Майкл Сэйлор как генеральный директор MicroStrategy всегда был в центре внимания рынка из-за своей стратегии увеличения доли биткойнов. В последнее время он через публичные заявления и действия компании еще больше намекнул на планы по дальнейшему увеличению доли, за этим поведением стоят как долгосрочные оценочные суждения, так и рыночные стратегические соображения.
Мотивы и стратегии увеличения доли
MicroStrategy с 2020 года продолжает рассматривать биткойн в качестве основного резервного актива. По состоянию на июнь 2025 года компания владеет более 590 000 биткойнов, что составляет почти 3% от мирового обращения. Сэйлор на конференции Bitcoin 2025 ясно заявил, что у них нет предела на увеличение доли, так как он считает, что цена биткойна будет продолжать расти, а сложность его покупки в будущем будет увеличиваться экспоненциально. Эта точка зрения была дополнительно укреплена в его прогнозе на июнь 2025 года, где он предполагает, что биткойн к 2046 году может достичь 21 миллиона долларов. Эта долгосрочная бычья позиция побудила компанию в первом квартале 2025 года приобрести 69 140 биткойнов на сумму 6,77 миллиарда долларов при средней стоимости 70 982 долларов, продолжая свою стратегию через выпуск акций и привилегированных акций.
Рынок реакции и финансовые результаты
Стратегия Сэйлора получила значительное признание на рынке. Акции MicroStrategy в 2024 году выросли на 370%, что значительно превышает 123% роста биткойна за тот же период, а во втором квартале 2025 года, благодаря колебаниям цен на биткойн, были зафиксированы нереализованные доходы в 14,05 миллиарда долларов, что способствовало росту акций на 40% за квартал. Этот эффект «биткойн-акции» привлек больше институциональных инвесторов, например, BlackRock увеличил свои доли до 5% в феврале 2025 года. Однако высокая премия рыночной капитализации компании по отношению к биткойну (рыночная капитализация 112,99 миллиарда долларов против стоимости биткойн-хранений в 64,4 миллиарда долларов) также вызывает беспокойство, и в краткосрочной перспективе может возникнуть давление на коррекцию.
Риски и вызовы
Несмотря на значительные результаты стратегии, риски нельзя игнорировать. Колебания цен на биткойн напрямую влияют на финансовые показатели компании, в первом квартале 2025 года компания зафиксировала невостребованные убытки в размере 5,91 миллиарда долларов из-за падения цен. Кроме того, компания несет долговые обязательства на сумму 7 миллиардов долларов, и резкое падение цен на биткойн может привести к обесцениванию активов. На регулирующем уровне MicroStrategy сталкивается с несколькими коллективными исками из-за изменения учетной политики, обвиняя компанию в недостаточном раскрытии рисков стратегии биткойнов. В то же время слухи о том, что некоторые мнемонические фразы оригинального кошелька Сатоши Накамото были взломаны, могут вызвать панику на рынке.
Заключение
Увеличение доли Saylor'a подразумевает веру в долгосрочную ценность и стратегию увеличения доходности через капитальные операции. Основная логика заключается в том, чтобы рассматривать биткойн как «совершенный капитал» для хеджирования инфляции и продолжать увеличивать объемы через капитальное финансирование. Несмотря на существующие краткосрочные колебания и риски регулирования, постоянное увеличение доли MicroStrategy и признание на рынке показывают, что их стратегия по-прежнему определяет тенденцию в распределении криптоактивов среди компаний. Инвесторы должны обращать внимание на динамику цен на биткойн, изменения в финансировании компаний и изменения в регулирующей среде, чтобы всесторонне оценить потенциальное влияние.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
#MichaelSaylor暗示增持BTC#
Майкл Сэйлор как генеральный директор MicroStrategy всегда был в центре внимания рынка из-за своей стратегии увеличения доли биткойнов. В последнее время он через публичные заявления и действия компании еще больше намекнул на планы по дальнейшему увеличению доли, за этим поведением стоят как долгосрочные оценочные суждения, так и рыночные стратегические соображения.
Мотивы и стратегии увеличения доли
MicroStrategy с 2020 года продолжает рассматривать биткойн в качестве основного резервного актива. По состоянию на июнь 2025 года компания владеет более 590 000 биткойнов, что составляет почти 3% от мирового обращения. Сэйлор на конференции Bitcoin 2025 ясно заявил, что у них нет предела на увеличение доли, так как он считает, что цена биткойна будет продолжать расти, а сложность его покупки в будущем будет увеличиваться экспоненциально. Эта точка зрения была дополнительно укреплена в его прогнозе на июнь 2025 года, где он предполагает, что биткойн к 2046 году может достичь 21 миллиона долларов. Эта долгосрочная бычья позиция побудила компанию в первом квартале 2025 года приобрести 69 140 биткойнов на сумму 6,77 миллиарда долларов при средней стоимости 70 982 долларов, продолжая свою стратегию через выпуск акций и привилегированных акций.
Рынок реакции и финансовые результаты
Стратегия Сэйлора получила значительное признание на рынке. Акции MicroStrategy в 2024 году выросли на 370%, что значительно превышает 123% роста биткойна за тот же период, а во втором квартале 2025 года, благодаря колебаниям цен на биткойн, были зафиксированы нереализованные доходы в 14,05 миллиарда долларов, что способствовало росту акций на 40% за квартал. Этот эффект «биткойн-акции» привлек больше институциональных инвесторов, например, BlackRock увеличил свои доли до 5% в феврале 2025 года. Однако высокая премия рыночной капитализации компании по отношению к биткойну (рыночная капитализация 112,99 миллиарда долларов против стоимости биткойн-хранений в 64,4 миллиарда долларов) также вызывает беспокойство, и в краткосрочной перспективе может возникнуть давление на коррекцию.
Риски и вызовы
Несмотря на значительные результаты стратегии, риски нельзя игнорировать. Колебания цен на биткойн напрямую влияют на финансовые показатели компании, в первом квартале 2025 года компания зафиксировала невостребованные убытки в размере 5,91 миллиарда долларов из-за падения цен. Кроме того, компания несет долговые обязательства на сумму 7 миллиардов долларов, и резкое падение цен на биткойн может привести к обесцениванию активов. На регулирующем уровне MicroStrategy сталкивается с несколькими коллективными исками из-за изменения учетной политики, обвиняя компанию в недостаточном раскрытии рисков стратегии биткойнов. В то же время слухи о том, что некоторые мнемонические фразы оригинального кошелька Сатоши Накамото были взломаны, могут вызвать панику на рынке.
Заключение
Увеличение доли Saylor'a подразумевает веру в долгосрочную ценность и стратегию увеличения доходности через капитальные операции. Основная логика заключается в том, чтобы рассматривать биткойн как «совершенный капитал» для хеджирования инфляции и продолжать увеличивать объемы через капитальное финансирование. Несмотря на существующие краткосрочные колебания и риски регулирования, постоянное увеличение доли MicroStrategy и признание на рынке показывают, что их стратегия по-прежнему определяет тенденцию в распределении криптоактивов среди компаний. Инвесторы должны обращать внимание на динамику цен на биткойн, изменения в финансировании компаний и изменения в регулирующей среде, чтобы всесторонне оценить потенциальное влияние.