opsiyon açısından, şu anda zincir üstü Perp OI yaklaşık 20m, Bluefin yaklaşık %70 oranında. Hyperliquid tarzı uygulama zinciri ile SUI arasındaki fark="performans vs likidite birleştirme". Eğer SUI, konsensüs katmanında birleştirilebilir/kapsamlar arası eşleşme( yapmaya karar verirse, DeepBook 2.0) gibi, birleşik türev altyapısı oluşturma fırsatı vardır ve üst sınırda 10x büyüme potansiyeli bulunmaktadır.

Üç, Öngörücü Yerleşim, SUI Vakfı, OKX Ventures, Mysten Labs vb. Anahtar Ekosistem Gücü

Bir gelişen ekosistem, stratejik sermayenin katalizörü ve güçlendirilmesi olmadan var olamaz. SUI ekosisteminin filizlenmeden hızlı bir şekilde yükselişine kadar, OKX Ventures kritik bir rol oynamıştır. Yatırım stratejisi basit bir mali bahis değil, SUI teknolojik mimarisi ve ekosistem potansiyeli üzerine derin bir anlayışa dayanarak yapılan öngörücü ve sistematik bir yerleşim ile SUI ekosisteminin refahını katalize etmiştir.

Sui uygulama ekosistemi şu anda finansal türde (DeFi+BTCFi) ile mutlak bir eksen olarak, ardından eğlence türünde (GameFi/NFT/sosyal), AI-native araçlar ve türev ürünler hala erken aşamada. Gerçek boşluk, RWA kredi verme ve zincir üzerindeki türev ürünler iki alana odaklanıyor: ilki Seal/Nautilus'un gizlilik uyum çözümlerinin hayata geçmesini bekliyor, ikincisi ise daha güçlü bir arabuluculuk derinliği ve risk azaltma araçlarına ihtiyaç duyuyor.

OKX Ventures, pazar tarafından SUI ekosisteminin en erken keşifçilerinden ve stratejik ortaklarından biri olarak tanınmaktadır. SUI ana ağı devreye girmeden kısa bir süre önce, ekosistem henüz erken aşamada iken, OKX Ventures keskin sezgisiyle hızlı bir şekilde harekete geçti ve stratejik olarak Cetus, Navi, Momentum ve Haedal gibi birçok ana projeye yatırım yaptı. Bu projeler, merkeziyetsiz borsa (DEX), borç verme, likidite teminatı (LST) gibi DeFi alanının anahtar pazarlarını kapsayarak SUI'nin sonraki finansal ekosistem patlaması için sağlam bir temel oluşturdu. Örneğin:

• Momentum: SUI blok zincirine yerleştirilmiş yenilikçi bir DEX'tir, eski Meta Libra’nın ana mühendislerinden ChefWEN tarafından ortaklaşa kurulmuştur. 2025'te faaliyete geçtikten sonra, işlem hacmi hızla 1 milyar doları aştı, aktif kullanıcı sayısı 200 bini geçti ve SUI üzerindeki en hızlı büyüyen platform haline geldi.