O papel crucial dos family offices no investimento em Web3
Nos últimos anos, o interesse por escritórios familiares entre a população de alta renda na China tem aumentado continuamente. De acordo com relatórios de pesquisa relevantes, até 2022, o número de instituições denominadas "escritórios familiares" na China havia se aproximado de 10.000, um aumento de mais de 100% em relação ao ano anterior, principalmente concentradas em cidades como Xangai, Shenzhen, Pequim e Hangzhou.
Ao mesmo tempo, o número de escritórios familiares únicos registrados em Singapura também apresenta uma tendência de crescimento rápido. Até o final de 2023, já ultrapassou 1.100, um aumento de mais de 3 vezes em comparação com 2020. Desses, mais de 40% dos fundadores vêm de famílias de alta renda da China continental e de Hong Kong.
A rápida expansão do número de escritórios familiares também trouxe mudanças estruturais nas preferências de alocação de ativos. Vários relatórios de pesquisa indicam que, durante o ano de 2024, muitos indivíduos de alto patrimônio líquido e escritórios familiares aumentaram sua alocação em ativos digitais de menos de 5% para mais de 10%, e planejam intensificar ainda mais nos próximos 12 meses. Cerca de um quarto dos escritórios familiares entrevistados já investiram ou planejam investir em ativos digitais, sendo a região da Ásia-Pacífico particularmente avançada nesse campo.
Para investidores de alta renda na China, os escritórios familiares podem ser a chave para entrar no investimento em Web3. Para entender por que os escritórios familiares conseguem se alinhar naturalmente com o Web3, precisamos voltar ao princípio: que problema os escritórios familiares realmente resolveram?
A Essência do Escritório Familiar
O escritório familiar é visto como "a forma máxima de governança de ativos". Não é um produto financeiro ou algum tipo de serviço institucional, mas sim um conjunto completo de um sistema de gestão exclusivo em torno da riqueza familiar, uma estrutura organizacional que serve à própria família.
De acordo com a gestão e o sujeito do serviço, o family office pode ser dividido nas seguintes tipologias típicas na prática:
Escritório de Família Singular (SFO): estabelecido por uma única família de alto patrimônio líquido, serve exclusivamente os membros dessa família.
Várias Family Offices (MFO): estabelecidas por instituições profissionais, servindo várias famílias, geralmente montando equipes com base em instituições financeiras, escritórios de advocacia e empresas de confiança.
Escritório Virtual de Família (VFO): um conjunto de serviços profissionais terceirizados, formando uma estrutura operacional "leve".
Escritórios familiares estabelecidos no exterior: Comuns entre indivíduos de alto patrimônio líquido na China continental que estabelecem SFOs em locais como Hong Kong e Singapura, para atender às necessidades de alocação de ativos globais, otimização da estrutura fiscal e planejamento de identidade.
O principal objetivo de um family office é construir um sistema de gestão exclusivo que possa atravessar ciclos e se adaptar à transmissão entre gerações. No design de funcionalidades, o family office geralmente é estruturado em torno dos seguintes módulos centrais:
Design de estrutura fiscal e jurídica
Alocação de ativos e gestão de investimento e financiamento
Mecanismos de Governança e Sucessão Familiar
Apoio administrativo e de assuntos diários
A Conexão entre Escritórios de Família e Web3
O motivo pelo qual as family offices podem alinhar-se naturalmente com o Web3, especialmente no que diz respeito a investimentos em ativos como RWA, reside no fato de que elas foram criadas para um sistema de governança que lida com a "complexidade".
Vantagens da estrutura transfronteiriça: A estrutura subjacente dos projetos RWA frequentemente atravessa regiões, legislações e moedas. As family offices, especialmente aquelas com sistemas de trust, SPV e estruturas de holdings no exterior, são as mais utilizadas como "canais universais" que penetraram várias jurisdições.
Identidade regulamentada: Sob os principais sistemas de regulamentação, como a SEC e a SFC, muitos produtos estruturados estão limitados ao âmbito de "investidores qualificados". Os family offices possuem naturalmente uma "identidade regulamentada", podendo atuar como entidade jurídica para investimentos institucionais e também como investidores qualificados para assumir arranjos de direitos complexos.
Ritmo de investimento compatível: O ciclo de vida dos ativos RWA está naturalmente alinhado com o ritmo de investimento dos escritórios familiares. Os escritórios familiares são especializados em estratégias de longo prazo de "orçamento-execução-ajuste", aceitam o bloqueio de ativos e saídas em fases, e até podem colaborar ativamente com o ritmo do projeto para reinvestir e aumentar suas participações.
Participação embutida: as family offices não apenas investem, mas também podem assumir múltiplos papéis, como auditoria financeira, custódia e supervisão de governança. Elas alocam recursos com o "interesse familiar" como núcleo, tornando mais fácil obter a autorização institucional e a colaboração da parte do projeto.
Características endógenas alinhadas: os volumes de capital das family offices são grandes, o estilo é conservador, as exigências de conformidade são elevadas e a tomada de decisões é lenta e cautelosa, com preferências de ativos bem definidas. Essas características alinham-se perfeitamente com a direção da evolução regulatória atualmente promovida pelo Web3.
Conclusão
A gestão familiar fornece um conjunto de estruturas de governança mais maduras para o Web3, que não só resolve problemas de financiamento, canais e percepção, mas também oferece um sistema de capacidades adaptado ao longo prazo. Ela consegue penetrar na aparência caótica do Web3 e construir com calma uma ponte que liga ativos reais e direitos on-chain.
No entanto, o family office não é uma solução universal, pois exige uma sensibilidade muito elevada em relação ao volume de capital, capacidade de governança e estrutura. Os investidores precisam avaliar cuidadosamente a sua situação e escolher o caminho de family office adequado, estabelecendo uma estrutura de family office que seja realmente "funcional".
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LoneValidator
· 08-01 04:19
A família não está a ver sangue, um pouco preocupado~
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AlphaBrain
· 07-30 08:44
Tem dinheiro agora, os pequenos investidores não conseguem brincar.
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AllInDaddy
· 07-30 08:41
O Fugu realmente sabe como se divertir
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CryptoTherapist
· 07-30 08:39
vamos desvendar esse trauma institucional... as famílias de escritórios finalmente superando seus níveis de resistência de criptomoeda, para ser sincero
Family Office: O novo motor de investimento em Web3 Surge uma nova tendência de alocação de ativos
O papel crucial dos family offices no investimento em Web3
Nos últimos anos, o interesse por escritórios familiares entre a população de alta renda na China tem aumentado continuamente. De acordo com relatórios de pesquisa relevantes, até 2022, o número de instituições denominadas "escritórios familiares" na China havia se aproximado de 10.000, um aumento de mais de 100% em relação ao ano anterior, principalmente concentradas em cidades como Xangai, Shenzhen, Pequim e Hangzhou.
Ao mesmo tempo, o número de escritórios familiares únicos registrados em Singapura também apresenta uma tendência de crescimento rápido. Até o final de 2023, já ultrapassou 1.100, um aumento de mais de 3 vezes em comparação com 2020. Desses, mais de 40% dos fundadores vêm de famílias de alta renda da China continental e de Hong Kong.
A rápida expansão do número de escritórios familiares também trouxe mudanças estruturais nas preferências de alocação de ativos. Vários relatórios de pesquisa indicam que, durante o ano de 2024, muitos indivíduos de alto patrimônio líquido e escritórios familiares aumentaram sua alocação em ativos digitais de menos de 5% para mais de 10%, e planejam intensificar ainda mais nos próximos 12 meses. Cerca de um quarto dos escritórios familiares entrevistados já investiram ou planejam investir em ativos digitais, sendo a região da Ásia-Pacífico particularmente avançada nesse campo.
Para investidores de alta renda na China, os escritórios familiares podem ser a chave para entrar no investimento em Web3. Para entender por que os escritórios familiares conseguem se alinhar naturalmente com o Web3, precisamos voltar ao princípio: que problema os escritórios familiares realmente resolveram?
A Essência do Escritório Familiar
O escritório familiar é visto como "a forma máxima de governança de ativos". Não é um produto financeiro ou algum tipo de serviço institucional, mas sim um conjunto completo de um sistema de gestão exclusivo em torno da riqueza familiar, uma estrutura organizacional que serve à própria família.
De acordo com a gestão e o sujeito do serviço, o family office pode ser dividido nas seguintes tipologias típicas na prática:
Escritório de Família Singular (SFO): estabelecido por uma única família de alto patrimônio líquido, serve exclusivamente os membros dessa família.
Várias Family Offices (MFO): estabelecidas por instituições profissionais, servindo várias famílias, geralmente montando equipes com base em instituições financeiras, escritórios de advocacia e empresas de confiança.
Escritório Virtual de Família (VFO): um conjunto de serviços profissionais terceirizados, formando uma estrutura operacional "leve".
Escritórios familiares estabelecidos no exterior: Comuns entre indivíduos de alto patrimônio líquido na China continental que estabelecem SFOs em locais como Hong Kong e Singapura, para atender às necessidades de alocação de ativos globais, otimização da estrutura fiscal e planejamento de identidade.
O principal objetivo de um family office é construir um sistema de gestão exclusivo que possa atravessar ciclos e se adaptar à transmissão entre gerações. No design de funcionalidades, o family office geralmente é estruturado em torno dos seguintes módulos centrais:
A Conexão entre Escritórios de Família e Web3
O motivo pelo qual as family offices podem alinhar-se naturalmente com o Web3, especialmente no que diz respeito a investimentos em ativos como RWA, reside no fato de que elas foram criadas para um sistema de governança que lida com a "complexidade".
Vantagens da estrutura transfronteiriça: A estrutura subjacente dos projetos RWA frequentemente atravessa regiões, legislações e moedas. As family offices, especialmente aquelas com sistemas de trust, SPV e estruturas de holdings no exterior, são as mais utilizadas como "canais universais" que penetraram várias jurisdições.
Identidade regulamentada: Sob os principais sistemas de regulamentação, como a SEC e a SFC, muitos produtos estruturados estão limitados ao âmbito de "investidores qualificados". Os family offices possuem naturalmente uma "identidade regulamentada", podendo atuar como entidade jurídica para investimentos institucionais e também como investidores qualificados para assumir arranjos de direitos complexos.
Ritmo de investimento compatível: O ciclo de vida dos ativos RWA está naturalmente alinhado com o ritmo de investimento dos escritórios familiares. Os escritórios familiares são especializados em estratégias de longo prazo de "orçamento-execução-ajuste", aceitam o bloqueio de ativos e saídas em fases, e até podem colaborar ativamente com o ritmo do projeto para reinvestir e aumentar suas participações.
Participação embutida: as family offices não apenas investem, mas também podem assumir múltiplos papéis, como auditoria financeira, custódia e supervisão de governança. Elas alocam recursos com o "interesse familiar" como núcleo, tornando mais fácil obter a autorização institucional e a colaboração da parte do projeto.
Características endógenas alinhadas: os volumes de capital das family offices são grandes, o estilo é conservador, as exigências de conformidade são elevadas e a tomada de decisões é lenta e cautelosa, com preferências de ativos bem definidas. Essas características alinham-se perfeitamente com a direção da evolução regulatória atualmente promovida pelo Web3.
Conclusão
A gestão familiar fornece um conjunto de estruturas de governança mais maduras para o Web3, que não só resolve problemas de financiamento, canais e percepção, mas também oferece um sistema de capacidades adaptado ao longo prazo. Ela consegue penetrar na aparência caótica do Web3 e construir com calma uma ponte que liga ativos reais e direitos on-chain.
No entanto, o family office não é uma solução universal, pois exige uma sensibilidade muito elevada em relação ao volume de capital, capacidade de governança e estrutura. Os investidores precisam avaliar cuidadosamente a sua situação e escolher o caminho de family office adequado, estabelecendo uma estrutura de family office que seja realmente "funcional".