RWA: ativos em tokenização em busca de uma ruptura em meio a fissuras
Introdução
A tokenização de ativos reais visa aumentar a liquidez, a transparência e a acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Embora essa explicação seja comum, não é completamente precisa. Este artigo irá interpretar, a partir de uma perspectiva pessoal, o RWA no contexto atual.
I. Tentativas e Desafios Iniciais
A combinação de blockchain com ativos reais remonta aos Colored Coins no Bitcoin. Através da atribuição de propriedades representativas de ativos externos a Satoshis específicos, foi realizada a primeira tentativa sistemática de marcar e gerenciar ativos reais na blockchain. No entanto, devido a limitações do script do Bitcoin e a problemas de confiança centralizada, essa validação de conceito acabou não tendo sucesso.
Depois que o Ethereum iniciou a era da Turing completeness, várias narrativas passaram por picos, mas a RWA ainda não conseguiu um avanço, exceto pela divisão de stablecoins. Isso se deve principalmente aos seguintes motivos:
A blockchain é essencialmente difícil de coexistir com a regulamentação, enquanto os RWA devem ser construídos sobre entidades centralizadas e uma base regulatória.
Alta complexidade dos ativos. Os ativos financeiros são relativamente fáceis de tokenizar, mas a tokenização de ativos não financeiros enfrenta muitos desafios.
Comparado com ativos digitais altamente voláteis, os ativos do mundo real têm um retorno mais baixo, carecendo de motivação para participação.
Dois, a estrutura regulatória está sendo gradualmente estabelecida
Recentemente, Hong Kong, Dubai, Singapura e outros locais implementaram sucessivamente estruturas regulatórias relacionadas a RWA, fornecendo uma base para o desenvolvimento de RWA. No entanto, a fragmentação regulatória e a atitude cautelosa das instituições financeiras tradicionais em relação ao risco ainda são os principais obstáculos.
Atualmente, os quadros regulatórios em várias regiões envolvem principalmente os seguintes aspectos:
Requisitos de reconhecimento e registro de valores mobiliários
KYC/AML
Restrições de qualificação de investidores
Divulgação de informações
Gestão de moeda estável
Limitação de liquidez
Embora a introdução de um quadro regulatório tenha criado condições para o desenvolvimento de RWA, também trouxe novos desafios. Atualmente, os protocolos RWA carecem amplamente de acessibilidade e interoperabilidade, formando um estado semelhante a "ilhas".
Alguns projetos estão a explorar caminhos descentralizados dentro de um quadro de conformidade. Por exemplo, um determinado protocolo evita que o seu Token seja classificado como um valor mobiliário através de um design especial e simplifica a circulação na blockchain pública através de uma ponte entre cadeias. No entanto, essa abordagem complexa pode não ser o modelo RWA ideal.
O futuro do desenvolvimento de RWA depende de como realizar a interconexão entre diferentes jurisdições e, na medida do possível, interagir com o mundo on-chain, alcançando finalmente a inclusão financeira.
Três, Classes de Ativos e Vantagens
Os ativos RWA na cadeia atualmente incluem crédito privado, dívida pública dos EUA, commodities, imóveis e títulos de ações. Eles são principalmente direcionados a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e usuários institucionais.
As vantagens de transferir esses ativos para a blockchain incluem:
Liquidação instantânea 24 horas por dia, 7 dias por semana
Quebrar a fragmentação da liquidez regional
Reduzir o custo marginal dos serviços
Fornecer canais de financiamento para indústrias especiais
Reduzir o limiar de entrada para investidores
Para a indústria de criptomoedas, o sucesso do RWA trará um enorme espaço de mercado. Ao mesmo tempo, o RWA também pode fornecer uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, oferecendo aos usuários mais opções de alocação de ativos.
Quatro, o potencial papel dos RWA
RWA tem o potencial de se tornar o "portador da espada" no mundo blockchain, especialmente em áreas especiais como a propriedade intelectual. Tomando os NFTs como exemplo, atualmente os detentores de NFTs muitas vezes não possuem os direitos reais relacionados ao IP. RWA pode oferecer novas soluções para esses problemas, permitindo que os investidores adquiram mais direitos substanciais.
Cinco, Perspectivas Futuras
RWA tem o potencial de remodelar o sistema financeiro, trazendo oportunidades do mundo real para o mundo em cadeia e ajudando a regular o ecossistema de blockchain. No entanto, as limitações do atual quadro regulatório fazem com que ainda pareça um protocolo privado em uma blockchain pública. No futuro, será necessário romper esses obstáculos para alcançar uma verdadeira gestão e investimento de ativos global.
O RWA ideal deve permitir a gestão e o investimento de ativos de forma sem costura entre fusos horários e regiões, permitindo aos usuários realizar livremente uma variedade de atividades financeiras em todo o mundo. Este mundo que opera em um livro público global é, de fato, a visão final do RWA.
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AirdropHunter9000
· 07-14 20:26
É mais uma vez a regulamentação a causar problemas.
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MetaverseLandlord
· 07-14 03:00
Tsk tsk, é mais uma história de ser moldado pela regulamentação.
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MultiSigFailMaster
· 07-13 06:10
Regulação regulação ou regulação
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liquidation_surfer
· 07-13 06:00
Esta regulação é maior, mais a moeda sobe.
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ser_we_are_early
· 07-13 05:59
RWA fantástico na cadeia fora da cadeia融合不就得了
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down_only_larry
· 07-13 05:59
Para que tanta regulamentação?
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AirdropHunter
· 07-13 05:57
Quando a regulamentação estiver clara, vamos agir.
RWA: Oportunidades e desafios da tokenização de ativos em Blockchain
RWA: ativos em tokenização em busca de uma ruptura em meio a fissuras
Introdução
A tokenização de ativos reais visa aumentar a liquidez, a transparência e a acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Embora essa explicação seja comum, não é completamente precisa. Este artigo irá interpretar, a partir de uma perspectiva pessoal, o RWA no contexto atual.
I. Tentativas e Desafios Iniciais
A combinação de blockchain com ativos reais remonta aos Colored Coins no Bitcoin. Através da atribuição de propriedades representativas de ativos externos a Satoshis específicos, foi realizada a primeira tentativa sistemática de marcar e gerenciar ativos reais na blockchain. No entanto, devido a limitações do script do Bitcoin e a problemas de confiança centralizada, essa validação de conceito acabou não tendo sucesso.
Depois que o Ethereum iniciou a era da Turing completeness, várias narrativas passaram por picos, mas a RWA ainda não conseguiu um avanço, exceto pela divisão de stablecoins. Isso se deve principalmente aos seguintes motivos:
A blockchain é essencialmente difícil de coexistir com a regulamentação, enquanto os RWA devem ser construídos sobre entidades centralizadas e uma base regulatória.
Alta complexidade dos ativos. Os ativos financeiros são relativamente fáceis de tokenizar, mas a tokenização de ativos não financeiros enfrenta muitos desafios.
Comparado com ativos digitais altamente voláteis, os ativos do mundo real têm um retorno mais baixo, carecendo de motivação para participação.
Dois, a estrutura regulatória está sendo gradualmente estabelecida
Recentemente, Hong Kong, Dubai, Singapura e outros locais implementaram sucessivamente estruturas regulatórias relacionadas a RWA, fornecendo uma base para o desenvolvimento de RWA. No entanto, a fragmentação regulatória e a atitude cautelosa das instituições financeiras tradicionais em relação ao risco ainda são os principais obstáculos.
Atualmente, os quadros regulatórios em várias regiões envolvem principalmente os seguintes aspectos:
Embora a introdução de um quadro regulatório tenha criado condições para o desenvolvimento de RWA, também trouxe novos desafios. Atualmente, os protocolos RWA carecem amplamente de acessibilidade e interoperabilidade, formando um estado semelhante a "ilhas".
Alguns projetos estão a explorar caminhos descentralizados dentro de um quadro de conformidade. Por exemplo, um determinado protocolo evita que o seu Token seja classificado como um valor mobiliário através de um design especial e simplifica a circulação na blockchain pública através de uma ponte entre cadeias. No entanto, essa abordagem complexa pode não ser o modelo RWA ideal.
O futuro do desenvolvimento de RWA depende de como realizar a interconexão entre diferentes jurisdições e, na medida do possível, interagir com o mundo on-chain, alcançando finalmente a inclusão financeira.
Três, Classes de Ativos e Vantagens
Os ativos RWA na cadeia atualmente incluem crédito privado, dívida pública dos EUA, commodities, imóveis e títulos de ações. Eles são principalmente direcionados a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e usuários institucionais.
As vantagens de transferir esses ativos para a blockchain incluem:
Para a indústria de criptomoedas, o sucesso do RWA trará um enorme espaço de mercado. Ao mesmo tempo, o RWA também pode fornecer uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, oferecendo aos usuários mais opções de alocação de ativos.
Quatro, o potencial papel dos RWA
RWA tem o potencial de se tornar o "portador da espada" no mundo blockchain, especialmente em áreas especiais como a propriedade intelectual. Tomando os NFTs como exemplo, atualmente os detentores de NFTs muitas vezes não possuem os direitos reais relacionados ao IP. RWA pode oferecer novas soluções para esses problemas, permitindo que os investidores adquiram mais direitos substanciais.
Cinco, Perspectivas Futuras
RWA tem o potencial de remodelar o sistema financeiro, trazendo oportunidades do mundo real para o mundo em cadeia e ajudando a regular o ecossistema de blockchain. No entanto, as limitações do atual quadro regulatório fazem com que ainda pareça um protocolo privado em uma blockchain pública. No futuro, será necessário romper esses obstáculos para alcançar uma verdadeira gestão e investimento de ativos global.
O RWA ideal deve permitir a gestão e o investimento de ativos de forma sem costura entre fusos horários e regiões, permitindo aos usuários realizar livremente uma variedade de atividades financeiras em todo o mundo. Este mundo que opera em um livro público global é, de fato, a visão final do RWA.