Ativos físicos geradores de receita na Blockchain: A dívida americana impulsiona o crescimento, a demanda de usuários nativos sobe
Na cadeia existem vários ativos físicos ( RWA ), incluindo imóveis, crédito privado e títulos do governo. Embora certos RWA, como stablecoins, existam há anos, outros tipos de RWA, como os títulos do governo dos EUA, surgiram recentemente com o aumento das taxas de juros.
Este artigo irá apresentar brevemente as seguintes categorias de RWA geradoras de rendimento:
Imóveis
Crédito privado
Títulos do governo
RWA é criado pelo emissor através da obtenção de ativos do mundo real, tokenizando-os na cadeia e distribuindo tokens aos usuários. Sem um emissor, o RWA não pode existir na cadeia.
Alguns dos principais emissores de RWA incluem:
Centrifuge: O maior emissor de crédito privado na cadeia, com um valor de RWA ativo de 238 milhões de dólares.
Franklin Templeton: instituição financeira tradicional que emite títulos tokenizados, com um valor RWA ativo de 3,1 milhões de dólares.
Wisdom Tree: instituição do mercado de capitais que emite fundos de rastreamento de títulos do governo, com um valor de RWA ativo de 11 milhões de dólares.
Esses emissores destacam como entidades fora da cadeia endossam RWA na cadeia. Franklin Templeton e WisdomTree são empresas de finanças tradicionais experientes, cujos negócios principais não estão relacionados com criptomoedas. Elas começaram a experimentar RWA, atendendo às necessidades de clientes institucionais através da tokenização de instrumentos financeiros tradicionais. Essa tentativa tem potencial para atrair um grande número de novos usuários para o campo das criptomoedas.
Subida de RWA de rendimento
Até 30 de setembro, o valor de mercado da RWA atingiu 2,49 mil milhões de dólares, uma diminuição de 9,6% em relação ao pico de 2,75 mil milhões de dólares em 19 de abril. Embora a RWA relacionada a títulos do governo tenha crescido fortemente, a emissão de crédito privado ativo nos últimos 18 meses reduziu-se significativamente, fazendo com que o valor de mercado da RWA ficasse abaixo do máximo histórico.
Nos primeiros três trimestres deste ano, o valor dos RWA não estáveis subiu 1,05 mil milhões de dólares, dos quais 855,7 milhões de dólares vieram de títulos do governo e outros títulos, imóveis e crédito privado.
crédito privado
O crédito privado é uma forma de empréstimo financiada por instituições não bancárias. Após a crise financeira de 2008, devido ao aumento da regulamentação bancária, o mercado de crédito privado cresceu significativamente. Em agosto de 2023, o valor estimado do mercado de empréstimos privados global é de 1,5 trilhões de dólares.
Nos primeiros três trimestres deste ano, o valor ativo do crédito privado na cadeia subiu 210,5 milhões de dólares (84% ). A maior parte do crescimento (74% ) veio do Centrifuge, cujo saldo de empréstimos não pagos aumentou 155,7 milhões de dólares. A Clearpool foi a que mais cresceu, com um aumento de 966% no saldo de empréstimos, atingindo 23,96 milhões de dólares.
Embora tenha havido um crescimento em 2023, o valor total dos empréstimos privados na cadeia ainda é 70% inferior ao máximo histórico de 15,4 bilhões de dólares em 15 de maio de 2022. Após um aumento acentuado nas taxas de juros pelo Federal Reserve, os empréstimos ativos diminuíram significativamente.
Os rendimentos dos empréstimos privados na cadeia são claramente superiores aos protocolos de empréstimo DeFi como Aave e Compound. Nos primeiros três trimestres deste ano, a diferença média de taxa de juros diária entre os dois foi de 7,7%. No entanto, os empréstimos privados podem não ter a mesma supercolateralização que os protocolos de empréstimo DeFi.
imobiliário
O imobiliário é uma categoria de ativos tangíveis, incluindo habitação, edifícios comerciais e terrenos. Em 2023, o imobiliário é a maior categoria de ativos do mundo, com um valor aproximado de 613 trilhões de dólares.
Nos primeiros três trimestres deste ano, o valor total do imobiliário na cadeia foi de 178 milhões de dólares. O token RealT é o maior emissor, com 49% de participação de mercado. A Tangible teve o crescimento mais forte, subindo de 100 mil dólares para 64 milhões de dólares.
títulos de dívida e outros títulos
Os títulos do Tesouro dos EUA são vistos como os ativos de rendimento mais seguros e mais confiáveis. Em 2022, o valor do mercado global de títulos foi de 133 trilhões de dólares.
Nos primeiros três trimestres deste ano, o valor das obrigações tokenizadas e de outros títulos subiu 5,5705 milhões de dólares. Ondo Finance, Franklin Templeton e Matrixdock são os 3 principais emissores, totalizando a emissão de 5,7205 milhões de dólares em ativos (, representando 85% ), com novas emissões este ano de 4,685 milhões de dólares.
A Frigg.eco emitiu títulos relacionados a desenvolvedores de infraestrutura sustentável, mais semelhantes a títulos corporativos. O stUSDT é outro ativo tokenizado do tesouro com um valor de mercado de cerca de 1,8 bilhões de dólares, mas recentemente recebeu críticas por falta de transparência.
Nos últimos 18 meses, a taxa de rendimento dos títulos de dívida pública de curto prazo dos EUA tem estado acima da taxa de rendimento dos depósitos em stablecoins. Este ano, a diferença média diária entre os dois é de cerca de 3%. A diferença média de rendimento entre os títulos corporativos AAA e os rendimentos das stablecoins na cadeia é de 2,7%.
Perspectiva
A demanda por rendimento dos usuários nativos de criptomoedas impulsionou o crescimento do RWA na cadeia. Este ano, cerca de 82% do novo valor de RWA veio de RWA com rendimento. Na capitalização total de mercado de RWA, a participação de RWA com rendimento subiu de 31% no início do ano para 53%.
De 2021 a 2023, a mudança na política monetária do Federal Reserve criou uma nova demanda por RWA. A maioria dos usuários de RWA são usuários nativos de criptomoedas, e não novos usuários ou investidores tradicionais. O tempo médio de criação dos endereços de usuário que interagem com os tokens RWA é anterior a esses ativos.
Até o final de agosto, 3232 endereços únicos detinham ativos RWA principais. A idade média dos endereços é de 882 dias, enquanto a idade média dos ativos RWA é de 375 dias. 20% dos endereços começaram a negociar na cadeia em 2023 e mais de três anos antes do surgimento dos RWA.
Embora muitos RWA sejam emitidos na blockchain, os usuários ainda precisam completar verificações como KYC/AML para interagir. Os RWA apresentam riscos únicos, como o incumprimento de mutuários de crédito privado que pode resultar em perdas para os depositantes na cadeia.
A política da Reserva Federal é um fator chave que afeta o desenvolvimento de RWA. O aumento da taxa de juros torna os rendimentos fora da cadeia mais atraentes e também altera os tipos de RWA mais valiosos.
No geral, o crescimento de RWA é principalmente impulsionado pela demanda de usuários de criptomoedas nativas, mas a participação de empresas financeiras tradicionais mostrou o potencial de atrair novos usuários. Em 2023, o impulso de RWA é forte, com muitos ativos próximos a novos máximos de mercado. As mudanças no ambiente macroeconômico e a demanda dos usuários continuarão a influenciar o desenvolvimento deste setor.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
15 gostos
Recompensa
15
4
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
StakeWhisperer
· 08-08 15:40
encriptação quente volta a aparecer
Ver originalResponder0
TokenomicsTherapist
· 08-08 15:37
O mercado de dívida americana está a prosperar.
Ver originalResponder0
MissingSats
· 08-08 15:30
Claro que há uma chance para o futuro
Ver originalResponder0
Deconstructionist
· 08-08 15:27
Vejo boas perspectivas para os títulos do tesouro americano na cadeia
Os títulos do Tesouro dos EUA lideram a subida dos RWA, ativos de rendimento na cadeia enfrentam uma onda de demanda.
Ativos físicos geradores de receita na Blockchain: A dívida americana impulsiona o crescimento, a demanda de usuários nativos sobe
Na cadeia existem vários ativos físicos ( RWA ), incluindo imóveis, crédito privado e títulos do governo. Embora certos RWA, como stablecoins, existam há anos, outros tipos de RWA, como os títulos do governo dos EUA, surgiram recentemente com o aumento das taxas de juros.
Este artigo irá apresentar brevemente as seguintes categorias de RWA geradoras de rendimento:
RWA é criado pelo emissor através da obtenção de ativos do mundo real, tokenizando-os na cadeia e distribuindo tokens aos usuários. Sem um emissor, o RWA não pode existir na cadeia.
Alguns dos principais emissores de RWA incluem:
Esses emissores destacam como entidades fora da cadeia endossam RWA na cadeia. Franklin Templeton e WisdomTree são empresas de finanças tradicionais experientes, cujos negócios principais não estão relacionados com criptomoedas. Elas começaram a experimentar RWA, atendendo às necessidades de clientes institucionais através da tokenização de instrumentos financeiros tradicionais. Essa tentativa tem potencial para atrair um grande número de novos usuários para o campo das criptomoedas.
Subida de RWA de rendimento
Até 30 de setembro, o valor de mercado da RWA atingiu 2,49 mil milhões de dólares, uma diminuição de 9,6% em relação ao pico de 2,75 mil milhões de dólares em 19 de abril. Embora a RWA relacionada a títulos do governo tenha crescido fortemente, a emissão de crédito privado ativo nos últimos 18 meses reduziu-se significativamente, fazendo com que o valor de mercado da RWA ficasse abaixo do máximo histórico.
Nos primeiros três trimestres deste ano, o valor dos RWA não estáveis subiu 1,05 mil milhões de dólares, dos quais 855,7 milhões de dólares vieram de títulos do governo e outros títulos, imóveis e crédito privado.
crédito privado
O crédito privado é uma forma de empréstimo financiada por instituições não bancárias. Após a crise financeira de 2008, devido ao aumento da regulamentação bancária, o mercado de crédito privado cresceu significativamente. Em agosto de 2023, o valor estimado do mercado de empréstimos privados global é de 1,5 trilhões de dólares.
Nos primeiros três trimestres deste ano, o valor ativo do crédito privado na cadeia subiu 210,5 milhões de dólares (84% ). A maior parte do crescimento (74% ) veio do Centrifuge, cujo saldo de empréstimos não pagos aumentou 155,7 milhões de dólares. A Clearpool foi a que mais cresceu, com um aumento de 966% no saldo de empréstimos, atingindo 23,96 milhões de dólares.
Embora tenha havido um crescimento em 2023, o valor total dos empréstimos privados na cadeia ainda é 70% inferior ao máximo histórico de 15,4 bilhões de dólares em 15 de maio de 2022. Após um aumento acentuado nas taxas de juros pelo Federal Reserve, os empréstimos ativos diminuíram significativamente.
Os rendimentos dos empréstimos privados na cadeia são claramente superiores aos protocolos de empréstimo DeFi como Aave e Compound. Nos primeiros três trimestres deste ano, a diferença média de taxa de juros diária entre os dois foi de 7,7%. No entanto, os empréstimos privados podem não ter a mesma supercolateralização que os protocolos de empréstimo DeFi.
imobiliário
O imobiliário é uma categoria de ativos tangíveis, incluindo habitação, edifícios comerciais e terrenos. Em 2023, o imobiliário é a maior categoria de ativos do mundo, com um valor aproximado de 613 trilhões de dólares.
Nos primeiros três trimestres deste ano, o valor total do imobiliário na cadeia foi de 178 milhões de dólares. O token RealT é o maior emissor, com 49% de participação de mercado. A Tangible teve o crescimento mais forte, subindo de 100 mil dólares para 64 milhões de dólares.
títulos de dívida e outros títulos
Os títulos do Tesouro dos EUA são vistos como os ativos de rendimento mais seguros e mais confiáveis. Em 2022, o valor do mercado global de títulos foi de 133 trilhões de dólares.
Nos primeiros três trimestres deste ano, o valor das obrigações tokenizadas e de outros títulos subiu 5,5705 milhões de dólares. Ondo Finance, Franklin Templeton e Matrixdock são os 3 principais emissores, totalizando a emissão de 5,7205 milhões de dólares em ativos (, representando 85% ), com novas emissões este ano de 4,685 milhões de dólares.
A Frigg.eco emitiu títulos relacionados a desenvolvedores de infraestrutura sustentável, mais semelhantes a títulos corporativos. O stUSDT é outro ativo tokenizado do tesouro com um valor de mercado de cerca de 1,8 bilhões de dólares, mas recentemente recebeu críticas por falta de transparência.
Nos últimos 18 meses, a taxa de rendimento dos títulos de dívida pública de curto prazo dos EUA tem estado acima da taxa de rendimento dos depósitos em stablecoins. Este ano, a diferença média diária entre os dois é de cerca de 3%. A diferença média de rendimento entre os títulos corporativos AAA e os rendimentos das stablecoins na cadeia é de 2,7%.
Perspectiva
A demanda por rendimento dos usuários nativos de criptomoedas impulsionou o crescimento do RWA na cadeia. Este ano, cerca de 82% do novo valor de RWA veio de RWA com rendimento. Na capitalização total de mercado de RWA, a participação de RWA com rendimento subiu de 31% no início do ano para 53%.
De 2021 a 2023, a mudança na política monetária do Federal Reserve criou uma nova demanda por RWA. A maioria dos usuários de RWA são usuários nativos de criptomoedas, e não novos usuários ou investidores tradicionais. O tempo médio de criação dos endereços de usuário que interagem com os tokens RWA é anterior a esses ativos.
Até o final de agosto, 3232 endereços únicos detinham ativos RWA principais. A idade média dos endereços é de 882 dias, enquanto a idade média dos ativos RWA é de 375 dias. 20% dos endereços começaram a negociar na cadeia em 2023 e mais de três anos antes do surgimento dos RWA.
Embora muitos RWA sejam emitidos na blockchain, os usuários ainda precisam completar verificações como KYC/AML para interagir. Os RWA apresentam riscos únicos, como o incumprimento de mutuários de crédito privado que pode resultar em perdas para os depositantes na cadeia.
A política da Reserva Federal é um fator chave que afeta o desenvolvimento de RWA. O aumento da taxa de juros torna os rendimentos fora da cadeia mais atraentes e também altera os tipos de RWA mais valiosos.
No geral, o crescimento de RWA é principalmente impulsionado pela demanda de usuários de criptomoedas nativas, mas a participação de empresas financeiras tradicionais mostrou o potencial de atrair novos usuários. Em 2023, o impulso de RWA é forte, com muitos ativos próximos a novos máximos de mercado. As mudanças no ambiente macroeconômico e a demanda dos usuários continuarão a influenciar o desenvolvimento deste setor.