DeFi dünyasında, Pendle protokolündeki YT-csUSDL üzerinde potansiyel bir arbitraj fırsatı ortaya çıkıyor. Bu fırsat, yatırımcılara %260'a kadar getiri sağlayabilir ve riskler görece kontrol edilebilir.
YT'nin Doğası
YT (Yield Token), Pendle protokolünün temel mekanizmalarından biridir ve belirli bir gelir varlığının gelecekteki gelir haklarını temsil eder. csUSDL (bir devlet tahvili ile desteklenen stabilcoin) tokenleştirildiğinde, iki parçaya ayrılır: PT (Principal Token) ve YT. PT sabit geliri temsil ederken, YT gelecekteki değişken gelirleri temsil eder.
YT'nin özel yanı, temel kazançların yanı sıra büyük miktarda airdrop puanı kazanabilmenizdir. Ancak, piyasa genellikle bu değeri doğru bir şekilde değerlendiremez.
Mevcut Arbitraj Fırsatları
Varsayalım ki 1.000 USD yatırım yapıyorsunuz ve 31 Temmuz 2025'te vadesi dolan csUSDL YT alıyorsunuz:
Temel APY yaklaşık %4
Piyasa içindeki APY yaklaşık %10
YT'nin mevcut fiyatı yaklaşık 0.0143 USD
Yaklaşık 70,130 birim satın alınabilir
Günlük 30 Coinshift puanı alabilirsiniz.
Yüzeyde, bu yüksek fiyatla düşük verim almak gibi görünüyor. Ancak gerçekte, en büyük değer piyasa tarafından göz ardı edilen puan kazancından gelmektedir.
Airdrop Değer Tahmini
Varsayalım ki 55 gün boyunca tutulduğunda, toplam puan kazancı 115,715,017 adet olacak. Aşağıdaki varsayımlara dayanarak:
Mevcut toplam puan miktarı 7.6 milyar
Günlük 300 milyon artış
55 gün sonra airdrop
Airdrop toplam puanı tahmini 24.1 milyar
Airdrop oranı %5
Token listeleme değeri 150 milyon USD
Her bir puanın değeri yaklaşık 0.0000311 USD olarak tahmin edilirse, toplam puan değeri yaklaşık 3,601.09 USD olacaktır. Temel kazanç olan 6 USD ile birlikte, toplam getiri yaklaşık 3,607.09 USD, bu da %260.7 ROI'ye denk geliyor.
Muhafazakar Tahmin
7500 milyon dolara kadar değer düşürülse bile yaklaşık %80'lik bir getiri sağlanabilir. Coinshift'in son finansman değerlemesinin 150 milyon dolar olduğu göz önüne alındığında, bu değerlemenin bir mantığı var.
Yüksek Kaldıraç Stratejisi
YT esasen yüksek kaldıraçlı bir varlıktır. Yatırımcılar yalnızca csUSDL'nin %1.5'ini ödeyerek gelecekteki kazanç haklarını satın alabilirler, bu da herhangi bir kazanç artışının önemli ölçüde büyütüleceği anlamına gelir. Aynı zamanda, yatırımcılar yüksek çarpanlı puan getirisi de elde edebilirler.
Piyasa Fırsatları
Şu anda, çoğu DeFi kullanıcısı, istikrarlı kazançları güvence altına almak için PT satın almayı tercih ediyor, bu da YT'nin örtük getiri oranının düşmesine ve fiyatının daha ucuz hale gelmesine neden oluyor. Fiyat farkı fırsatlarını analiz edebilen kullanıcılar için, YT fiyatı ne kadar düşükse, potansiyel getiri o kadar yüksek olur.
Özet
Bu arbitraj fırsatı yatırımcılara kısa vadede yüksek getiri elde etme olanağı sunuyor. Bu, makul risk almaya istekli ve asimetrik fırsatlar peşinde koşan yatırımcılar için uygundur. Ancak, herhangi bir yatırım kararı dikkatli bir değerlendirme gerektirir ve bireysel risk toleransına göre makul bir şekilde yapılandırılmalıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Pendle'de YT-csUSDL Arbitraj Potansiyel %260 Getiri Analizi
Pendle'da YT-csUSDL Arbitraj Fırsat Analizi
DeFi dünyasında, Pendle protokolündeki YT-csUSDL üzerinde potansiyel bir arbitraj fırsatı ortaya çıkıyor. Bu fırsat, yatırımcılara %260'a kadar getiri sağlayabilir ve riskler görece kontrol edilebilir.
YT'nin Doğası
YT (Yield Token), Pendle protokolünün temel mekanizmalarından biridir ve belirli bir gelir varlığının gelecekteki gelir haklarını temsil eder. csUSDL (bir devlet tahvili ile desteklenen stabilcoin) tokenleştirildiğinde, iki parçaya ayrılır: PT (Principal Token) ve YT. PT sabit geliri temsil ederken, YT gelecekteki değişken gelirleri temsil eder.
YT'nin özel yanı, temel kazançların yanı sıra büyük miktarda airdrop puanı kazanabilmenizdir. Ancak, piyasa genellikle bu değeri doğru bir şekilde değerlendiremez.
Mevcut Arbitraj Fırsatları
Varsayalım ki 1.000 USD yatırım yapıyorsunuz ve 31 Temmuz 2025'te vadesi dolan csUSDL YT alıyorsunuz:
Yüzeyde, bu yüksek fiyatla düşük verim almak gibi görünüyor. Ancak gerçekte, en büyük değer piyasa tarafından göz ardı edilen puan kazancından gelmektedir.
Airdrop Değer Tahmini
Varsayalım ki 55 gün boyunca tutulduğunda, toplam puan kazancı 115,715,017 adet olacak. Aşağıdaki varsayımlara dayanarak:
Her bir puanın değeri yaklaşık 0.0000311 USD olarak tahmin edilirse, toplam puan değeri yaklaşık 3,601.09 USD olacaktır. Temel kazanç olan 6 USD ile birlikte, toplam getiri yaklaşık 3,607.09 USD, bu da %260.7 ROI'ye denk geliyor.
Muhafazakar Tahmin
7500 milyon dolara kadar değer düşürülse bile yaklaşık %80'lik bir getiri sağlanabilir. Coinshift'in son finansman değerlemesinin 150 milyon dolar olduğu göz önüne alındığında, bu değerlemenin bir mantığı var.
Yüksek Kaldıraç Stratejisi
YT esasen yüksek kaldıraçlı bir varlıktır. Yatırımcılar yalnızca csUSDL'nin %1.5'ini ödeyerek gelecekteki kazanç haklarını satın alabilirler, bu da herhangi bir kazanç artışının önemli ölçüde büyütüleceği anlamına gelir. Aynı zamanda, yatırımcılar yüksek çarpanlı puan getirisi de elde edebilirler.
Piyasa Fırsatları
Şu anda, çoğu DeFi kullanıcısı, istikrarlı kazançları güvence altına almak için PT satın almayı tercih ediyor, bu da YT'nin örtük getiri oranının düşmesine ve fiyatının daha ucuz hale gelmesine neden oluyor. Fiyat farkı fırsatlarını analiz edebilen kullanıcılar için, YT fiyatı ne kadar düşükse, potansiyel getiri o kadar yüksek olur.
Özet
Bu arbitraj fırsatı yatırımcılara kısa vadede yüksek getiri elde etme olanağı sunuyor. Bu, makul risk almaya istekli ve asimetrik fırsatlar peşinde koşan yatırımcılar için uygundur. Ancak, herhangi bir yatırım kararı dikkatli bir değerlendirme gerektirir ve bireysel risk toleransına göre makul bir şekilde yapılandırılmalıdır.