Криптоактивы: новая нормальность на рынке: четыре параллельных цикла
Недавно, общаясь с некоторыми опытными специалистами в этой области, я заметил, что все обсуждают одну общую тему: традиционная теория «четыре года один цикл» устарела. Если вы все еще надеетесь заработать сверхприбыль за счет долгосрочного удержания активов или мечтаете о «возможностях легкой выгоды в десять или сто раз во время бычьего рынка», то, вероятно, вы уже остались позади на рынке. Почему так происходит?
Поскольку опытные инвесторы на рынке уже осознали, что нынешний рынок криптоактивов больше не подходит для единой инвестиционной стратегии, а одновременно существует четыре совершенно разных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, правила и логику доходности.
Суперцикл биткойна: выход розничных инвесторов, медленный бычий рынок на десять лет становится возможным
Теория традиционного полупериода уже устарела. Биткойн превратился из простого спекулятивного актива в актив для институциональных инвестиций. Масштаб и логика распределения средств, привносимые Уолл-стритом, публичными компаниями и ETF, совершенно отличаются от подхода розничных инвесторов к «переключению быков и медведей».
Ключевое изменение заключается в том, что биткойны, принадлежащие розничным инвесторам, в массовом порядке переходят к институциональным инвесторам, представленным некоторой технологической компанией. Этот коренной сдвиг в структуре владения токенами переопределяет механизм определения цены биткойна и его волатильные характеристики.
Розничные инвесторы сталкиваются с двойным давлением временных издержек и упущенных возможностей. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания от 3 до 5 лет, чтобы дождаться реализации долгосрочной стоимости биткойна, в то время как розничным инвесторам явно трудно обладать такой терпимостью и финансовыми возможностями.
Мы, вероятно, увидим супер медленный бычий рынок биткойнов, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабильно находиться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, больше похожа на стабильный рост акций технологий. Что касается верхнего предела цены биткойна, с точки зрения розничных инвесторов, предсказать это, вероятно, будет очень сложно.
Внимание к MEME короткопериодическим волнам: от народных праздников до профессиональных арен
Теория долгосрочного роста MEME по-прежнему актуальна. В периоды, когда технологический нарратив не привлекает внимания, нарратив MEME всегда будет сочетаться с эмоциями, финансами и ритмом внимания, чтобы заполнить "скучный вакуум" на рынке.
Суть MEME заключается в том, что это "инструмент спекуляции мгновенного удовлетворения". Ему не нужны белые книги, техническая проверка или дорожная карта, достаточно символа, который вызывает резонирование. От культуры домашних животных до политических MEME, от упаковки концепции ИИ до инкубации IP-сообществ, MEME уже стал полноценной цепочкой индустрии "монетизации эмоций".
Характеристика "короткий, плоский и быстрый" MEME делает его барометром рыночных настроений и резервуаром для средств. Когда денег достаточно, MEME становится предпочтительной площадкой для горячих денег; когда деньги в дефиците, MEME превращается в последнее убежище для спекулянтов.
Тем не менее, рынок MEME эволюционирует от "народного веселья" к "профессиональным соревнованиям". Обычным розничным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этой среде высокой частоты торгов. С приходом профессиональных команд, технических экспертов и крупных игроков, когда-то "народный рай" становится все более конкурентным.
Технологический нарратив: скачок долгосрочного цикла: дно в Долине Смерти, старт в 10 раз за 3 года?
Технический нарратив не исчез. Реальные инновации с высокими техническими барьерами, такие как масштабирование Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., требуют 2-3 лет или даже больше времени, чтобы увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональному циклу капитального рынка — между ними существует фундаментальное временное несоответствие.
Технический нарратив подвергся критике на рынке, в основном из-за того, что уже на стадии концепции были даны завышенные оценки, а на стадии "долины смерти", когда технологии действительно начинают реализовываться, наоборот, происходит недооценка. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов проявляет нелинейные скачкообразные характеристики.
Для инвесторов с терпением и техническим чутьем размещение действительно ценных технологических проектов на стадии "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако при этом вы должны быть готовы терпеть долгие ожидания и мучения на рынке, а также потенциальные голоса сомнения.
Инновационные небольшие горячие точки короткого цикла: окно в 1-3 месяца, вынашивание крупной волны основного повествования
Перед формированием основной технологической нарративы различные мелкие нарративы быстро сменяют друг друга, от RWA до DePIN, от AI-агента до AI-инфраструктуры, каждый небольшой热点 может иметь лишь 1-3 месяца окна.
Этот фрагментарный и высокочастотный нарратив отражает двойные ограничения текущей нехватки внимания на рынке и эффективности привлечения капитала.
Типичный цикл малой нарративы следует шестистадийной модели: "Проверка концепции → Проверка финансирования → Увеличение общественного мнения → Вход на FOMO → Переплата по оценке → Вывод средств". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на стадии "Проверка концепции" до "Проверка финансирования" и выход на пике "Входа на FOMO".
Конкуренция между небольшими нарративами по сути является нулевой игрой в ресурсах внимания. Однако между нарративами существует техническая взаимосвязь и концептуальные последовательности. Например, модели контекстных протоколов и стандарты взаимодействия агентов в инфраструктуре ИИ фактически являются технической переустройкой нарратива ИИ-агента. Если последующие нарраты смогут продолжить предыдущие горячие темы, создавая системные обновления и в этом процессе действительно сформируя устойчивую ценностную петлю, вполне возможно, что возникнет нечто подобное супернарративу DeFi Summer.
С учетом существующей структуры малых нарративов, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв будет достигнут в первую очередь. Если такие базовые технологии, как протокол контекста модели, стандарты связи агентов, распределенные вычисления, вывод и сетевые данные, смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания супернарратива, аналогичного "AI Summer".
В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельных игровых циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Несомненно, мышление в духе "четырехлетнего цикла" уже совершенно не соответствует сложности современного рынка. Приспособление к новому нормальному состоянию "параллельных игровых циклов" может быть ключом к реальной прибыли в этом бычьем рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LeekCutter
· 07-28 15:44
Это неудачники, которые три года торговали криптовалютой, сейчас довольно трудно разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningLady
· 07-28 13:29
розничный инвестор еще хочет заработать? Снится же!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeSobber
· 07-27 16:47
Слушай и все, что скажешь, то и верь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PortfolioAlert
· 07-25 17:22
Правда пришла, вы все еще во сне.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketNoodler
· 07-25 17:19
Я давно говорил, что розничный инвестор не может соперничать с институтами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugDocDetective
· 07-25 17:01
Кто сказал, что розничные инвесторы должны уйти с рынка? Нам абсолютно все равно, что думают большие деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 07-25 16:54
ngmi семья... розничные инвесторы терпят неудачу, в то время как учреждения получают альфу
Новая структура крипторынка: Биткойн, MEME, технологии и инновации сосуществуют в четырех циклах
Криптоактивы: новая нормальность на рынке: четыре параллельных цикла
Недавно, общаясь с некоторыми опытными специалистами в этой области, я заметил, что все обсуждают одну общую тему: традиционная теория «четыре года один цикл» устарела. Если вы все еще надеетесь заработать сверхприбыль за счет долгосрочного удержания активов или мечтаете о «возможностях легкой выгоды в десять или сто раз во время бычьего рынка», то, вероятно, вы уже остались позади на рынке. Почему так происходит?
Поскольку опытные инвесторы на рынке уже осознали, что нынешний рынок криптоактивов больше не подходит для единой инвестиционной стратегии, а одновременно существует четыре совершенно разных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, правила и логику доходности.
Суперцикл биткойна: выход розничных инвесторов, медленный бычий рынок на десять лет становится возможным
Теория традиционного полупериода уже устарела. Биткойн превратился из простого спекулятивного актива в актив для институциональных инвестиций. Масштаб и логика распределения средств, привносимые Уолл-стритом, публичными компаниями и ETF, совершенно отличаются от подхода розничных инвесторов к «переключению быков и медведей».
Ключевое изменение заключается в том, что биткойны, принадлежащие розничным инвесторам, в массовом порядке переходят к институциональным инвесторам, представленным некоторой технологической компанией. Этот коренной сдвиг в структуре владения токенами переопределяет механизм определения цены биткойна и его волатильные характеристики.
Розничные инвесторы сталкиваются с двойным давлением временных издержек и упущенных возможностей. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания от 3 до 5 лет, чтобы дождаться реализации долгосрочной стоимости биткойна, в то время как розничным инвесторам явно трудно обладать такой терпимостью и финансовыми возможностями.
Мы, вероятно, увидим супер медленный бычий рынок биткойнов, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабильно находиться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, больше похожа на стабильный рост акций технологий. Что касается верхнего предела цены биткойна, с точки зрения розничных инвесторов, предсказать это, вероятно, будет очень сложно.
Внимание к MEME короткопериодическим волнам: от народных праздников до профессиональных арен
Теория долгосрочного роста MEME по-прежнему актуальна. В периоды, когда технологический нарратив не привлекает внимания, нарратив MEME всегда будет сочетаться с эмоциями, финансами и ритмом внимания, чтобы заполнить "скучный вакуум" на рынке.
Суть MEME заключается в том, что это "инструмент спекуляции мгновенного удовлетворения". Ему не нужны белые книги, техническая проверка или дорожная карта, достаточно символа, который вызывает резонирование. От культуры домашних животных до политических MEME, от упаковки концепции ИИ до инкубации IP-сообществ, MEME уже стал полноценной цепочкой индустрии "монетизации эмоций".
Характеристика "короткий, плоский и быстрый" MEME делает его барометром рыночных настроений и резервуаром для средств. Когда денег достаточно, MEME становится предпочтительной площадкой для горячих денег; когда деньги в дефиците, MEME превращается в последнее убежище для спекулянтов.
Тем не менее, рынок MEME эволюционирует от "народного веселья" к "профессиональным соревнованиям". Обычным розничным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этой среде высокой частоты торгов. С приходом профессиональных команд, технических экспертов и крупных игроков, когда-то "народный рай" становится все более конкурентным.
Технологический нарратив: скачок долгосрочного цикла: дно в Долине Смерти, старт в 10 раз за 3 года?
Технический нарратив не исчез. Реальные инновации с высокими техническими барьерами, такие как масштабирование Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., требуют 2-3 лет или даже больше времени, чтобы увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональному циклу капитального рынка — между ними существует фундаментальное временное несоответствие.
Технический нарратив подвергся критике на рынке, в основном из-за того, что уже на стадии концепции были даны завышенные оценки, а на стадии "долины смерти", когда технологии действительно начинают реализовываться, наоборот, происходит недооценка. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов проявляет нелинейные скачкообразные характеристики.
Для инвесторов с терпением и техническим чутьем размещение действительно ценных технологических проектов на стадии "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако при этом вы должны быть готовы терпеть долгие ожидания и мучения на рынке, а также потенциальные голоса сомнения.
Инновационные небольшие горячие точки короткого цикла: окно в 1-3 месяца, вынашивание крупной волны основного повествования
Перед формированием основной технологической нарративы различные мелкие нарративы быстро сменяют друг друга, от RWA до DePIN, от AI-агента до AI-инфраструктуры, каждый небольшой热点 может иметь лишь 1-3 месяца окна.
Этот фрагментарный и высокочастотный нарратив отражает двойные ограничения текущей нехватки внимания на рынке и эффективности привлечения капитала.
Типичный цикл малой нарративы следует шестистадийной модели: "Проверка концепции → Проверка финансирования → Увеличение общественного мнения → Вход на FOMO → Переплата по оценке → Вывод средств". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на стадии "Проверка концепции" до "Проверка финансирования" и выход на пике "Входа на FOMO".
Конкуренция между небольшими нарративами по сути является нулевой игрой в ресурсах внимания. Однако между нарративами существует техническая взаимосвязь и концептуальные последовательности. Например, модели контекстных протоколов и стандарты взаимодействия агентов в инфраструктуре ИИ фактически являются технической переустройкой нарратива ИИ-агента. Если последующие нарраты смогут продолжить предыдущие горячие темы, создавая системные обновления и в этом процессе действительно сформируя устойчивую ценностную петлю, вполне возможно, что возникнет нечто подобное супернарративу DeFi Summer.
С учетом существующей структуры малых нарративов, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв будет достигнут в первую очередь. Если такие базовые технологии, как протокол контекста модели, стандарты связи агентов, распределенные вычисления, вывод и сетевые данные, смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания супернарратива, аналогичного "AI Summer".
В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельных игровых циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Несомненно, мышление в духе "четырехлетнего цикла" уже совершенно не соответствует сложности современного рынка. Приспособление к новому нормальному состоянию "параллельных игровых циклов" может быть ключом к реальной прибыли в этом бычьем рынке.