Забудьте о токенах мемов — следующим обновлением Уолл-стрита станет токенизация в блокчейне. Теперь, когда объем активов реального мира в блокчейне превысил 23 миллиарда долларов, а новый председатель SEC Пол Аткинс открыто призывает банки принять токенизацию, вопрос изменился с "если" на "насколько быстро".
Резюме
Токенизация открывает новые капиталовложения, превращая традиционно неликвидные активы, такие как частный капитал, долг по недвижимости и структурированный кредит, в программируемые, торгуемые токены с более быстрой расчетной системой и более широким доступом.
Соответствие больше не является препятствием — это возможность — с встроенной KYC, аккредитацией и геозабором токенизированные активы могут соответствовать глобальным нормам, таким как MiFID II и закону о ценных бумагах США, одновременно автоматизируя управление и выплаты.
Интероперабельность является ключом к масштабированию ликвидности — кроссчейная инфраструктура обеспечивает возможность перемещения токенизированных активов между сетями и юрисдикциями, не фрагментируя рынки и не подвергая трейдеров риску мостов.
Открытые стандарты являются основой, а протоколы, такие как EIP-7943, обеспечивают композируемость, юридическую обязательность и свободу от зависимости от поставщика, позволяя инновациям развиваться без ущерба для соблюдения нормативных требований.
Это уже меняет институциональные финансы. Согласно прогнозам McKinsey в $2T и BCG в $16T, капитальные рынки переходят в блокчейн, трансформируя финансы не через хайп, а через тихие, системные обновления инфраструктуры.
Токенизация облигаций, коммерческих бумаг и долей в капитале сохраняет защиту инвесторов, свойственную традиционным ценным бумагам, при этом сокращая расчет с дней до секунд и открывая вторичные рынки, которые ранее не существовали.
Проще говоря, RWAs представляют собой первый прочный плацдарм блокчейна в институциональных финансах, и этот плацдарм будет расширяться только в том случае, если будут соблюдены три краеугольных камня: жесткое соблюдение норм, полностью автоматизированное управление активами в блокчейне и открытые стандарты, которые обеспечивают интероперабельность ликвидности между цепочками и юрисдикциями.
Моментум смещается к ощутимой доходности
Частный рынок акционерного капитала, долговые обязательства в сфере недвижимости и структурированный кредит, классы активов, которые раньше были изолированы по географии и ручной документации, теперь торгуются в виде программируемых токенов. Управляющие активами, такие как Franklin Templeton, направляют доли фондов через публичные сети, в то время как компании, такие как Hamilton Lane, токенизировали части своих портфелей частного кредита.
ПотокGate открылся, когда регуляторы начали различать прозрачную токенизацию и непрозрачность, которая затрудняла первичные предложения монет. Признав, что цифровые ценные бумаги могут функционировать в рамках существующей нормативно-правовой базы, законодатели преобразовали блокчейн из параллельной системы в путь институционального обновления.
Соответствие - это новая убийственная функция
Флеш-кредитные театральные представления и сделки с землей в метавселенной могут привлекать внимание, но учреждения действуют только тогда, когда все регуляторные требования предварительно выполнены. Современные рельсы токенизации включают в себя KYC-скрининг, ворота аккредитации и гео-фенсинг на уровне протокола, соответствуя MiFID II в Европе и регулированиям по ценным бумагам и борьбе с мошенничеством в США без добавления операционных затрат. Когда бухгалтерские книги обновляются сами и дивиденды программируют свои собственные выплаты, советы директоров теряют последнее оправдание для того, чтобы цепляться за сертификаты на бумаге и расчет T+2.
После токенизации активов управление и события жизненного цикла больше не зависят от посредников. Распределение дивидендов, выплаты купонов, запросы на согласие и раскрытие информации об ESG осуществляются с помощью смарт-контрактов. Процесс расчета значительно ускоряется, освобождая залог, ранее заблокированный в циклах согласования.
Для эмитентов это снижает риск контрагента и ускоряет формирование капитала. Для инвесторов это позволяет получить дробный доступ к возможностям, ранее ограниченным суверенными фондом благосостояния и крупными институтами. В масштабах, услуги по обслуживанию активов в блокчейне высвобождают ликвидность из административных узких мест и активируют вторичные рынки для исторически неликвидных инструментов.
Институциональные торговые столы не могут позволить себе выбирать технологических победителей; фрагментированная ликвидность — это потерянная ликвидность. Эта реальность ускоряет принятие инфраструктуры межсетевого обмена сообщениями, которая позволяет токенизированному капиталу рассчитываться по обеспечению в другой сети, оставаясь при этом соответствующим требованиям регулирования к передаче. Трейдерам не нужно знать, какая цепочка обрабатывает логику расчетов, и с правильной инфраструктурой им это не нужно.
Мультичейновая эмиссия также защищает от возможности того, что доминирующая сеть сегодня станет техническим долгом завтра. Когда инфраструктура абстрагирует от племенной привязанности к цепочкам, поставщики капитала сосредотачиваются на основах: доходности, кредитоспособности и сроках, а не на риске мостов.
Открытые стандарты устанавливают рамки для инноваций
Стандарты должны определять минимальные нейтральные элементы: контроль передачи, разрешения на основе ролей и законные принудительные передачи, оставаясь при этом нейтральными к конкретному поставщику или блокчейну. EIP-7943 (uRWA), последний открытый стандарт для токенизированных реальных активов, обеспечивает эту основу, обеспечивая бесшовную интероперабельность с ERC-20, ERC-721 и ERC-1155. Это позволяет разработчикам создавать модульные функции без фрагментации ликвидности.
Максимизируя совместимость и оставаясь с открытым исходным кодом, стандарты токенов предоставляют учреждениям основную инфраструктуру для цифрового выпуска, избегая закрытых систем. Они защищают от зависимости от поставщиков и поддерживают рамки соблюдения, которые развиваются наряду с регуляторными изменениями.
Влияние на рынок: Триллионы в неактивном капитале впереди
Если эти краеугольные камни продолжат укрепляться, выгода выйдет далеко за пределы заголовков. McKinsey оценивает, что токенизированные активы могут достичь 2 триллионов долларов к 2030 году, в то время как Boston Consulting Group прогнозирует цифры, превышающие 16 триллионов долларов. Это несоответствие подчеркивает ясную реальность: нет консенсуса по потолку, только согласие по масштабу возможности.
Токенизация превращает неиспользуемый капитал в обеспеченные доходом активы, снижает стоимость капитала для эмитентов среднего рынка и расширяет доступ для инвесторов, ранее исключенных из частных рынков. Последствия затрагивают инфраструктуру расчетов, корпоративное управление и даже монетарную политику, поскольку круглосуточные платформы сокращают время между принятием решения и размещением капитала.
Критики недооценивают сложные инновации
Скептики утверждают, что токенизация лишь воспроизводит традиционные финансовые операции на другой базе данных. Что они упускают, так это сила композируемости. Когда соответствующий реальный актив может интегрироваться с децентрализованной ликвидностью, системой кредитного рейтинга в реальном времени и автоматизированным управлением рисками, возникают новые финансовые примитивы. Эти эксперименты столкнутся с неудачами, как это было с ранними электронными биржами. Но институциональная траектория ясна. Регуляторы требуют прозрачности, управляющие активами стремятся к эффективности, а блокчейны теперь способны предоставить и то, и другое.
Следующий прорыв не будет ралли акций мемов. Это будет регулируемый купон облигации, который оплачивает себя в полночь через смарт-контракт. Регуляторы должны расширить песочницы, а советы директоров, которые продолжают полагаться на ручные реестры акций, приближаются к фидуциарной небрежности. Тихие эффективности, масштабируемые на триллионы реальных активов, это то, как блокчейн переходит от спекулятивной ниши к критической финансовой инфраструктуре. И учреждения уже понимают это.
Капиталовложения будут осуществляться на блокчейн-платформах. Со временем слово "блокчейн" уйдет на второй план, как это произошло с интернетом. Финансовые инструменты, платежи и расчеты будут работать в блокчейне, свободные от сегодняшних трений, кошельков или технических барьеров. Мы не просто готовимся к системной реформе. Во многом мы уже проходим через это.
Эдвин Мата — мексиканско-испанский юрист в области блокчейна, предприниматель и ключевой спикер на переднем крае токенизации реальных активов. В качестве генерального директора и соучредителя Brickken он руководит разработкой соответствующей инфраструктуры web3, которая позволяет институтам токенизировать и управлять реальными активами в больших масштабах. Под его руководством Brickken занял 28-е место в списке Sifted Top 100 самых быстрорастущих стартапов во Франции и Южной Европе 2025 года, престижном списке, поддерживаемом Financial Times. Будучи одной из всего лишь двух компаний, работающих в блокчейне, представленных в этом списке, Brickken демонстрирует, что инфраструктура web3 больше не является теоретической — она строится, принимается и внедряется реальными учреждениями. Эдвин является признанным экспертом в области блокчейна, DeFi и цифровой трансформации. Он сформировал академические и юридические образовательные программы по новым технологиям и продолжает выступать за четкие регуляторные стандарты и масштабируемые рамки в области web3. В Brickken он прокладывает путь токенизации активов на сумму более 300 миллионов долларов, создавая следующую волну глобальной ликвидности через децентрализованные финансы.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Токенизация Уолл-Стрит: RWAs как лунная программа блокчейна
Забудьте о токенах мемов — следующим обновлением Уолл-стрита станет токенизация в блокчейне. Теперь, когда объем активов реального мира в блокчейне превысил 23 миллиарда долларов, а новый председатель SEC Пол Аткинс открыто призывает банки принять токенизацию, вопрос изменился с "если" на "насколько быстро".
Резюме
Токенизация облигаций, коммерческих бумаг и долей в капитале сохраняет защиту инвесторов, свойственную традиционным ценным бумагам, при этом сокращая расчет с дней до секунд и открывая вторичные рынки, которые ранее не существовали.
Проще говоря, RWAs представляют собой первый прочный плацдарм блокчейна в институциональных финансах, и этот плацдарм будет расширяться только в том случае, если будут соблюдены три краеугольных камня: жесткое соблюдение норм, полностью автоматизированное управление активами в блокчейне и открытые стандарты, которые обеспечивают интероперабельность ликвидности между цепочками и юрисдикциями.
Моментум смещается к ощутимой доходности
Частный рынок акционерного капитала, долговые обязательства в сфере недвижимости и структурированный кредит, классы активов, которые раньше были изолированы по географии и ручной документации, теперь торгуются в виде программируемых токенов. Управляющие активами, такие как Franklin Templeton, направляют доли фондов через публичные сети, в то время как компании, такие как Hamilton Lane, токенизировали части своих портфелей частного кредита.
ПотокGate открылся, когда регуляторы начали различать прозрачную токенизацию и непрозрачность, которая затрудняла первичные предложения монет. Признав, что цифровые ценные бумаги могут функционировать в рамках существующей нормативно-правовой базы, законодатели преобразовали блокчейн из параллельной системы в путь институционального обновления.
Соответствие - это новая убийственная функция
Флеш-кредитные театральные представления и сделки с землей в метавселенной могут привлекать внимание, но учреждения действуют только тогда, когда все регуляторные требования предварительно выполнены. Современные рельсы токенизации включают в себя KYC-скрининг, ворота аккредитации и гео-фенсинг на уровне протокола, соответствуя MiFID II в Европе и регулированиям по ценным бумагам и борьбе с мошенничеством в США без добавления операционных затрат. Когда бухгалтерские книги обновляются сами и дивиденды программируют свои собственные выплаты, советы директоров теряют последнее оправдание для того, чтобы цепляться за сертификаты на бумаге и расчет T+2.
После токенизации активов управление и события жизненного цикла больше не зависят от посредников. Распределение дивидендов, выплаты купонов, запросы на согласие и раскрытие информации об ESG осуществляются с помощью смарт-контрактов. Процесс расчета значительно ускоряется, освобождая залог, ранее заблокированный в циклах согласования.
Для эмитентов это снижает риск контрагента и ускоряет формирование капитала. Для инвесторов это позволяет получить дробный доступ к возможностям, ранее ограниченным суверенными фондом благосостояния и крупными институтами. В масштабах, услуги по обслуживанию активов в блокчейне высвобождают ликвидность из административных узких мест и активируют вторичные рынки для исторически неликвидных инструментов.
Интероперабельность открывает глобальную ликвидность
Институциональные торговые столы не могут позволить себе выбирать технологических победителей; фрагментированная ликвидность — это потерянная ликвидность. Эта реальность ускоряет принятие инфраструктуры межсетевого обмена сообщениями, которая позволяет токенизированному капиталу рассчитываться по обеспечению в другой сети, оставаясь при этом соответствующим требованиям регулирования к передаче. Трейдерам не нужно знать, какая цепочка обрабатывает логику расчетов, и с правильной инфраструктурой им это не нужно.
Мультичейновая эмиссия также защищает от возможности того, что доминирующая сеть сегодня станет техническим долгом завтра. Когда инфраструктура абстрагирует от племенной привязанности к цепочкам, поставщики капитала сосредотачиваются на основах: доходности, кредитоспособности и сроках, а не на риске мостов.
Открытые стандарты устанавливают рамки для инноваций
Стандарты должны определять минимальные нейтральные элементы: контроль передачи, разрешения на основе ролей и законные принудительные передачи, оставаясь при этом нейтральными к конкретному поставщику или блокчейну. EIP-7943 (uRWA), последний открытый стандарт для токенизированных реальных активов, обеспечивает эту основу, обеспечивая бесшовную интероперабельность с ERC-20, ERC-721 и ERC-1155. Это позволяет разработчикам создавать модульные функции без фрагментации ликвидности.
Максимизируя совместимость и оставаясь с открытым исходным кодом, стандарты токенов предоставляют учреждениям основную инфраструктуру для цифрового выпуска, избегая закрытых систем. Они защищают от зависимости от поставщиков и поддерживают рамки соблюдения, которые развиваются наряду с регуляторными изменениями.
Влияние на рынок: Триллионы в неактивном капитале впереди
Если эти краеугольные камни продолжат укрепляться, выгода выйдет далеко за пределы заголовков. McKinsey оценивает, что токенизированные активы могут достичь 2 триллионов долларов к 2030 году, в то время как Boston Consulting Group прогнозирует цифры, превышающие 16 триллионов долларов. Это несоответствие подчеркивает ясную реальность: нет консенсуса по потолку, только согласие по масштабу возможности.
Токенизация превращает неиспользуемый капитал в обеспеченные доходом активы, снижает стоимость капитала для эмитентов среднего рынка и расширяет доступ для инвесторов, ранее исключенных из частных рынков. Последствия затрагивают инфраструктуру расчетов, корпоративное управление и даже монетарную политику, поскольку круглосуточные платформы сокращают время между принятием решения и размещением капитала.
Критики недооценивают сложные инновации
Скептики утверждают, что токенизация лишь воспроизводит традиционные финансовые операции на другой базе данных. Что они упускают, так это сила композируемости. Когда соответствующий реальный актив может интегрироваться с децентрализованной ликвидностью, системой кредитного рейтинга в реальном времени и автоматизированным управлением рисками, возникают новые финансовые примитивы. Эти эксперименты столкнутся с неудачами, как это было с ранними электронными биржами. Но институциональная траектория ясна. Регуляторы требуют прозрачности, управляющие активами стремятся к эффективности, а блокчейны теперь способны предоставить и то, и другое.
Следующий прорыв не будет ралли акций мемов. Это будет регулируемый купон облигации, который оплачивает себя в полночь через смарт-контракт. Регуляторы должны расширить песочницы, а советы директоров, которые продолжают полагаться на ручные реестры акций, приближаются к фидуциарной небрежности. Тихие эффективности, масштабируемые на триллионы реальных активов, это то, как блокчейн переходит от спекулятивной ниши к критической финансовой инфраструктуре. И учреждения уже понимают это.
Капиталовложения будут осуществляться на блокчейн-платформах. Со временем слово "блокчейн" уйдет на второй план, как это произошло с интернетом. Финансовые инструменты, платежи и расчеты будут работать в блокчейне, свободные от сегодняшних трений, кошельков или технических барьеров. Мы не просто готовимся к системной реформе. Во многом мы уже проходим через это.
! Эдвин Мата
Эдвин Мата
Эдвин Мата — мексиканско-испанский юрист в области блокчейна, предприниматель и ключевой спикер на переднем крае токенизации реальных активов. В качестве генерального директора и соучредителя Brickken он руководит разработкой соответствующей инфраструктуры web3, которая позволяет институтам токенизировать и управлять реальными активами в больших масштабах. Под его руководством Brickken занял 28-е место в списке Sifted Top 100 самых быстрорастущих стартапов во Франции и Южной Европе 2025 года, престижном списке, поддерживаемом Financial Times. Будучи одной из всего лишь двух компаний, работающих в блокчейне, представленных в этом списке, Brickken демонстрирует, что инфраструктура web3 больше не является теоретической — она строится, принимается и внедряется реальными учреждениями. Эдвин является признанным экспертом в области блокчейна, DeFi и цифровой трансформации. Он сформировал академические и юридические образовательные программы по новым технологиям и продолжает выступать за четкие регуляторные стандарты и масштабируемые рамки в области web3. В Brickken он прокладывает путь токенизации активов на сумму более 300 миллионов долларов, создавая следующую волну глобальной ликвидности через децентрализованные финансы.