Исследование проектов недвижимости в реальных мировых активах
Концепция реальных мировых активов ( RWA ) не является новостью на рынке криптовалют, она появилась еще в 2018 году. Токенизация активов и выпуск токенов ценных бумаг в то время имели много схожего с сегодняшними RWA. Однако из-за неразработанной регулирующей среды и отсутствия значительного потенциального дохода эти ранние попытки не смогли развить зрелый рыночный масштаб.
В 2022 году, с ростом процентных ставок в США, доходность казначейских облигаций США значительно превышала ставки заимствования стабильных монет в криптоиндустрии. Поэтому токенизация казначейских облигаций США как объектов RWA становится все более привлекательной для криптоиндустрии. Некоторые зрелые проекты DeFi, а также традиционные финансовые учреждения, такие как Goldman Sachs и JPMorgan Chase, начали исследовать RWA.
В последние два года на рынке появилось небольшое количество проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на расширение рынка инвестиций в недвижимость, разнообразие инвестиционных продуктов в недвижимости и снижение барьеров для инвестиций в недвижимость. В этом исследовании будет проведен анализ случаев этих проектов, изучены преимущества и недостатки дизайна RWA в недвижимости и его потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на сектор недвижимости Северной Америки, обсуждение будет в основном касаться соответствующих политик, регуляций и рыночных условий на рынке недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является обширной областью, полной инвестиционных возможностей. Исследование, проведенное в марте 2023 года, показало, что стоимость рынка недвижимости Северной Америки, находящегося на фондовом рынке, составляет 1,3 триллиона долларов, а стоимость глобального рынка недвижимости на фондовом рынке составляет 2,66 триллиона долларов.
Основные цели токенизации рынка недвижимости включают: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в недвижимости, привлечение более широкой группы инвесторов, а также повышение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Эти продукты в основном представлены в трех формах:
фрагментированное финансирование прав собственности на недвижимость
Индекс рынка недвижимости в определенном регионе
Токены недвижимости для залога и кредитования
Кроме того, токенизация недвижимости на блокчейне также имеет потенциал для повышения прозрачности активов недвижимости и демократичности управления.
Недвижимость инвестиционные трасты ( REIT ) и недвижимость RWA имеют много общего в предоставлении возможности фрагментированных инвестиций в недвижимость, они эффективно снижают инвестиционные барьеры и увеличивают ликвидность активов недвижимости. Тем не менее, традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможности управления или собственности, сохраняя централизованную модель операций. Тем не менее, их тщательная проверка активов, операционная деятельность и инвестиционная структура в рамках строгой регулирующей среды предоставляют справочную основу для проектов недвижимости RWA.
Наблюдая за проектами RWA в сфере недвижимости за последние два года, мы получили четкое представление об их преимуществах и недостатках:
При глубоком изучении конкретных случаев было установлено, что из-за различий в управлении и методах продукта каждая проект в процессе реальной работы сталкивается с различными ситуациями.
Анализ случаев
В этой главе анализируются три репрезентативных проекта RWA в сфере недвижимости. Следует отметить, что эти проекты все еще находятся на ранней стадии, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку на рынке.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов по токенизации недвижимости (RWA), сосредоточенным на предоставлении возможности розничным инвесторам инвестировать в жилую недвижимость в США через блокчейны Ethereum и Gnosis.
RealT покупает жилую недвижимость и токенизирует ее в соответствии с законодательством США. Ответственность за управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты недвижимости возлагается на третьи стороны. После вычета расходов, арендная плата, полученная от недвижимости, распределяется между держателями токенов. RealT отвечает за процесс токенизации, но юридически отделен от компании, владеющей недвижимым имуществом. Как указано на их сайте, если эта компания нарушает условия, владельцы токенов имеют право назначить другую компанию для управления недвижимостью. Пользователи, владеющие токенами недвижимости, могут ежемесячно получать часть аренды за данное жилье, при этом сумма делится с учетом примерно 2,5% резерва на обслуживание и обычно около 10% управляющего вознаграждения.
В качестве примера возьмем недвижимость в Монгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323,020 долларов, цена каждого токена 52.10 долларов, всего выпущено 6,200 токенов. Эта недвижимость приносит 2,600 долларов арендного дохода в месяц. После вычета общей суммы операционных и управленческих расходов в 622 доллара, ежемесячная чистая прибыль составляет 1,978 долларов, годовая сумма 23,736 долларов. Таким образом, каждый токен получает 3.83 доллара распределения, годовая доходность составляет 7.35%.
Для этой недвижимости RealT предложила 100% токенов на рынке, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами и поддерживать модель, близкую к безрисковой, для ведения бизнеса. Управляющее учреждение получает 8% от аренды и оставшуюся часть от расходов на обслуживание, инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего учреждения и надзор за управлением. Таким образом, команда RealT может сэкономить значительное время на управлении, сосредоточившись на поиске соответствующей недвижимости и токенизации ее для выхода на рынок.
Однако, несмотря на то что распределение собственности помогает распределить риски между инвесторами, оно также вводит вызовы. Когда доля инвестиций инвестора слишком мала, это может привести к тому, что затраты на управление компанией станут слишком высокими и неустойчивыми. Исследования объясняют конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющую компанию для управления своей собственностью; если RealT имеет значительную долю в недвижимости, они будут стремиться снизить затраты на управление, так как неэффективное управление окажет на них серьезное негативное влияние. Однако, если доля RealT слишком велика, во-первых, это уменьшит ликвидность токенов, во-вторых, мелкие акционеры недвижимости не будут выполнять свои обязанности по надзору. Все держатели токенов ожидают, что крупные акционеры смогут контролировать, насколько эффективно работает нанятая управляющая компания. С другой стороны, если доля RealT крайне мала, у RealT может не быть достаточной мотивации для тщательного выбора управляющей компании и активного участия в надзоре, что сделает эффективный надзор за управляющей компанией крайне сложным для многочисленных розничных инвесторов.
Посмотрев на десять последних проданных токенов недвижимости на рынке RealT и используя соответствующие блокчейн-эксплоры, выясните, сколько владельцев у каждой недвижимости. RealT разбивает недвижимость на различное количество токенов, чтобы гарантировать, что цена каждого токена составляет около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположено в Детройте, и примерно у 500 владельцев токенов, при этом у двух объектов недвижимости более 1000 владельцев.
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвесторов инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвесторов инвестируют более этой суммы. Это свидетельствует о том, что RealT в определенной степени успешно создал рынок недвижимости для розничных инвесторов и увеличил ликвидность в жилищном рынке.
Согласно данным о транзакциях, полученным от RealT по адресу кошелька в основной сети Gnosis, RealT в общей сложности распределил около 6 миллионов долларов арендной платы. Платформенные сборы колеблются в зависимости от затрат на обслуживание, страховки и налогов, и составляют примерно от 2,5% до 3% от арендной платы, что соответствует доходам платформы за последние два года в размере около 150K до 180K долларов. Однако, поскольку RealT не имеет обязательства участвовать в инвестициях в недвижимость, и если они решают участвовать, степень их участия не имеет конкретных ограничений или указаний, поэтому прибыль, полученная RealT от арендного дохода, остается неизвестной.
С точки зрения структуры компании, RealT основала Real Token Inc. в штате Делавэр в качестве основного юридического лица. Это юридическое лицо не владеет никакой недвижимостью; оно служит лишь операционным юридическим лицом проекта RealT. Кроме того, RealT также основала Real Token LLC в штате Делавэр в качестве холдинговой компании для ряда компаний по недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакой недвижимостью; её главная цель — упростить юридические процедуры, позволяя пользователям инвестировать в все объекты недвижимости, подписав контракт только с одной компанией. Наконец, RealT создала соответствующие серии LLC для каждой инвестиционной недвижимости. Каждый из этих серийных LLC, являясь дочерней компанией Real Token LLC, владеет конкретной недвижимостью и соответствующими токенами. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одной недвижимости не влияли на другие объекты недвижимости или деятельность холдинговой компании RealT.
Паркл
Parcl — это платформа для инвестиций в DeFi, позволяющая пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Parcl используется для вывода на рынок связанных с недвижимостью синтетических активов через AMM-структуру. Parcl запустил Parcl Labs Price Feed для создания индекса недвижимости по конкретным регионам на основе его истории продаж. Длительность исторических данных может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на движении цен на недвижимость, устанавливая бычьи или медвежьи позиции на цены в этом регионе.
Этот метод, поскольку фактические сделки с недвижимостью не существуют, позволяет Parcl избежать юридических проблем, связанных с реальной операцией с недвижимостью. Вы также можете сомневаться в том, действительно ли это является проектом RWA в сфере недвижимости, поскольку он не соответствует вышеупомянутым стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, который получил инвестиции от многих известных компаний, и из-за своей уникальности его включение в обсуждение диверсификации продуктов RWA в сфере недвижимости является разумным.
Тестовая сеть Parcl была запущена на Solana в мае 2022 года, и в настоящее время ее TVL составляет 16 миллионов долларов. Однако после более чем года работы Parcl, похоже, не привлекла слишком много внимания: ежедневный объем торгов составляет менее 10 000 долларов, а количество активных пользователей в день — менее 50.
Продукты Parcl просты в использовании и быстро развиваются, цены Parcl Labs и дизайн индексного рынка достаточно зрелые. В операционном плане команда Parcl активно запускает Parcl Point, Real Estate Royale и другие программы по привлечению пользователей. Несмотря на эти преимущества и поддержку многочисленных известных инвестиционных учреждений, Parcl по-прежнему сохраняет относительно низкий уровень внимания на рынке и долю рынка, база пользователей мала, объем торгов ограничен. Возможно, это в определенной степени подтверждает, что рынок криптовалют еще не готов к продуктам индексного рынка недвижимости.
Рейнно
Некоторые крупные криптовалютные компании также исследуют направления продуктов, связанных с недвижимостью и RWA. Некоторые компании пытаются поддержать пользователей в токенизации недвижимости и использовании ее для получения ипотечных кредитов. Есть также компании, которые сотрудничают с партнерами для поддержки кредитования под залог недвижимости.
Reinno — это проект, который был запущен в 2020 году и прекратил свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил много следов на рынке, стоит упомянуть о двух продуктах, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт – это услуга кредитования на основе токенизированной недвижимости. Когда владельцы недвижимости нуждаются в финансировании, они могут предоставить документы на недвижимость компании Reinno. После получения одобрения Reinno создаст специальную целевую компанию в Делавэре. Затем Reinno создаст смарт-контракт для токенов недвижимости, и владельцы смогут вносить токены в качестве залога для получения кредита, при этом лимит кредита будет основан на стоимости токенов.
Второй продукт - это ипотечное финансирование. После того как пользователи используют ипотеку банка для покупки недвижимости, они могут токенизировать права собственности на недвижимость для получения финансирования. Полученные средства используются для погашения ипотеки банка, после чего клиенты возвращают этот заем в рамках соглашения по фиксированной процентной ставке.
Операции Reinno все еще имеют централизованный и оффлайн-формат, и обычно клиентам нужно посещать офис и предоставлять документы на недвижимость. Подход, подобный Reinno, имеет некоторые очевидные риски. Во-первых, если заемщик решит не выполнять свои обязательства по кредиту, Reinno, как токенизированный сервис, а не кредитор, будет сложно подать в суд на заемщика. На самом деле, Reinno не владеет закладной недвижимостью; кредиты по сути предоставляются пользователями, которые выбирают финансировать через Reinno. Из-за отсутствия прямого кредитного контракта между заемщиком и кредитором, особенно в контексте фрагментированного финансирования токенизированной недвижимости, нет хорошо развитой правовой базы для защиты этих кредиторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Поделиться
комментарий
0/400
MEV_Whisperer
· 08-01 04:34
Настоящие RWA все еще зависят от старой недвижимости.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TradFiRefugee
· 08-01 02:12
И опять не зарабатываю, зачем писать这么多?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlyingLeek
· 07-29 15:21
Пузыри, рано или поздно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShibaOnTheRun
· 07-29 15:17
Ничего не могу сделать, но в спекуляции на недвижимости я лучший.
Анализ глубины проектов RWA в недвижимости: возможности и вызовы.
Исследование проектов недвижимости в реальных мировых активах
Концепция реальных мировых активов ( RWA ) не является новостью на рынке криптовалют, она появилась еще в 2018 году. Токенизация активов и выпуск токенов ценных бумаг в то время имели много схожего с сегодняшними RWA. Однако из-за неразработанной регулирующей среды и отсутствия значительного потенциального дохода эти ранние попытки не смогли развить зрелый рыночный масштаб.
В 2022 году, с ростом процентных ставок в США, доходность казначейских облигаций США значительно превышала ставки заимствования стабильных монет в криптоиндустрии. Поэтому токенизация казначейских облигаций США как объектов RWA становится все более привлекательной для криптоиндустрии. Некоторые зрелые проекты DeFi, а также традиционные финансовые учреждения, такие как Goldman Sachs и JPMorgan Chase, начали исследовать RWA.
В последние два года на рынке появилось небольшое количество проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на расширение рынка инвестиций в недвижимость, разнообразие инвестиционных продуктов в недвижимости и снижение барьеров для инвестиций в недвижимость. В этом исследовании будет проведен анализ случаев этих проектов, изучены преимущества и недостатки дизайна RWA в недвижимости и его потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на сектор недвижимости Северной Америки, обсуждение будет в основном касаться соответствующих политик, регуляций и рыночных условий на рынке недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является обширной областью, полной инвестиционных возможностей. Исследование, проведенное в марте 2023 года, показало, что стоимость рынка недвижимости Северной Америки, находящегося на фондовом рынке, составляет 1,3 триллиона долларов, а стоимость глобального рынка недвижимости на фондовом рынке составляет 2,66 триллиона долларов.
Основные цели токенизации рынка недвижимости включают: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в недвижимости, привлечение более широкой группы инвесторов, а также повышение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Эти продукты в основном представлены в трех формах:
фрагментированное финансирование прав собственности на недвижимость
Индекс рынка недвижимости в определенном регионе
Токены недвижимости для залога и кредитования
Кроме того, токенизация недвижимости на блокчейне также имеет потенциал для повышения прозрачности активов недвижимости и демократичности управления.
Недвижимость инвестиционные трасты ( REIT ) и недвижимость RWA имеют много общего в предоставлении возможности фрагментированных инвестиций в недвижимость, они эффективно снижают инвестиционные барьеры и увеличивают ликвидность активов недвижимости. Тем не менее, традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможности управления или собственности, сохраняя централизованную модель операций. Тем не менее, их тщательная проверка активов, операционная деятельность и инвестиционная структура в рамках строгой регулирующей среды предоставляют справочную основу для проектов недвижимости RWA.
Наблюдая за проектами RWA в сфере недвижимости за последние два года, мы получили четкое представление об их преимуществах и недостатках:
Преимущества:
Недостатки:
При глубоком изучении конкретных случаев было установлено, что из-за различий в управлении и методах продукта каждая проект в процессе реальной работы сталкивается с различными ситуациями.
Анализ случаев
В этой главе анализируются три репрезентативных проекта RWA в сфере недвижимости. Следует отметить, что эти проекты все еще находятся на ранней стадии, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку на рынке.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов по токенизации недвижимости (RWA), сосредоточенным на предоставлении возможности розничным инвесторам инвестировать в жилую недвижимость в США через блокчейны Ethereum и Gnosis.
RealT покупает жилую недвижимость и токенизирует ее в соответствии с законодательством США. Ответственность за управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты недвижимости возлагается на третьи стороны. После вычета расходов, арендная плата, полученная от недвижимости, распределяется между держателями токенов. RealT отвечает за процесс токенизации, но юридически отделен от компании, владеющей недвижимым имуществом. Как указано на их сайте, если эта компания нарушает условия, владельцы токенов имеют право назначить другую компанию для управления недвижимостью. Пользователи, владеющие токенами недвижимости, могут ежемесячно получать часть аренды за данное жилье, при этом сумма делится с учетом примерно 2,5% резерва на обслуживание и обычно около 10% управляющего вознаграждения.
В качестве примера возьмем недвижимость в Монгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323,020 долларов, цена каждого токена 52.10 долларов, всего выпущено 6,200 токенов. Эта недвижимость приносит 2,600 долларов арендного дохода в месяц. После вычета общей суммы операционных и управленческих расходов в 622 доллара, ежемесячная чистая прибыль составляет 1,978 долларов, годовая сумма 23,736 долларов. Таким образом, каждый токен получает 3.83 доллара распределения, годовая доходность составляет 7.35%.
Для этой недвижимости RealT предложила 100% токенов на рынке, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами и поддерживать модель, близкую к безрисковой, для ведения бизнеса. Управляющее учреждение получает 8% от аренды и оставшуюся часть от расходов на обслуживание, инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего учреждения и надзор за управлением. Таким образом, команда RealT может сэкономить значительное время на управлении, сосредоточившись на поиске соответствующей недвижимости и токенизации ее для выхода на рынок.
Однако, несмотря на то что распределение собственности помогает распределить риски между инвесторами, оно также вводит вызовы. Когда доля инвестиций инвестора слишком мала, это может привести к тому, что затраты на управление компанией станут слишком высокими и неустойчивыми. Исследования объясняют конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющую компанию для управления своей собственностью; если RealT имеет значительную долю в недвижимости, они будут стремиться снизить затраты на управление, так как неэффективное управление окажет на них серьезное негативное влияние. Однако, если доля RealT слишком велика, во-первых, это уменьшит ликвидность токенов, во-вторых, мелкие акционеры недвижимости не будут выполнять свои обязанности по надзору. Все держатели токенов ожидают, что крупные акционеры смогут контролировать, насколько эффективно работает нанятая управляющая компания. С другой стороны, если доля RealT крайне мала, у RealT может не быть достаточной мотивации для тщательного выбора управляющей компании и активного участия в надзоре, что сделает эффективный надзор за управляющей компанией крайне сложным для многочисленных розничных инвесторов.
Посмотрев на десять последних проданных токенов недвижимости на рынке RealT и используя соответствующие блокчейн-эксплоры, выясните, сколько владельцев у каждой недвижимости. RealT разбивает недвижимость на различное количество токенов, чтобы гарантировать, что цена каждого токена составляет около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположено в Детройте, и примерно у 500 владельцев токенов, при этом у двух объектов недвижимости более 1000 владельцев.
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвесторов инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвесторов инвестируют более этой суммы. Это свидетельствует о том, что RealT в определенной степени успешно создал рынок недвижимости для розничных инвесторов и увеличил ликвидность в жилищном рынке.
Согласно данным о транзакциях, полученным от RealT по адресу кошелька в основной сети Gnosis, RealT в общей сложности распределил около 6 миллионов долларов арендной платы. Платформенные сборы колеблются в зависимости от затрат на обслуживание, страховки и налогов, и составляют примерно от 2,5% до 3% от арендной платы, что соответствует доходам платформы за последние два года в размере около 150K до 180K долларов. Однако, поскольку RealT не имеет обязательства участвовать в инвестициях в недвижимость, и если они решают участвовать, степень их участия не имеет конкретных ограничений или указаний, поэтому прибыль, полученная RealT от арендного дохода, остается неизвестной.
С точки зрения структуры компании, RealT основала Real Token Inc. в штате Делавэр в качестве основного юридического лица. Это юридическое лицо не владеет никакой недвижимостью; оно служит лишь операционным юридическим лицом проекта RealT. Кроме того, RealT также основала Real Token LLC в штате Делавэр в качестве холдинговой компании для ряда компаний по недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакой недвижимостью; её главная цель — упростить юридические процедуры, позволяя пользователям инвестировать в все объекты недвижимости, подписав контракт только с одной компанией. Наконец, RealT создала соответствующие серии LLC для каждой инвестиционной недвижимости. Каждый из этих серийных LLC, являясь дочерней компанией Real Token LLC, владеет конкретной недвижимостью и соответствующими токенами. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одной недвижимости не влияли на другие объекты недвижимости или деятельность холдинговой компании RealT.
Паркл
Parcl — это платформа для инвестиций в DeFi, позволяющая пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Parcl используется для вывода на рынок связанных с недвижимостью синтетических активов через AMM-структуру. Parcl запустил Parcl Labs Price Feed для создания индекса недвижимости по конкретным регионам на основе его истории продаж. Длительность исторических данных может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на движении цен на недвижимость, устанавливая бычьи или медвежьи позиции на цены в этом регионе.
Этот метод, поскольку фактические сделки с недвижимостью не существуют, позволяет Parcl избежать юридических проблем, связанных с реальной операцией с недвижимостью. Вы также можете сомневаться в том, действительно ли это является проектом RWA в сфере недвижимости, поскольку он не соответствует вышеупомянутым стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, который получил инвестиции от многих известных компаний, и из-за своей уникальности его включение в обсуждение диверсификации продуктов RWA в сфере недвижимости является разумным.
Тестовая сеть Parcl была запущена на Solana в мае 2022 года, и в настоящее время ее TVL составляет 16 миллионов долларов. Однако после более чем года работы Parcl, похоже, не привлекла слишком много внимания: ежедневный объем торгов составляет менее 10 000 долларов, а количество активных пользователей в день — менее 50.
Продукты Parcl просты в использовании и быстро развиваются, цены Parcl Labs и дизайн индексного рынка достаточно зрелые. В операционном плане команда Parcl активно запускает Parcl Point, Real Estate Royale и другие программы по привлечению пользователей. Несмотря на эти преимущества и поддержку многочисленных известных инвестиционных учреждений, Parcl по-прежнему сохраняет относительно низкий уровень внимания на рынке и долю рынка, база пользователей мала, объем торгов ограничен. Возможно, это в определенной степени подтверждает, что рынок криптовалют еще не готов к продуктам индексного рынка недвижимости.
Рейнно
Некоторые крупные криптовалютные компании также исследуют направления продуктов, связанных с недвижимостью и RWA. Некоторые компании пытаются поддержать пользователей в токенизации недвижимости и использовании ее для получения ипотечных кредитов. Есть также компании, которые сотрудничают с партнерами для поддержки кредитования под залог недвижимости.
Reinno — это проект, который был запущен в 2020 году и прекратил свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил много следов на рынке, стоит упомянуть о двух продуктах, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт – это услуга кредитования на основе токенизированной недвижимости. Когда владельцы недвижимости нуждаются в финансировании, они могут предоставить документы на недвижимость компании Reinno. После получения одобрения Reinno создаст специальную целевую компанию в Делавэре. Затем Reinno создаст смарт-контракт для токенов недвижимости, и владельцы смогут вносить токены в качестве залога для получения кредита, при этом лимит кредита будет основан на стоимости токенов.
Второй продукт - это ипотечное финансирование. После того как пользователи используют ипотеку банка для покупки недвижимости, они могут токенизировать права собственности на недвижимость для получения финансирования. Полученные средства используются для погашения ипотеки банка, после чего клиенты возвращают этот заем в рамках соглашения по фиксированной процентной ставке.
Операции Reinno все еще имеют централизованный и оффлайн-формат, и обычно клиентам нужно посещать офис и предоставлять документы на недвижимость. Подход, подобный Reinno, имеет некоторые очевидные риски. Во-первых, если заемщик решит не выполнять свои обязательства по кредиту, Reinno, как токенизированный сервис, а не кредитор, будет сложно подать в суд на заемщика. На самом деле, Reinno не владеет закладной недвижимостью; кредиты по сути предоставляются пользователями, которые выбирают финансировать через Reinno. Из-за отсутствия прямого кредитного контракта между заемщиком и кредитором, особенно в контексте фрагментированного финансирования токенизированной недвижимости, нет хорошо развитой правовой базы для защиты этих кредиторов.