Глубокий анализ сектора RWA: двигатель роста крипторынка 2025 года
Быстрое развитие децентрализованных финансов (DeFi) создало финансовую экосистему, не требующую традиционной банковской системы. Однако основной проблемой в области DeFi является высокая зависимость от шифрованных активов и недостаток достаточной поддержки реальных активов (RWA), что ограничивает его развитие волатильностью самого крипторынка. Появление RWA-трека разрушает это ограничение, сочетая финансовые активы реального мира с технологией блокчейн, что не только повышает стабильность финансовых продуктов на цепочке, но и приносит огромный прирост ликвидности на весь рынок. Этот трек становится ключевым мостом для институциональных инвесторов и мейнстримных финансовых учреждений для входа в криптоиндустрию и, как ожидается, будет способствовать переходу всей блокчейн-индустрии в новый цикл роста.
Ядром RWA является цифровизация различных активов на традиционном финансовом рынке с помощью технологии блокчейн, превращая их в токенизированные активы, которые можно торговать, закладывать или занимать на блокчейне. Этот процесс не только увеличивает ликвидность активов, но и снижает затраты на трение на традиционном финансовом рынке, такие как длительное время клиринга сделок, высокие затраты на посредников и ограниченная ликвидность. Например, на рынке облигаций традиционная торговля облигациями включает несколько финансовых учреждений и регулирующих органов, а промежуточные этапы сложны, тогда как токенизация RWA может обеспечить реальный клиринг на блокчейне, значительно повышая эффективность торговых операций и снижая затраты. В то же время прозрачность и отслеживаемость блокчейна делают управление активами RWA более прозрачным, эффективно уменьшая мошенничество на рынке и ненадлежащее поведение.
С развитием технологии блокчейн и ростом спроса на рынке, сегмент RWA привлекает все большее количество учреждений. Одна из крупнейших в мире компаний по управлению активами BlackRock запустила токенизированный фонд на основе блокчейна BUIDL, который в основном держит стабильные активы, такие как американские облигации. Традиционные финансовые гиганты, такие как Franklin Templeton, также активно пытаются токенизировать часть своих фондовых продуктов. Эти примеры показывают, что сегмент RWA стал основной тенденцией цифровизации мировых финансовых рынков.
С технической точки зрения, развитие RWA зависит от поддержки нескольких ключевых инфраструктур, включая базовые сети блокчейна, смарт-контракты, оракулы, децентрализованную идентификацию и управление соблюдением законодательства. Эфириум по-прежнему является предпочтительной сетью для токенизации RWA, многие учреждения развертывают смарт-контракты для управления активами RWA. Решения L2, такие как Arbitrum и Optimism, также становятся популярным выбором для торговли активами RWA. Кроме того, такие публичные блокчейны, как Solana, Avalanche и Polkadot, также исследуют сценарии применения активов RWA, стремясь занять долю рынка.
С точки зрения рыночного объема, потенциал сектора RWA огромен. Консалтинговая группа Boston Consulting Group ожидает, что к 2030 году рынок сектора RWA достигнет 16 триллионов долларов США. В настоящее время глобальная стоимость рынка недвижимости составляет около 300 триллионов долларов США, и если 1% из этого будет токенизирован, это создаст рынок RWA в 3 триллиона долларов США. Аналогично, объем глобального рынка облигаций превышает 120 триллионов долларов США, и если 1% из этого перейдет на блокчейн, это создаст новый рынок в 1,2 триллиона долларов США.
Институциональные средства активно поступают в сектор RWA, что свидетельствует о том, что эта область стала важной частью глобальной финансовой системы. В 2025 году, с поддержкой правительства Трампа для шифрования, эта тенденция будет продолжаться и развиваться. Для инвесторов сектор RWA не только предоставляет новые рыночные возможности, но также может стать важным мостом между крипторынком и традиционным финансовым рынком. В ближайшие годы, с дальнейшим совершенствованием инфраструктуры, внедрением регулирующих рамок и размещением основных финансовых учреждений, сектор RWA имеет все шансы стать новым двигателем роста в индустрии блокчейна, способствуя цифровой трансформации всего финансового рынка.
В общем, возникновение сектора RWA представляет собой зрелость технологии блокчейн и расширение областей применения, а также означает, что глобальные финансовые рынки вступают в новую стадию децентрализации и повышения эффективности. Для участников рынка вопрос о том, как воспользоваться возможностями токенизации активов RWA, создать инфраструктуру и ключевые протоколы, станет центральной задачей развития криптоиндустрии в следующие несколько лет.
Текущая рыночная среда: макроэкономические и катализирующие факторы развития RWA
На фоне усиливающейся неопределенности в глобальной экономике, изменения в цикле ликвидности и бурного развития рынка цифровых активов, сектор RWA становится одним из самых важных точек роста в индустрии шифрования. Корректировка монетарной политики ФРС, продолжающееся инфляционное давление, волатильность на долговом рынке и повышение участия институциональных инвесторов в крипторынке создают беспрецедентные возможности для развития RWA. В то же время недостатки традиционной финансовой системы и растущая зрелость DeFi также способствуют ускорению перехода реальных активов на блокчейн.
Глобальная макроэкономическая ситуация: изменения инфляции, процентных ставок и рыночного настроения на риск
Глобальная макроэкономическая среда является одной из ключевых переменных, влияющих на развитие RWA. В последние годы, из-за слабого восстановления экономики после пандемии COVID-19, увеличения геополитических конфликтов, проблем с цепочками поставок и изменений в политике центральных банков, глобальный экономический рост испытывает огромную неопределенность. Изменения в инфляции и процентных ставках непосредственно влияют на ликвидность капитала и стратегии распределения активов инвесторов, косвенно способствуя развитию сегмента RWA.
С 2022 года Федеральная резервная система многократно повышала процентные ставки, чтобы сдержать высокие темпы инфляции, что привело к ужесточению глобальной ликвидности. В условиях высоких процентных ставок рискованность инвесторов снизилась, традиционные финансовые рынки испытали удар, а капитал стал больше склоняться к вложениям в низкорисковые активы с высокой доходностью. Это побудило инвесторов обратить внимание на государственные облигации, золото, недвижимость и другие активы, а токенизация этих активов стала важной точкой роста на рынке RWA. Например, токенизация государственных облигаций США (таких как токен OUSG, предлагаемый Ondo Finance) стала важным инвестиционным инструментом на крипторынке благодаря высокой годовой доходности, привлекая значительные потоки средств из DeFi.
С учетом обострения глобального долгового кризиса, сегмент RWA стал важным вариантом для укрытия капитала. По состоянию на 2024 год, общий объем мирового долга превысил 300 триллионов долларов, из которых государственный долг США составляет более 34 триллионов долларов, а бюджетный дефицит достиг исторического максимума. В таких условиях доверие инвесторов к традиционным финансовым рынкам пошатнулось, и они стремятся к более прозрачной и эффективной финансовой инфраструктуре. При этом технологии блокчейн, предлагающие децентрализацию, отсутствие границ и низкие затраты, делают токенизацию активов RWA на блокчейне наилучшим решением.
В условиях высокой инфляции спрос на золото и сырьевые товары резко возрос, золотые токены (такие как PAXG, XAUT) также стали популярными активами на крипторынке. В целом, неопределенность в глобальной экономике увеличила спрос инвесторов на защитные активы, а инновации в области RWA позволили этим активам легче войти в крипторынок, что способствовало взрывному росту этого сегмента.
Среда ликвидности: изменение политики ФРС и изменение склонности рынка к риску
Быстрое развитие сектора RWA невозможно без изменений в глобальной ликвидной среде. В 2022-2023 годах Федеральная резервная система США значительно повысила процентные ставки, что привело к резкому сокращению ликвидности на мировых рынках. Однако с 2024 года, с ослаблением инфляционного давления, Федеральная резервная система подошла к завершению цикла повышения ставок и даже может начать цикл снижения ставок, что изменяет ожидания ликвидности на рынке и оказывает значительное влияние на сектор RWA.
Корректировка монетарной политики Федеральной резервной системы повысила спрос на стабильные доходные активы. Экосистема DeFi прошла через период высокой волатильности и высокого риска в 2021-2022 годах, но в настоящее время инвесторы склонны к продуктам с низким риском и предсказуемой доходностью, в то время как сектор RWA как раз предлагает это решение. Например, токенизация облигаций и токенизация частного рынка позволяют инвесторам наслаждаться более стабильными и соответствующими нормам доходными моделями в экосистеме DeFi, что также является одной из важных причин взрыва RWA в 2024 году.
С точки зрения крипторынка, BTC в 2024 году ожидает одобрения спотового ETF, что приведет к постоянному притоку институционального капитала и расширению пула средств всего крипторынка. Эти средства, помимо BTC, также нуждаются в поиске более стабильных инвестиционных объектов. Активы RWA, благодаря их глубокой привязке к традиционным финансовым рынкам, становятся важным направлением для размещения институциональных средств. Такие гиганты управления активами, как BlackRock и Fidelity, уже начали обращать внимание на сферу RWA и запустили соответствующие инвестиционные продукты, что будет способствовать дальнейшему росту сектора RWA.
Кроме того, с падением процентных ставок DeFi преимущества доходности сектора RWA становятся все более очевидными. В 2021-2022 годах доходность экосистемы DeFi в целом достигала более 10%, но в 2024 году доходность стейблкоинов большинства DeFi-протоколов снизилась до 2%-4%, в то время как доходность американских облигаций в секторе RWA остается выше 5%, что делает активы RWA новой опорой доходности в DeFi и привлекает значительные объемы капитала.
Тенденции регулирования: процесс соблюдения норм на рынке RWA
В процессе развития криптоиндустрии вопросы регулирования всегда были в центре внимания рынка, а рост сектора RWA вызван тем, что он более соответствует требованиям законодательства по сравнению с другими секторами DeFi и способен удовлетворить потребности институциональных инвесторов. Регулирующие органы разных стран постепенно принимают инновационную модель токенизации активов и исследуют, как поддержать развитие экосистемы RWA в рамках правового регулирования.
Американская SEC и CFTC начали исследование в таких областях, как токенизация ценных бумаг и токенизация облигаций, и разрешили некоторым учреждениям выпускать токенизированные активы в рамках соблюдения правил. Например, Securitize получила одобрение SEC и может выпускать токены ценных бумаг на основе блокчейна, что служит хорошим примером для соблюдения норм в области RWA.
Европа, Япония, Сингапур и другие регионы придерживаются относительно открытой позиции касательно RWA. SIX Digital Exchange (SDX) в Швейцарии и Boerse Stuttgart Digital Exchange (BSDEX) в Германии уже поддерживают торговлю токенизированными акциями, в то время как правительство Сингапура активно содействует развитию RWA активов на блокчейне. Эти благоприятные меры создают условия для институциональных инвесторов, чтобы они были более готовы войти в сектор RWA, что обеспечивает прочную основу для его развития.
Вход организаций и повышение зрелости экосистемы DeFi
Помимо макроэкономики и регуляторной политики, вход институциональных инвесторов и степень зрелости экосистемы DeFi также являются важными факторами роста в сегменте RWA. Традиционные учреждения начали обращать внимание на интеграцию DeFi и TradFi, многие ведущие управляющие активами, банки и хедж-фонды уже начали исследовать, как выпускать и торговать активами RWA на блокчейне. В то же время экосистема DeFi постепенно переходит от "высокой волатильности, высокого риска" к "стабильному доходу, соблюдению норм", и сегмент RWA становится основным бенефициаром этой тенденции. Все большее количество протоколов DeFi (таких как MakerDAO, Aave, Maple Finance) начинает глубоко интегрироваться с активами RWA, что делает рост сегмента RWA более устойчивым.
В заключение, взрывной рост RWA-сектора является результатом не только рыночного спроса, но и совместного влияния глобальной макроэкономики, политики регулирования, ликвидной среды и эволюции DeFi-экосистемы. Под воздействием этих катализаторов RWA-сектор имеет все шансы стать одним из самых важных двигателей роста крипторынка в 2024-2025 годах.
Основные категории и анализ ключевых проектов в области RWA
На фоне постоянного взросления крипторынка и ускоренного притока институциональных средств, рост сектора RWA становится значительной тенденцией. Основная цель сектора RWA заключается в том, чтобы токенизировать традиционные финансовые активы, такие как облигации, недвижимость, товары, частный капитал и т. д., с помощью блокчейна для их выпуска, торговли и управления, что сделает их более ликвидными, более доступными и позволит интегрироваться с экосистемой DeFi. Это не только приносит традиционным активам удобство децентрализованного финансирования, но и предоставляет экосистеме DeFi более стабильные источники дохода. Сектор RWA имеет богатые сценарии применения, различные типы реальных активов проявляются по-разному в сети и обычно могут быть разделены на несколько основных категорий: облигационные RWA, товары и крупные активы RWA, RWA недвижимости, RWA акционерного капитала и частного рынка, RWA инфраструктуры и цепочки поставок.
Облигации RWA: токенизация государственных облигаций США, государственных облигаций и корпоративных облигаций
Рынок облигаций является одной из самых важных категорий активов на глобальном финансовом рынке, особенно государственные облигации США (UST), которые считаются одним из самых безопасных активов в мире и широко используются для хеджирования и резервных активов. С развитием экосистемы DeFi все больше учреждений пытаются интегрировать облигационные активы в блокчейн, чтобы добиться прозрачности доходов, повышения ликвидности и возможности глобальной торговли.
В настоящее время объем глобального долгового рынка превышает 300 триллионов долларов, при этом доля американских облигаций очень высока,
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
4
Поделиться
комментарий
0/400
BridgeNomad
· 07-24 16:32
просто еще одна уязвимость моста, которая ждет своего часа... помните wormhole? смh
Посмотреть ОригиналОтветить0
LeekCutter
· 07-24 07:32
неудачники разыгрывайте людей как лохов еще могут расти
Посмотреть ОригиналОтветить0
RetiredMiner
· 07-24 07:30
Еще одно новое место разыгрывания неудачников
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaReckt
· 07-24 07:20
rwa является самым важным для крупных инвестиций, в конечном итоге традиционные финансы придут за нашим куском пирога.
RWA-сектор ведет рост крипторынка, в 2025 году он может стать основным финансовым мостом.
Глубокий анализ сектора RWA: двигатель роста крипторынка 2025 года
Быстрое развитие децентрализованных финансов (DeFi) создало финансовую экосистему, не требующую традиционной банковской системы. Однако основной проблемой в области DeFi является высокая зависимость от шифрованных активов и недостаток достаточной поддержки реальных активов (RWA), что ограничивает его развитие волатильностью самого крипторынка. Появление RWA-трека разрушает это ограничение, сочетая финансовые активы реального мира с технологией блокчейн, что не только повышает стабильность финансовых продуктов на цепочке, но и приносит огромный прирост ликвидности на весь рынок. Этот трек становится ключевым мостом для институциональных инвесторов и мейнстримных финансовых учреждений для входа в криптоиндустрию и, как ожидается, будет способствовать переходу всей блокчейн-индустрии в новый цикл роста.
Ядром RWA является цифровизация различных активов на традиционном финансовом рынке с помощью технологии блокчейн, превращая их в токенизированные активы, которые можно торговать, закладывать или занимать на блокчейне. Этот процесс не только увеличивает ликвидность активов, но и снижает затраты на трение на традиционном финансовом рынке, такие как длительное время клиринга сделок, высокие затраты на посредников и ограниченная ликвидность. Например, на рынке облигаций традиционная торговля облигациями включает несколько финансовых учреждений и регулирующих органов, а промежуточные этапы сложны, тогда как токенизация RWA может обеспечить реальный клиринг на блокчейне, значительно повышая эффективность торговых операций и снижая затраты. В то же время прозрачность и отслеживаемость блокчейна делают управление активами RWA более прозрачным, эффективно уменьшая мошенничество на рынке и ненадлежащее поведение.
С развитием технологии блокчейн и ростом спроса на рынке, сегмент RWA привлекает все большее количество учреждений. Одна из крупнейших в мире компаний по управлению активами BlackRock запустила токенизированный фонд на основе блокчейна BUIDL, который в основном держит стабильные активы, такие как американские облигации. Традиционные финансовые гиганты, такие как Franklin Templeton, также активно пытаются токенизировать часть своих фондовых продуктов. Эти примеры показывают, что сегмент RWA стал основной тенденцией цифровизации мировых финансовых рынков.
С технической точки зрения, развитие RWA зависит от поддержки нескольких ключевых инфраструктур, включая базовые сети блокчейна, смарт-контракты, оракулы, децентрализованную идентификацию и управление соблюдением законодательства. Эфириум по-прежнему является предпочтительной сетью для токенизации RWA, многие учреждения развертывают смарт-контракты для управления активами RWA. Решения L2, такие как Arbitrum и Optimism, также становятся популярным выбором для торговли активами RWA. Кроме того, такие публичные блокчейны, как Solana, Avalanche и Polkadot, также исследуют сценарии применения активов RWA, стремясь занять долю рынка.
С точки зрения рыночного объема, потенциал сектора RWA огромен. Консалтинговая группа Boston Consulting Group ожидает, что к 2030 году рынок сектора RWA достигнет 16 триллионов долларов США. В настоящее время глобальная стоимость рынка недвижимости составляет около 300 триллионов долларов США, и если 1% из этого будет токенизирован, это создаст рынок RWA в 3 триллиона долларов США. Аналогично, объем глобального рынка облигаций превышает 120 триллионов долларов США, и если 1% из этого перейдет на блокчейн, это создаст новый рынок в 1,2 триллиона долларов США.
Институциональные средства активно поступают в сектор RWA, что свидетельствует о том, что эта область стала важной частью глобальной финансовой системы. В 2025 году, с поддержкой правительства Трампа для шифрования, эта тенденция будет продолжаться и развиваться. Для инвесторов сектор RWA не только предоставляет новые рыночные возможности, но также может стать важным мостом между крипторынком и традиционным финансовым рынком. В ближайшие годы, с дальнейшим совершенствованием инфраструктуры, внедрением регулирующих рамок и размещением основных финансовых учреждений, сектор RWA имеет все шансы стать новым двигателем роста в индустрии блокчейна, способствуя цифровой трансформации всего финансового рынка.
В общем, возникновение сектора RWA представляет собой зрелость технологии блокчейн и расширение областей применения, а также означает, что глобальные финансовые рынки вступают в новую стадию децентрализации и повышения эффективности. Для участников рынка вопрос о том, как воспользоваться возможностями токенизации активов RWA, создать инфраструктуру и ключевые протоколы, станет центральной задачей развития криптоиндустрии в следующие несколько лет.
! Подробный исследовательский отчет RWA Track: Путь к интеграции традиционных финансов и рынка криптовалют
Текущая рыночная среда: макроэкономические и катализирующие факторы развития RWA
На фоне усиливающейся неопределенности в глобальной экономике, изменения в цикле ликвидности и бурного развития рынка цифровых активов, сектор RWA становится одним из самых важных точек роста в индустрии шифрования. Корректировка монетарной политики ФРС, продолжающееся инфляционное давление, волатильность на долговом рынке и повышение участия институциональных инвесторов в крипторынке создают беспрецедентные возможности для развития RWA. В то же время недостатки традиционной финансовой системы и растущая зрелость DeFi также способствуют ускорению перехода реальных активов на блокчейн.
Глобальная макроэкономическая ситуация: изменения инфляции, процентных ставок и рыночного настроения на риск
Глобальная макроэкономическая среда является одной из ключевых переменных, влияющих на развитие RWA. В последние годы, из-за слабого восстановления экономики после пандемии COVID-19, увеличения геополитических конфликтов, проблем с цепочками поставок и изменений в политике центральных банков, глобальный экономический рост испытывает огромную неопределенность. Изменения в инфляции и процентных ставках непосредственно влияют на ликвидность капитала и стратегии распределения активов инвесторов, косвенно способствуя развитию сегмента RWA.
С 2022 года Федеральная резервная система многократно повышала процентные ставки, чтобы сдержать высокие темпы инфляции, что привело к ужесточению глобальной ликвидности. В условиях высоких процентных ставок рискованность инвесторов снизилась, традиционные финансовые рынки испытали удар, а капитал стал больше склоняться к вложениям в низкорисковые активы с высокой доходностью. Это побудило инвесторов обратить внимание на государственные облигации, золото, недвижимость и другие активы, а токенизация этих активов стала важной точкой роста на рынке RWA. Например, токенизация государственных облигаций США (таких как токен OUSG, предлагаемый Ondo Finance) стала важным инвестиционным инструментом на крипторынке благодаря высокой годовой доходности, привлекая значительные потоки средств из DeFi.
С учетом обострения глобального долгового кризиса, сегмент RWA стал важным вариантом для укрытия капитала. По состоянию на 2024 год, общий объем мирового долга превысил 300 триллионов долларов, из которых государственный долг США составляет более 34 триллионов долларов, а бюджетный дефицит достиг исторического максимума. В таких условиях доверие инвесторов к традиционным финансовым рынкам пошатнулось, и они стремятся к более прозрачной и эффективной финансовой инфраструктуре. При этом технологии блокчейн, предлагающие децентрализацию, отсутствие границ и низкие затраты, делают токенизацию активов RWA на блокчейне наилучшим решением.
В условиях высокой инфляции спрос на золото и сырьевые товары резко возрос, золотые токены (такие как PAXG, XAUT) также стали популярными активами на крипторынке. В целом, неопределенность в глобальной экономике увеличила спрос инвесторов на защитные активы, а инновации в области RWA позволили этим активам легче войти в крипторынок, что способствовало взрывному росту этого сегмента.
Среда ликвидности: изменение политики ФРС и изменение склонности рынка к риску
Быстрое развитие сектора RWA невозможно без изменений в глобальной ликвидной среде. В 2022-2023 годах Федеральная резервная система США значительно повысила процентные ставки, что привело к резкому сокращению ликвидности на мировых рынках. Однако с 2024 года, с ослаблением инфляционного давления, Федеральная резервная система подошла к завершению цикла повышения ставок и даже может начать цикл снижения ставок, что изменяет ожидания ликвидности на рынке и оказывает значительное влияние на сектор RWA.
Корректировка монетарной политики Федеральной резервной системы повысила спрос на стабильные доходные активы. Экосистема DeFi прошла через период высокой волатильности и высокого риска в 2021-2022 годах, но в настоящее время инвесторы склонны к продуктам с низким риском и предсказуемой доходностью, в то время как сектор RWA как раз предлагает это решение. Например, токенизация облигаций и токенизация частного рынка позволяют инвесторам наслаждаться более стабильными и соответствующими нормам доходными моделями в экосистеме DeFi, что также является одной из важных причин взрыва RWA в 2024 году.
С точки зрения крипторынка, BTC в 2024 году ожидает одобрения спотового ETF, что приведет к постоянному притоку институционального капитала и расширению пула средств всего крипторынка. Эти средства, помимо BTC, также нуждаются в поиске более стабильных инвестиционных объектов. Активы RWA, благодаря их глубокой привязке к традиционным финансовым рынкам, становятся важным направлением для размещения институциональных средств. Такие гиганты управления активами, как BlackRock и Fidelity, уже начали обращать внимание на сферу RWA и запустили соответствующие инвестиционные продукты, что будет способствовать дальнейшему росту сектора RWA.
Кроме того, с падением процентных ставок DeFi преимущества доходности сектора RWA становятся все более очевидными. В 2021-2022 годах доходность экосистемы DeFi в целом достигала более 10%, но в 2024 году доходность стейблкоинов большинства DeFi-протоколов снизилась до 2%-4%, в то время как доходность американских облигаций в секторе RWA остается выше 5%, что делает активы RWA новой опорой доходности в DeFi и привлекает значительные объемы капитала.
Тенденции регулирования: процесс соблюдения норм на рынке RWA
В процессе развития криптоиндустрии вопросы регулирования всегда были в центре внимания рынка, а рост сектора RWA вызван тем, что он более соответствует требованиям законодательства по сравнению с другими секторами DeFi и способен удовлетворить потребности институциональных инвесторов. Регулирующие органы разных стран постепенно принимают инновационную модель токенизации активов и исследуют, как поддержать развитие экосистемы RWA в рамках правового регулирования.
Американская SEC и CFTC начали исследование в таких областях, как токенизация ценных бумаг и токенизация облигаций, и разрешили некоторым учреждениям выпускать токенизированные активы в рамках соблюдения правил. Например, Securitize получила одобрение SEC и может выпускать токены ценных бумаг на основе блокчейна, что служит хорошим примером для соблюдения норм в области RWA.
Европа, Япония, Сингапур и другие регионы придерживаются относительно открытой позиции касательно RWA. SIX Digital Exchange (SDX) в Швейцарии и Boerse Stuttgart Digital Exchange (BSDEX) в Германии уже поддерживают торговлю токенизированными акциями, в то время как правительство Сингапура активно содействует развитию RWA активов на блокчейне. Эти благоприятные меры создают условия для институциональных инвесторов, чтобы они были более готовы войти в сектор RWA, что обеспечивает прочную основу для его развития.
Вход организаций и повышение зрелости экосистемы DeFi
Помимо макроэкономики и регуляторной политики, вход институциональных инвесторов и степень зрелости экосистемы DeFi также являются важными факторами роста в сегменте RWA. Традиционные учреждения начали обращать внимание на интеграцию DeFi и TradFi, многие ведущие управляющие активами, банки и хедж-фонды уже начали исследовать, как выпускать и торговать активами RWA на блокчейне. В то же время экосистема DeFi постепенно переходит от "высокой волатильности, высокого риска" к "стабильному доходу, соблюдению норм", и сегмент RWA становится основным бенефициаром этой тенденции. Все большее количество протоколов DeFi (таких как MakerDAO, Aave, Maple Finance) начинает глубоко интегрироваться с активами RWA, что делает рост сегмента RWA более устойчивым.
В заключение, взрывной рост RWA-сектора является результатом не только рыночного спроса, но и совместного влияния глобальной макроэкономики, политики регулирования, ликвидной среды и эволюции DeFi-экосистемы. Под воздействием этих катализаторов RWA-сектор имеет все шансы стать одним из самых важных двигателей роста крипторынка в 2024-2025 годах.
! Подробный исследовательский отчет RWA Track: Путь к интеграции традиционных финансов и рынка криптовалют
Основные категории и анализ ключевых проектов в области RWA
На фоне постоянного взросления крипторынка и ускоренного притока институциональных средств, рост сектора RWA становится значительной тенденцией. Основная цель сектора RWA заключается в том, чтобы токенизировать традиционные финансовые активы, такие как облигации, недвижимость, товары, частный капитал и т. д., с помощью блокчейна для их выпуска, торговли и управления, что сделает их более ликвидными, более доступными и позволит интегрироваться с экосистемой DeFi. Это не только приносит традиционным активам удобство децентрализованного финансирования, но и предоставляет экосистеме DeFi более стабильные источники дохода. Сектор RWA имеет богатые сценарии применения, различные типы реальных активов проявляются по-разному в сети и обычно могут быть разделены на несколько основных категорий: облигационные RWA, товары и крупные активы RWA, RWA недвижимости, RWA акционерного капитала и частного рынка, RWA инфраструктуры и цепочки поставок.
Облигации RWA: токенизация государственных облигаций США, государственных облигаций и корпоративных облигаций
Рынок облигаций является одной из самых важных категорий активов на глобальном финансовом рынке, особенно государственные облигации США (UST), которые считаются одним из самых безопасных активов в мире и широко используются для хеджирования и резервных активов. С развитием экосистемы DeFi все больше учреждений пытаются интегрировать облигационные активы в блокчейн, чтобы добиться прозрачности доходов, повышения ликвидности и возможности глобальной торговли.
В настоящее время объем глобального долгового рынка превышает 300 триллионов долларов, при этом доля американских облигаций очень высока,