Отчет о развитии рынка стейблкоинов: доля долларовых стейблкоинов преобладает, потенциал USDC огромен
2025 год станет ключевым годом для развития стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только установят новые рекорды по рыночной капитализации и торговой активности, но и синхронно ускорят внимание со стороны регулирующих органов и капитала. Этот класс активов, изначально выступавший в качестве "убежища" на криптовалютном рынке, постепенно расширяется на глобальные платежи, трансакции между странами, инфраструктуру DeFi и даже передовые области суверенного кредита.
Отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов указывает на то, что стейблкоины стали одной из самых важных инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и мир криптовалют, и меняют глобальную финансовую структуру. Отчет систематически анализирует индустрию стейблкоинов с шести точек зрения: история развития, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины имеют абсолютное преимущество, объем эмиссии достиг 256,4 миллиарда долларов. В то же время стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, а объем второго по величине евро-стейблкоина составляет всего 49 миллионов долларов. Объемы других стейблкоинов, таких как иена, фунт стерлингов, южнокорейская вона и лира, находятся в диапазоне от сотен тысяч до десятков миллионов долларов. Это свидетельствует о том, что у не долларовых фиатных стейблкоинов все еще есть значительное пространство для роста.
К июлю 2025 года общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов, что является значительным увеличением по сравнению с началом года. При этом суммарная капитализация USDT и USDC составляет 86,5% от рынка, формируя дуополь в сфере стейблкоинов. Стоит отметить, что общий объем переводов в цепочке за год составил 36,3 триллиона долларов, что превышает общий объем транзакций Visa и Mastercard за год, став новым краеугольным камнем глобальной платежной сети. Кроме того, USDC демонстрирует заметный рост в 2025 году, достигая 40,9%. Исходя из этого темпа роста, USDC, вероятно, превзойдет USDT к 2030 году.
Этот тренд роста не случаен, а является результатом множества факторов.
Основные экономики постепенно продвигают законодательство о стейблкоинах, пути регулирования становятся все более ясными
Традиционные финансовые и технологические гиганты стремительно входят на рынок
Эмитенты стейблкоинов успешно вышли на рынок, зажигая воображение капитального рынка относительно стейблкоинов
Пользователи из стран с высокой инфляцией рассматривают его как инструмент хеджирования "цифрового доллара"
Новые сценарии, такие как DeFi, RWA, платежные расчеты и т.д., продолжают вводить реальный спрос на стейблкоины.
С точки зрения активности на блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превысило 30 миллионов, а общее количество адресов с токенами на блокчейне преодолело 168 миллионов. Согласно данным, после исключения бот-аккаунтов и кошельков бирж, доля сделок, контролируемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных ботов к предприятиям и розничным инвесторам.
Стейблкоин выходит на "основное поле боя"
Роль стейблкоинов переходит от "защитного якоря для торговли" к "основным активам цифровых финансов". С начала этого года множество мировых технологических гигантов и финансовых учреждений начинают активно развивать свои позиции в области стейблкоинов:
Один эмитент стейблкоина успешно вышел на фондовый рынок США, его рыночная капитализация на определенный момент приблизилась к триллиону юаней.
Известная платежная компания выпустила свой собственный стейблкоин и запустила его на высокопроизводительном блокчейне
Ведущая в мире платежная сеть и транснациональная финансовая технологическая компания внедряют стейблкоин в B2B расчетах
Китайский гигант электронной коммерции выходит на рынок стейблкоинов в Гонконге, области применения включают трансакции в международных платежах, инвестиционные сделки и расчет за потребление.
Розничные гиганты продвигают использование стейблкоинов для онлайн-ретейл-платежей через сотрудничество с криптовалютными биржами
Новый тип публичной цепи привлекает большое количество стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости, рыночная капитализация стейблкоина определенной цепи выросла более чем на 600% за год.
Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных технологий привело к тому, что стейблкоин стал не просто "инструментом расчетов для криптовалют", а широко доступным цифровым платежным посредником, что также предъявляет более высокие требования к его регуляторному соответствию.
Структурные вызовы за масштабным бумом
Несмотря на горячие показатели рынка, стейблкоин по-прежнему сталкивается с рядом структурных проблем и споров:
Проблема "реального объема использования": несмотря на то, что общий объем переводов стейблкоинов составляет 36 триллионов долларов, от 70% до 80% из них составляют "виртуальный трафик", включая переводы, осуществляемые ботами и внутри биржи.
Вопрос "Механизм привязки и прозрачность": ведущие на рынке стейблкоины до сих пор не опубликовали полные аудиторские отчеты, структура резервных активов и рискованная экспозиция которых на протяжении долгого времени остаются предметом споров на рынке.
Различия в регуляторной политике: между странами все еще существуют различия и противоречия в регуляторной политике, в некоторых регионах использование стейблкоинов все еще не разрешено, в то время как некоторые рынки активно принимают на себя роль испытательных полигонов для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что соответствующий законопроект в США четко указывает, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервные средства составляли 100% высоколиквидных активов. Если данное законодательство вступит в силу, это глубоко повлияет на существующую логику функционирования основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения норм.
Шесть основных аспектов эволюции стейблкоинов
Данный отчет использует методы ончейн-статистики, классификационного отслеживания и перекрестной проверки открытой информации для всестороннего анализа развития стейблкоинов, охватывая следующие шесть основных аспектов:
Рыночная структура: подробный анализ структуры двойного олигополия, распределения долей выпуска публичных блокчейнов, тенденций активных пользователей в месяц и других ключевых данных.
Применение: сосредоточение на ключевой роли стейблкоинов в области международных платежей, DeFi, розничных платежей и RWA.
Глобальное регулирование: систематизация динамики регулирования и законодательных путей основных экономик.
Будущее потенциал: анализ стейблкоинов как глобальной платежной сети, покупательной способности американских облигаций и конкуренции с CBDC.
Предупреждение о рисках: охватывает потенциальные проблемы, такие как девальвация, прозрачность аудита, системные атаки, проблемы регулирования отмывания денег и др.
Доклад также особо отмечает, что текущие нестабильные стейблкоины не достигли стадии зрелости: рыночная капитализация евро-стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стейблкоинов, таких как японская иена, фунт стерлингов и южнокорейская она, в основном находится на уровне десятков миллионов долларов, что оставляет огромные возможности для дальнейшего роста.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Поделиться
комментарий
0/400
Web3ProductManager
· 08-04 12:22
смотря на данные о удержании когорты... pmf usdc только начинает развиваться, честно говоря... классические сетевые эффекты сейчас начинают действовать
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProbablyNothing
· 08-02 05:38
Эм? USDC снова хочет стать лидером?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MysteryBoxBuster
· 08-01 16:05
стейблкоин теперь такой стабильный? Никто не беспокоится о черном лебеде?
Посмотреть ОригиналОтветить0
consensus_failure
· 08-01 16:01
USDC и доллар надежно связаны, очень стабильно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LongTermDreamer
· 08-01 15:55
Опять трёхлетний бычий рынок, а стейблкоин действительно моё сокровище. В прошлый раз на медвежьем рынке я полностью лег на U, стабильно зарабатывая проценты.
Отчет о стейблкоинах 2025 года: доминирование долларов стейблкоинов, огромный потенциал роста USDC
Отчет о развитии рынка стейблкоинов: доля долларовых стейблкоинов преобладает, потенциал USDC огромен
2025 год станет ключевым годом для развития стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только установят новые рекорды по рыночной капитализации и торговой активности, но и синхронно ускорят внимание со стороны регулирующих органов и капитала. Этот класс активов, изначально выступавший в качестве "убежища" на криптовалютном рынке, постепенно расширяется на глобальные платежи, трансакции между странами, инфраструктуру DeFi и даже передовые области суверенного кредита.
Отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов указывает на то, что стейблкоины стали одной из самых важных инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и мир криптовалют, и меняют глобальную финансовую структуру. Отчет систематически анализирует индустрию стейблкоинов с шести точек зрения: история развития, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины имеют абсолютное преимущество, объем эмиссии достиг 256,4 миллиарда долларов. В то же время стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, а объем второго по величине евро-стейблкоина составляет всего 49 миллионов долларов. Объемы других стейблкоинов, таких как иена, фунт стерлингов, южнокорейская вона и лира, находятся в диапазоне от сотен тысяч до десятков миллионов долларов. Это свидетельствует о том, что у не долларовых фиатных стейблкоинов все еще есть значительное пространство для роста.
К июлю 2025 года общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов, что является значительным увеличением по сравнению с началом года. При этом суммарная капитализация USDT и USDC составляет 86,5% от рынка, формируя дуополь в сфере стейблкоинов. Стоит отметить, что общий объем переводов в цепочке за год составил 36,3 триллиона долларов, что превышает общий объем транзакций Visa и Mastercard за год, став новым краеугольным камнем глобальной платежной сети. Кроме того, USDC демонстрирует заметный рост в 2025 году, достигая 40,9%. Исходя из этого темпа роста, USDC, вероятно, превзойдет USDT к 2030 году.
Этот тренд роста не случаен, а является результатом множества факторов.
С точки зрения активности на блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превысило 30 миллионов, а общее количество адресов с токенами на блокчейне преодолело 168 миллионов. Согласно данным, после исключения бот-аккаунтов и кошельков бирж, доля сделок, контролируемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных ботов к предприятиям и розничным инвесторам.
Стейблкоин выходит на "основное поле боя"
Роль стейблкоинов переходит от "защитного якоря для торговли" к "основным активам цифровых финансов". С начала этого года множество мировых технологических гигантов и финансовых учреждений начинают активно развивать свои позиции в области стейблкоинов:
Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных технологий привело к тому, что стейблкоин стал не просто "инструментом расчетов для криптовалют", а широко доступным цифровым платежным посредником, что также предъявляет более высокие требования к его регуляторному соответствию.
Структурные вызовы за масштабным бумом
Несмотря на горячие показатели рынка, стейблкоин по-прежнему сталкивается с рядом структурных проблем и споров:
Проблема "реального объема использования": несмотря на то, что общий объем переводов стейблкоинов составляет 36 триллионов долларов, от 70% до 80% из них составляют "виртуальный трафик", включая переводы, осуществляемые ботами и внутри биржи.
Вопрос "Механизм привязки и прозрачность": ведущие на рынке стейблкоины до сих пор не опубликовали полные аудиторские отчеты, структура резервных активов и рискованная экспозиция которых на протяжении долгого времени остаются предметом споров на рынке.
Различия в регуляторной политике: между странами все еще существуют различия и противоречия в регуляторной политике, в некоторых регионах использование стейблкоинов все еще не разрешено, в то время как некоторые рынки активно принимают на себя роль испытательных полигонов для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что соответствующий законопроект в США четко указывает, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервные средства составляли 100% высоколиквидных активов. Если данное законодательство вступит в силу, это глубоко повлияет на существующую логику функционирования основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения норм.
Шесть основных аспектов эволюции стейблкоинов
Данный отчет использует методы ончейн-статистики, классификационного отслеживания и перекрестной проверки открытой информации для всестороннего анализа развития стейблкоинов, охватывая следующие шесть основных аспектов:
Доклад также особо отмечает, что текущие нестабильные стейблкоины не достигли стадии зрелости: рыночная капитализация евро-стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стейблкоинов, таких как японская иена, фунт стерлингов и южнокорейская она, в основном находится на уровне десятков миллионов долларов, что оставляет огромные возможности для дальнейшего роста.