Os Dez Titãs ilustram a natureza desequilibrada do mercado de ações dos EUA.
O valor de mercado combinado dos Titans ultrapassa em muito o valor de todo o mercado de ações chinês.
A concentração aumenta o risco, mas a recompensa historicamente tem valido a pena.
10 ações que gostamos mais do que a Nvidia ›
Os "Dez Titãs" são os 10 maiores componentes do S&P 500 focados no crescimento por capitalização de mercado -- Nvidia (NASDAQ: NVDA), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Apple (NASDAQ: AAPL), Amazon (NASDAQ: AMZN), Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ: META), Broadcom (NASDAQ: AVGO), Tesla (NASDAQ: TSLA), Oracle (NYSE: ORCL), e Netflix (NASDAQ: NFLX).
Mesmo que você não possua nenhum dos Dez Titãs diretamente, a realidade é que eles têm um impacto substancial no mercado amplo.
Aqui está o que a dominância dos Titãs no S&P 500 significa para o seu portfólio de investimentos.
Fonte da imagem: Getty Images. ## Titãs da economia global
Para entender a importância dos Dez Titãs, é útil dar um passo atrás e quantificar o tamanho absoluto do S&P 500.
O S&P 500 tem um valor de mercado de $54.303 trilhões no momento da redação deste texto e representa mais de 80% do mercado de ações dos EUA. De acordo com dados de 2024 do Banco Mundial, o valor de mercado de todo o mercado de ações dos EUA era de $62.186 trilhões. A China, o segundo maior mercado de ações do mundo, tinha um valor de mercado de $11.756 trilhões em 2024. Em relação ao valor do mercado de ações em relação ao produto interno bruto, os EUA têm um mercado muito maior do que muitos outros países líderes devido à sua estrutura capitalista e à influência internacional das principais empresas americanas.
Então, o S&P 500 por si só vale várias vezes mais do que o mercado de ações da China. E com os Dez Titãs representando 38% do S&P 500, esse grupo de empresas por si só vale aproximadamente o dobro de todo o mercado de ações da China e mais de um terço do valor de todo o mercado de ações dos EUA.
Esta concentração significa que apenas um punhado de empresas está a mover não só o mercado de ações dos EUA, mas também os mercados globais.
A concentração do S&P 500 é uma espada de dois gumes
A elevada alocação do S&P 500 em ações de crescimento beneficiou os investidores de longo prazo. Isso torna-se evidente ao comparar o desempenho do S&P 500 com o índice S&P 500 de Peso Igual.
Dados da YCharts. O índice S&P 500 de Peso Igual atribui a cada um de seus componentes um peso de 0,2% ( ou 1/500), portanto a Nvidia representa a mesma quantidade do índice que A Campbell's Company. Mas a Nvidia vale mais de 400 vezes mais do que a Campbell's com base na capitalização de mercado, o que explica por que o gigante dos chips tem um peso de 7,5% no S&P 500 padrão em comparação com um peso de 0,02% para a empresa de sopas.
A história continuaSe o índice S&P 500 de peso igual estivesse a superar o S&P 500, isso significaria que as principais empresas por capitalização de mercado não estão a ter um bom desempenho. Mas como pode ver acima, os investidores estão a beneficiar da concentração em empresas como os Dez Titãs.
Você também pode notar que a diferença entre os dois índices diminuiu durante os mercados em baixa de 2020, 2022 e no início deste ano. Mas, no geral, essas quedas foram mais do que compensadas pelos ganhos acumulados.
Em suma, ter um índice concentrado pode ser algo positivo quando as maiores empresas continuam a expandir, o que é precisamente o que aconteceu com os Dez Titãs.
Mudanças de paradigma nos principais índices
Quando comecei a investir, ensinaram-me que o Nasdaq Composite era o índice de crescimento, o S&P 500 era equilibrado e o Dow Jones Industrial Average favorecia o valor e a renda. Isso já não é verdade.
Hoje, eu definiria o Nasdaq como ultra-crescimento, o S&P 500 como crescimento, e o Dow Jones Industrial Average como equilibrado. Mesmo as adições da Dow de Salesforce, Amazon e Nvidia nos últimos cinco anos tornaram o índice mais orientado para o crescimento e menos voltado para ações de dividendos tradicionais de blue chip.
Estas mudanças refletem a economia em evolução e a potência internacional da tecnologia dos EUA. Há vinte anos, os 10 maiores componentes do S&P 500, em ordem de capitalização de mercado, eram ExxonMobil, Microsoft, Citigroup, General Electric, Walmart, Bank of America, Johnson & Johnson, Pfizer, Intel e American International Group. Hoje, oito dos Dez Titãs constituem os oito maiores componentes do S&P 500.
Equilibrar os riscos do S&P 500 no seu portfólio
Compreender que um punhado de empresas e setores focados no crescimento, como tecnologia, comunicações e consumo discricionário, estão a impulsionar o S&P 500 é essencial para filtrar o ruído e dar sentido às informações do mercado.
Por exemplo, sabendo que o S&P 500 está mais focado no crescimento, os investidores podem esperar mais volatilidade e uma valorização do índice superior à histórica. Isso não significa necessariamente que o S&P 500 está sobrevalorizado; apenas significa que a composição do índice mudou. É um mercado completamente diferente quando a empresa mais valiosa dos EUA é a Nvidia em vez da ExxonMobil, e quando uma empresa de redes sociais como a Meta Platforms vale mais do que o valor combinado de vários dos principais bancos.
Como investidor individual, é especialmente importante saber o que possui e por que o possui. Se você está comprando um fundo de índice S&P 500, espere que ele se comporte mais como um fundo de índice ou um fundo mútuo focado em crescimento. Isso pode ser bom e bem se você tiver uma alta tolerância ao risco, quiser mais exposição aos Dez Titãs e tiver um horizonte de investimento de longo prazo. Mas para investidores com uma maior aversão ao risco, pode fazer sentido combinar o S&P 500 com ações ou ETFs orientados para valor e rendimento.
Em suma, a concentração do S&P 500 tem sido um fator positivo para o mercado de ações dos EUA, e espero plenamente que continue a beneficiar os investidores de longo prazo, pois os Dez Titãs são realmente empresas fenomenais. Mas o foco no crescimento exige que os investidores reavaliem como o S&P 500 se encaixa em seu portfólio.
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O Bank of America é um parceiro de publicidade do Motley Fool Money. O Citigroup é um parceiro de publicidade do Motley Fool Money. Daniel Foelber possui ações da Nvidia. O Motley Fool possui ações e recomenda Alphabet, Amazon, Apple, Intel, Meta Platforms, Microsoft, Netflix, Nvidia, Oracle, Pfizer, Salesforce, Tesla e Walmart. O Motley Fool recomenda Broadcom, Campbell's, GE Aerospace e Johnson & Johnson e recomenda as seguintes opções: calls long de $395 para janeiro de 2026 na Microsoft, calls short de $24 para agosto de 2025 na Intel e calls short de $405 para janeiro de 2026 na Microsoft. O Motley Fool possui uma política de divulgação.
As ações dos "Dez Titãs" agora representam 38% do S&P 500. Aqui está o que isso significa para o seu portfólio de investimentos foi originalmente publicado pelo The Motley Fool
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Pontos Chave
Os "Dez Titãs" são os 10 maiores componentes do S&P 500 focados no crescimento por capitalização de mercado -- Nvidia (NASDAQ: NVDA), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Apple (NASDAQ: AAPL), Amazon (NASDAQ: AMZN), Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ: META), Broadcom (NASDAQ: AVGO), Tesla (NASDAQ: TSLA), Oracle (NYSE: ORCL), e Netflix (NASDAQ: NFLX).
Juntas, essas 10 empresas sozinhas representam impressionantes 38% do S&P 500.
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Para entender a importância dos Dez Titãs, é útil dar um passo atrás e quantificar o tamanho absoluto do S&P 500.
O S&P 500 tem um valor de mercado de $54.303 trilhões no momento da redação deste texto e representa mais de 80% do mercado de ações dos EUA. De acordo com dados de 2024 do Banco Mundial, o valor de mercado de todo o mercado de ações dos EUA era de $62.186 trilhões. A China, o segundo maior mercado de ações do mundo, tinha um valor de mercado de $11.756 trilhões em 2024. Em relação ao valor do mercado de ações em relação ao produto interno bruto, os EUA têm um mercado muito maior do que muitos outros países líderes devido à sua estrutura capitalista e à influência internacional das principais empresas americanas.
Então, o S&P 500 por si só vale várias vezes mais do que o mercado de ações da China. E com os Dez Titãs representando 38% do S&P 500, esse grupo de empresas por si só vale aproximadamente o dobro de todo o mercado de ações da China e mais de um terço do valor de todo o mercado de ações dos EUA.
Esta concentração significa que apenas um punhado de empresas está a mover não só o mercado de ações dos EUA, mas também os mercados globais.
A concentração do S&P 500 é uma espada de dois gumes
A elevada alocação do S&P 500 em ações de crescimento beneficiou os investidores de longo prazo. Isso torna-se evidente ao comparar o desempenho do S&P 500 com o índice S&P 500 de Peso Igual.
Dados da YCharts. O índice S&P 500 de Peso Igual atribui a cada um de seus componentes um peso de 0,2% ( ou 1/500), portanto a Nvidia representa a mesma quantidade do índice que A Campbell's Company. Mas a Nvidia vale mais de 400 vezes mais do que a Campbell's com base na capitalização de mercado, o que explica por que o gigante dos chips tem um peso de 7,5% no S&P 500 padrão em comparação com um peso de 0,02% para a empresa de sopas.
A história continuaSe o índice S&P 500 de peso igual estivesse a superar o S&P 500, isso significaria que as principais empresas por capitalização de mercado não estão a ter um bom desempenho. Mas como pode ver acima, os investidores estão a beneficiar da concentração em empresas como os Dez Titãs.
Você também pode notar que a diferença entre os dois índices diminuiu durante os mercados em baixa de 2020, 2022 e no início deste ano. Mas, no geral, essas quedas foram mais do que compensadas pelos ganhos acumulados.
Em suma, ter um índice concentrado pode ser algo positivo quando as maiores empresas continuam a expandir, o que é precisamente o que aconteceu com os Dez Titãs.
Mudanças de paradigma nos principais índices
Quando comecei a investir, ensinaram-me que o Nasdaq Composite era o índice de crescimento, o S&P 500 era equilibrado e o Dow Jones Industrial Average favorecia o valor e a renda. Isso já não é verdade.
Hoje, eu definiria o Nasdaq como ultra-crescimento, o S&P 500 como crescimento, e o Dow Jones Industrial Average como equilibrado. Mesmo as adições da Dow de Salesforce, Amazon e Nvidia nos últimos cinco anos tornaram o índice mais orientado para o crescimento e menos voltado para ações de dividendos tradicionais de blue chip.
Estas mudanças refletem a economia em evolução e a potência internacional da tecnologia dos EUA. Há vinte anos, os 10 maiores componentes do S&P 500, em ordem de capitalização de mercado, eram ExxonMobil, Microsoft, Citigroup, General Electric, Walmart, Bank of America, Johnson & Johnson, Pfizer, Intel e American International Group. Hoje, oito dos Dez Titãs constituem os oito maiores componentes do S&P 500.
Equilibrar os riscos do S&P 500 no seu portfólio
Compreender que um punhado de empresas e setores focados no crescimento, como tecnologia, comunicações e consumo discricionário, estão a impulsionar o S&P 500 é essencial para filtrar o ruído e dar sentido às informações do mercado.
Por exemplo, sabendo que o S&P 500 está mais focado no crescimento, os investidores podem esperar mais volatilidade e uma valorização do índice superior à histórica. Isso não significa necessariamente que o S&P 500 está sobrevalorizado; apenas significa que a composição do índice mudou. É um mercado completamente diferente quando a empresa mais valiosa dos EUA é a Nvidia em vez da ExxonMobil, e quando uma empresa de redes sociais como a Meta Platforms vale mais do que o valor combinado de vários dos principais bancos.
Como investidor individual, é especialmente importante saber o que possui e por que o possui. Se você está comprando um fundo de índice S&P 500, espere que ele se comporte mais como um fundo de índice ou um fundo mútuo focado em crescimento. Isso pode ser bom e bem se você tiver uma alta tolerância ao risco, quiser mais exposição aos Dez Titãs e tiver um horizonte de investimento de longo prazo. Mas para investidores com uma maior aversão ao risco, pode fazer sentido combinar o S&P 500 com ações ou ETFs orientados para valor e rendimento.
Em suma, a concentração do S&P 500 tem sido um fator positivo para o mercado de ações dos EUA, e espero plenamente que continue a beneficiar os investidores de longo prazo, pois os Dez Titãs são realmente empresas fenomenais. Mas o foco no crescimento exige que os investidores reavaliem como o S&P 500 se encaixa em seu portfólio.
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Considere quando a Netflix fez esta lista em 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido $1.000 na época da nossa recomendação, teria $649.657!* Ou quando a Nvidia fez esta lista em 15 de abril de 2005... se você tivesse investido $1.000 na época da nossa recomendação, teria $1.090.993!*
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As ações dos "Dez Titãs" agora representam 38% do S&P 500. Aqui está o que isso significa para o seu portfólio de investimentos foi originalmente publicado pelo The Motley Fool
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