Обзор азиатского рынка Web3 за второй квартал 2025 года: реализация политики и продвижение практики
Обзор основных моментов
Регуляторная динамика: 1) Гонконг введет законодательство о стейблкоинах в августе, укрепляя свои позиции в качестве цифрового финансового центра. 2) Сингапур вводит строгую лицензионную систему, запрещая деятельность незарегистрированных компаний за границей. 3) Таиланд запускает государственные цифровые облигации G-Tokens, создавая прецедент.
Корпоративные тенденции: 1) Стратегия инвестирования в биткойн японских публичных компаний вызвала волну институциональных инвестиций. 2) Китайские компании принимают практичный подход, обходя ограничения на материке через гонконгские каналы, увеличивая свои позиции в биткойне.
Изменения в политике: 1) Вопрос стабильных монет в Корее подвержен влиянию выборов, но фрагментация регулирования влияет на прогресс. 2) Вьетнам достиг значительного поворота от запрета к легализации криптовалют. 3) Филиппины применяют двойную стратегию, сочетая строгие меры регулирования с инновационными песочницами.
1. Обзор рынка Web3 в Азии за второй квартал: стабильность регулирования, увеличение инвестиций от компаний
Несмотря на то, что внимание рынка Web3 смещается в сторону США, развитие основных рынков Азии все еще заслуживает внимания. Азия не только обладает крупнейшей в мире пользовательской базой криптовалют, но и является核心枢纽 для инноваций в блокчейне.
В первом квартале 2025 года регулирующие органы по всему Азии закладывают основы, вводя новые правила, выдавая лицензии и запускаючи регулирующие песочницы. У efforts по трансграничному сотрудничеству также начинают принимать форму.
Во втором квартале эта регуляторная основа способствовала существенной коммерческой активности и ускорила распределение капитала. Политика первого квартала была проверена на рынке, постоянно совершенствовалась и становилась более реальной.
Участие учреждений и предприятий значительно возросло. В этом отчете будет поэтапно проанализирована ситуация в разных странах во втором квартале, а также оценено, как изменения в политике влияют на более широкую глобальную экосистему Web3.
2. Развитие основных рынков Азии
2.1 Южная Корея: Пересечение политической трансформации и регулирования
Во втором квартале политика криптовалют стала популярной темой на президентских выборах в Южной Корее в июне. Кандидаты активно делятся обещаниями, связанными с Web3, и после победы Ли Чжэмина рынок ожидает значительных изменений в политике.
Одной из ключевых тем конференции является запуск стабильной монеты в южнокорейских вонах. Соответствующие акции значительно выросли, традиционные финансовые учреждения начали подавать заявки на торговые марки, связанные с Web3, с целью выхода на рынок.
Однако в процессе разработки политики возникли некоторые конфликты, наиболее заметным из которых является спор о юрисдикции между Банком Кореи и Комиссией по финансовым услугам (FSC). Центральный банк Кореи настаивает на том, чтобы как можно раньше участвовать в процессе одобрения и позиционирует стабильные монеты как часть более широкой экосистемы цифровых валют наряду с CBDC.
В июле Демократическая партия объявила о том, что срок введения Закона о цифровых активах будет отложен на один-два месяца. Отсутствие четкого лидера в разработке политики, похоже, является серьезным узким местом, а переговоры между различными ведомствами все еще ведутся независимо друг от друга. Таким образом, хотя стейблкоин вон является в центре внимания, конкретные руководящие указания по регулированию по-прежнему отсутствуют.
Тем не менее, совершенствование институциональной основы продолжается. В июне новые правила разрешили некоммерческим организациям и биржам продавать пожертвованные криптоактивы и позволили немедленное расчет. Эти правила также требуют продажи с минимальным влиянием на рынок.
На протяжении всего второго квартала интерес к Южной Корее на рынке оставался сильным. Глобальные биржи продолжают демонстрировать постоянные инвестиции: дочерняя компания одной торговой платформы в Корее завершила интеграцию с двумя основными местными биржами в соответствии с правилом путешествий, в то время как другая торговая платформа заявила о намерении вернуться на корейский рынок после выполнения нормативных требований.
Оффлайн-мероприятия заметно восстанавливаются. По сравнению с прошлым годом количество встреч значительно увеличилось, и все больше международных проектов посещают Корею даже вне крупных конференций. Однако мероприятия, ориентированные на продвижение (больше акцентирующие внимание на подарках, чем на участии), стали утомлять местных строителей в Корее.
2.2 Япония: учреждения и компании принимают стратегию расширения с использованием биткойна
Во втором квартале японские компании, зарегистрированные на фондовом рынке, начали массово принимать биткойн. Этот тренд в основном был инициирован одной компанией, которая после первой покупки биткойна в апреле 2024 года получила около 39-кратную прибыль. Ее успех стал эталоном, побудившим другие компании последовать ее примеру и приобрести свои собственные биткойны.
В то же время, также были достигнуты успехи в строительстве инфраструктуры для стабильных монет и платежей. Одна крупная финансовая группа начала сотрудничество с блокчейн-компанией для подготовки выпуска стабильной монеты. Кроме того, криптовалютная дочерняя компания одной торговой платформы также начала поддерживать сделки с XRP, значительно увеличив доступность криптовалюты на данной платформе (ежемесячная активная аудитория более 20 миллионов пользователей).
С учетом постоянного продвижения инициатив частного сектора, дискуссии по регулированию также продолжаются. Финансовое управление Японии (FSA) ввело новую классификационную систему, разделив криптоактивы на две категории: первая категория включает токены, используемые для финансирования или коммерческой деятельности; вторая категория относится к универсальным криптоактивам. Тем не менее, большинство этих обновлений в области регулирования все еще находятся на стадии обсуждения, и до сих пор конкретные изменения ограничены.
Участие розничных инвесторов по-прежнему остается низким. Японские розничные инвесторы традиционно склонны к консервативным стратегиям и все еще с осторожностью относятся к криптоактивам. Поэтому, даже если на рынок войдут новые участники, капиталы розничных инвесторов маловероятно сразу же поступят.
Это резко контрастирует с такими рынками, как Южная Корея, где активное участие розничных инвесторов непосредственно способствует ранней ликвидности новых проектов. В Японии институциональная модель инвестирования обеспечивает большую стабильность, но может ограничить краткосрочный темп роста.
2.3 Гонконг: расширение регулируемых стабильных монет и цифровых финансовых услуг
Во втором квартале Гонконг улучшил рамки регулирования стабильных монет, укрепив свои позиции как ведущего цифрового финансового центра Азии. Управление финансовыми рынками Гонконга (HKMA) объявило, что новый закон о регулировании стабильных монет вступит в силу 1 августа. Ожидается, что система лицензирования эмитентов стабильных монет будет введена до конца года.
Таким образом, первые регулируемые стейблкоины ожидаются к запуску в четвертом квартале, возможно, уже этим летом. Компании, ранее участвовавшие в регуляторном песочнице Управления финансовых услуг Гонконга, ожидаются в качестве пионеров, и их прогресс стоит отслеживать.
Область цифровых финансовых услуг также значительно расширилась. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (CSRC) объявила о планах разрешить профессиональным инвесторам торговать деривативами на виртуальные активы. В то же время лицензированным биржам и фондам разрешено предоставлять услуги по залогу.
Эти изменения отражают явное намерение регуляторов создать в Гонконге более всеобъемлющую и более дружелюбную к институтам экосистему цифровых активов.
2.4 Сингапур: ужесточение регулирования между контролем и защитой
Во втором квартале Сингапур принял значительные меры по ужесточению регулирования криптовалют. Наиболее примечательным является то, что регуляторы полностью запретили незарегистрированным компаниям цифровых активов вести деятельность за границей, что свидетельствует о их решительном противодействии регуляторному арбитражу.
Новые правила применяются ко всем субъектам, предоставляющим услуги цифровых активов пользователям по всему миру в Сингапуре, фактически требуя официального лицензирования. Обстановка изменилась: простой коммерческой регистрации недостаточно для поддержания работы.
Это изменение создает все более сильное давление на местные Web3 компании. Эти компании теперь сталкиваются с двусторонним выбором — либо создавать полностью соответствующие и операционные структуры, либо рассматривать возможность переезда в более свободные юрисдикции. Хотя этот шаг призван укрепить рыночную целостность и защиту потребителей, нельзя отрицать, что он имеет ограниченное воздействие на ранние и транснациональные проекты.
2.5 Китай: международная интеграция цифрового юаня и стратегия Web3 для бизнеса
Во втором квартале Китай продвигает процесс интернационализации цифрового юаня, Шанхай является центром этой работы. Народный банк Китая объявил о планах по созданию международного операционного центра в Шанхае для поддержки трансграничного применения цифровой валюты.
Однако между официальной политикой и реальной практикой все еще существует разрыв. Несмотря на то что в стране в целом запрещены криптовалюты, сообщается, что некоторые местные власти (например, в провинции Цзянсу) распродают конфискованные цифровые активы, чтобы покрыть финансовые дефициты. Это указывает на то, что китайское правительство принимает прагматичные меры, отличающиеся от официальной позиции.
Китайские компании также проявляют схожий прагматизм. Некоторые компании начали следовать примеру японских компаний, увеличивая свои запасы биткойнов. Другие компании используют лицензионную систему Гонконга, чтобы обойти ограничения на материковом Китае и выйти на глобальный рынок Web3 — эффективно преодолевая регуляторные границы и участвуя в экономике цифровых активов.
Интерес к стабильным монетам, привязанным к юаню, также растет, особенно во второй половине этого квартала. Увеличение опасений по поводу доминирования стабильных монет, привязанных к доллару, и девальвации юаня вызывает эти обсуждения.
18 июня председатель Народного банка Китая публично изложил видение создания многополярной глобальной валютной системы, намекнув на открытое отношение к выпуску стейблкоинов. В июле Комитет по управлению государственным имуществом Шанхая начал обсуждение разработки стейблкоина, привязанного к юаню.
2.6 Вьетнам: легализация криптовалюты и усиление цифрового контроля
Вьетнам официально объявил о легализации криптовалюты во втором квартале, что является значительным изменением в политике. 14 июня Национальное собрание Вьетнама приняло Закон о цифровой технологии, который признает цифровые активы и описывает меры по стимулированию таких областей, как искусственный интеллект, полупроводники и цифровая инфраструктура.
Это знаменует собой исторический разворот во взглядах Вьетнама на запрет криптовалют, что делает страну потенциальным катализатором широкого применения криптовалют в регионе Юго-Восточной Азии. Учитывая ранее ограничительную позицию Вьетнама, этот шаг является значительной корректировкой политики по криптовалютам в регионе.
В то же время правительство усилило контроль над цифровыми платформами. Власти приказали операторам связи заблокировать одно приложение для мгновенного обмена сообщениями, ссылаясь на то, что это приложение подозревается в использовании для мошенничества, торговли наркотиками и террористической деятельности. В полицейском отчете было обнаружено, что 68% из 9600 активных каналов этого приложения связаны с незаконной деятельностью.
Этот двойной подход — легализация криптовалют вместе с борьбой с цифровыми злоупотреблениями — отражает намерение Вьетнама разрешить инновации в условиях строгого контроля. Хотя цифровые активы теперь получили правовое признание, их использование для незаконной деятельности подлежит более строгому контролю.
2.7 Таиланд: государственные инициативы в области цифровых активов
Во втором квартале Тайланд продвигал инициативы в области цифровых активов, основанные на государственной поддержке. Комиссия по ценным бумагам и биржам Тайланда (SEC) объявила, что рассматривает предложение, позволяющее биржам размещать собственные утилитарные токены — что отличается от предыдущих строгих правил листинга и должно повысить гибкость работы платформ.
Более важно, что правительство Таиланда объявило о плане выпуска цифровых облигаций страны. 25 июля Таиланд выпустит "G-Tokens" через одобренную платформу ICO с общим объемом выпуска в 150 миллионов долларов США. Эти токены не могут быть использованы для платежей или спекулятивной торговли.
Этот шаг является редким примером прямого участия правительства в выпуске цифровых активов. В мировом масштабе практика Таиланда может считаться ранним образцом токенизированных финансовых цифровых инноваций, возглавляемых государственным сектором.
2.8 Филиппины: двойная система строгого регулирования и инновационного песочницы
Во втором квартале Филиппины реализовали стратегию с двойным треком, сочетая усиление监管和 поддержку创新 в области криптовалют. Правительство ввело более строгий контроль за листингом токенов, а полномочия по监管分担央行和证券交易委员会（SEC）. Требования к регистрации и соблюдению правил против отмывания денег для поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) также значительно смягчены.
Одной из особенно примечательных мер стало введение правил регулирования для влиятельных лиц. Создатели контента, продвигающего криптоактивы, теперь обязаны регистрироваться в соответствующих органах. Нарушение правил может привести к наказанию в виде лишения свободы на срок до пяти лет, что является одной из самых строгих систем правоприменения в регионе.
Помимо этих мер, правительство также представило рамки для содействия инновациям. Комиссия по ценным бумагам (SEC) начала принимать заявки на "StratBox", что является программой песочницы, предназначенной для поддержки поставщиков криптосервисов в условиях контролируемой регуляторной среды.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Регулирование и развитие Web3 в Азии: различные стратегии стран
Обзор азиатского рынка Web3 за второй квартал 2025 года: реализация политики и продвижение практики
Обзор основных моментов
Регуляторная динамика: 1) Гонконг введет законодательство о стейблкоинах в августе, укрепляя свои позиции в качестве цифрового финансового центра. 2) Сингапур вводит строгую лицензионную систему, запрещая деятельность незарегистрированных компаний за границей. 3) Таиланд запускает государственные цифровые облигации G-Tokens, создавая прецедент.
Корпоративные тенденции: 1) Стратегия инвестирования в биткойн японских публичных компаний вызвала волну институциональных инвестиций. 2) Китайские компании принимают практичный подход, обходя ограничения на материке через гонконгские каналы, увеличивая свои позиции в биткойне.
Изменения в политике: 1) Вопрос стабильных монет в Корее подвержен влиянию выборов, но фрагментация регулирования влияет на прогресс. 2) Вьетнам достиг значительного поворота от запрета к легализации криптовалют. 3) Филиппины применяют двойную стратегию, сочетая строгие меры регулирования с инновационными песочницами.
1. Обзор рынка Web3 в Азии за второй квартал: стабильность регулирования, увеличение инвестиций от компаний
Несмотря на то, что внимание рынка Web3 смещается в сторону США, развитие основных рынков Азии все еще заслуживает внимания. Азия не только обладает крупнейшей в мире пользовательской базой криптовалют, но и является核心枢纽 для инноваций в блокчейне.
В первом квартале 2025 года регулирующие органы по всему Азии закладывают основы, вводя новые правила, выдавая лицензии и запускаючи регулирующие песочницы. У efforts по трансграничному сотрудничеству также начинают принимать форму.
Во втором квартале эта регуляторная основа способствовала существенной коммерческой активности и ускорила распределение капитала. Политика первого квартала была проверена на рынке, постоянно совершенствовалась и становилась более реальной.
Участие учреждений и предприятий значительно возросло. В этом отчете будет поэтапно проанализирована ситуация в разных странах во втором квартале, а также оценено, как изменения в политике влияют на более широкую глобальную экосистему Web3.
2. Развитие основных рынков Азии
2.1 Южная Корея: Пересечение политической трансформации и регулирования
Во втором квартале политика криптовалют стала популярной темой на президентских выборах в Южной Корее в июне. Кандидаты активно делятся обещаниями, связанными с Web3, и после победы Ли Чжэмина рынок ожидает значительных изменений в политике.
Одной из ключевых тем конференции является запуск стабильной монеты в южнокорейских вонах. Соответствующие акции значительно выросли, традиционные финансовые учреждения начали подавать заявки на торговые марки, связанные с Web3, с целью выхода на рынок.
Однако в процессе разработки политики возникли некоторые конфликты, наиболее заметным из которых является спор о юрисдикции между Банком Кореи и Комиссией по финансовым услугам (FSC). Центральный банк Кореи настаивает на том, чтобы как можно раньше участвовать в процессе одобрения и позиционирует стабильные монеты как часть более широкой экосистемы цифровых валют наряду с CBDC.
В июле Демократическая партия объявила о том, что срок введения Закона о цифровых активах будет отложен на один-два месяца. Отсутствие четкого лидера в разработке политики, похоже, является серьезным узким местом, а переговоры между различными ведомствами все еще ведутся независимо друг от друга. Таким образом, хотя стейблкоин вон является в центре внимания, конкретные руководящие указания по регулированию по-прежнему отсутствуют.
Тем не менее, совершенствование институциональной основы продолжается. В июне новые правила разрешили некоммерческим организациям и биржам продавать пожертвованные криптоактивы и позволили немедленное расчет. Эти правила также требуют продажи с минимальным влиянием на рынок.
На протяжении всего второго квартала интерес к Южной Корее на рынке оставался сильным. Глобальные биржи продолжают демонстрировать постоянные инвестиции: дочерняя компания одной торговой платформы в Корее завершила интеграцию с двумя основными местными биржами в соответствии с правилом путешествий, в то время как другая торговая платформа заявила о намерении вернуться на корейский рынок после выполнения нормативных требований.
Оффлайн-мероприятия заметно восстанавливаются. По сравнению с прошлым годом количество встреч значительно увеличилось, и все больше международных проектов посещают Корею даже вне крупных конференций. Однако мероприятия, ориентированные на продвижение (больше акцентирующие внимание на подарках, чем на участии), стали утомлять местных строителей в Корее.
2.2 Япония: учреждения и компании принимают стратегию расширения с использованием биткойна
Во втором квартале японские компании, зарегистрированные на фондовом рынке, начали массово принимать биткойн. Этот тренд в основном был инициирован одной компанией, которая после первой покупки биткойна в апреле 2024 года получила около 39-кратную прибыль. Ее успех стал эталоном, побудившим другие компании последовать ее примеру и приобрести свои собственные биткойны.
В то же время, также были достигнуты успехи в строительстве инфраструктуры для стабильных монет и платежей. Одна крупная финансовая группа начала сотрудничество с блокчейн-компанией для подготовки выпуска стабильной монеты. Кроме того, криптовалютная дочерняя компания одной торговой платформы также начала поддерживать сделки с XRP, значительно увеличив доступность криптовалюты на данной платформе (ежемесячная активная аудитория более 20 миллионов пользователей).
С учетом постоянного продвижения инициатив частного сектора, дискуссии по регулированию также продолжаются. Финансовое управление Японии (FSA) ввело новую классификационную систему, разделив криптоактивы на две категории: первая категория включает токены, используемые для финансирования или коммерческой деятельности; вторая категория относится к универсальным криптоактивам. Тем не менее, большинство этих обновлений в области регулирования все еще находятся на стадии обсуждения, и до сих пор конкретные изменения ограничены.
Участие розничных инвесторов по-прежнему остается низким. Японские розничные инвесторы традиционно склонны к консервативным стратегиям и все еще с осторожностью относятся к криптоактивам. Поэтому, даже если на рынок войдут новые участники, капиталы розничных инвесторов маловероятно сразу же поступят.
Это резко контрастирует с такими рынками, как Южная Корея, где активное участие розничных инвесторов непосредственно способствует ранней ликвидности новых проектов. В Японии институциональная модель инвестирования обеспечивает большую стабильность, но может ограничить краткосрочный темп роста.
2.3 Гонконг: расширение регулируемых стабильных монет и цифровых финансовых услуг
Во втором квартале Гонконг улучшил рамки регулирования стабильных монет, укрепив свои позиции как ведущего цифрового финансового центра Азии. Управление финансовыми рынками Гонконга (HKMA) объявило, что новый закон о регулировании стабильных монет вступит в силу 1 августа. Ожидается, что система лицензирования эмитентов стабильных монет будет введена до конца года.
Таким образом, первые регулируемые стейблкоины ожидаются к запуску в четвертом квартале, возможно, уже этим летом. Компании, ранее участвовавшие в регуляторном песочнице Управления финансовых услуг Гонконга, ожидаются в качестве пионеров, и их прогресс стоит отслеживать.
Область цифровых финансовых услуг также значительно расширилась. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (CSRC) объявила о планах разрешить профессиональным инвесторам торговать деривативами на виртуальные активы. В то же время лицензированным биржам и фондам разрешено предоставлять услуги по залогу.
Эти изменения отражают явное намерение регуляторов создать в Гонконге более всеобъемлющую и более дружелюбную к институтам экосистему цифровых активов.
2.4 Сингапур: ужесточение регулирования между контролем и защитой
Во втором квартале Сингапур принял значительные меры по ужесточению регулирования криптовалют. Наиболее примечательным является то, что регуляторы полностью запретили незарегистрированным компаниям цифровых активов вести деятельность за границей, что свидетельствует о их решительном противодействии регуляторному арбитражу.
Новые правила применяются ко всем субъектам, предоставляющим услуги цифровых активов пользователям по всему миру в Сингапуре, фактически требуя официального лицензирования. Обстановка изменилась: простой коммерческой регистрации недостаточно для поддержания работы.
Это изменение создает все более сильное давление на местные Web3 компании. Эти компании теперь сталкиваются с двусторонним выбором — либо создавать полностью соответствующие и операционные структуры, либо рассматривать возможность переезда в более свободные юрисдикции. Хотя этот шаг призван укрепить рыночную целостность и защиту потребителей, нельзя отрицать, что он имеет ограниченное воздействие на ранние и транснациональные проекты.
2.5 Китай: международная интеграция цифрового юаня и стратегия Web3 для бизнеса
Во втором квартале Китай продвигает процесс интернационализации цифрового юаня, Шанхай является центром этой работы. Народный банк Китая объявил о планах по созданию международного операционного центра в Шанхае для поддержки трансграничного применения цифровой валюты.
Однако между официальной политикой и реальной практикой все еще существует разрыв. Несмотря на то что в стране в целом запрещены криптовалюты, сообщается, что некоторые местные власти (например, в провинции Цзянсу) распродают конфискованные цифровые активы, чтобы покрыть финансовые дефициты. Это указывает на то, что китайское правительство принимает прагматичные меры, отличающиеся от официальной позиции.
Китайские компании также проявляют схожий прагматизм. Некоторые компании начали следовать примеру японских компаний, увеличивая свои запасы биткойнов. Другие компании используют лицензионную систему Гонконга, чтобы обойти ограничения на материковом Китае и выйти на глобальный рынок Web3 — эффективно преодолевая регуляторные границы и участвуя в экономике цифровых активов.
Интерес к стабильным монетам, привязанным к юаню, также растет, особенно во второй половине этого квартала. Увеличение опасений по поводу доминирования стабильных монет, привязанных к доллару, и девальвации юаня вызывает эти обсуждения.
18 июня председатель Народного банка Китая публично изложил видение создания многополярной глобальной валютной системы, намекнув на открытое отношение к выпуску стейблкоинов. В июле Комитет по управлению государственным имуществом Шанхая начал обсуждение разработки стейблкоина, привязанного к юаню.
2.6 Вьетнам: легализация криптовалюты и усиление цифрового контроля
Вьетнам официально объявил о легализации криптовалюты во втором квартале, что является значительным изменением в политике. 14 июня Национальное собрание Вьетнама приняло Закон о цифровой технологии, который признает цифровые активы и описывает меры по стимулированию таких областей, как искусственный интеллект, полупроводники и цифровая инфраструктура.
Это знаменует собой исторический разворот во взглядах Вьетнама на запрет криптовалют, что делает страну потенциальным катализатором широкого применения криптовалют в регионе Юго-Восточной Азии. Учитывая ранее ограничительную позицию Вьетнама, этот шаг является значительной корректировкой политики по криптовалютам в регионе.
В то же время правительство усилило контроль над цифровыми платформами. Власти приказали операторам связи заблокировать одно приложение для мгновенного обмена сообщениями, ссылаясь на то, что это приложение подозревается в использовании для мошенничества, торговли наркотиками и террористической деятельности. В полицейском отчете было обнаружено, что 68% из 9600 активных каналов этого приложения связаны с незаконной деятельностью.
Этот двойной подход — легализация криптовалют вместе с борьбой с цифровыми злоупотреблениями — отражает намерение Вьетнама разрешить инновации в условиях строгого контроля. Хотя цифровые активы теперь получили правовое признание, их использование для незаконной деятельности подлежит более строгому контролю.
2.7 Таиланд: государственные инициативы в области цифровых активов
Во втором квартале Тайланд продвигал инициативы в области цифровых активов, основанные на государственной поддержке. Комиссия по ценным бумагам и биржам Тайланда (SEC) объявила, что рассматривает предложение, позволяющее биржам размещать собственные утилитарные токены — что отличается от предыдущих строгих правил листинга и должно повысить гибкость работы платформ.
Более важно, что правительство Таиланда объявило о плане выпуска цифровых облигаций страны. 25 июля Таиланд выпустит "G-Tokens" через одобренную платформу ICO с общим объемом выпуска в 150 миллионов долларов США. Эти токены не могут быть использованы для платежей или спекулятивной торговли.
Этот шаг является редким примером прямого участия правительства в выпуске цифровых активов. В мировом масштабе практика Таиланда может считаться ранним образцом токенизированных финансовых цифровых инноваций, возглавляемых государственным сектором.
2.8 Филиппины: двойная система строгого регулирования и инновационного песочницы
Во втором квартале Филиппины реализовали стратегию с двойным треком, сочетая усиление监管和 поддержку创新 в области криптовалют. Правительство ввело более строгий контроль за листингом токенов, а полномочия по监管分担央行和证券交易委员会（SEC）. Требования к регистрации и соблюдению правил против отмывания денег для поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) также значительно смягчены.
Одной из особенно примечательных мер стало введение правил регулирования для влиятельных лиц. Создатели контента, продвигающего криптоактивы, теперь обязаны регистрироваться в соответствующих органах. Нарушение правил может привести к наказанию в виде лишения свободы на срок до пяти лет, что является одной из самых строгих систем правоприменения в регионе.
Помимо этих мер, правительство также представило рамки для содействия инновациям. Комиссия по ценным бумагам (SEC) начала принимать заявки на "StratBox", что является программой песочницы, предназначенной для поддержки поставщиков криптосервисов в условиях контролируемой регуляторной среды.