Новая эра цифровых финансов: восхождение экосистемы стейблкоинов и их глобальное влияние
Введение
В 2025 году рынок цифровых активов достигнет важной вехи: финансово-технологическая компания, основным бизнесом которой являются стейблкоины, успешно выйдет на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Это знаменует собой официальное вступление экосистемы долларовых стейблкоинов на открытый капиталовый рынок и открывает новые горизонты для сферы цифровых активов. Стейблкоины, выступая в роли моста между традиционными фиатными валютами и миром цифровых валют, благодаря своей ценовой стабильности, высокоэффективным и низкозатратным трансакциям через границы, а также глубокой поддержке инновационных сценариев, таких как DeFi, становятся ключевой ареной борьбы за капитал на рынке и среди финансово-технологических компаний.
На фоне стремительного развития глобальной цифровой экономики экосистема стейблкоинов переживает взрывной рост. Как приток капитала, так и постепенное совершенствование политики и регулирования подчеркивают ключевую роль стейблкоина в будущей глобальной платежной системе, трансакциях между странами и управлении активами. В этой статье будет глубоко проанализирована экосистема стейблкоинов, ее регуляторная логика, возможности для арбитража капитала, а также глобальные тенденции регулирования, что всесторонне покажет, как стейблкоины могут вызвать бурю на рынке цифровых активов.
Фон и ценность появления стейблкоинов
Стейблкоины, как цифровые активы, привязанные к стоимости традиционных фиатных валют, быстро набрали популярность в последние годы и стали важной частью рынка криптовалют. В отличие от таких основных цифровых валют, как биткойн и эфир, которые подвержены сильной волатильности, стейблкоины обеспечивают стабильность цен за счет привязки 1:1 к доллару США и другим фиатным валютам, что значительно снижает риски торговли цифровыми активами. Благодаря технологии блокчейн, стейблкоины не только ускоряют эффективность трансакций и платежей за границей, но и предоставляют мощную инфраструктурную поддержку для таких различных сценариев, как DeFi, обмен цифровых активов и сбор платежей от глобальных торговцев.
Основные преимущества стейблкоина проявляются в трех аспектах:
Стабильная цена, избегание рисков волатильности
Криптовалютный рынок подвержен резким колебаниям цен, стейблкоины привязываются к стоимости фиатных валют, что обеспечивает стабильность суммы сделок и расчетов, значительно снижая торговые риски.
Скорость трансакций между странами высокая и стоимость низкая
Стейблкоины основаны на технологии блокчейн, обеспечивая зачисление средств по всему миру за считанные минуты, что значительно ниже времени и комиссии традиционных банковских международных переводов.
Поддержка разнообразных финансовых приложений
Стейблкоин напрямую подключается к инновационным сценариям DeFi-кредитования, обмена активами и оплаты цифровых товаров, что значительно расширяет границы использования цифровых активов.
Эти преимущества трудно реализовать для традиционных фиатных валют, что значительно повысило удобство и эффективность торговли цифровыми активами.
Экосистема известного стейблкоин проекта
Проект был основан в 2013 году и сосредоточен на цифровых платежах и блокчейн-финансах. В сотрудничестве с другой криптовалютной торговой платформой был запущен стейблкоин, привязанный к доллару США в соотношении 1:1. Это централизованный стейблкоин, все средства которого резервируются в регулируемых банках США и краткосрочных государственных облигациях, ежемесячно проверяемых сторонними аудиторскими фирмами, что обеспечивает прозрачность и безопасность резервных активов.
К июню 2025 года рыночная капитализация этого стейблкоина составит около 39 миллиардов долларов, что сделает его вторым по величине в мире среди стейблкоинов. Его экосистема охватывает широкий спектр, он развернут на нескольких публичных блокчейнах, включая Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon, и поддерживает обмены, DeFi-протоколы, высокоскоростные платежи и межсетевой перевод активов.
Проект реализует свободный оборот своего стейблкоина между различными цепочками без проскальзывания через протокол межцепочечной передачи, реализуя глобальную стратегию.
В области соблюдения норм этот проект строго следует требованиям регулирования Минфина США, SEC и FinCEN, став "стейблкоином официального назначения" в глазах администрации Байдена. Его прозрачные аудиторские отчеты и система соблюдения резервов делают его важным базисом для экосистемы цифрового доллара. В то же время проект активно сотрудничает с мировыми платежными гигантами, такими как SWIFT, Visa, Mastercard и Stripe, продвигая использование своего стейблкоина в области глобальных платежей и расчетов.
Обзор основных проектов стейблкоинов, привязанных к доллару
|-------|-------------------------|----------------|--------------|--------------|
| стейблкоин | Эмитент | Общая рыночная капитализация (по состоянию на июнь 2025 года) | Резервная структура | Комплаенс-атрибуты |
| USDT | Некоммерческая организация по выпуску стейблкоинов (зарегистрированная в Сальвадоре) | Около 155,6 миллиарда долларов | Государственные облигации, наличные деньги, выкуп и прочее | Частично прозрачна, подвергалась штрафам |
| USDC | Некоторая финансовая технологическая компания из США | Около 614,7 миллиардов долларов | Наличные + краткосрочные государственные облигации США, прозрачный аудит | Полностью соответствует требованиям, сотрудничает с регуляторами |
| FDUSD | Некоторая гонконгская трастовая компания | Около 14,81 миллиарда долларов | Банковские депозиты + краткосрочные ценные бумаги | Регулирование в рамках траста Гонконга |
| PYUSD | Некоторый глобальный гигант платежей + Некоторая финансовая технологическая компания | Около 9,47 миллиарда долларов | Третий сторонний кастодиан, в основном облигации США | Под контролем NYDFS |
| USDe | Некая финансовая технологическая компания из Сингапура | Около 5,6 миллиарда долларов | Безналичный, синтетическая структура | Без традиционных гарантий |
| USD1 | Проект, поддерживаемый политической командой | Около 2,2 миллиарда долларов | Система хранения фиата | Третьесторонний надзор |
Логика стейблкоина
В последние годы рынок стейблкоинов демонстрирует взрывной рост, и движущие силы этого можно свести к трем核心因素: вакуум регулирования, спреды и геополитическая борьба. Эти факторы совместно действуют, что делает стейблкоины не только важным классом активов на рынке цифровых валют, но и новой горячей точкой, за которую ведется ожесточенная борьба глобального финансового капитала.
1. Регуляторный вакуум --- от дикого роста к постепенной нормализации
В прошлом выпуск и обращение стейблкоинов почти не имели четких глобальных стандартов регулирования, что привело к появлению "регуляторного вакуума" на рынке. Эта нехватка регулирования, с одной стороны, снизила барьеры для выпуска, привлекая大量 капитала и проектов для быстрого входа; с другой стороны, она также принесла потенциальные системные риски. С началом принятия закона и нормативных актов по стейблкоинам в разных странах, таких как "Регламент о стейблкоинах", который будет официально введен в Гонконге в августе 2025 года, рынок получит институциональные нормы и гарантии. Этот институциональный переход не только внушает уверенность в развитие отрасли, но и будет способствовать постепенному переходу рынка к соблюдению норм и зрелости.
2. Спред --- "золотая жила" в глазах капитала
Эмитенты стейблкоинов, управляя фиатными средствами, которые обменивают пользователи, вкладывают деньги в низкорисковые краткосрочные государственные облигации, ставят эфир (ETH) в залог или используют стратегии шортирования фьючерсов, чтобы достичь доходности, значительно превышающей процентные ставки по банковским депозитам. Например, USDe, благодаря залогу ETH и стратегии шортирования фьючерсов, достигли более 20% годовой доходности (APY), что делает его крайне привлекательным на рынке. Как только доходность становится сверхвысокой, средства быстро поступают, создавая эффект концентрации капитала и способствуя быстрому росту масштабов стейблкоина.
3. Государственная игра --- валютное влияние и новая арена цифровой экономики
Стейблкоины не только являются инструментом финансовых инноваций, но и центром международной валютной конкуренции и цифрового суверенитета. Команда Трампа поддерживает USD1, пытаясь создать "план восстановления цифрового доллара", чтобы бросить вызов существующему цифровому доминированию доллара; в то же время Гонконг активно создает экосистему стейблкоина гонконгского доллара, стремясь занять лидирующие позиции в азиатских финтехах. Многие страны Европы и Азии стремятся через законодательство и пилотные проекты цифровых валют центральных банков (CBDC) сохранить валютное влияние в цифровую эпоху. Стейблкоины становятся новым полем борьбы для стран вокруг суверенитета цифровых валют и глобальной платежной системы.
4. Сценарии использования постоянно расширяются, постепенно приближаясь к функциям фиатных денег
стейблкоин изначально использовался для внутренних переводов цифровых валют, таких как USDT, который широко циркулирует на крипторынке. Но с развитием технологий и экосистемы приложений функции стейблкоинов продолжают расширяться:
Глобальные торговые платежи: поддержка трансакций в международной электронной коммерции и за границей, предоставление быстрых и недорогих способов расчетов.
DeFi кредитование и доходность: стать основным кредитным активом на платформе DeFi, пользователи могут сдавать в аренду стейблкоин и зарабатывать проценты, или использовать его в качестве залога.
Инструмент хеджирования активов: в условиях сильной волатильности на крипторынке инвесторы могут быстро конвертировать в стейблкоин для блокировки стоимости активов.
Цифровые товары: стейблкоины широко используются в играх, NFT, контенте и других областях в качестве средства оплаты.
С развитием этих многообразных сценариев использование стейблкоинов постепенно эволюционирует от "инструментов цифровой валюты" к "цифровым фиатным деньгам", что приводит к резкому росту рыночного объема и внимания капитала.
Формирование нового порядка цифровых финансов
От государственного руководства и пилотных проектов коммерческих банков до участия технологических гигантов и родных проектов на блокчейне, стейблкоин превращается из нишевого инструмента в ключевой вход в инфраструктуру глобальных платежей следующего поколения.
Этот раунд стейблкоинов на самом деле является борьбой стран за "валютное господство в цифровую эпоху".
С расширением влияния доллара США через стейблкоины, Гонконг также активно создает экосистему стейблкоинов и способствует строительству расчетного центра Web3 в Азии.
21 мая 2025 года Законодательный совет Гонконга официально принял проект Закона о стейблкоинах и завершил третье чтение в тот же день. Данный закон вступит в силу 1 августа 2025 года и станет первой юрисдикцией в мире, которая установит полную регуляторную рамку для стейблкоинов, привязанных к фиатной валюте.
Гонконг вводит "Регламент о стейблкоинах" не как реактивное регулирование, а из соображений активного захвата стратегически важной позиции "центра расчетов следующего поколения":
Глобальная система криптоплатежей уже сформировалась, стейблкоины постепенно расширяются из "инструмента расчетов" в основной выбор для трансакций, платежей и хеджирования активов.
США, Китай, ЕС и Япония ускоряют цифровизацию валют, валютная конкуренция переходит на уровень цифрового суверенитета, Гонконг должен создать соответствующий защитный механизм для обеспечения интернационализации гонконгского доллара;
Слияние Web3 и финансов ускоряется, стейблкоины становятся "мостом" и "средством" между цепочечными приложениями и реальными активами, а Гонконг стремится стать городом мостов.
Гонконг находит новое положение для активного определения правил между криптовалютным миром и регулированием. Его долгосрочные намерения очень ясны:
Цифровой гонконгский доллар управляется Управлением денежной массы, в основном через расчет в системе CBDC и пилотные проекты финансовых учреждений;
Гонконгский стейблкоин будет управляться рынком и использоваться в открытых цепях, для международных платежей и трансакций, как дополнение или даже замена.
Этот двуглавый подход позволит Гонконгу овладеть двумя "правами на эмиссию" в цифровых финансах: одно — это официальная кредитоспособность, другое — коммерческая эффективность.
В этой глобальной валютной игре цифровой эпохи стейблкоин тихо стал следующим суверенным инструментом, техническим носителем и символом влияния. США, используя долларовый стейблкоин в качестве якоря, борются за право расчета в цифровую эпоху; Европа и Япония продвигают независимую стратегию цифровизации своей валюты с помощью таких регуляций, как MiCA; в то время как Гонконг, с гибкой и перспективной регуляторной рамкой и высоко открытым рыночным механизмом, выбрал "рынок как движущую силу, а систему как защиту".
В будущем, когда стейблкоины станут основой для трансакций между странами, а блокчейн переопределит сети расчетов и формы представления активов, кто сможет овладеть ценовым правом, правом доступа и правом расчета этой системы, тот и займет преимущество в новом международном финансовом порядке. А Гонконг уже первыми раскрыл свои карты.
Стейблкоин — это не просто революция в форме валюты, но и глубокая игра за цифровой суверенитет, финансовый порядок и геополитическое влияние. В ближайшее время больше городов и стран присоединятся к этой цифровой финансовой битве. В данный момент Гонконг, стоящий за игровым столом, уже не является наблюдателем.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Стейблкоин волна: новая структура цифровых финансов в условиях капиталистического бума
Новая эра цифровых финансов: восхождение экосистемы стейблкоинов и их глобальное влияние
Введение
В 2025 году рынок цифровых активов достигнет важной вехи: финансово-технологическая компания, основным бизнесом которой являются стейблкоины, успешно выйдет на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Это знаменует собой официальное вступление экосистемы долларовых стейблкоинов на открытый капиталовый рынок и открывает новые горизонты для сферы цифровых активов. Стейблкоины, выступая в роли моста между традиционными фиатными валютами и миром цифровых валют, благодаря своей ценовой стабильности, высокоэффективным и низкозатратным трансакциям через границы, а также глубокой поддержке инновационных сценариев, таких как DeFi, становятся ключевой ареной борьбы за капитал на рынке и среди финансово-технологических компаний.
На фоне стремительного развития глобальной цифровой экономики экосистема стейблкоинов переживает взрывной рост. Как приток капитала, так и постепенное совершенствование политики и регулирования подчеркивают ключевую роль стейблкоина в будущей глобальной платежной системе, трансакциях между странами и управлении активами. В этой статье будет глубоко проанализирована экосистема стейблкоинов, ее регуляторная логика, возможности для арбитража капитала, а также глобальные тенденции регулирования, что всесторонне покажет, как стейблкоины могут вызвать бурю на рынке цифровых активов.
Фон и ценность появления стейблкоинов
Стейблкоины, как цифровые активы, привязанные к стоимости традиционных фиатных валют, быстро набрали популярность в последние годы и стали важной частью рынка криптовалют. В отличие от таких основных цифровых валют, как биткойн и эфир, которые подвержены сильной волатильности, стейблкоины обеспечивают стабильность цен за счет привязки 1:1 к доллару США и другим фиатным валютам, что значительно снижает риски торговли цифровыми активами. Благодаря технологии блокчейн, стейблкоины не только ускоряют эффективность трансакций и платежей за границей, но и предоставляют мощную инфраструктурную поддержку для таких различных сценариев, как DeFi, обмен цифровых активов и сбор платежей от глобальных торговцев.
Основные преимущества стейблкоина проявляются в трех аспектах:
Стабильная цена, избегание рисков волатильности
Криптовалютный рынок подвержен резким колебаниям цен, стейблкоины привязываются к стоимости фиатных валют, что обеспечивает стабильность суммы сделок и расчетов, значительно снижая торговые риски.
Скорость трансакций между странами высокая и стоимость низкая
Стейблкоины основаны на технологии блокчейн, обеспечивая зачисление средств по всему миру за считанные минуты, что значительно ниже времени и комиссии традиционных банковских международных переводов.
Поддержка разнообразных финансовых приложений
Стейблкоин напрямую подключается к инновационным сценариям DeFi-кредитования, обмена активами и оплаты цифровых товаров, что значительно расширяет границы использования цифровых активов.
Эти преимущества трудно реализовать для традиционных фиатных валют, что значительно повысило удобство и эффективность торговли цифровыми активами.
Экосистема известного стейблкоин проекта
Проект был основан в 2013 году и сосредоточен на цифровых платежах и блокчейн-финансах. В сотрудничестве с другой криптовалютной торговой платформой был запущен стейблкоин, привязанный к доллару США в соотношении 1:1. Это централизованный стейблкоин, все средства которого резервируются в регулируемых банках США и краткосрочных государственных облигациях, ежемесячно проверяемых сторонними аудиторскими фирмами, что обеспечивает прозрачность и безопасность резервных активов.
К июню 2025 года рыночная капитализация этого стейблкоина составит около 39 миллиардов долларов, что сделает его вторым по величине в мире среди стейблкоинов. Его экосистема охватывает широкий спектр, он развернут на нескольких публичных блокчейнах, включая Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon, и поддерживает обмены, DeFi-протоколы, высокоскоростные платежи и межсетевой перевод активов.
Проект реализует свободный оборот своего стейблкоина между различными цепочками без проскальзывания через протокол межцепочечной передачи, реализуя глобальную стратегию.
В области соблюдения норм этот проект строго следует требованиям регулирования Минфина США, SEC и FinCEN, став "стейблкоином официального назначения" в глазах администрации Байдена. Его прозрачные аудиторские отчеты и система соблюдения резервов делают его важным базисом для экосистемы цифрового доллара. В то же время проект активно сотрудничает с мировыми платежными гигантами, такими как SWIFT, Visa, Mastercard и Stripe, продвигая использование своего стейблкоина в области глобальных платежей и расчетов.
Обзор основных проектов стейблкоинов, привязанных к доллару
|-------|-------------------------|----------------|--------------|--------------| | стейблкоин | Эмитент | Общая рыночная капитализация (по состоянию на июнь 2025 года) | Резервная структура | Комплаенс-атрибуты | | USDT | Некоммерческая организация по выпуску стейблкоинов (зарегистрированная в Сальвадоре) | Около 155,6 миллиарда долларов | Государственные облигации, наличные деньги, выкуп и прочее | Частично прозрачна, подвергалась штрафам | | USDC | Некоторая финансовая технологическая компания из США | Около 614,7 миллиардов долларов | Наличные + краткосрочные государственные облигации США, прозрачный аудит | Полностью соответствует требованиям, сотрудничает с регуляторами | | FDUSD | Некоторая гонконгская трастовая компания | Около 14,81 миллиарда долларов | Банковские депозиты + краткосрочные ценные бумаги | Регулирование в рамках траста Гонконга | | PYUSD | Некоторый глобальный гигант платежей + Некоторая финансовая технологическая компания | Около 9,47 миллиарда долларов | Третий сторонний кастодиан, в основном облигации США | Под контролем NYDFS | | USDe | Некая финансовая технологическая компания из Сингапура | Около 5,6 миллиарда долларов | Безналичный, синтетическая структура | Без традиционных гарантий | | USD1 | Проект, поддерживаемый политической командой | Около 2,2 миллиарда долларов | Система хранения фиата | Третьесторонний надзор |
Логика стейблкоина
В последние годы рынок стейблкоинов демонстрирует взрывной рост, и движущие силы этого можно свести к трем核心因素: вакуум регулирования, спреды и геополитическая борьба. Эти факторы совместно действуют, что делает стейблкоины не только важным классом активов на рынке цифровых валют, но и новой горячей точкой, за которую ведется ожесточенная борьба глобального финансового капитала.
1. Регуляторный вакуум --- от дикого роста к постепенной нормализации
В прошлом выпуск и обращение стейблкоинов почти не имели четких глобальных стандартов регулирования, что привело к появлению "регуляторного вакуума" на рынке. Эта нехватка регулирования, с одной стороны, снизила барьеры для выпуска, привлекая大量 капитала и проектов для быстрого входа; с другой стороны, она также принесла потенциальные системные риски. С началом принятия закона и нормативных актов по стейблкоинам в разных странах, таких как "Регламент о стейблкоинах", который будет официально введен в Гонконге в августе 2025 года, рынок получит институциональные нормы и гарантии. Этот институциональный переход не только внушает уверенность в развитие отрасли, но и будет способствовать постепенному переходу рынка к соблюдению норм и зрелости.
2. Спред --- "золотая жила" в глазах капитала
Эмитенты стейблкоинов, управляя фиатными средствами, которые обменивают пользователи, вкладывают деньги в низкорисковые краткосрочные государственные облигации, ставят эфир (ETH) в залог или используют стратегии шортирования фьючерсов, чтобы достичь доходности, значительно превышающей процентные ставки по банковским депозитам. Например, USDe, благодаря залогу ETH и стратегии шортирования фьючерсов, достигли более 20% годовой доходности (APY), что делает его крайне привлекательным на рынке. Как только доходность становится сверхвысокой, средства быстро поступают, создавая эффект концентрации капитала и способствуя быстрому росту масштабов стейблкоина.
3. Государственная игра --- валютное влияние и новая арена цифровой экономики
Стейблкоины не только являются инструментом финансовых инноваций, но и центром международной валютной конкуренции и цифрового суверенитета. Команда Трампа поддерживает USD1, пытаясь создать "план восстановления цифрового доллара", чтобы бросить вызов существующему цифровому доминированию доллара; в то же время Гонконг активно создает экосистему стейблкоина гонконгского доллара, стремясь занять лидирующие позиции в азиатских финтехах. Многие страны Европы и Азии стремятся через законодательство и пилотные проекты цифровых валют центральных банков (CBDC) сохранить валютное влияние в цифровую эпоху. Стейблкоины становятся новым полем борьбы для стран вокруг суверенитета цифровых валют и глобальной платежной системы.
4. Сценарии использования постоянно расширяются, постепенно приближаясь к функциям фиатных денег
стейблкоин изначально использовался для внутренних переводов цифровых валют, таких как USDT, который широко циркулирует на крипторынке. Но с развитием технологий и экосистемы приложений функции стейблкоинов продолжают расширяться:
Глобальные торговые платежи: поддержка трансакций в международной электронной коммерции и за границей, предоставление быстрых и недорогих способов расчетов.
DeFi кредитование и доходность: стать основным кредитным активом на платформе DeFi, пользователи могут сдавать в аренду стейблкоин и зарабатывать проценты, или использовать его в качестве залога.
Инструмент хеджирования активов: в условиях сильной волатильности на крипторынке инвесторы могут быстро конвертировать в стейблкоин для блокировки стоимости активов.
Цифровые товары: стейблкоины широко используются в играх, NFT, контенте и других областях в качестве средства оплаты.
С развитием этих многообразных сценариев использование стейблкоинов постепенно эволюционирует от "инструментов цифровой валюты" к "цифровым фиатным деньгам", что приводит к резкому росту рыночного объема и внимания капитала.
Формирование нового порядка цифровых финансов
От государственного руководства и пилотных проектов коммерческих банков до участия технологических гигантов и родных проектов на блокчейне, стейблкоин превращается из нишевого инструмента в ключевой вход в инфраструктуру глобальных платежей следующего поколения.
Этот раунд стейблкоинов на самом деле является борьбой стран за "валютное господство в цифровую эпоху".
С расширением влияния доллара США через стейблкоины, Гонконг также активно создает экосистему стейблкоинов и способствует строительству расчетного центра Web3 в Азии.
21 мая 2025 года Законодательный совет Гонконга официально принял проект Закона о стейблкоинах и завершил третье чтение в тот же день. Данный закон вступит в силу 1 августа 2025 года и станет первой юрисдикцией в мире, которая установит полную регуляторную рамку для стейблкоинов, привязанных к фиатной валюте.
Гонконг вводит "Регламент о стейблкоинах" не как реактивное регулирование, а из соображений активного захвата стратегически важной позиции "центра расчетов следующего поколения":
Глобальная система криптоплатежей уже сформировалась, стейблкоины постепенно расширяются из "инструмента расчетов" в основной выбор для трансакций, платежей и хеджирования активов.
США, Китай, ЕС и Япония ускоряют цифровизацию валют, валютная конкуренция переходит на уровень цифрового суверенитета, Гонконг должен создать соответствующий защитный механизм для обеспечения интернационализации гонконгского доллара;
Слияние Web3 и финансов ускоряется, стейблкоины становятся "мостом" и "средством" между цепочечными приложениями и реальными активами, а Гонконг стремится стать городом мостов.
Гонконг находит новое положение для активного определения правил между криптовалютным миром и регулированием. Его долгосрочные намерения очень ясны:
Цифровой гонконгский доллар управляется Управлением денежной массы, в основном через расчет в системе CBDC и пилотные проекты финансовых учреждений;
Гонконгский стейблкоин будет управляться рынком и использоваться в открытых цепях, для международных платежей и трансакций, как дополнение или даже замена.
Этот двуглавый подход позволит Гонконгу овладеть двумя "правами на эмиссию" в цифровых финансах: одно — это официальная кредитоспособность, другое — коммерческая эффективность.
В этой глобальной валютной игре цифровой эпохи стейблкоин тихо стал следующим суверенным инструментом, техническим носителем и символом влияния. США, используя долларовый стейблкоин в качестве якоря, борются за право расчета в цифровую эпоху; Европа и Япония продвигают независимую стратегию цифровизации своей валюты с помощью таких регуляций, как MiCA; в то время как Гонконг, с гибкой и перспективной регуляторной рамкой и высоко открытым рыночным механизмом, выбрал "рынок как движущую силу, а систему как защиту".
В будущем, когда стейблкоины станут основой для трансакций между странами, а блокчейн переопределит сети расчетов и формы представления активов, кто сможет овладеть ценовым правом, правом доступа и правом расчета этой системы, тот и займет преимущество в новом международном финансовом порядке. А Гонконг уже первыми раскрыл свои карты.
Стейблкоин — это не просто революция в форме валюты, но и глубокая игра за цифровой суверенитет, финансовый порядок и геополитическое влияние. В ближайшее время больше городов и стран присоединятся к этой цифровой финансовой битве. В данный момент Гонконг, стоящий за игровым столом, уже не является наблюдателем.