Регулирование стейблкоинов в новую эпоху: Как законопроект «GENIUS» повлияет на глобальную структуру стейблкоинов
С официальным подписанием важного закона США впервые установили регуляторную базу для цифровых стейблкоинов, что означает, что многие эмитенты стейблкоинов столкнутся с новыми вызовами. Введение этого закона вызвало интерес к нескольким вопросам:
Какие конкретные меры по регулированию стейблкоинов были предложены в законопроекте?
Какой влияние этот законопроект окажет на USDT и его эмитента?
Могут ли эмитенты стейблкоинов предпринять меры?
Каковы отличия этого закона от регулирования стейблкоинов в других регионах?
Давайте поочередно ответим на эти вопросы.
! [В эпоху «отмывания соответствия» стейблкоинов, как Закон GENIUS меняет новую модель глобальных стейблкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd709fe302b9591ad562708dbc844793.webp)
Один. Основное содержание закона «GENIUS»
Законопроект «GENIUS» полностью называется «Закон о руководстве и создании национального инновационного законодательства США о стейблкоинах» и направлен на создание полного правового и регуляторного фрейма для платежных стейблкоинов в США с целью содействия финансовым инновациям, защиты потребителей и обеспечения финансовой стабильности. Основное содержание законопроекта включает:
Основные определения и сфера применения: Законопроект в основном нацелен на регулирование платежных стейблкоинов, требуя, чтобы только "разрешенные эмитенты платежных стейблкоинов" могли выпускать стейблкоины в США.
Регуляторная структура: создана двухуровневая система регулирования. Для стейблкоинов с объемом выпуска более 10 миллиардов долларов применяется регуляторная рамка Федеральной резервной системы и Управления по контролю за валютой. Для токенов с объемом выпуска менее 10 миллиардов долларов возможно использование государственного пути регулирования.
Резервные требования: Эмитенты должны удерживать как минимум один доллар лицензированных резервов на каждый доллар стейблкоина, включая монеты и валюту, банковские депозиты, краткосрочные государственные облигации и т.д.
Требования к прозрачности и раскрытию информации: требуется, чтобы эмитенты создали и раскрыли процедуры выкупа стейблкоинов, а также регулярно отчитывались о невыплаченных стейблкоинах и составе резервов.
Условия национальной безопасности и борьбы с отмыванием денег: классификация эмитентов стейблкоинов как финансовых учреждений в соответствии с Законом о банковской тайне, требующая от них поддержания программы соблюдения норм по борьбе с отмыванием денег, мониторинга подозрительной деятельности и т.д.
! [В эпоху «отмывания соответствия» стейблкоинов, как Закон GENIUS меняет новую модель глобальных стейблкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-53a9bf99034fadb27ac70091ceb2a55b.webp)
Два. Влияние законопроекта на USDT и компанию Tether
USDT является одним из самых представительных стейблкоинов на текущем рынке криптовалют, выпущенным компанией Tether. Этот законопроект оказал серьезное ограничение на USDT и компанию Tether:
Компания Tether может испытывать трудности с выполнением требований законодательства, и ее доля на рынке может постоянно сокращаться.
Закон требует, чтобы резервы были высококачественными ликвидными активами, в то время как резерв USDT в настоящее время составляет лишь около 85%, что не соответствует стандартам.
Аудиторская компания Tether не соответствует стандартам Комиссии по фондовому рынку США.
Компании Tether нужно продать неконформные активы, такие как биткойн, драгоценные металлы и т.д.
Из-за высокой рыночной капитализации компании Tether сложно поддерживать ежемесячные обязательные раскрытия и строгие требования по борьбе с отмыванием денег.
Если компания Tether не сможет выполнить требования закона, она столкнется с серьезными наказаниями:
USDT может быть признан "незаконным платежным средством", а действия по его эмиссии являются незаконными.
Неправомерным иностранным эмитентам стейблкоинов будет запрещено выпускать, продавать или предоставлять услуги по торговле на территории США.
Нарушения могут привести к штрафам до 10-100 тысяч долларов США в день.
Три, Различия между законом «GENIUS» и Гонконгским положением о стейблкоинах
Американский законопроект «GENIUS» и предстоящие в Гонконге «стейблкоин» правила имеют различия в нескольких аспектах:
Требования к допуску эмитента: США требуют, чтобы это была зарегистрированная в США организация или зарегистрированное в OCC иностранное юридическое лицо, в то время как Гонконг требует, чтобы это была зарегистрированная в Гонконге компания или признанный зарубежный банк.
Требования к резервным активам: в США только наличные и краткосрочные государственные облигации США, в Гонконге требования строго соответствовать анкерной валюте.
Прозрачность и стандарты аудита: в США требуется годовой аудит от сертифицированных PCAOB организаций, в Гонконге достаточно "независимого аудита".
Наказания за нарушения: в США за нарушения может быть назначен штраф до 1 миллиона долларов США в день, в Гонконге за выпуск без лицензии максимальный штраф составляет 5 миллионов гонконгских долларов и 7 лет лишения свободы.
В общем, политика Гонконга более сбалансирована между стабильностью и инновациями, с большей инклюзивностью; в то время как США больше сосредоточены на поддержании долларовой гегемонии и накладывают строгие ограничения на эмитентов долларовых стейблкоинов.
! [В эпоху «отмывания соответствия» стейблкоинов, как Закон GENIUS меняет новую модель глобальных стейблкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-54b636465a3f7b14118f9aa2fc342f5c.webp)
Четыре, будущее
Введение закона «GENIUS» создает для компании Tether критический 300-дневный период. Если в этот срок не будет представлено соответствующее требованиям решение по соблюдению норм, рынок USDT серьезно пострадает. В будущем могут возникнуть следующие ситуации:
Компания Tether выбрала стратегию "офшорной экосистемы", чтобы избежать строгости регулирования.
Если не удастся преодолеть регуляторные барьеры, это может привести к системным рискам из-за потери доверия со стороны рынка.
Поддерживать состояние "не холодно, не жарко", сохраняя определенную долю рынка в специфических сценариях.
Стоит отметить, что законопроект «GENIUS» и Гонконгский закон о стейблкоинах оба сосредоточены на защите прав инвесторов, достигая этой цели через систему выкупа и требования к обязательному раскрытию информации. Хотя конкретные требования различаются, они оба отражают строгую защиту прав инвесторов.
! [В эпоху «отмывания соответствия» стейблкоинов, как Закон GENIUS меняет новую модель глобальных стейблкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e23745fc36344049fd2726224db7cbbe.webp)
! [В эпоху «отмывания соответствия» стейблкоинов, как Закон GENIUS меняет новую модель глобальных стейблкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a519670451407669d009f736ea62780a.webp)
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
В США принят законопроект «GENIUS», USDT сталкивается с серьезными вызовами в области Соответствия
Регулирование стейблкоинов в новую эпоху: Как законопроект «GENIUS» повлияет на глобальную структуру стейблкоинов
С официальным подписанием важного закона США впервые установили регуляторную базу для цифровых стейблкоинов, что означает, что многие эмитенты стейблкоинов столкнутся с новыми вызовами. Введение этого закона вызвало интерес к нескольким вопросам:
Давайте поочередно ответим на эти вопросы.
! [В эпоху «отмывания соответствия» стейблкоинов, как Закон GENIUS меняет новую модель глобальных стейблкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd709fe302b9591ad562708dbc844793.webp)
Один. Основное содержание закона «GENIUS»
Законопроект «GENIUS» полностью называется «Закон о руководстве и создании национального инновационного законодательства США о стейблкоинах» и направлен на создание полного правового и регуляторного фрейма для платежных стейблкоинов в США с целью содействия финансовым инновациям, защиты потребителей и обеспечения финансовой стабильности. Основное содержание законопроекта включает:
Основные определения и сфера применения: Законопроект в основном нацелен на регулирование платежных стейблкоинов, требуя, чтобы только "разрешенные эмитенты платежных стейблкоинов" могли выпускать стейблкоины в США.
Регуляторная структура: создана двухуровневая система регулирования. Для стейблкоинов с объемом выпуска более 10 миллиардов долларов применяется регуляторная рамка Федеральной резервной системы и Управления по контролю за валютой. Для токенов с объемом выпуска менее 10 миллиардов долларов возможно использование государственного пути регулирования.
Резервные требования: Эмитенты должны удерживать как минимум один доллар лицензированных резервов на каждый доллар стейблкоина, включая монеты и валюту, банковские депозиты, краткосрочные государственные облигации и т.д.
Требования к прозрачности и раскрытию информации: требуется, чтобы эмитенты создали и раскрыли процедуры выкупа стейблкоинов, а также регулярно отчитывались о невыплаченных стейблкоинах и составе резервов.
Условия национальной безопасности и борьбы с отмыванием денег: классификация эмитентов стейблкоинов как финансовых учреждений в соответствии с Законом о банковской тайне, требующая от них поддержания программы соблюдения норм по борьбе с отмыванием денег, мониторинга подозрительной деятельности и т.д.
! [В эпоху «отмывания соответствия» стейблкоинов, как Закон GENIUS меняет новую модель глобальных стейблкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-53a9bf99034fadb27ac70091ceb2a55b.webp)
Два. Влияние законопроекта на USDT и компанию Tether
USDT является одним из самых представительных стейблкоинов на текущем рынке криптовалют, выпущенным компанией Tether. Этот законопроект оказал серьезное ограничение на USDT и компанию Tether:
Компания Tether может испытывать трудности с выполнением требований законодательства, и ее доля на рынке может постоянно сокращаться.
Закон требует, чтобы резервы были высококачественными ликвидными активами, в то время как резерв USDT в настоящее время составляет лишь около 85%, что не соответствует стандартам.
Аудиторская компания Tether не соответствует стандартам Комиссии по фондовому рынку США.
Компании Tether нужно продать неконформные активы, такие как биткойн, драгоценные металлы и т.д.
Из-за высокой рыночной капитализации компании Tether сложно поддерживать ежемесячные обязательные раскрытия и строгие требования по борьбе с отмыванием денег.
Если компания Tether не сможет выполнить требования закона, она столкнется с серьезными наказаниями:
Три, Различия между законом «GENIUS» и Гонконгским положением о стейблкоинах
Американский законопроект «GENIUS» и предстоящие в Гонконге «стейблкоин» правила имеют различия в нескольких аспектах:
Требования к допуску эмитента: США требуют, чтобы это была зарегистрированная в США организация или зарегистрированное в OCC иностранное юридическое лицо, в то время как Гонконг требует, чтобы это была зарегистрированная в Гонконге компания или признанный зарубежный банк.
Требования к резервным активам: в США только наличные и краткосрочные государственные облигации США, в Гонконге требования строго соответствовать анкерной валюте.
Прозрачность и стандарты аудита: в США требуется годовой аудит от сертифицированных PCAOB организаций, в Гонконге достаточно "независимого аудита".
Наказания за нарушения: в США за нарушения может быть назначен штраф до 1 миллиона долларов США в день, в Гонконге за выпуск без лицензии максимальный штраф составляет 5 миллионов гонконгских долларов и 7 лет лишения свободы.
В общем, политика Гонконга более сбалансирована между стабильностью и инновациями, с большей инклюзивностью; в то время как США больше сосредоточены на поддержании долларовой гегемонии и накладывают строгие ограничения на эмитентов долларовых стейблкоинов.
! [В эпоху «отмывания соответствия» стейблкоинов, как Закон GENIUS меняет новую модель глобальных стейблкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-54b636465a3f7b14118f9aa2fc342f5c.webp)
Четыре, будущее
Введение закона «GENIUS» создает для компании Tether критический 300-дневный период. Если в этот срок не будет представлено соответствующее требованиям решение по соблюдению норм, рынок USDT серьезно пострадает. В будущем могут возникнуть следующие ситуации:
Компания Tether выбрала стратегию "офшорной экосистемы", чтобы избежать строгости регулирования.
Если не удастся преодолеть регуляторные барьеры, это может привести к системным рискам из-за потери доверия со стороны рынка.
Поддерживать состояние "не холодно, не жарко", сохраняя определенную долю рынка в специфических сценариях.
Стоит отметить, что законопроект «GENIUS» и Гонконгский закон о стейблкоинах оба сосредоточены на защите прав инвесторов, достигая этой цели через систему выкупа и требования к обязательному раскрытию информации. Хотя конкретные требования различаются, они оба отражают строгую защиту прав инвесторов.
! [В эпоху «отмывания соответствия» стейблкоинов, как Закон GENIUS меняет новую модель глобальных стейблкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e23745fc36344049fd2726224db7cbbe.webp)
! [В эпоху «отмывания соответствия» стейблкоинов, как Закон GENIUS меняет новую модель глобальных стейблкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a519670451407669d009f736ea62780a.webp)