Governos estaduais dos EUA introduzem reservas de Bitcoin: oportunidades e desafios coexistem
Recentemente, vários governos estaduais dos Estados Unidos começaram a discutir a inclusão do Bitcoin nas reservas estratégicas, com New Hampshire e Arizona sendo os primeiros a concluir a legislação. Este movimento gerou ampla atenção da comunidade de criptomoedas, mas também trouxe muitos problemas e desafios.
New Hampshire: Estratégia de reserva conservadora e estável
O estado de New Hampshire adotou uma estratégia de reserva de Bitcoin mais conservadora. O estado autorizou o departamento de finanças a utilizar até 5% dos fundos gerais e de emergência para comprar ativos digitais com um valor de mercado superior a 500 mil milhões de dólares durante um ano consecutivo, sendo que, na prática, apenas o Bitcoin cumpre essa condição.
Na gestão de ativos, o estado de New Hampshire oferece três opções:
O governo do estado gere autonomamente uma carteira fria de múltiplas assinaturas
Delegar a um instituição de depósito com licença especial ou a um banco regulamentado para custódia
Possuir Bitcoin através de um ETF aprovado pela SEC ou NFA
O estado também estabeleceu requisitos rigorosos de divulgação de informações, exigindo que o departamento financeiro do estado liste a posição, os custos e os lucros e perdas não realizados em relatórios financeiros trimestrais. Além disso, a lei proíbe o uso de operações de alto risco, como alavancagem, empréstimos ou hipotecas.
Arizona: Modelo de Reserva de Inovação Radical
Em comparação, o estado do Arizona adotou uma abordagem mais audaciosa. A nova lei do estado permite que o governo transfira ativos digitais não reclamados (incluindo ativos com chaves privadas danificadas mas identificáveis) para o recém-criado "Fundo de Reservas de Bitcoin e Ativos Digitais". Esta prática evita o uso de fundos dos contribuintes, ao mesmo tempo que pode coletar airdrops e recompensas de staking derivadas, formando um efeito de juros compostos.
Existem alguns riscos potenciais na abordagem do estado do Arizona:
A gama de ativos de reserva é ampla e pode incluir tokens de baixa capitalização com menor liquidez.
Permitir a participação na garantia de toda a cadeia, enfrentando o risco de penalização dos validadores ou falha de contratos inteligentes.
Os ativos que não são Bitcoin podem ser convertidos até 10% para subsidiar despesas gerais do fundo, enquanto a parte em Bitcoin é bloqueada.
Progresso em outros estados
Além de New Hampshire e Arizona, outros estados também estão avançando com a legislação relevante:
Texas: O Senado aprovou um projeto de lei, e o Comitê de Finanças da Câmara também o aprovou, aguardando votação em plenário.
Oklahoma: A câmara dos representantes aprovou o projeto de lei, mas a comissão de finanças do senado rejeitou, falhando nesta sessão.
Illinois: O projeto de lei apenas completou a primeira leitura, o progresso é lento.
Missouri: Após a conclusão da audiência pública, não houve mais progresso.
Florida: O projeto de lei relevante foi retirado
Análise de impacto no mercado e riscos
Embora a introdução de reservas de Bitcoin pelos governos estaduais tenha gerado um grande debate no mercado, o impacto real pode ser limitado:
Escala de compra relativamente pequena: mesmo com a alocação total em New Hampshire, espera-se que seja apenas de 300 a 400 milhões de dólares, representando menos de 0,1% do volume diário de transações de Bitcoin.
O efeito emocional é maior do que o impacto real: após a assinatura da lei, o preço do Bitcoin subiu a curto prazo, mas o volume de negociação não aumentou significativamente.
O risco de volatilidade ainda é alto: embora a volatilidade anualizada de 30 dias do Bitcoin tenha diminuído, ainda está muito acima dos ativos tradicionais.
Riscos políticos potenciais: A volatilidade acentuada do mercado pode gerar pressão para desvalorização, levando a uma reversão de políticas.
No geral, a introdução de reservas de Bitcoin pelos governos estaduais é uma tendência que merece atenção, mas seu impacto real ainda precisa de tempo para ser validado. Os investidores devem acompanhar de perto o progresso legislativo subsequente, a alocação orçamentária e os efeitos da execução real, para fazer um julgamento mais preciso.
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O governo do estado dos EUA introduz reservas de Bitcoin, New Hampshire e Arizona lideram a legislação.
Governos estaduais dos EUA introduzem reservas de Bitcoin: oportunidades e desafios coexistem
Recentemente, vários governos estaduais dos Estados Unidos começaram a discutir a inclusão do Bitcoin nas reservas estratégicas, com New Hampshire e Arizona sendo os primeiros a concluir a legislação. Este movimento gerou ampla atenção da comunidade de criptomoedas, mas também trouxe muitos problemas e desafios.
New Hampshire: Estratégia de reserva conservadora e estável
O estado de New Hampshire adotou uma estratégia de reserva de Bitcoin mais conservadora. O estado autorizou o departamento de finanças a utilizar até 5% dos fundos gerais e de emergência para comprar ativos digitais com um valor de mercado superior a 500 mil milhões de dólares durante um ano consecutivo, sendo que, na prática, apenas o Bitcoin cumpre essa condição.
Na gestão de ativos, o estado de New Hampshire oferece três opções:
O estado também estabeleceu requisitos rigorosos de divulgação de informações, exigindo que o departamento financeiro do estado liste a posição, os custos e os lucros e perdas não realizados em relatórios financeiros trimestrais. Além disso, a lei proíbe o uso de operações de alto risco, como alavancagem, empréstimos ou hipotecas.
Arizona: Modelo de Reserva de Inovação Radical
Em comparação, o estado do Arizona adotou uma abordagem mais audaciosa. A nova lei do estado permite que o governo transfira ativos digitais não reclamados (incluindo ativos com chaves privadas danificadas mas identificáveis) para o recém-criado "Fundo de Reservas de Bitcoin e Ativos Digitais". Esta prática evita o uso de fundos dos contribuintes, ao mesmo tempo que pode coletar airdrops e recompensas de staking derivadas, formando um efeito de juros compostos.
Existem alguns riscos potenciais na abordagem do estado do Arizona:
Progresso em outros estados
Além de New Hampshire e Arizona, outros estados também estão avançando com a legislação relevante:
Análise de impacto no mercado e riscos
Embora a introdução de reservas de Bitcoin pelos governos estaduais tenha gerado um grande debate no mercado, o impacto real pode ser limitado:
No geral, a introdução de reservas de Bitcoin pelos governos estaduais é uma tendência que merece atenção, mas seu impacto real ainda precisa de tempo para ser validado. Os investidores devem acompanhar de perto o progresso legislativo subsequente, a alocação orçamentária e os efeitos da execução real, para fazer um julgamento mais preciso.