LSDFi análise: aposta líquida derivação desencadeia uma nova onda nas Finanças Descentralizadas

LSDFi é um produto DeFi baseado em LSD, através do stake de LSD os usuários podem transformar o ETH staked em ativos negociáveis, desbloquear liquidez, Gota a barreira de entrada para o stake e ganhar LSD e múltiplos rendimentos após o stake.

Por trás do LSDFi está o Lego das Finanças Descentralizadas, onde novos participantes atraem usuários a stake ETH/LSD através de incentivos, obtendo participação no mercado e controle sobre o LSD. Alguns projetos utilizam taxas de rendimento dinâmicas para encorajar os usuários a escolher plataformas de stake descentralizadas menores, a fim de alcançar a descentralização dos validadores.

LSDFi tem principalmente cinco formas:

1. LP( rendimento de 10% + )

Estabelecer um pool de liquidez LSD-ETH, com subsídios de tokens para aumentar o APY. Os stakers recebem recompensas da rede e recompensas de taxas de LP. Após a atualização de Xangai, o tamanho do LP pode aumentar.

2. Empréstimo circular ( rendimento 10% + )

Apostar em Ethereum com alavancagem através do stETH da AAVE e LIDO:

• No LIDO, faça stake de ETH para obter stETH
• Depositar stETH no AAVE e emprestar ETH
• Repetir a operação acima

O risco de liquidação é alto, o APR depende do número de ciclos. Produtos de empréstimo automático em ciclo podem surgir no futuro.

3. Rendimento(10%+)

Agregando os rendimentos de várias plataformas e subsidiando. Como o Yearn Finance faz com o pool de liquidez na Curve, aumentando o APY do LSD para 5,89%.

4. EigenLayer( rendimento desconhecido)

Fornecer várias formas de stake:

• LSD stake: ativos já staked no Lido ou Rocket Pool podem ser staked novamente no EigenLayer
• LSD LP stake: como o stETH-ETH LP da Curve sendo novamente stakeado no EigenLayer

5. Projetos LSDFi de incentivo

Aumentar a eficiência do capital através de alavancagem, estratégias estruturadas, opções, obrigações, etc., ou utilizar APY elevado para atrair poupança.

Projetos típicos incluem:

Pendle: Protocolo de rendimento DeFi, oferece serviços de stake e pools de liquidez. Pode comprar ETH de 1800 dólares por 1600 dólares, com uma diferença de 10% como rendimento ( requerendo um bloqueio de 466 dias ). O rendimento do pool de liquidez está em cerca de 95.7%, principalmente devido a subsídios em token PENDLE.

Ion Protocol: tokeniza LSD e ativos colaterais em allETH e vaETH. Planeja utilizar agregação de rendimento LSD com EigenLayer e outros.

unshETH: Aumentar a descentralização dos validadores através da alocação dinâmica de incentivos. Oferecer recompensas mais altas para LSDs com menor participação de mercado, incentivando os usuários a escolher plataformas de menor participação para fazer stake de ETH. Atualmente suporta sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH.

LSDx Finance: O objetivo é tornar-se um DEX de alta barreira no mercado de ativos LSD. Adotando uma estrutura GLP semelhante à do GMX, estabelecendo um pool de liquidez unificado ETHx.

Derivados de Staking Líquido: Agregador de LSD, maximiza o efeito de alavancagem dos ativos através da tokenização e emissão de derivativos. Os usuários fazem stake de ETH ou LSD para receber recompensas em tokens.

Stader Ethereum: está prestes a lançar o ETHx. Os usuários depositam ETH para obter ETHx, que é distribuído em três pools diferentes. O ETHx está previsto para colaborar com mais de 30 protocolos de Finanças Descentralizadas.

Hord: stake ETH para obter LSD hETH. Através do staking de ETH, recompensas MEV e subsídios HORD para alcançar um APR mais alto.

Parallax Finance: fornece infraestrutura de liquidez no L2. O produto Supernova oferece serviços de margem e empréstimo, além de recompensas de stake.

bestLSD: Agregador de Rendimento Real, utiliza subsídios de rendimento agregado para apoiar seu próprio LSD bestETH.

0xAcid DAO: protocolo de gestão para maximizar o retorno de ativos LSD. A maior parte dos ativos é colocada em nós estáveis, enquanto parte é alocada em estratégias de alto rendimento.

Index Coop: Emissão dos produtos relacionados ao LSDFi, dsETH e icETH. dsETH é composto por vários tokens de stake de liquidez, enquanto icETH é um produto de estratégia de stake de liquidez alavancada.

Gitcoin: Lançamento do gtcETH em colaboração com o Index Coop, parte dos rendimentos será usada para doações de bens públicos.

Resumo:

Projetos LSDFi incentivados competem pelo poder de fala sobre LSD, o que determinará futuros projetos de colaboração e o ecossistema de Finanças Descentralizadas.

A estabilidade da estratégia é o ponto de contradição do projeto LSDFi, altos rendimentos podem trazer problemas de sustentabilidade, mas altas APY a curto prazo podem se tornar a norma.

Estratégia adequada: stake em provedores de liquidez fora do Top 3, utilizando subsídios de rendimento e projetos de incentivos descentralizados para mineração. O uso eficaz de empréstimos pode aumentar os rendimentos, mas o risco é maior.

LSDFi atualmente tem um impacto limitado sobre os validadores, mas a longo prazo pode aumentar o grau de descentralização da validação.

Existem oportunidades de colaboração entre projetos, que podem resultar em produtos com diferentes níveis de risco e retorno no futuro.

A Guerra LSD começou e pode durar até que a taxa de stake do Ethereum se estabilize acima de 25%.