A verdade sobre a Liquidez: Relatório de pesquisa sobre o efeito de listar moedas em 2024 no exchange
1. Introdução à pesquisa
1.1 Contexto da pesquisa
Em 2024, o mercado de criptomoedas teve uma discussão acalorada sobre a alta avaliação totalmente diluída (FDV), mas com baixa capitalização de mercado (MC) dos tokens VC. A razão MC/FDV para tokens recém-emitidos caiu para o nível mais baixo em três anos, indicando que haverá um grande desbloqueio de tokens no futuro. Embora o preço possa subir no curto prazo devido ao aumento da demanda, a falta de sustentabilidade é uma preocupação. Com o desbloqueio em massa, o risco de excesso de oferta aumenta, e os investidores temem que essa estrutura seja difícil de sustentar o crescimento a longo prazo.
Portanto, o interesse dos investidores voltou-se para as moedas Meme. A maioria das moedas Meme já estava totalmente desbloqueada no TGE, com alta liquidez, sem pressão de venda futura devido a desbloqueios. Esta estrutura reduz a pressão de oferta no mercado e aumenta a confiança dos investidores. Muitas moedas Meme têm um MC/FDV próximo de 1 no momento da emissão, o que significa que os detentores não serão diluídos por novas emissões, proporcionando um ambiente de mercado relativamente estável. Embora faltem aplicações práticas, à medida que a percepção do risco de desbloqueio em grande escala aumenta, o interesse dos investidores gradualmente se volta para essas moedas Meme com alta liquidez e baixa taxa de inflação.
No atual cenário de mercado, os investidores precisam escolher os tokens com mais cautela. No entanto, avaliar independentemente o valor e o potencial de cada projeto muitas vezes é um desafio, e é nesse momento que o mecanismo de filtragem dos exchanges se torna crucial. Como "porteiro" que promove diretamente os ativos de tokens, os exchanges centralizados não apenas verificam a conformidade e o potencial de mercado dos tokens, mas também desempenham um papel na seleção de projetos de qualidade. Embora haja a opinião de que as transações on-chain irão superar as CEX, a Klein Labs acredita que a participação de mercado das CEX não será roubada pelas transações on-chain. A fluidez das transações CEX, a custódia centralizada dos ativos, os hábitos dos usuários, as barreiras de liquidez e as tendências regulatórias globais, entre outros fatores, fazem com que a participação das transações CEX supere a das transações on-chain a longo prazo.
Então, como as exchanges centralizadas selecionam e decidem quais tokens listar? Como foi o desempenho geral dos tokens listados no último ano? Esse desempenho dos tokens está relacionado às exchanges selecionadas?
Para responder a estas questões, este estudo explora a listagem de moedas nas principais exchanges, analisando seu impacto no desempenho do mercado de tokens, com foco nas mudanças no volume de negociação e nas características de volatilidade de preços após a listagem, a fim de identificar o impacto de diferentes exchanges no desempenho de mercado das moedas após a listagem.
1.2 Métodos de pesquisa
1.2.1 Objeto de estudo
Nós classificamos as exchanges em três categorias com base na região e no mercado-alvo:
Criado por chineses, voltado para o mundo: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, entre outros. Principais exchanges conhecidas fundadas por chineses, voltadas para o mercado global.
Coreia do Sul criou, voltado para o mercado local: Bithumb, UPbit, etc. Principalmente direcionado para o mercado local da Coreia do Sul.
Estados Unidos, voltado para os EUA e Europa: Coinbase, Kraken, etc. As exchanges americanas são principalmente direcionadas ao mercado dos EUA e da Europa, geralmente sujeitas a uma regulamentação rigorosa por parte da SEC, CFTC, entre outros.
Selecionamos as 10 exchanges representativas acima, analisamos o desempenho das moedas listadas, incluindo o número de eventos de listagem e o impacto subsequente no mercado.
1.2.2 intervalo de tempo
Principalmente focar nas variações de preço no 1º dia após o TGE do token, nos 7 dias anteriores e nos 30 dias anteriores, analisando sua tendência, padrões de volatilidade e reações do mercado, pelas seguintes razões:
Primeiro dia do TGE: Nova emissão de ativos, negociação ativa, refletindo a aceitação imediata do mercado. Fortemente influenciado pela competição por aquisições e pela emoção do FOMO, é uma fase crucial na definição inicial de preços do mercado.
7 dias após o TGE: capturar o sentimento de curto prazo do mercado e o reconhecimento inicial dos fundamentos do projeto, medir a continuidade do entusiasmo, retornar ao preço inicial razoável.
30 dias após o TGE: observar a força de suporte a longo prazo, arrefecimento da especulação a curto prazo, saída de especuladores, a manutenção do preço e do volume de negociação torna-se uma referência importante para o reconhecimento do mercado.
1.2.3 Processamento de dados
Este estudo utiliza métodos sistemáticos de processamento de dados, garantindo a cientificidade da análise. Em comparação com os métodos de pesquisa comuns no mercado, este estudo é mais intuitivo, simples e eficiente.
Os dados são principalmente provenientes do TradingView, cobrindo os dados de preços dos novos tokens lançados em 2024 nas principais exchanges, incluindo o preço inicial no lançamento, o preço de mercado em diferentes momentos e o volume de negociação, entre outros. Com um número maior de pontos amostrais, ajuda a reduzir o impacto de dados anómalos individuais na tendência geral, melhorando a confiabilidade dos resultados estatísticos.
(I) Visão Geral das Atividades de Listagem de Moedas Multivariáveis
Utilizando análise multivariada, considerando fatores como condições de mercado, profundidade de negociação, Liquidez, entre outros, para garantir a abrangência e a cientificidade dos resultados. Comparando a média de variação de preço das novas moedas em diferentes exchanges, juntamente com a análise aprofundada da posição de mercado das exchanges (, como base de usuários, Liquidez e estratégias de listagem ).
(II) Avaliação da média do desempenho geral
Cálculo da variação percentual do preço inicial do token em relação à listagem ( Variação Percentual ):
Remover os 10% superiores e inferiores de valores extremos, reduzindo a interferência de eventos de mercado ocasionais nos resultados estatísticos. Calcular a média das variações de preço das novas moedas em cada exchange, medindo o desempenho geral do mercado de novas moedas em diferentes plataformas.
(III) Coeficiente de variação para determinar a estabilidade
Coeficiente de Variação, CV( fórmula de cálculo:
![A verdade sobre a Liquidez: Relatório de pesquisa sobre o efeito de listagem de moedas em 2024 no exchange])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
σ é o desvio padrão, μ é a média. O coeficiente de variação é um indicador adimensional, não afetado pela unidade de dados, adequado para comparação da volatilidade de diferentes conjuntos de dados. Na análise de mercado, o CV mede principalmente a volatilidade relativa de preços ou retornos, fornecendo uma base para a avaliação de risco para os investidores.
2. Visão geral da atividade de listagem de moeda
) 2.1 comparação entre exchanges
2.1.1 Quantidade de moedas e preferência de FDV
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Visão geral dos eventos de listagem de moedas em 2024
Nós descobrimos: a partir dos dados globais, as principais exchanges ), como Binance, UPbit e Coinbase (, têm geralmente menos moedas listadas do que outras exchanges, refletindo como a posição das exchanges influencia o estilo de listagem.
A partir da quantidade de listagens de moedas, as regras de listagem da Binance, OKX, UPbit e Coinbase são mais rigorosas, com menos moedas, mas de maior escala; as exchanges como a Gate listam novos ativos com mais frequência, oferecendo mais oportunidades de negociação. Os dados mostram que a quantidade de listagens de moedas está em uma relação negativa com o FDV, ou seja, as exchanges que listam mais projetos de alto FDV normalmente têm menos listagens.
A CEX adota diferentes estratégias para determinar a prioridade de listagem de moedas, com foco em diferentes níveis de FDV. Nós classificamos os projetos com base nos diferentes FDVs, para melhor entender os padrões de listagem do exchange. Ao avaliar a moeda, frequentemente consideramos o MC e o FDV, que juntos refletem a avaliação da moeda, o tamanho do mercado e a Liquidez.
MC apenas calcula o valor total dos tokens em circulação atuais, não considerando os tokens que serão desbloqueados no futuro, o que pode subestimar a verdadeira avaliação do projeto, especialmente quando a maioria dos tokens ainda não foi desbloqueada, o que pode causar confusão.
O FDV é calculado com base no total de tokens, o que pode refletir de forma mais abrangente a avaliação potencial do projeto, ajudando os investidores a avaliar o risco de pressão de venda futura e o valor a longo prazo. Para projetos com baixa MC/FDV, o FDV tem significado de referência limitado a curto prazo, sendo mais relevante a longo prazo.
Portanto, ao analisar novos tokens lançados, o FDV é mais referencial do que o Market Cap.
Além disso, a atitude em relação a projetos de lançamento inicial geralmente é que a maioria das exchanges adota uma estratégia equilibrada, considerando tanto projetos de lançamento como não lançados, mas geralmente os requisitos para projetos não lançados são mais altos, pois os projetos de lançamento trazem mais novos usuários. As duas exchanges coreanas UPbit e Bithumb se concentram principalmente em listagens de moedas não lançadas. Listagens de moedas não lançadas podem reduzir o risco de seleção, evitando as flutuações do mercado durante a fase de lançamento e problemas de liquidez inicial. Para as equipes de projeto, em comparação com os lançamentos, não é necessário suportar muita pressão de marketing e gerenciamento de liquidez, e as listagens de moedas não lançadas podem impulsionar o crescimento aproveitando o reconhecimento já existente no mercado.
) 2.1.2 Preferência de pista
Binance
Em 2024, a quantidade de moedas Meme ainda representa a maior parte. Os projetos Infra e DeFi têm uma proporção significativa. O número de moedas nas áreas RWA e DePIN é relativamente pequeno, mas o desempenho geral é bom. A maior alta em USUAL no mercado à vista chegou a 7081%. A Binance é cautelosa na escolha de moedas nessas áreas, mas uma vez listadas, a reação do mercado costuma ser positiva. No segundo semestre, a Binance mostra uma clara preferência por tokens de AI Agent, com a maior proporção entre os projetos de AI.
Em 2024, a Binance prefere o ecossistema BNB. Por exemplo, o lançamento de projetos como BANANA e CGPT indica que a Binance está a reforçar o apoio ao seu próprio ecossistema na cadeia.
OKX
No OKX, a quantidade de moedas Meme é a maior, representando cerca de 25%. Comparado a outras exchanges, há mais moedas no setor de blockchain e infraestrutura, totalizando uma participação de até 34%, o que indica que em 2024 a OKX está mais focada na inovação tecnológica subjacente, otimização de escalabilidade e desenvolvimento sustentável do ecossistema blockchain.
Na nova pista emergente, a OKX lançou apenas 4 tipos de tokens de IA, incluindo DMAIL e GPT, lançou 3 novos tokens na pista RWA e apenas 3 na pista DePIN. Isso reflete a abordagem cautelosa da OKX em relação ao posicionamento em pistas relativamente novas.
UPbit
A principal característica da listagem de moedas da UPbit em 2024 é a ampla cobertura de setores, com um desempenho geralmente bom dos tokens. Em 2024, foram listados UNI e BNT na pista DEX. Isso indica que a UPbit ainda tem um grande potencial e espaço para desenvolvimento na listagem de ativos populares, uma vez que muitos tokens de grande capitalização ou mainstream ainda não foram listados, podendo haver uma expansão adicional de suporte no futuro. Ao mesmo tempo, isso reflete que a UPbit tem um processo de auditoria rigoroso para listagem de moedas, inclinando-se a selecionar cuidadosamente ativos com potencial a longo prazo.
Na UPbit, os tokens de cada setor apresentaram um aumento bastante notável. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT )DeFi(, SAFE )Infra( e outros tokens de setores tiveram um aumento significativo a curto prazo, com máximas de 100% ou até mais de 150%. O UNI teve um aumento de 93,5% no 30º dia após o lançamento em comparação com o 1º dia. Isso reflete a alta aceitação dos usuários sul-coreanos pelos projetos lançados na UPbit.
Além disso, do ponto de vista do ecossistema de blockchain público, ecossistemas como Solana e TON são bastante populares. Também observamos que as exchanges estão gradualmente aprofundando seu suporte ao próprio ecossistema de blockchain. Por exemplo, a BSC e a opBNB, relacionadas à Binance, estão aumentando continuamente o apoio ao seu ecossistema na cadeia. Da mesma forma, o Base, lançado pela Coinbase, também se tornou um dos principais objetos de apoio, representando quase 40% de todos os novos tokens lançados em 2024. A OKX, por sua vez, continua a se esforçar na construção do ecossistema X Layer. Além disso, o plano da Kraken de lançar a rede L2 Ink indica ainda mais que as principais exchanges estão ativamente promovendo a construção de infraestrutura na cadeia.
Esta tendência por trás é uma exploração da transição das exchanges de "off-chain" para "on-chain", que não só expandiu o escopo de negócios, mas também fortaleceu sua competitividade no campo do DeFi. As exchanges, ao apoiar seus próprios projetos on-chain, não apenas podem promover o desenvolvimento do ecossistema, mas também aumentar a lealdade dos usuários e obter maiores lucros no processo de emissão e negociação de novos ativos. Isso também significa que, no futuro, a estratégia de listagem de moedas das exchanges será mais inclinada a projetos dentro de seu próprio ecossistema, a fim de aumentar a atividade de sua rede blockchain e a influência no mercado.
) 2.2 Análise da Dimensão Temporal
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Situação da quantidade de moedas listadas mensalmente em diferentes exchanges
A tendência de aumento ou diminuição do número de eventos de listagem de moedas está altamente correlacionada com a subida e descida do preço do BTC. Durante a subida do BTC, houve mais eventos de listagem de moedas entre ) de fevereiro a março e de agosto a dezembro de (, enquanto durante os períodos de lateralização ou queda do BTC, o número de eventos de listagem de moedas diminuiu significativamente entre ) de abril a julho.
As principais exchanges ( Binance e UPbit ) tiveram suas atividades de listagem de moedas menos afetadas durante o mercado em baixa, e sua participação na listagem de moedas, na verdade, aumentou nesse período, demonstrando uma maior força de liderança de mercado e capacidade de resistência cíclica.
O número de moedas listadas na Bitget é relativamente estável, e a volatilidade do mercado tem um impacto menor sobre ela, enquanto o ritmo de listagem em outras exchanges é muito mais volátil. Isso pode estar relacionado à sua estratégia de listagem mais equilibrada.
A Gate e a KuCoin têm uma maior frequência de listagem de moedas, mas o número de listagens varia bastante com as condições do mercado, indicando que essas exchanges podem depender mais da alta liquidez de novos projetos durante um mercado em alta para atrair usuários.
3. Análise de volume de negociação
( 3.1 Situação geral do volume de negociação em diferentes exchanges
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Média do volume de negociação nas 24 horas após o TGE dos projetos de cada exchange em 2024
Após o TGE dos projetos de 2024 em cada exchange
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DecentralizeMe
· 07-16 00:04
A popularidade da pista meme voltou.
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TokenVelocityTrauma
· 07-14 11:35
Este mercado está realmente claro.
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GateUser-e51e87c7
· 07-13 18:38
Três anos é o mínimo, vamos entrar e ver até onde vai.
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BrokenYield
· 07-13 18:34
outro clássico armadilha de liquidez... ngmi com esses tokens de vc tbh
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GasWrangler
· 07-13 18:33
tecnicamente falando, os tokens de vc são apenas liquidez de saída para os insiders... ngmi
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DevChive
· 07-13 18:28
Meme moeda é o caminho certo
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FOMOSapien
· 07-13 18:14
Morrendo de rir, quem ainda estuda o efeito de listagem de moedas?
Estudo do efeito de listagem de moedas em 2024: análise da liquidez, preferência de setor e desempenho de mercado
A verdade sobre a Liquidez: Relatório de pesquisa sobre o efeito de listar moedas em 2024 no exchange
1. Introdução à pesquisa
1.1 Contexto da pesquisa
Em 2024, o mercado de criptomoedas teve uma discussão acalorada sobre a alta avaliação totalmente diluída (FDV), mas com baixa capitalização de mercado (MC) dos tokens VC. A razão MC/FDV para tokens recém-emitidos caiu para o nível mais baixo em três anos, indicando que haverá um grande desbloqueio de tokens no futuro. Embora o preço possa subir no curto prazo devido ao aumento da demanda, a falta de sustentabilidade é uma preocupação. Com o desbloqueio em massa, o risco de excesso de oferta aumenta, e os investidores temem que essa estrutura seja difícil de sustentar o crescimento a longo prazo.
Portanto, o interesse dos investidores voltou-se para as moedas Meme. A maioria das moedas Meme já estava totalmente desbloqueada no TGE, com alta liquidez, sem pressão de venda futura devido a desbloqueios. Esta estrutura reduz a pressão de oferta no mercado e aumenta a confiança dos investidores. Muitas moedas Meme têm um MC/FDV próximo de 1 no momento da emissão, o que significa que os detentores não serão diluídos por novas emissões, proporcionando um ambiente de mercado relativamente estável. Embora faltem aplicações práticas, à medida que a percepção do risco de desbloqueio em grande escala aumenta, o interesse dos investidores gradualmente se volta para essas moedas Meme com alta liquidez e baixa taxa de inflação.
No atual cenário de mercado, os investidores precisam escolher os tokens com mais cautela. No entanto, avaliar independentemente o valor e o potencial de cada projeto muitas vezes é um desafio, e é nesse momento que o mecanismo de filtragem dos exchanges se torna crucial. Como "porteiro" que promove diretamente os ativos de tokens, os exchanges centralizados não apenas verificam a conformidade e o potencial de mercado dos tokens, mas também desempenham um papel na seleção de projetos de qualidade. Embora haja a opinião de que as transações on-chain irão superar as CEX, a Klein Labs acredita que a participação de mercado das CEX não será roubada pelas transações on-chain. A fluidez das transações CEX, a custódia centralizada dos ativos, os hábitos dos usuários, as barreiras de liquidez e as tendências regulatórias globais, entre outros fatores, fazem com que a participação das transações CEX supere a das transações on-chain a longo prazo.
Então, como as exchanges centralizadas selecionam e decidem quais tokens listar? Como foi o desempenho geral dos tokens listados no último ano? Esse desempenho dos tokens está relacionado às exchanges selecionadas?
Para responder a estas questões, este estudo explora a listagem de moedas nas principais exchanges, analisando seu impacto no desempenho do mercado de tokens, com foco nas mudanças no volume de negociação e nas características de volatilidade de preços após a listagem, a fim de identificar o impacto de diferentes exchanges no desempenho de mercado das moedas após a listagem.
1.2 Métodos de pesquisa
1.2.1 Objeto de estudo
Nós classificamos as exchanges em três categorias com base na região e no mercado-alvo:
Criado por chineses, voltado para o mundo: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, entre outros. Principais exchanges conhecidas fundadas por chineses, voltadas para o mercado global.
Coreia do Sul criou, voltado para o mercado local: Bithumb, UPbit, etc. Principalmente direcionado para o mercado local da Coreia do Sul.
Estados Unidos, voltado para os EUA e Europa: Coinbase, Kraken, etc. As exchanges americanas são principalmente direcionadas ao mercado dos EUA e da Europa, geralmente sujeitas a uma regulamentação rigorosa por parte da SEC, CFTC, entre outros.
Selecionamos as 10 exchanges representativas acima, analisamos o desempenho das moedas listadas, incluindo o número de eventos de listagem e o impacto subsequente no mercado.
1.2.2 intervalo de tempo
Principalmente focar nas variações de preço no 1º dia após o TGE do token, nos 7 dias anteriores e nos 30 dias anteriores, analisando sua tendência, padrões de volatilidade e reações do mercado, pelas seguintes razões:
Primeiro dia do TGE: Nova emissão de ativos, negociação ativa, refletindo a aceitação imediata do mercado. Fortemente influenciado pela competição por aquisições e pela emoção do FOMO, é uma fase crucial na definição inicial de preços do mercado.
7 dias após o TGE: capturar o sentimento de curto prazo do mercado e o reconhecimento inicial dos fundamentos do projeto, medir a continuidade do entusiasmo, retornar ao preço inicial razoável.
30 dias após o TGE: observar a força de suporte a longo prazo, arrefecimento da especulação a curto prazo, saída de especuladores, a manutenção do preço e do volume de negociação torna-se uma referência importante para o reconhecimento do mercado.
1.2.3 Processamento de dados
Este estudo utiliza métodos sistemáticos de processamento de dados, garantindo a cientificidade da análise. Em comparação com os métodos de pesquisa comuns no mercado, este estudo é mais intuitivo, simples e eficiente.
Os dados são principalmente provenientes do TradingView, cobrindo os dados de preços dos novos tokens lançados em 2024 nas principais exchanges, incluindo o preço inicial no lançamento, o preço de mercado em diferentes momentos e o volume de negociação, entre outros. Com um número maior de pontos amostrais, ajuda a reduzir o impacto de dados anómalos individuais na tendência geral, melhorando a confiabilidade dos resultados estatísticos.
(I) Visão Geral das Atividades de Listagem de Moedas Multivariáveis
Utilizando análise multivariada, considerando fatores como condições de mercado, profundidade de negociação, Liquidez, entre outros, para garantir a abrangência e a cientificidade dos resultados. Comparando a média de variação de preço das novas moedas em diferentes exchanges, juntamente com a análise aprofundada da posição de mercado das exchanges (, como base de usuários, Liquidez e estratégias de listagem ).
(II) Avaliação da média do desempenho geral
Cálculo da variação percentual do preço inicial do token em relação à listagem ( Variação Percentual ):
Remover os 10% superiores e inferiores de valores extremos, reduzindo a interferência de eventos de mercado ocasionais nos resultados estatísticos. Calcular a média das variações de preço das novas moedas em cada exchange, medindo o desempenho geral do mercado de novas moedas em diferentes plataformas.
(III) Coeficiente de variação para determinar a estabilidade
Coeficiente de Variação, CV( fórmula de cálculo:
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σ é o desvio padrão, μ é a média. O coeficiente de variação é um indicador adimensional, não afetado pela unidade de dados, adequado para comparação da volatilidade de diferentes conjuntos de dados. Na análise de mercado, o CV mede principalmente a volatilidade relativa de preços ou retornos, fornecendo uma base para a avaliação de risco para os investidores.
2. Visão geral da atividade de listagem de moeda
) 2.1 comparação entre exchanges
2.1.1 Quantidade de moedas e preferência de FDV
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Visão geral dos eventos de listagem de moedas em 2024
Nós descobrimos: a partir dos dados globais, as principais exchanges ), como Binance, UPbit e Coinbase (, têm geralmente menos moedas listadas do que outras exchanges, refletindo como a posição das exchanges influencia o estilo de listagem.
A partir da quantidade de listagens de moedas, as regras de listagem da Binance, OKX, UPbit e Coinbase são mais rigorosas, com menos moedas, mas de maior escala; as exchanges como a Gate listam novos ativos com mais frequência, oferecendo mais oportunidades de negociação. Os dados mostram que a quantidade de listagens de moedas está em uma relação negativa com o FDV, ou seja, as exchanges que listam mais projetos de alto FDV normalmente têm menos listagens.
A CEX adota diferentes estratégias para determinar a prioridade de listagem de moedas, com foco em diferentes níveis de FDV. Nós classificamos os projetos com base nos diferentes FDVs, para melhor entender os padrões de listagem do exchange. Ao avaliar a moeda, frequentemente consideramos o MC e o FDV, que juntos refletem a avaliação da moeda, o tamanho do mercado e a Liquidez.
Portanto, ao analisar novos tokens lançados, o FDV é mais referencial do que o Market Cap.
Além disso, a atitude em relação a projetos de lançamento inicial geralmente é que a maioria das exchanges adota uma estratégia equilibrada, considerando tanto projetos de lançamento como não lançados, mas geralmente os requisitos para projetos não lançados são mais altos, pois os projetos de lançamento trazem mais novos usuários. As duas exchanges coreanas UPbit e Bithumb se concentram principalmente em listagens de moedas não lançadas. Listagens de moedas não lançadas podem reduzir o risco de seleção, evitando as flutuações do mercado durante a fase de lançamento e problemas de liquidez inicial. Para as equipes de projeto, em comparação com os lançamentos, não é necessário suportar muita pressão de marketing e gerenciamento de liquidez, e as listagens de moedas não lançadas podem impulsionar o crescimento aproveitando o reconhecimento já existente no mercado.
) 2.1.2 Preferência de pista
Binance
Em 2024, a quantidade de moedas Meme ainda representa a maior parte. Os projetos Infra e DeFi têm uma proporção significativa. O número de moedas nas áreas RWA e DePIN é relativamente pequeno, mas o desempenho geral é bom. A maior alta em USUAL no mercado à vista chegou a 7081%. A Binance é cautelosa na escolha de moedas nessas áreas, mas uma vez listadas, a reação do mercado costuma ser positiva. No segundo semestre, a Binance mostra uma clara preferência por tokens de AI Agent, com a maior proporção entre os projetos de AI.
Em 2024, a Binance prefere o ecossistema BNB. Por exemplo, o lançamento de projetos como BANANA e CGPT indica que a Binance está a reforçar o apoio ao seu próprio ecossistema na cadeia.
OKX
No OKX, a quantidade de moedas Meme é a maior, representando cerca de 25%. Comparado a outras exchanges, há mais moedas no setor de blockchain e infraestrutura, totalizando uma participação de até 34%, o que indica que em 2024 a OKX está mais focada na inovação tecnológica subjacente, otimização de escalabilidade e desenvolvimento sustentável do ecossistema blockchain.
Na nova pista emergente, a OKX lançou apenas 4 tipos de tokens de IA, incluindo DMAIL e GPT, lançou 3 novos tokens na pista RWA e apenas 3 na pista DePIN. Isso reflete a abordagem cautelosa da OKX em relação ao posicionamento em pistas relativamente novas.
UPbit
A principal característica da listagem de moedas da UPbit em 2024 é a ampla cobertura de setores, com um desempenho geralmente bom dos tokens. Em 2024, foram listados UNI e BNT na pista DEX. Isso indica que a UPbit ainda tem um grande potencial e espaço para desenvolvimento na listagem de ativos populares, uma vez que muitos tokens de grande capitalização ou mainstream ainda não foram listados, podendo haver uma expansão adicional de suporte no futuro. Ao mesmo tempo, isso reflete que a UPbit tem um processo de auditoria rigoroso para listagem de moedas, inclinando-se a selecionar cuidadosamente ativos com potencial a longo prazo.
Na UPbit, os tokens de cada setor apresentaram um aumento bastante notável. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT )DeFi(, SAFE )Infra( e outros tokens de setores tiveram um aumento significativo a curto prazo, com máximas de 100% ou até mais de 150%. O UNI teve um aumento de 93,5% no 30º dia após o lançamento em comparação com o 1º dia. Isso reflete a alta aceitação dos usuários sul-coreanos pelos projetos lançados na UPbit.
Além disso, do ponto de vista do ecossistema de blockchain público, ecossistemas como Solana e TON são bastante populares. Também observamos que as exchanges estão gradualmente aprofundando seu suporte ao próprio ecossistema de blockchain. Por exemplo, a BSC e a opBNB, relacionadas à Binance, estão aumentando continuamente o apoio ao seu ecossistema na cadeia. Da mesma forma, o Base, lançado pela Coinbase, também se tornou um dos principais objetos de apoio, representando quase 40% de todos os novos tokens lançados em 2024. A OKX, por sua vez, continua a se esforçar na construção do ecossistema X Layer. Além disso, o plano da Kraken de lançar a rede L2 Ink indica ainda mais que as principais exchanges estão ativamente promovendo a construção de infraestrutura na cadeia.
Esta tendência por trás é uma exploração da transição das exchanges de "off-chain" para "on-chain", que não só expandiu o escopo de negócios, mas também fortaleceu sua competitividade no campo do DeFi. As exchanges, ao apoiar seus próprios projetos on-chain, não apenas podem promover o desenvolvimento do ecossistema, mas também aumentar a lealdade dos usuários e obter maiores lucros no processo de emissão e negociação de novos ativos. Isso também significa que, no futuro, a estratégia de listagem de moedas das exchanges será mais inclinada a projetos dentro de seu próprio ecossistema, a fim de aumentar a atividade de sua rede blockchain e a influência no mercado.
) 2.2 Análise da Dimensão Temporal
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Situação da quantidade de moedas listadas mensalmente em diferentes exchanges
A tendência de aumento ou diminuição do número de eventos de listagem de moedas está altamente correlacionada com a subida e descida do preço do BTC. Durante a subida do BTC, houve mais eventos de listagem de moedas entre ) de fevereiro a março e de agosto a dezembro de (, enquanto durante os períodos de lateralização ou queda do BTC, o número de eventos de listagem de moedas diminuiu significativamente entre ) de abril a julho.
As principais exchanges ( Binance e UPbit ) tiveram suas atividades de listagem de moedas menos afetadas durante o mercado em baixa, e sua participação na listagem de moedas, na verdade, aumentou nesse período, demonstrando uma maior força de liderança de mercado e capacidade de resistência cíclica.
O número de moedas listadas na Bitget é relativamente estável, e a volatilidade do mercado tem um impacto menor sobre ela, enquanto o ritmo de listagem em outras exchanges é muito mais volátil. Isso pode estar relacionado à sua estratégia de listagem mais equilibrada.
A Gate e a KuCoin têm uma maior frequência de listagem de moedas, mas o número de listagens varia bastante com as condições do mercado, indicando que essas exchanges podem depender mais da alta liquidez de novos projetos durante um mercado em alta para atrair usuários.
3. Análise de volume de negociação
( 3.1 Situação geral do volume de negociação em diferentes exchanges
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Média do volume de negociação nas 24 horas após o TGE dos projetos de cada exchange em 2024
Após o TGE dos projetos de 2024 em cada exchange