Шифрование предприятий на бирже: как разумно оценить, чтобы привлечь традиционных инвесторов?

Основные моменты

• Шифрование предприятий, выходящих на публичный рынок, высвобождает огромную ценность, но сталкивается с вызовами в оценке на рынке
• Новый фрейм прозрачности токенов направлен на повышение ясности на рынке и привлечение большего институционального капитала
• Токенизация акций преобразует финансовые рынки, повышая эффективность и расширяя доступ к глобальному капиталу

Шифрование предприятий IPO: Дилемма ценообразования

Выступление Coinbase на бирже является典型ным случаем, который показывает трудности с оценкой инновационной финансовой инфраструктуры на открытом рынке. С первоначального ценового скачка на 52% до последующей глубокой коррекции, каждый поворот рынка, кажется, переоценивает Coinbase с новой точки зрения, что вводит в замешательство долгосрочных инвесторов и предпринимателей.

IPO Circle является еще одним недавним случаем: несмотря на высокий спрос на стабильные монеты, в первый день торгов акции Circle были сильно недооценены. Это отражает структурные проблемы ценообразования, с которыми сталкиваются новые финансовые компании при выходе на открытый рынок.

Шифрование отрасли срочно требуется более адаптивный механизм обнаружения цен, который может сокращать разрыв между потребностями институциональных инвесторов и реальной стоимостью платформы при изменении рыночных циклов.

Новая оценочная рамка

Рынок шифрования по-прежнему страдает от отсутствия стандартизированной системы раскрытия информации, аналогичной документу S-1. Чтобы заполнить этот пробел, эксперты отрасли представили «Отчет о прозрачности токенов», который включает 40 показателей и направлен на преобразование непрозрачности протокола в ясность на уровне IPO. Эта структура требует от проектных команд:

• Рассчитать доход по фактическим субъектам отдельно
• Открытое внутреннее владение кошельком
• Регулярная подача отчетов для держателей токенов
• Раскрытие деталей сотрудничества, связанных с ликвидностью рынка

Эта система, как ожидается, повысит стоимость следующими способами:

• Снижение коэффициента дисконтирования: Четкие данные о ликвидности и разблокировке помогают рынку более точно устанавливать цены.
• Расширение базы инвесторов: привлечение институциональных инвесторов, которые ранее отказывались из-за недостатка информации.
• Соответствие требованиям регулирования: в высокой степени согласуется с последними указаниями SEC, ускоряя процесс утверждения.

Последнее обновление Ethereum продемонстрировало фундаментальные различия между блокчейном и традиционными предприятиями. Правильный метод оценки должен рассматривать "выпуск минус количество уничтоженных" как свободный денежный поток, одновременно учитывая данные о деятельности в сети, такие как ликвидность стейблкоинов, кросс-цепочные мосты и направление залогов DeFi.

Токенизация акций для оптимизации торгового опыта

Токенизация акций ускоренно развивается. Недавно одна известная торговая платформа запустила токенизированные акции, что подчеркивает противоречие между финансовыми услугами без разрешения и с разрешением, а также будущую роль DeFi.

Безлицензионный режим позволяет глобальным инвесторам свободно торговать, но может привести к риску манипуляции на рынке. Лицензионный режим, хотя и поддерживает справедливость на рынке, ограничивает глобальный доступ.

Структура токенизированных акций определит направление следующей волны пользователей и ликвидности:

• В режиме лицензирования традиционные финансовые учреждения доминируют на переднем плане, а DeFi-протоколы конкурируют за ликвидность на заднем плане.
• В режиме без разрешений DeFi-протоколы могут одновременно контролировать пользователей и ликвидность, создавая открытый глобальный рынок

Недавнее обновление одной из платформ DeFi продемонстрировало это видение: благодаря стейкинговым соглашениям токенов, любой может создать рынок бессрочных контрактов для токенизированных акций. Если сохранить открытый подход, DeFi может стать главной сценой для программируемых безграничных финансов.

Милестр биткойн-капитализации

К 2025 году рыночная капитализация биткойна достигнет 2,128 триллиона долларов США, что выведет его на пятое место среди мировых активов, обойдя определенного технологического гиганта. Под воздействием таких факторов, как принятие институциональными инвесторами, одобрение спотовых ETF и четкость регулирования, цена биткойна преодолеет 106 тысяч долларов США. Этот этап подтвердит, что программируемая валюта нашла свое четкое рыночное положение.

Будущее

Инвестиции в шифрование предлагают доходность, которую традиционные рынки трудно достигнуть, именно поэтому традиционные публичные рынки и шифровальная сфера ускоренно сливаются:

• Государственная казна цифровых активов и шифрование IPO предоставляют открытый рынок шифрования
• Технологии стабильных монет и токенизации оптимизируют структуру традиционных рынков

В следующие десять лет шифрование разовьется из узкоспециализированной области в основную инфраструктуру, поддерживающую повседневную жизнь.