Moeda de Token no mercado caótico sob a onda de IPO de empresas de encriptação: a falta de transparência gera preocupações entre os investidores
A indústria de encriptação passou por mais de dez anos de desenvolvimento e está em um ponto de viragem crucial. Embora algumas empresas de encriptação tenham começado a buscar IPO, os problemas de transparência que existem no mercado de Tokens ainda impedem o desenvolvimento do setor. Os Tokens são vistos como uma direção importante para a formação de capital no futuro, mas se os problemas de transparência não forem resolvidos, será difícil alcançar um desenvolvimento adicional.
Muitos investidores de tokens de liquidez estão preocupados com o fato de que o mercado de tokens está se transformando em um "mercado de limões". Este conceito origina-se de estudos econômicos da década de 1970, descrevendo o fenômeno em que a assimetria de informação leva à expulsão de produtos de qualidade inferior em detrimento de produtos de qualidade superior. O mercado de tokens enfrenta um dilema semelhante: a falta de um mecanismo de divulgação transparente e padronizado dificulta a avaliação da qualidade dos projetos pelos investidores. O resultado é que projetos de qualidade preferem não emitir tokens, enquanto projetos especulativos proliferam, resultando em uma queda geral na qualidade do mercado.
No mercado de tokens, os investidores enfrentam várias questões que os investidores de capital não precisam considerar:
Proteção legal insuficiente: a proteção legal dos detentores de tokens é muito inferior à dos acionistas.
Problema de múltiplos tokens: a equipa do projeto pode emitir novos tokens para uma nova linha de negócios, prejudicando os interesses dos investidores iniciais.
Problema da participação parasitária: os detentores de tokens não têm certeza se o fluxo de caixa irá para o token ou para a participação.
Comportamento dos fundadores: os fundadores podem abandonar o projeto após venderem em grande quantidade os Tokens durante um mercado em alta.
Abuso da fundação: algumas equipes podem usar a fundação para converter em dinheiro de forma indireta.
Esses problemas estruturais levaram a um prêmio de risco de 20% para os Tokens, muito superior aos 5% das ações. De acordo com a lógica de precificação do mercado de capitais, esse alto prêmio faz com que a avaliação dos Tokens seja desvalorizada em cerca de 80%.
Alguns casos reais destacam os problemas atuais do mercado de Tokens:
Uma equipa decidiu abandonar o token original e deixar os lucros para um pequeno número de membros centrais após o início do projeto gerar um fluxo de caixa considerável.
Aave considerou emitir um novo Token para seu negócio de ativos do mundo real, gerando preocupações entre os investidores.
A interface do Uniswap gerou receitas enormes, mas os detentores de tokens UNI ainda não compartilharam esses lucros.
Estas questões decorrem em parte de lacunas regulatórias e refletem as falhas no atual design da estrutura dos Tokens. Alguns projetos também enfrentam problemas como a liquidação excessiva pelos fundadores, abuso pelas fundações e transações não transparentes com os market makers.
Para resolver esses problemas, especialistas da indústria propuseram um quadro de transparência de Token. Este é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado, semelhante ao formulário S1 do mercado de ações. O quadro exige que os projetos respondam a cerca de 20 perguntas, abrangendo descrição do negócio, plano de fornecimento de Token, acordos com as bolsas, entre outros conteúdos. O mecanismo de pontuação atribui diferentes pesos com base na importância das perguntas, gerando uma avaliação de fácil compreensão.
Este quadro adota uma abordagem de baixo para cima, incentivando os projetos a divulgarem informações proativamente. A longo prazo, o mecanismo de reputação irá impulsionar os projetos a divulgarem informações de forma honesta. Os projetos que participam e obtêm pontuações elevadas, os seus Tokens poderão obter um prémio devido à melhoria da transparência. Isto deverá atrair mais capital institucional para o mercado de Tokens de liquidez.
A curto prazo, projetos com bons fundamentos, mas ignorados pelo mercado, podem se tornar os principais beneficiários. Ao aplicar publicamente essa estrutura, esses projetos podem mostrar mais claramente seu verdadeiro valor. Em contrapartida, aqueles que veem o Token como uma ferramenta de arbitragem, carecem de produtos reais ou abusam da estrutura de mercado, podem ser negligenciados pelo mercado devido à falta de transparência.
De modo geral, o lançamento do quadro de transparência de tokens visa aumentar a transparência das informações do mercado, direcionando os recursos de forma mais eficaz para projetos que realmente possuem adequação ao mercado de produtos, promovendo o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria de encriptação.
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GateUser-afe07a92
· 07-16 03:29
Idiotas finalmente acordaram?
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BitcoinDaddy
· 07-15 03:20
Quem ainda se importa com isso? Moeda a subir e está tudo certo~
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ConsensusDissenter
· 07-13 06:34
Tudo não passa de uma bolha.
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gas_fee_therapy
· 07-13 06:33
Entrar no mercado de ações em queda é fazer as pessoas de parvas
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LiquiditySurfer
· 07-13 06:25
Um piscina de surf que não tem profundidade nenhuma já deveria ter sido regulamentada.
Falta de transparência no mercado de Token encriptação, investidores clamam por um quadro de divulgação aberto.
Moeda de Token no mercado caótico sob a onda de IPO de empresas de encriptação: a falta de transparência gera preocupações entre os investidores
A indústria de encriptação passou por mais de dez anos de desenvolvimento e está em um ponto de viragem crucial. Embora algumas empresas de encriptação tenham começado a buscar IPO, os problemas de transparência que existem no mercado de Tokens ainda impedem o desenvolvimento do setor. Os Tokens são vistos como uma direção importante para a formação de capital no futuro, mas se os problemas de transparência não forem resolvidos, será difícil alcançar um desenvolvimento adicional.
Muitos investidores de tokens de liquidez estão preocupados com o fato de que o mercado de tokens está se transformando em um "mercado de limões". Este conceito origina-se de estudos econômicos da década de 1970, descrevendo o fenômeno em que a assimetria de informação leva à expulsão de produtos de qualidade inferior em detrimento de produtos de qualidade superior. O mercado de tokens enfrenta um dilema semelhante: a falta de um mecanismo de divulgação transparente e padronizado dificulta a avaliação da qualidade dos projetos pelos investidores. O resultado é que projetos de qualidade preferem não emitir tokens, enquanto projetos especulativos proliferam, resultando em uma queda geral na qualidade do mercado.
No mercado de tokens, os investidores enfrentam várias questões que os investidores de capital não precisam considerar:
Esses problemas estruturais levaram a um prêmio de risco de 20% para os Tokens, muito superior aos 5% das ações. De acordo com a lógica de precificação do mercado de capitais, esse alto prêmio faz com que a avaliação dos Tokens seja desvalorizada em cerca de 80%.
Alguns casos reais destacam os problemas atuais do mercado de Tokens:
Estas questões decorrem em parte de lacunas regulatórias e refletem as falhas no atual design da estrutura dos Tokens. Alguns projetos também enfrentam problemas como a liquidação excessiva pelos fundadores, abuso pelas fundações e transações não transparentes com os market makers.
Para resolver esses problemas, especialistas da indústria propuseram um quadro de transparência de Token. Este é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado, semelhante ao formulário S1 do mercado de ações. O quadro exige que os projetos respondam a cerca de 20 perguntas, abrangendo descrição do negócio, plano de fornecimento de Token, acordos com as bolsas, entre outros conteúdos. O mecanismo de pontuação atribui diferentes pesos com base na importância das perguntas, gerando uma avaliação de fácil compreensão.
Este quadro adota uma abordagem de baixo para cima, incentivando os projetos a divulgarem informações proativamente. A longo prazo, o mecanismo de reputação irá impulsionar os projetos a divulgarem informações de forma honesta. Os projetos que participam e obtêm pontuações elevadas, os seus Tokens poderão obter um prémio devido à melhoria da transparência. Isto deverá atrair mais capital institucional para o mercado de Tokens de liquidez.
A curto prazo, projetos com bons fundamentos, mas ignorados pelo mercado, podem se tornar os principais beneficiários. Ao aplicar publicamente essa estrutura, esses projetos podem mostrar mais claramente seu verdadeiro valor. Em contrapartida, aqueles que veem o Token como uma ferramenta de arbitragem, carecem de produtos reais ou abusam da estrutura de mercado, podem ser negligenciados pelo mercado devido à falta de transparência.
De modo geral, o lançamento do quadro de transparência de tokens visa aumentar a transparência das informações do mercado, direcionando os recursos de forma mais eficaz para projetos que realmente possuem adequação ao mercado de produtos, promovendo o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria de encriptação.