1. США и Европа достигли торгового соглашения, устраняющего рыночную неопределенность
Президент США Дональд Трамп и председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен достигли нового торгового соглашения, которое включает в себя ключевые условия, такие как дополнительная инвестиция Европейского Союза в 600 миллиардов долларов, продажа американского оружия и унификация 15% пошлин на автомобили. Это соглашение обеспечит стабильные ожидания и долгосрочную уверенность в трансатлантической торговле.
Сообщение вызвало рост криптоактивов. Биткойн, удержавшись на уровне 115,000 долларов, постепенно поднялся в диапазон 119,000-120,000 долларов. Аналитики считают, что данное соглашение достаточно для обеспечения необходимой предсказуемости на рынке, устранения риска дальнейшего повышения тарифов и вдохновения доверия у инвесторов. В краткосрочной перспективе биткойн имеет шанс преодолеть уровень 120,000 долларов и бросить вызов отметке 122,000 долларов.
Тем не менее, новый раунд торговых переговоров между Китаем и США по-прежнему не имеет существенных прорывов. Если переговоры сорвутся или появятся жесткие заявления, цена биткойна может быстро упасть. Инвесторы должны внимательно следить за развитием событий и сохранять оборонительную стратегию для противостояния потенциальным рискам.
2. Федеральная резервная система может возобновить цикл снижения процентной ставки в сентябре, чтобы смягчить давление экономического замедления.
Аналитики банка Julius Baer ожидают, что Федеральная резервная система может возобновить цикл снижения процентных ставок на сентябрьском заседании. Ухудшение экономических перспектив означает, что ФРС будет проводить более мягкую монетарную политику во второй половине года.
Данные по инфляции и рынку труда станут важным ориентиром для решений Федеральной резервной системы. Аналитики указывают на то, что ожидания снижения процентных ставок уже повысили спрос на криптовалюту. Как только Федеральная резервная система предпримет действия, это дополнительно поддержит рисковые активы.
Однако снижение процентных ставок всё ещё ограничено в смягчении давления на замедление экономики. Правительству США, возможно, потребуется принять дополнительные меры финансового стимулирования для повышения уверенности бизнеса и потребительских расходов. В то же время регулирование криптовалют станет ключевой областью внимания в будущем для предотвращения финансовых рисков.
3. Лицензионная проверка стабильных монет в Гонконге может быть по приглашению, контроль ужесточается
Информированные источники сообщают, что Гонконг готовится внедрить систему приглашений для рассмотрения заявок на лицензии для стейблкоинов, чтобы усилить регулирование. Эта мера направлена на предотвращение системных рисков и поддержание финансовой стабильности.
«Правила по стабильным монетам» вступят в силу 1 августа и заложат правовую основу для развития стабильных монет в Гонконге. Однако участники отрасли выражают беспокойство, что слишком низкие входные барьеры могут привести к неуправляемой конкуренции и спекуляциям, что повредит статусу финансового центра Гонконга.
Анализ показывает, что система приглашений повысит порог допуска, обеспечив, что лица, получающие лицензии, обладают силой и честностью. В то же время, регулирующие органы усилят контроль за выпуском стабильных монет, управлением резервами и аудитом, чтобы поддерживать рыночный порядок.
4. На Ethereum наблюдается отток средств более чем на 1,2 миллиарда долларов, кризис доверия требует решения.
Эфириум сталкивается с беспрецедентными сомнениями. С момента запуска ETF Эфириум продолжал чистую продажу, отток средств составил более 1,2 миллиарда долларов. От основных исследователей до организаций разработчиков, а также до связанных коммерческих компаний и инвесторов, возникает огромный кризис доверия.
Аналитики считают, что Виталик должен указать направление и цели для различных участников. Эфириум уже является огромным децентрализованным бизнесом, что не имело прецедентов в истории, и представляет собой беспрецедентный вызов как для всего сообщества, так и для Виталика.
Чтобы восстановить доверие, Ethereum необходимо достичь прорывов в масштабируемости, безопасности и децентрализации, а также усилить коммуникацию и сотрудничество с экосистемой. В то же время, четкость регулирования и расширение применения также являются ключевыми для восстановления доверия.
5. Игровая индустрия в области криптовалют сталкивается с трудностями, модель токеномики подвергается сомнению
Игровая арена стала необычайно сложной, все участники теряют уверенность. Криптоигры заставляют профессионалов уходить или вводить более крупные инновации в более сложном режиме.
Эксперты отрасли призывают скорректировать условия полезности токенов и их разблокировки. Существующие механизмы разблокировки и полезности имеют серьезные проблемы, которые значительно отличаются от традиционного периода блокировки IPO. Экономическая модель токенов серьезно вредит розничным инвесторам и истощает ликвидность в отрасли.
Анализ показывает, что проблемы в игровой индустрии отражают фазовую смерть базовой логики всей отрасли. Надежда на большой бычий рынок для спасения уже невозможна, индустрии необходимо переосмыслить инновации и реальные примеры применения, чтобы достичь устойчивого развития.
Два. Новости отрасли
1. Краткосрочная волатильность биткойна усиливается, разногласия на рынке увеличиваются
Цена биткойна в последние 24 часа продолжала колебаться, достигнув максимума в 119,500 долларов и минимума в 115,000 долларов. Трейдеры имеют разногласия относительно будущих тенденций: с одной стороны, существует беспокойство, что сильные данные по инфляции или превышение ожидаемых темпов повышения процентных ставок ФРС окажут давление на рискованные активы; с другой стороны, некоторые инвесторы считают, что биткойн снова станет популярным как актив, защищающий от инфляции.
Аналитики указывают на то, что в краткосрочной перспективе биткойн может сохранить диапазонный волатильный режим. Если он сможет эффективно преодолеть уровень в 120,000 долларов, это даст импульс для дальнейшего роста; в противном случае пробитие поддержки на уровне 115,000 долларов может вызвать дальнейшую коррекцию. Инвесторам необходимо внимательно следить за важными данными о занятости и инфляции в США, которые будут опубликованы на этой неделе, так как они станут ключевыми факторами, влияющими на рыночные настроения.
Данные биржи показывают, что текущая ставка финансирования биткойна остается в нейтральном диапазоне, что отражает временное равенство сил между быками и медведями. Однако индикатор склонности опционов на рынке опционов показывает, что институциональные инвесторы увеличили беспокойство по поводу рисков снижения биткойна в течение следующих 30 дней.
2. Активность на блокчейне Эфириум растет, восстановление экосистемы DeFi ожидается.
Цена эфириума на протяжении последней недели постоянно росла и в настоящее время колеблется выше 3900 долларов. Аналитики считают, что значительный рост активности в сети эфириума является основной причиной роста цен.
Данные показывают, что число активных адресов и количество транзакций на блокчейне Эфириума недавно значительно возросли, что отражает рост активности пользователей. В то же время, общая стоимость, заблокированная в экосистеме DeFi, (TVL) также остановила тенденцию к снижению, а TVL некоторых популярных протоколов даже демонстрирует рост.
Рынок указывает на то, что восстановление экосистемы Ethereum в значительной степени связано с улучшением макроэкономической среды и предстоящим обновлением "Shapella". Как только давление инфляции ослабнет и Федеральная резервная система перейдет к более мягкой политике, защитные свойства Ethereum как криптоактива вновь окажутся на переднем плане. Кроме того, обновление Shapella дополнительно повысит масштабируемость и пользовательский опыт Ethereum.
Однако некоторые аналитики с осторожностью относятся к восстановлению экосистемы DeFi. Они считают, что в настоящее время DeFi по-прежнему не хватает приложений-убийц, а пользовательская привязанность требует улучшения. Только при действительно решении реальных проблем DeFi сможет добиться значительного развития.
28 июля токены экосистемы Solana резко укрепились, причем токен SEND показал наилучшие результаты, увеличившись более чем на 28% за 24 часа. Аналитики считают, что сильные результаты токена SEND в основном связаны с его предстоящим запуском нового продукта и благоприятными перспективами развития экосистемы.
SEND является децентрализованной сетью криптовалютных платежей, предназначенной для предоставления пользователям быстрых, безопасных и недорогих услуг по кросс-цепочечным переводам. Последняя версия дорожной карты проекта показывает, что в августе будет запущено новое мобильное приложение для управления активами на нескольких цепочках. Кроме того, SEND планирует заключить партнерские соглашения с несколькими известными криптовалютными биржами для дальнейшего расширения своей пользовательской базы.
Кроме SEND, другие токены в экосистеме Solana, такие как CETUS, NAVI и другие, также показали рост в различной степени. Аналитики сообщают, что экосистема Solana постепенно набирает силу, и её высокие показатели производительности и низкие комиссии становятся всё более привлекательными для множества проектов. С постоянным появлением новых проектов в экосистеме, показатели токенов экосистемы Solana могут продолжать улучшаться.
Тем не менее, некоторые инвесторы выражают обеспокоенность ростом токенов экосистемы Solana. Они считают, что текущий рост слишком велик и существует риск泡沫, советуя инвесторам рационально подходить к этому вопросу и обращать внимание на контроль риск-экспозиции.
4. Гонконгские «Правила о стейблкойнах» вступят в силу 1 августа, детали регулирования будут опубликованы.
Правительство специального административного района Гонконг продолжает развивать регуляторную структуру в области цифровых активов. Ожидаемый Закон о стабильных монетах вступит в силу 1 августа, устанавливая четкую регуляторную рамку для эмитентов стабильных монет.
Согласно содержанию нормативного акта, эмитенты стабильных монет должны подать заявку на получение специальной лицензии и соблюдать правила по противодействию отмыванию денег, требованиям к резервам, обязательствам по раскрытию информации и т.д. Управление денежно-кредитной политики Гонконга в ближайшее время опубликует конкретные детали "Системы лицензирования эмитентов стабильных монет", чтобы предоставить заявителям более подробные указания.
Эксперты считают, что введение «Правил регулирования стабильных монет» создаст благоприятные условия для развития стабильных монет в Гонконге. С одной стороны, четкие требования к регулированию способствуют поддержанию рыночного порядка и укреплению доверия инвесторов; с другой стороны, Гонконг, как международный финансовый центр, может стать глобальным эталоном в области регулирования стабильных монет.
Тем не менее, некоторые аналитики выражают сдержанное отношение к эффективности реализации правил. Они указывают на то, что эмитенты стабильных монет должны нести высокие затраты на соблюдение норм, что может повлиять на привлекательность Гонконга в глобальной конкуренции за стабильные монеты. Кроме того, регулирование алгоритмических стабильных монет пока неясно, что также может ограничить развитие соответствующих инновационных проектов.
5. Экосистема биткойнов, голубые фишки NFT продолжают расти, Node Monkey ведет по росту.
28 июля, экосистема биткойна продолжает укрепляться, среди которых проект NFT голубых фишек, узловая обезьяна ( Nodesport ) демонстрирует наилучшие результаты, цена на пол увеличилась более чем на 60% за последние 24 часа.
Нодовый обезьяна — это проект NFT, основанный на блокчейне Биткойн, с общим объемом выпуска 3,030 экземпляров. Этот проект направлен на предоставление уникальных NFT-образов операторам узлов Биткойна и наделение владельцев определенными правами управления. С ростом популярности NFT в экосистеме Биткойна, цена на нодового обезьяну также неуклонно растет.
Кроме Node Monkey, другие известные NFT-проекты в экосистеме Биткойн, такие как Punks, CoinBunnies и др., также показали рост в различной степени. Аналитики отмечают, что устойчивый рост NFT в экосистеме Биткойн во многом обусловлен их уникальной редкостью и высокой активности сообщества.
По сравнению с экосистемой Ethereum, экосистема NFT на базе биткойна все еще находится на относительно ранней стадии и имеет большие возможности для развития. Однако некоторые инвесторы выражают беспокойство по поводу пузырьковости NFT на базе биткойна, полагая, что текущая цена уже серьезно отклонилась от внутренней стоимости, поэтому инвестиции требуют особой осторожности.
6. Нативный токен сети Optimism OP стремительно вырос, запуск на корейской бирже вызвал ликвидность
Нативный токен OP второго уровня масштабирования Ethereum, Optimism, 28 июля испытал резкий рост, достигнув максимального суточного роста более 10%. Аналитики считают, что резкий рост OP в основном вызван объявлением одного из лучших криптовалютных обменников в Корее о запуске торговых пар с OP, что привело к значительному притоку ликвидности.
Данные показывают, что объем торгов токенов OP резко возрос до более чем 340 миллионов долларов после объявления о запуске, что более чем в два раза превышает объем торгов предыдущего дня. В то же время цена OP также на некоторое время преодолела отметку в 0,8 доллара.
Помимо запуска новой биржи, недавнее завершение "суперцепной модернизации" сети Optimism также стало стимулом для роста токена OP. Это обновление значительно повысило производительность и масштабируемость сети Optimism, что, вероятно, привлечет больше DApp и пользователей.
Тем не менее, некоторые аналитики выражают осторожность по поводу продолжения роста токена OP. Они считают, что текущая оценка токена OP уже достаточно высокая, и дальнейший рост может быть ограничен. Кроме того, сеть Optimism по-прежнему сталкивается с множеством проблем в области экосистемы и расширения пользовательской базы, и долгосрочная ценность токена OP еще предстоит проверить временем.
7. Эмоции на рынке криптовалют остаются оптимистичными, ротация альткойнов продолжается
28 июля на криптовалютном рынке в целом сохраняется оптимистичное настроение, основные альткойны в большинстве случаев растут, а некоторые токены даже демонстрируют резкий рост. Аналитики считают, что это отражает оптимистичные ожидания инвесторов относительно перспектив криптовалют, и ожидается, что ротация альткойнов продлится некоторое время.
Данные показывают, что рыночная капитализация 100 лучших альткойнов за последние 24 часа увеличилась в среднем более чем на 3%, что значительно выше, чем у биткойна и эфириума. Среди них токены Vine, Zora и Navi Protocol подскочили более чем на 20%.
Оптимизм инвесторов в основном обусловлен положительными ожиданиями относительно макроэкономической ситуации. С ослаблением инфляционного давления и замедлением темпов повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, рискованные активы могут получить возможность для восстановления. В то же время, постоянное развитие экосистемы криптовалют также придаёт импульс росту альткойнов.
Тем не менее, некоторые аналитики выражают сомнения в устойчивости тенденции ротации альткойнов. Они считают, что альткойны, как правило, лишены внутренней ценностной поддержки, что создает высокие риски пузыря. Кроме того, если макроэкономическая обстановка изменится, альткойны, вероятно, первыми понесут тяжелые потери. Поэтому инвесторам следует проявлять особую осторожность при спекуляциях с альткойнами и контролировать свои рисковые позиции.
Три. Новости проекта
1. ShellAgent 2.0 запущен, число заявок на пробный период за 5 дней превысило 500000, порог для создания AI-приложений достиг нового минимума
Модель ShellAgent 2.0, недавно выпущенная MyShell, за 5 дней с момента запуска собрала более 500,000 заявок на пробный доступ. Этот продукт позволяет создавать AI-приложения с помощью взаимодействия на естественном языке, полностью устраняя барьеры для создания AI-приложений и открывая окно AI-благ для нетехнической аудитории.
Ключевое новшество ShellAgent 2.0 заключается в том, что кодирование не требуется: достаточно озвучить идею или потребность, и можно с помощью одной кнопки создать AI-приложение и поделиться им в социальных сетях. Как новички, так и профессиональные разработчики могут легко создавать свои собственные AI-работы. Практические тесты показали, что производительность ShellAgent 2.0 превосходит аналогичные продукты, такие как Lovable и Bolt.new.
Запуск данного продукта принес MyShell почти десятикратный рост новых пользователей, в среднем каждый новый пользователь создает 5 AI-приложений с помощью ShellAgent 2.0. Содержание получило более 60 миллионов просмотров в сети, более 10 тысяч человек участвуют в трансляции презентации продукта. Официальный токен MyShell SHELL в настоящее время стоит 0,19 долларов, рост за 30 дней составил 28,55%.
Аналитики полагают, что ShellAgent 2.0 ускорит процесс массового внедрения ИИ-приложений, предоставив больше людям возможность создавать контент с помощью ИИ, что может привести к новой волне инноваций в области ИИ. Однако также необходимо быть внимательными к потенциальным рискам, связанным с авторским правом, конфиденциальностью и т.д.
2. Гонконгский «Закон о стабильных монетах» вступит в силу 1 августа, задавая тон для глобального развития цифровых финансов.
Гонконгское управление финансового регулирования планирует 28 июля опубликовать основные положения «Системы лицензирования эмитентов стабильных монет», предоставив более подробные инструкции для заявителей. «Положение о стабильных монетах» вступит в силу 1 августа, что приведет к новым условиям на рынке стабильных монет Гонконга и окажет важное влияние на развитие цифровых финансов в мире.
Новый закон делит цифровые активы на две категории: "виртуальные активы" и "криптоактивы", исключая финансовые инструменты, такие как ценные бумаги и цифровые законные деньги, и наделяет правительство полномочиями разрабатывать и реализовывать правила. В то же время акцентируется внимание на усилении требований к кибербезопасности, противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма, а цель состоит в том, чтобы усовершенствовать соответствующую правовую систему, интегрироваться в международные стандарты регулирования и помочь Гонконгу как можно скорее выйти из серого списка FATF.
Эксперты отмечают, что Гонконг как международный финансовый центр установит стандарт для глобального соблюдения норм в области цифровых активов. Стейблкоины станут важной связующей нитью между традиционными финансами и криптоэкономикой, что откроет путь для институциональных инвесторов к участию на рынке цифровых активов.
Однако некоторые аналитики указывают, что чрезмерное регулирование может ограничить инновации, поэтому необходимо найти баланс между контролем рисков и развитием. Гонконг должен воспользоваться этой возможностью, чтобы возглавить глобальное развитие цифровых финансов и разработать более четкие и единые правила для отрасли.
3. Эфирный аирдропный бум может подойти к концу, реальный объем пользователей ограничен
Недавние активности по аирдропам и ликвидностному майнингу в экосистеме Ethereum стали частыми, что способствует ложному процветанию. Однако сторонние исследования показывают, что после завершения аирдропа уровень оттока пользователей достигает 80%, что не приносит пользы ни основателям, ни проектам.
Например, Friendtech — это проект, который ранее имел значительное влияние на рынке и привлекал внимание, но после выпуска токенов и отсутствия поддержания цены все пользователи начали отказываться от этого приложения. Сектор Restaking также столкнулся с аналогичными проблемами: после завершения аирдропа TVL значительно уменьшился или перешел к новым протоколам.
Последние данные о месячной активности пользователей Metamask показывают, что количество пользователей снизилось с пиковых 30 миллионов до 1 миллиона, что является значительным падением. Реальный объем пользователей, привлеченных за счетairdrops и стимулов, относительно ограничен, и люди уже начинают испытывать отвращение к стратегиям привлечения клиентов черезairdrops.
Аналитики указывают, что бум эйрдропов, вероятно, близок к завершению. Команды проектов должны сосредоточиться на привлечении реальных пользователей, создании устойчивой бизнес-модели, а не чрезмерной зависимости от краткосрочных методов привлечения клиентов. Также необходимо быть осторожными с регуляторными рисками, чтобы избежать восприятия как незаконного выпуска ценных бумаг и других нарушений.
В будущем проекты с реальным применением и активным сообществом будут более конкурентоспособными. Экосистеме Эфириума нужно больше инновационных сценариев применения, а не просто токеномика.
4. Экосистема Sui токенов растет, SEND за 24 часа вырос на более чем 28%
28 июля токены экосистемы Sui в целом выросли, среди которых SEND за 24 часа увеличился на 28.7% и сейчас стоит 0.6613 долларов; CETUS за 24 часа увеличился на 15.6% и сейчас стоит 0.137 долларов; NAVI за 24 часа увеличился на 10.6% и сейчас стоит 0.06049 долларов; SHELL за 24 часа увеличился на 5.6% и сейчас стоит 0.001285 долларов.
Sui — это новая публичная цепочка, ориентированная на Web 3.0, разработанная бывшими исследователями Meta, предназначенная для поддержки масштабируемых распределенных приложений. Ее ключевое нововведение основано на новом языке программирования Move, что позволяет достичь большей параллельности и композируемости.
Экосистема Sui в настоящее время быстро развивается и привлекает множество известных проектов. SEND — это децентрализованная биржа на Sui, CETUS — это игровая DeFi-протокол, NAVI — это распределенный индексный протокол, являющийся децентрализованной биржей производных инструментов.
Аналитики считают, что экосистемный токен Sui в последнее время укрепился, с одной стороны, благодаря общему восстановлению рынка, а с другой стороны, это также отражает признание рынка потенциала технологий Sui. Как новая генерация публичной цепочки, Sui имеет возможность преодолеть существующие ограничения блокчейна в таких аспектах, как масштабируемость и безопасность.
Однако есть мнение, что экосистема Sui все еще находится на начальной стадии, и цена токена имеет определенный泡沫. Будущее ее развития еще нужно проверить временем, и ключевым моментом является то, сможет ли она привлечь больше качественных приложений.
В целом, Sui рассматривается как сильный конкурент нового поколения публичных цепей, и его технологические инновации заслуживают постоянного внимания.
Четыре. Экономическая динамика
1. США и Европа достигли соглашения по тарифам, что облегчает торговую напряженность.
Экономический фон: В последние годы торговые отношения между США и ЕС были напряженными. Администрация Трампа неоднократно угрожала введением тарифов на автомобили из ЕС, что привело к торговым спорам между сторонами. На этом фоне экономический рост в США замедлился, уровень инфляции остаётся на высоком уровне, а уровень безработицы остаётся на низком уровне.
Важное событие: 28 июля президент США Дональд Трамп и председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен достигли соглашения по торговой рамке. Стороны согласились отменить все тарифы на промышленные товары в ближайшие годы и усилить сотрудничество в сфере торговли энергией и сельскохозяйственной продукцией. Это соглашение направлено на смягчение торговой напряженности между сторонами.
Реакция рынка: это соглашение устранило опасения рынка по поводу эскалации торговой войны между США и Европой, что повысило уверенность инвесторов. Американские фондовые рынки открылись ростом в понедельник, акции производителей автомобилей и предметов роскоши показали выдающиеся результаты. Криптовалютный рынок также получил поддержку, цены на биткойн и эфириум выросли.
Экспертное мнение: Офис инвестиционного директора по управлению состоянием UBS Wealth Management сообщает, что недавний рост американских акций отражает множество потенциальных благоприятных новостей. Однако они также напоминают, что инвесторы должны быть готовыми к возможным колебаниям рынка в ближайшие недели. Хотя увеличение определенности в торговле воодушевляет рынок, уровень тарифов в США все еще значительно превышает общий уровень до освобождения, и его экономическое влияние начинает проявляться.
2. Федеральная резервная система может возобновить цикл снижения процентных ставок в сентябре
Экономический фон: Экономика США в 2022 году испытала воздействие высокого инфляционного давления и цикла повышения процентных ставок. С начала 2023 года уровень инфляции несколько снизился, но все еще превышает целевой уровень в 2% Федеральной резервной системы. Уровень безработицы остается на низком уровне, экономика демонстрирует хорошие темпы восстановления.
Важное событие: аналитики банка Julius Baer в последнем отчете прогнозируют, что Федеральная резервная система может возобновить цикл снижения процентных ставок на заседании по денежной политике в сентябре. Они считают, что ослабление экономических перспектив означает, что Федеральная резервная система реализует более мягкую денежно-кредитную политику во второй половине года.
Реакция рынка: Прогнозы аналитиков вызвали ожидания снижения процентных ставок на рынке, что способствовало росту фондового и криптовалютного рынков. Инвесторы в целом ожидают, что снижение ставок поддержит рискованные активы. Однако некоторые аналитики выражают озабоченность по поводу инфляционных рисков, которые могут возникнуть из-за слишком быстрого снижения ставок.
Экспертное мнение: главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус заявил, что вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в сентябре невысока, так как процесс снижения уровня инфляции идет медленно, а рынок труда по-прежнему остается напряженным. Он ожидает, что Федеральная резервная система сохранит ставки на нынешнем уровне до конца года и начнет небольшое снижение только в 2024 году. В то же время Citibank считает, что Федеральная резервная система может начать цикл снижения ставок в ноябре.
3. Гонконгский законопроект о стабильных монетах вступит в силу, будут введены регулирующие меры.
Экономический фон: с развитием цифровой экономики использование стейблкоинов становится все более распространенным по всему миру. Гонконг, будучи международным финансовым центром, должен установить систему регулирования стейблкоинов для упорядочивания рыночного порядка.
Важное событие: Гонконгский «Закон о стабильных монетах» вступит в силу 1 августа. Управление валюты опубликует конкретные указания по «Системе лицензирования эмитентов стабильных монет», уточняя требования к регулированию эмитентов стабильных монет в отношении борьбы с отмыванием денег, резервированием, раскрытием информации и другим аспектам.
Рынок реагирует: введение "Регулирования стейблкоинов" создаст благоприятную регуляторную среду для рынка стейблкоинов в Гонконге, что поможет привлечь качественные проекты и способствовать развитию цифровых финансов в Гонконге. Однако некоторые отраслевые эксперты беспокоятся, что чрезмерное регулирование может повлиять на инновационную активность.
Мнение экспертов: председатель Комитета по финансовому развитию Гонконга Хун Пэйчжен заявил, что стабильные монеты должны выполнять "стабильную" роль и не должны превращаться в инструменты для краткосрочной спекуляции. Он подчеркнул, что Гонконг создаст благоприятные условия для развития стабильных монет при условии обеспечения контролируемых рисков. Юридические эксперты Гонконга считают, что "Регламент о стабильных монетах" способствует повышению прозрачности рынка и защите прав инвесторов.
Пять. Регулирование&политика
1. Законодательство о стейблкоинах в Гонконге вступило в силу 1 августа, регулирующая структура начинает проявляться.
Правительство Специального административного района Гонконг в начале 2025 года запустило законодательный процесс по «Регулированию стабильных монет», целью которого является разработка единых правил регулирования для эмитентов стабильных монет. После нескольких месяцев общественных консультаций и обсуждений, этот регламент вступит в силу 1 августа. Будучи первой в мире юридической рамкой, специально предназначенной для стабильных монет, его введение знаменует собой ключевой шаг Гонконга в области регулирования цифровых активов.
Основное содержание "Регламента о стабильных монетах" включает в себя: требование к эмитентам стабильных монет держать эквивалентные суммы фиатных валют или других качественных активов в качестве резервных активов; реализацию мер по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма; усиление обязательств по раскрытию информации и т. д. Эмитенты должны подать заявку на получение лицензии в Управление финансовых услуг Гонконга и подчиняться постоянному надзору. Регламент устанавливает, что за выпуск или продвижение стабильных монет без разрешения можно получить штраф и тюремное заключение.
Эксперты в отрасли в целом считают, что введение "Регламента о стабильных монетах" придаст импульс рынку стабильных монет в Гонконге, привлекая больше эмитентов и пользователей. В то же время строгие меры регулирования повысят прозрачность рынка и укрепят доверие общественности к стабильным монетам. Однако некоторые эмитенты выражают обеспокоенность по поводу громоздкости процесса получения лицензий и высоких расходов, опасаясь, что это увеличит бремя соблюдения требований.
Эксперт по финансовому праву Гонконга Чжан Вэйцян сказал: "Стейблкоины являются важной инфраструктурой цифровой экономики и должны подлежать надлежащему регулированию. "Постановление о стейблкоинах" создало для Гонконга конкурентное преимущество, что способствует привлечению качественных проектов, но регулирующим органам также необходимо сбалансировать интересы отрасли, создавая благоприятные условия для здорового развития сектора."
2. Закон GENIUS США официально подписан, устанавливает регуляторную основу для развития стейблкоинов
18 июля 2025 года президент США Дональд Трамп официально подписал Закон о гарантии единства регулирования новых цифровых активов (GENIUS Act), который стал первым в США федеральным законом, устанавливающим всеобъемлющую регуляторную рамку для цифровых активов, таких как стейблкоины. Закон вступает в силу через 180 дней с момента подписания и установит четкие правила регулирования для развития стейблкоинов.
Основные положения законопроекта GENIUS включают: требование к эмитентам стейблкойнов проводить полную аудиторскую проверку каждые два года и сообщать регуляторам о состоянии резервов; установление требования к эмитентам стейблкойнов о наличии достаточных высококачественных ликвидных активов в качестве резервов; ужесточение требований по соблюдению норм противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма; наделение регуляторов полномочиями на применение санкций за нарушения и т.д.
Цель принятия этого закона заключается в поддержании финансовой стабильности, защите прав потребителей, а также в создании благоприятной среды для развития стейблкоинов. Эксперты считают, что четкие правила регулирования укрепят доверие инвесторов и способствуют распространению стейблкоинов в таких сферах, как платежи и расчеты. Однако есть и мнение, что чрезмерное регулирование может задушить инновации и подавить развитие отрасли.
Глава цифровых активов Goldman Sachs Мэри Маркус заявила: "Законопроект GENIUS устанавливает основные игровые правила для развития стейблкоинов, что будет способствовать привлечению большего числа институциональных инвесторов и содействовать долгосрочному здоровому развитию отрасли. Однако регуляторам необходимо сбалансировать инновации и риски при разработке деталей реализации, чтобы избежать ненадлежащих ограничений для отрасли."
3. Партия совместной демократии Кореи представила первый специализированный законопроект о стейблкоинах
28 июля 2025 года депутат Национального собрания Южной Кореи от Демократической партии Ан Ду-Дже официально представил проект закона «О выпуске и обращении цифровых активов с стабильной стоимостью». Это первый системный законодательный проект в Южной Корее, касающийся полного процесса выпуска, обращения и регулирования стабильных монет, номинированных в корейских вонах, что знаменует собой официальное начало процесса регулирования стабильных монет в Южной Корее.
Основные положения этого законопроекта включают: нормирование требований к квалификации эмитентов стейблкоинов, требование о наличии эквивалентной суммы фиатной валюты или качественных активов в качестве резервов; четкое определение правового статуса стейблкоинов и их включение в сферу финансового надзора; усиление обязательств по соблюдению норм против отмывания денег и финансирования терроризма; предоставление регулирующим органам полномочий на применение санкций за нарушения и др.
Целью предложенного законопроекта является поддержание финансовой стабильности, защита прав инвесторов, а также создание благоприятной среды для развития стейблкоинов. Ранее правительство Южной Кореи проявляло осторожность в отношении регулирования стейблкоинов, и принятие специального законопроекта рассматривается как сигнал о том, что Южная Корея официально принимает цифровые активы.
Корейский финансовый юридический эксперт Пак Сэён заявил: "Стабильные монеты обладают определёнными финансовыми свойствами и должны подлежать надлежащему регулированию. Этот законопроект устанавливает основные правила для развития стабильных монет в Корее, что способствует привлечению качественных проектов, а также предоставляет юридическую основу для осуществления полномочий регулирующими органами."
Тем не менее, некоторые эксперты отрасли выразили обеспокоенность по поводу ряда положений законопроекта, полагая, что слишком строгие меры регулирования могут подавить инновации и повлиять на развитие отрасли.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7.28 AI日报 Оптимизм на рынке Криптоактивов растет, торговый Протокол между США и Европой поддерживает рисковые активы
!
Один. Заголовок
1. США и Европа достигли торгового соглашения, устраняющего рыночную неопределенность
Президент США Дональд Трамп и председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен достигли нового торгового соглашения, которое включает в себя ключевые условия, такие как дополнительная инвестиция Европейского Союза в 600 миллиардов долларов, продажа американского оружия и унификация 15% пошлин на автомобили. Это соглашение обеспечит стабильные ожидания и долгосрочную уверенность в трансатлантической торговле.
Сообщение вызвало рост криптоактивов. Биткойн, удержавшись на уровне 115,000 долларов, постепенно поднялся в диапазон 119,000-120,000 долларов. Аналитики считают, что данное соглашение достаточно для обеспечения необходимой предсказуемости на рынке, устранения риска дальнейшего повышения тарифов и вдохновения доверия у инвесторов. В краткосрочной перспективе биткойн имеет шанс преодолеть уровень 120,000 долларов и бросить вызов отметке 122,000 долларов.
Тем не менее, новый раунд торговых переговоров между Китаем и США по-прежнему не имеет существенных прорывов. Если переговоры сорвутся или появятся жесткие заявления, цена биткойна может быстро упасть. Инвесторы должны внимательно следить за развитием событий и сохранять оборонительную стратегию для противостояния потенциальным рискам.
2. Федеральная резервная система может возобновить цикл снижения процентной ставки в сентябре, чтобы смягчить давление экономического замедления.
Аналитики банка Julius Baer ожидают, что Федеральная резервная система может возобновить цикл снижения процентных ставок на сентябрьском заседании. Ухудшение экономических перспектив означает, что ФРС будет проводить более мягкую монетарную политику во второй половине года.
Данные по инфляции и рынку труда станут важным ориентиром для решений Федеральной резервной системы. Аналитики указывают на то, что ожидания снижения процентных ставок уже повысили спрос на криптовалюту. Как только Федеральная резервная система предпримет действия, это дополнительно поддержит рисковые активы.
Однако снижение процентных ставок всё ещё ограничено в смягчении давления на замедление экономики. Правительству США, возможно, потребуется принять дополнительные меры финансового стимулирования для повышения уверенности бизнеса и потребительских расходов. В то же время регулирование криптовалют станет ключевой областью внимания в будущем для предотвращения финансовых рисков.
3. Лицензионная проверка стабильных монет в Гонконге может быть по приглашению, контроль ужесточается
Информированные источники сообщают, что Гонконг готовится внедрить систему приглашений для рассмотрения заявок на лицензии для стейблкоинов, чтобы усилить регулирование. Эта мера направлена на предотвращение системных рисков и поддержание финансовой стабильности.
«Правила по стабильным монетам» вступят в силу 1 августа и заложат правовую основу для развития стабильных монет в Гонконге. Однако участники отрасли выражают беспокойство, что слишком низкие входные барьеры могут привести к неуправляемой конкуренции и спекуляциям, что повредит статусу финансового центра Гонконга.
Анализ показывает, что система приглашений повысит порог допуска, обеспечив, что лица, получающие лицензии, обладают силой и честностью. В то же время, регулирующие органы усилят контроль за выпуском стабильных монет, управлением резервами и аудитом, чтобы поддерживать рыночный порядок.
4. На Ethereum наблюдается отток средств более чем на 1,2 миллиарда долларов, кризис доверия требует решения.
Эфириум сталкивается с беспрецедентными сомнениями. С момента запуска ETF Эфириум продолжал чистую продажу, отток средств составил более 1,2 миллиарда долларов. От основных исследователей до организаций разработчиков, а также до связанных коммерческих компаний и инвесторов, возникает огромный кризис доверия.
Аналитики считают, что Виталик должен указать направление и цели для различных участников. Эфириум уже является огромным децентрализованным бизнесом, что не имело прецедентов в истории, и представляет собой беспрецедентный вызов как для всего сообщества, так и для Виталика.
Чтобы восстановить доверие, Ethereum необходимо достичь прорывов в масштабируемости, безопасности и децентрализации, а также усилить коммуникацию и сотрудничество с экосистемой. В то же время, четкость регулирования и расширение применения также являются ключевыми для восстановления доверия.
5. Игровая индустрия в области криптовалют сталкивается с трудностями, модель токеномики подвергается сомнению
Игровая арена стала необычайно сложной, все участники теряют уверенность. Криптоигры заставляют профессионалов уходить или вводить более крупные инновации в более сложном режиме.
Эксперты отрасли призывают скорректировать условия полезности токенов и их разблокировки. Существующие механизмы разблокировки и полезности имеют серьезные проблемы, которые значительно отличаются от традиционного периода блокировки IPO. Экономическая модель токенов серьезно вредит розничным инвесторам и истощает ликвидность в отрасли.
Анализ показывает, что проблемы в игровой индустрии отражают фазовую смерть базовой логики всей отрасли. Надежда на большой бычий рынок для спасения уже невозможна, индустрии необходимо переосмыслить инновации и реальные примеры применения, чтобы достичь устойчивого развития.
Два. Новости отрасли
1. Краткосрочная волатильность биткойна усиливается, разногласия на рынке увеличиваются
Цена биткойна в последние 24 часа продолжала колебаться, достигнув максимума в 119,500 долларов и минимума в 115,000 долларов. Трейдеры имеют разногласия относительно будущих тенденций: с одной стороны, существует беспокойство, что сильные данные по инфляции или превышение ожидаемых темпов повышения процентных ставок ФРС окажут давление на рискованные активы; с другой стороны, некоторые инвесторы считают, что биткойн снова станет популярным как актив, защищающий от инфляции.
Аналитики указывают на то, что в краткосрочной перспективе биткойн может сохранить диапазонный волатильный режим. Если он сможет эффективно преодолеть уровень в 120,000 долларов, это даст импульс для дальнейшего роста; в противном случае пробитие поддержки на уровне 115,000 долларов может вызвать дальнейшую коррекцию. Инвесторам необходимо внимательно следить за важными данными о занятости и инфляции в США, которые будут опубликованы на этой неделе, так как они станут ключевыми факторами, влияющими на рыночные настроения.
Данные биржи показывают, что текущая ставка финансирования биткойна остается в нейтральном диапазоне, что отражает временное равенство сил между быками и медведями. Однако индикатор склонности опционов на рынке опционов показывает, что институциональные инвесторы увеличили беспокойство по поводу рисков снижения биткойна в течение следующих 30 дней.
2. Активность на блокчейне Эфириум растет, восстановление экосистемы DeFi ожидается.
Цена эфириума на протяжении последней недели постоянно росла и в настоящее время колеблется выше 3900 долларов. Аналитики считают, что значительный рост активности в сети эфириума является основной причиной роста цен.
Данные показывают, что число активных адресов и количество транзакций на блокчейне Эфириума недавно значительно возросли, что отражает рост активности пользователей. В то же время, общая стоимость, заблокированная в экосистеме DeFi, (TVL) также остановила тенденцию к снижению, а TVL некоторых популярных протоколов даже демонстрирует рост.
Рынок указывает на то, что восстановление экосистемы Ethereum в значительной степени связано с улучшением макроэкономической среды и предстоящим обновлением "Shapella". Как только давление инфляции ослабнет и Федеральная резервная система перейдет к более мягкой политике, защитные свойства Ethereum как криптоактива вновь окажутся на переднем плане. Кроме того, обновление Shapella дополнительно повысит масштабируемость и пользовательский опыт Ethereum.
Однако некоторые аналитики с осторожностью относятся к восстановлению экосистемы DeFi. Они считают, что в настоящее время DeFi по-прежнему не хватает приложений-убийц, а пользовательская привязанность требует улучшения. Только при действительно решении реальных проблем DeFi сможет добиться значительного развития.
3. Экосистема токенов Solana укрепляется, SEND лидирует
28 июля токены экосистемы Solana резко укрепились, причем токен SEND показал наилучшие результаты, увеличившись более чем на 28% за 24 часа. Аналитики считают, что сильные результаты токена SEND в основном связаны с его предстоящим запуском нового продукта и благоприятными перспективами развития экосистемы.
SEND является децентрализованной сетью криптовалютных платежей, предназначенной для предоставления пользователям быстрых, безопасных и недорогих услуг по кросс-цепочечным переводам. Последняя версия дорожной карты проекта показывает, что в августе будет запущено новое мобильное приложение для управления активами на нескольких цепочках. Кроме того, SEND планирует заключить партнерские соглашения с несколькими известными криптовалютными биржами для дальнейшего расширения своей пользовательской базы.
Кроме SEND, другие токены в экосистеме Solana, такие как CETUS, NAVI и другие, также показали рост в различной степени. Аналитики сообщают, что экосистема Solana постепенно набирает силу, и её высокие показатели производительности и низкие комиссии становятся всё более привлекательными для множества проектов. С постоянным появлением новых проектов в экосистеме, показатели токенов экосистемы Solana могут продолжать улучшаться.
Тем не менее, некоторые инвесторы выражают обеспокоенность ростом токенов экосистемы Solana. Они считают, что текущий рост слишком велик и существует риск泡沫, советуя инвесторам рационально подходить к этому вопросу и обращать внимание на контроль риск-экспозиции.
4. Гонконгские «Правила о стейблкойнах» вступят в силу 1 августа, детали регулирования будут опубликованы.
Правительство специального административного района Гонконг продолжает развивать регуляторную структуру в области цифровых активов. Ожидаемый Закон о стабильных монетах вступит в силу 1 августа, устанавливая четкую регуляторную рамку для эмитентов стабильных монет.
Согласно содержанию нормативного акта, эмитенты стабильных монет должны подать заявку на получение специальной лицензии и соблюдать правила по противодействию отмыванию денег, требованиям к резервам, обязательствам по раскрытию информации и т.д. Управление денежно-кредитной политики Гонконга в ближайшее время опубликует конкретные детали "Системы лицензирования эмитентов стабильных монет", чтобы предоставить заявителям более подробные указания.
Эксперты считают, что введение «Правил регулирования стабильных монет» создаст благоприятные условия для развития стабильных монет в Гонконге. С одной стороны, четкие требования к регулированию способствуют поддержанию рыночного порядка и укреплению доверия инвесторов; с другой стороны, Гонконг, как международный финансовый центр, может стать глобальным эталоном в области регулирования стабильных монет.
Тем не менее, некоторые аналитики выражают сдержанное отношение к эффективности реализации правил. Они указывают на то, что эмитенты стабильных монет должны нести высокие затраты на соблюдение норм, что может повлиять на привлекательность Гонконга в глобальной конкуренции за стабильные монеты. Кроме того, регулирование алгоритмических стабильных монет пока неясно, что также может ограничить развитие соответствующих инновационных проектов.
5. Экосистема биткойнов, голубые фишки NFT продолжают расти, Node Monkey ведет по росту.
28 июля, экосистема биткойна продолжает укрепляться, среди которых проект NFT голубых фишек, узловая обезьяна ( Nodesport ) демонстрирует наилучшие результаты, цена на пол увеличилась более чем на 60% за последние 24 часа.
Нодовый обезьяна — это проект NFT, основанный на блокчейне Биткойн, с общим объемом выпуска 3,030 экземпляров. Этот проект направлен на предоставление уникальных NFT-образов операторам узлов Биткойна и наделение владельцев определенными правами управления. С ростом популярности NFT в экосистеме Биткойна, цена на нодового обезьяну также неуклонно растет.
Кроме Node Monkey, другие известные NFT-проекты в экосистеме Биткойн, такие как Punks, CoinBunnies и др., также показали рост в различной степени. Аналитики отмечают, что устойчивый рост NFT в экосистеме Биткойн во многом обусловлен их уникальной редкостью и высокой активности сообщества.
По сравнению с экосистемой Ethereum, экосистема NFT на базе биткойна все еще находится на относительно ранней стадии и имеет большие возможности для развития. Однако некоторые инвесторы выражают беспокойство по поводу пузырьковости NFT на базе биткойна, полагая, что текущая цена уже серьезно отклонилась от внутренней стоимости, поэтому инвестиции требуют особой осторожности.
6. Нативный токен сети Optimism OP стремительно вырос, запуск на корейской бирже вызвал ликвидность
Нативный токен OP второго уровня масштабирования Ethereum, Optimism, 28 июля испытал резкий рост, достигнув максимального суточного роста более 10%. Аналитики считают, что резкий рост OP в основном вызван объявлением одного из лучших криптовалютных обменников в Корее о запуске торговых пар с OP, что привело к значительному притоку ликвидности.
Данные показывают, что объем торгов токенов OP резко возрос до более чем 340 миллионов долларов после объявления о запуске, что более чем в два раза превышает объем торгов предыдущего дня. В то же время цена OP также на некоторое время преодолела отметку в 0,8 доллара.
Помимо запуска новой биржи, недавнее завершение "суперцепной модернизации" сети Optimism также стало стимулом для роста токена OP. Это обновление значительно повысило производительность и масштабируемость сети Optimism, что, вероятно, привлечет больше DApp и пользователей.
Тем не менее, некоторые аналитики выражают осторожность по поводу продолжения роста токена OP. Они считают, что текущая оценка токена OP уже достаточно высокая, и дальнейший рост может быть ограничен. Кроме того, сеть Optimism по-прежнему сталкивается с множеством проблем в области экосистемы и расширения пользовательской базы, и долгосрочная ценность токена OP еще предстоит проверить временем.
7. Эмоции на рынке криптовалют остаются оптимистичными, ротация альткойнов продолжается
28 июля на криптовалютном рынке в целом сохраняется оптимистичное настроение, основные альткойны в большинстве случаев растут, а некоторые токены даже демонстрируют резкий рост. Аналитики считают, что это отражает оптимистичные ожидания инвесторов относительно перспектив криптовалют, и ожидается, что ротация альткойнов продлится некоторое время.
Данные показывают, что рыночная капитализация 100 лучших альткойнов за последние 24 часа увеличилась в среднем более чем на 3%, что значительно выше, чем у биткойна и эфириума. Среди них токены Vine, Zora и Navi Protocol подскочили более чем на 20%.
Оптимизм инвесторов в основном обусловлен положительными ожиданиями относительно макроэкономической ситуации. С ослаблением инфляционного давления и замедлением темпов повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, рискованные активы могут получить возможность для восстановления. В то же время, постоянное развитие экосистемы криптовалют также придаёт импульс росту альткойнов.
Тем не менее, некоторые аналитики выражают сомнения в устойчивости тенденции ротации альткойнов. Они считают, что альткойны, как правило, лишены внутренней ценностной поддержки, что создает высокие риски пузыря. Кроме того, если макроэкономическая обстановка изменится, альткойны, вероятно, первыми понесут тяжелые потери. Поэтому инвесторам следует проявлять особую осторожность при спекуляциях с альткойнами и контролировать свои рисковые позиции.
Три. Новости проекта
1. ShellAgent 2.0 запущен, число заявок на пробный период за 5 дней превысило 500000, порог для создания AI-приложений достиг нового минимума
Модель ShellAgent 2.0, недавно выпущенная MyShell, за 5 дней с момента запуска собрала более 500,000 заявок на пробный доступ. Этот продукт позволяет создавать AI-приложения с помощью взаимодействия на естественном языке, полностью устраняя барьеры для создания AI-приложений и открывая окно AI-благ для нетехнической аудитории.
Ключевое новшество ShellAgent 2.0 заключается в том, что кодирование не требуется: достаточно озвучить идею или потребность, и можно с помощью одной кнопки создать AI-приложение и поделиться им в социальных сетях. Как новички, так и профессиональные разработчики могут легко создавать свои собственные AI-работы. Практические тесты показали, что производительность ShellAgent 2.0 превосходит аналогичные продукты, такие как Lovable и Bolt.new.
Запуск данного продукта принес MyShell почти десятикратный рост новых пользователей, в среднем каждый новый пользователь создает 5 AI-приложений с помощью ShellAgent 2.0. Содержание получило более 60 миллионов просмотров в сети, более 10 тысяч человек участвуют в трансляции презентации продукта. Официальный токен MyShell SHELL в настоящее время стоит 0,19 долларов, рост за 30 дней составил 28,55%.
Аналитики полагают, что ShellAgent 2.0 ускорит процесс массового внедрения ИИ-приложений, предоставив больше людям возможность создавать контент с помощью ИИ, что может привести к новой волне инноваций в области ИИ. Однако также необходимо быть внимательными к потенциальным рискам, связанным с авторским правом, конфиденциальностью и т.д.
2. Гонконгский «Закон о стабильных монетах» вступит в силу 1 августа, задавая тон для глобального развития цифровых финансов.
Гонконгское управление финансового регулирования планирует 28 июля опубликовать основные положения «Системы лицензирования эмитентов стабильных монет», предоставив более подробные инструкции для заявителей. «Положение о стабильных монетах» вступит в силу 1 августа, что приведет к новым условиям на рынке стабильных монет Гонконга и окажет важное влияние на развитие цифровых финансов в мире.
Новый закон делит цифровые активы на две категории: "виртуальные активы" и "криптоактивы", исключая финансовые инструменты, такие как ценные бумаги и цифровые законные деньги, и наделяет правительство полномочиями разрабатывать и реализовывать правила. В то же время акцентируется внимание на усилении требований к кибербезопасности, противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма, а цель состоит в том, чтобы усовершенствовать соответствующую правовую систему, интегрироваться в международные стандарты регулирования и помочь Гонконгу как можно скорее выйти из серого списка FATF.
Эксперты отмечают, что Гонконг как международный финансовый центр установит стандарт для глобального соблюдения норм в области цифровых активов. Стейблкоины станут важной связующей нитью между традиционными финансами и криптоэкономикой, что откроет путь для институциональных инвесторов к участию на рынке цифровых активов.
Однако некоторые аналитики указывают, что чрезмерное регулирование может ограничить инновации, поэтому необходимо найти баланс между контролем рисков и развитием. Гонконг должен воспользоваться этой возможностью, чтобы возглавить глобальное развитие цифровых финансов и разработать более четкие и единые правила для отрасли.
3. Эфирный аирдропный бум может подойти к концу, реальный объем пользователей ограничен
Недавние активности по аирдропам и ликвидностному майнингу в экосистеме Ethereum стали частыми, что способствует ложному процветанию. Однако сторонние исследования показывают, что после завершения аирдропа уровень оттока пользователей достигает 80%, что не приносит пользы ни основателям, ни проектам.
Например, Friendtech — это проект, который ранее имел значительное влияние на рынке и привлекал внимание, но после выпуска токенов и отсутствия поддержания цены все пользователи начали отказываться от этого приложения. Сектор Restaking также столкнулся с аналогичными проблемами: после завершения аирдропа TVL значительно уменьшился или перешел к новым протоколам.
Последние данные о месячной активности пользователей Metamask показывают, что количество пользователей снизилось с пиковых 30 миллионов до 1 миллиона, что является значительным падением. Реальный объем пользователей, привлеченных за счетairdrops и стимулов, относительно ограничен, и люди уже начинают испытывать отвращение к стратегиям привлечения клиентов черезairdrops.
Аналитики указывают, что бум эйрдропов, вероятно, близок к завершению. Команды проектов должны сосредоточиться на привлечении реальных пользователей, создании устойчивой бизнес-модели, а не чрезмерной зависимости от краткосрочных методов привлечения клиентов. Также необходимо быть осторожными с регуляторными рисками, чтобы избежать восприятия как незаконного выпуска ценных бумаг и других нарушений.
В будущем проекты с реальным применением и активным сообществом будут более конкурентоспособными. Экосистеме Эфириума нужно больше инновационных сценариев применения, а не просто токеномика.
4. Экосистема Sui токенов растет, SEND за 24 часа вырос на более чем 28%
28 июля токены экосистемы Sui в целом выросли, среди которых SEND за 24 часа увеличился на 28.7% и сейчас стоит 0.6613 долларов; CETUS за 24 часа увеличился на 15.6% и сейчас стоит 0.137 долларов; NAVI за 24 часа увеличился на 10.6% и сейчас стоит 0.06049 долларов; SHELL за 24 часа увеличился на 5.6% и сейчас стоит 0.001285 долларов.
Sui — это новая публичная цепочка, ориентированная на Web 3.0, разработанная бывшими исследователями Meta, предназначенная для поддержки масштабируемых распределенных приложений. Ее ключевое нововведение основано на новом языке программирования Move, что позволяет достичь большей параллельности и композируемости.
Экосистема Sui в настоящее время быстро развивается и привлекает множество известных проектов. SEND — это децентрализованная биржа на Sui, CETUS — это игровая DeFi-протокол, NAVI — это распределенный индексный протокол, являющийся децентрализованной биржей производных инструментов.
Аналитики считают, что экосистемный токен Sui в последнее время укрепился, с одной стороны, благодаря общему восстановлению рынка, а с другой стороны, это также отражает признание рынка потенциала технологий Sui. Как новая генерация публичной цепочки, Sui имеет возможность преодолеть существующие ограничения блокчейна в таких аспектах, как масштабируемость и безопасность.
Однако есть мнение, что экосистема Sui все еще находится на начальной стадии, и цена токена имеет определенный泡沫. Будущее ее развития еще нужно проверить временем, и ключевым моментом является то, сможет ли она привлечь больше качественных приложений.
В целом, Sui рассматривается как сильный конкурент нового поколения публичных цепей, и его технологические инновации заслуживают постоянного внимания.
Четыре. Экономическая динамика
1. США и Европа достигли соглашения по тарифам, что облегчает торговую напряженность.
Экономический фон: В последние годы торговые отношения между США и ЕС были напряженными. Администрация Трампа неоднократно угрожала введением тарифов на автомобили из ЕС, что привело к торговым спорам между сторонами. На этом фоне экономический рост в США замедлился, уровень инфляции остаётся на высоком уровне, а уровень безработицы остаётся на низком уровне.
Важное событие: 28 июля президент США Дональд Трамп и председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен достигли соглашения по торговой рамке. Стороны согласились отменить все тарифы на промышленные товары в ближайшие годы и усилить сотрудничество в сфере торговли энергией и сельскохозяйственной продукцией. Это соглашение направлено на смягчение торговой напряженности между сторонами.
Реакция рынка: это соглашение устранило опасения рынка по поводу эскалации торговой войны между США и Европой, что повысило уверенность инвесторов. Американские фондовые рынки открылись ростом в понедельник, акции производителей автомобилей и предметов роскоши показали выдающиеся результаты. Криптовалютный рынок также получил поддержку, цены на биткойн и эфириум выросли.
Экспертное мнение: Офис инвестиционного директора по управлению состоянием UBS Wealth Management сообщает, что недавний рост американских акций отражает множество потенциальных благоприятных новостей. Однако они также напоминают, что инвесторы должны быть готовыми к возможным колебаниям рынка в ближайшие недели. Хотя увеличение определенности в торговле воодушевляет рынок, уровень тарифов в США все еще значительно превышает общий уровень до освобождения, и его экономическое влияние начинает проявляться.
2. Федеральная резервная система может возобновить цикл снижения процентных ставок в сентябре
Экономический фон: Экономика США в 2022 году испытала воздействие высокого инфляционного давления и цикла повышения процентных ставок. С начала 2023 года уровень инфляции несколько снизился, но все еще превышает целевой уровень в 2% Федеральной резервной системы. Уровень безработицы остается на низком уровне, экономика демонстрирует хорошие темпы восстановления.
Важное событие: аналитики банка Julius Baer в последнем отчете прогнозируют, что Федеральная резервная система может возобновить цикл снижения процентных ставок на заседании по денежной политике в сентябре. Они считают, что ослабление экономических перспектив означает, что Федеральная резервная система реализует более мягкую денежно-кредитную политику во второй половине года.
Реакция рынка: Прогнозы аналитиков вызвали ожидания снижения процентных ставок на рынке, что способствовало росту фондового и криптовалютного рынков. Инвесторы в целом ожидают, что снижение ставок поддержит рискованные активы. Однако некоторые аналитики выражают озабоченность по поводу инфляционных рисков, которые могут возникнуть из-за слишком быстрого снижения ставок.
Экспертное мнение: главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус заявил, что вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в сентябре невысока, так как процесс снижения уровня инфляции идет медленно, а рынок труда по-прежнему остается напряженным. Он ожидает, что Федеральная резервная система сохранит ставки на нынешнем уровне до конца года и начнет небольшое снижение только в 2024 году. В то же время Citibank считает, что Федеральная резервная система может начать цикл снижения ставок в ноябре.
3. Гонконгский законопроект о стабильных монетах вступит в силу, будут введены регулирующие меры.
Экономический фон: с развитием цифровой экономики использование стейблкоинов становится все более распространенным по всему миру. Гонконг, будучи международным финансовым центром, должен установить систему регулирования стейблкоинов для упорядочивания рыночного порядка.
Важное событие: Гонконгский «Закон о стабильных монетах» вступит в силу 1 августа. Управление валюты опубликует конкретные указания по «Системе лицензирования эмитентов стабильных монет», уточняя требования к регулированию эмитентов стабильных монет в отношении борьбы с отмыванием денег, резервированием, раскрытием информации и другим аспектам.
Рынок реагирует: введение "Регулирования стейблкоинов" создаст благоприятную регуляторную среду для рынка стейблкоинов в Гонконге, что поможет привлечь качественные проекты и способствовать развитию цифровых финансов в Гонконге. Однако некоторые отраслевые эксперты беспокоятся, что чрезмерное регулирование может повлиять на инновационную активность.
Мнение экспертов: председатель Комитета по финансовому развитию Гонконга Хун Пэйчжен заявил, что стабильные монеты должны выполнять "стабильную" роль и не должны превращаться в инструменты для краткосрочной спекуляции. Он подчеркнул, что Гонконг создаст благоприятные условия для развития стабильных монет при условии обеспечения контролируемых рисков. Юридические эксперты Гонконга считают, что "Регламент о стабильных монетах" способствует повышению прозрачности рынка и защите прав инвесторов.
Пять. Регулирование&политика
1. Законодательство о стейблкоинах в Гонконге вступило в силу 1 августа, регулирующая структура начинает проявляться.
Правительство Специального административного района Гонконг в начале 2025 года запустило законодательный процесс по «Регулированию стабильных монет», целью которого является разработка единых правил регулирования для эмитентов стабильных монет. После нескольких месяцев общественных консультаций и обсуждений, этот регламент вступит в силу 1 августа. Будучи первой в мире юридической рамкой, специально предназначенной для стабильных монет, его введение знаменует собой ключевой шаг Гонконга в области регулирования цифровых активов.
Основное содержание "Регламента о стабильных монетах" включает в себя: требование к эмитентам стабильных монет держать эквивалентные суммы фиатных валют или других качественных активов в качестве резервных активов; реализацию мер по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма; усиление обязательств по раскрытию информации и т. д. Эмитенты должны подать заявку на получение лицензии в Управление финансовых услуг Гонконга и подчиняться постоянному надзору. Регламент устанавливает, что за выпуск или продвижение стабильных монет без разрешения можно получить штраф и тюремное заключение.
Эксперты в отрасли в целом считают, что введение "Регламента о стабильных монетах" придаст импульс рынку стабильных монет в Гонконге, привлекая больше эмитентов и пользователей. В то же время строгие меры регулирования повысят прозрачность рынка и укрепят доверие общественности к стабильным монетам. Однако некоторые эмитенты выражают обеспокоенность по поводу громоздкости процесса получения лицензий и высоких расходов, опасаясь, что это увеличит бремя соблюдения требований.
Эксперт по финансовому праву Гонконга Чжан Вэйцян сказал: "Стейблкоины являются важной инфраструктурой цифровой экономики и должны подлежать надлежащему регулированию. "Постановление о стейблкоинах" создало для Гонконга конкурентное преимущество, что способствует привлечению качественных проектов, но регулирующим органам также необходимо сбалансировать интересы отрасли, создавая благоприятные условия для здорового развития сектора."
2. Закон GENIUS США официально подписан, устанавливает регуляторную основу для развития стейблкоинов
18 июля 2025 года президент США Дональд Трамп официально подписал Закон о гарантии единства регулирования новых цифровых активов (GENIUS Act), который стал первым в США федеральным законом, устанавливающим всеобъемлющую регуляторную рамку для цифровых активов, таких как стейблкоины. Закон вступает в силу через 180 дней с момента подписания и установит четкие правила регулирования для развития стейблкоинов.
Основные положения законопроекта GENIUS включают: требование к эмитентам стейблкойнов проводить полную аудиторскую проверку каждые два года и сообщать регуляторам о состоянии резервов; установление требования к эмитентам стейблкойнов о наличии достаточных высококачественных ликвидных активов в качестве резервов; ужесточение требований по соблюдению норм противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма; наделение регуляторов полномочиями на применение санкций за нарушения и т.д.
Цель принятия этого закона заключается в поддержании финансовой стабильности, защите прав потребителей, а также в создании благоприятной среды для развития стейблкоинов. Эксперты считают, что четкие правила регулирования укрепят доверие инвесторов и способствуют распространению стейблкоинов в таких сферах, как платежи и расчеты. Однако есть и мнение, что чрезмерное регулирование может задушить инновации и подавить развитие отрасли.
Глава цифровых активов Goldman Sachs Мэри Маркус заявила: "Законопроект GENIUS устанавливает основные игровые правила для развития стейблкоинов, что будет способствовать привлечению большего числа институциональных инвесторов и содействовать долгосрочному здоровому развитию отрасли. Однако регуляторам необходимо сбалансировать инновации и риски при разработке деталей реализации, чтобы избежать ненадлежащих ограничений для отрасли."
3. Партия совместной демократии Кореи представила первый специализированный законопроект о стейблкоинах
28 июля 2025 года депутат Национального собрания Южной Кореи от Демократической партии Ан Ду-Дже официально представил проект закона «О выпуске и обращении цифровых активов с стабильной стоимостью». Это первый системный законодательный проект в Южной Корее, касающийся полного процесса выпуска, обращения и регулирования стабильных монет, номинированных в корейских вонах, что знаменует собой официальное начало процесса регулирования стабильных монет в Южной Корее.
Основные положения этого законопроекта включают: нормирование требований к квалификации эмитентов стейблкоинов, требование о наличии эквивалентной суммы фиатной валюты или качественных активов в качестве резервов; четкое определение правового статуса стейблкоинов и их включение в сферу финансового надзора; усиление обязательств по соблюдению норм против отмывания денег и финансирования терроризма; предоставление регулирующим органам полномочий на применение санкций за нарушения и др.
Целью предложенного законопроекта является поддержание финансовой стабильности, защита прав инвесторов, а также создание благоприятной среды для развития стейблкоинов. Ранее правительство Южной Кореи проявляло осторожность в отношении регулирования стейблкоинов, и принятие специального законопроекта рассматривается как сигнал о том, что Южная Корея официально принимает цифровые активы.
Корейский финансовый юридический эксперт Пак Сэён заявил: "Стабильные монеты обладают определёнными финансовыми свойствами и должны подлежать надлежащему регулированию. Этот законопроект устанавливает основные правила для развития стабильных монет в Корее, что способствует привлечению качественных проектов, а также предоставляет юридическую основу для осуществления полномочий регулирующими органами."
Тем не менее, некоторые эксперты отрасли выразили обеспокоенность по поводу ряда положений законопроекта, полагая, что слишком строгие меры регулирования могут подавить инновации и повлиять на развитие отрасли.