O que é um ICO?

No início do explosivo desenvolvimento da blockchain, havia um método de arrecadação de fundos que varreu todo o mercado, que é o ICO (Oferta inicial de moedas), que foi uma vez considerado o IPO da era blockchain, permitindo que inúmeros projetos iniciantes completassem rapidamente a arrecadação de fundos e lançassem o desenvolvimento sem o apoio de capital de risco.

Definição e lógica básica de funcionamento do ICO

ICO refere-se a um método de angariação de fundos em blockchain onde um projeto emite os seus tokens ao público para angariar fundos para desenvolvimento ou operação. Os investidores participam utilizando ativos cripto como ETH, BTC ou USDT, em troca de novos tokens emitidos pela parte do projeto, com a expectativa de que esses tokens irão valorizar ou ser listados para negociação no futuro. O processo básico inclui:

• A equipe do projeto libera o white paper.
• A plataforma de angariação de fundos pública ou o site oficial lançou a entrada de participação.
• Os utilizadores transferem ativos para trocar por Tokens.
• O desenvolvimento do projeto é iniciado, e o Token será lançado em CEX ou DEX mais tarde.

Por exemplo, o Ethereum levantou cerca de 18 milhões de USD através de uma ICO, iniciando a revolução dos contratos inteligentes.

Vantagens do ICO

A razão pela qual o ICO uma vez desencadeou um boom no mercado reside principalmente em suas duas principais características de descentralização e abertura, bem como nas seguintes vantagens:

• Baixo limiar, aberto globalmente: Qualquer pessoa com um endereço de carteira pode participar, sem restrições regionais ou de identidade.
• Evite auditorias tradicionais e intermediários de capital de risco: os projetos podem arrecadar fundos diretamente da comunidade, acelerando a implementação de planos.
• Conceito de Co-Criação da Comunidade: Os detentores de tokens muitas vezes desempenham múltiplos papéis, como utilizadores, promotores e participantes da governança.

Este modelo permite que o espírito empreendedor original do Web3 se espalhe rapidamente e é também o ponto de partida para muitos projetos de cripto antigos.

Riscos e controvérsias do ICO

Apesar da criatividade das ICOs, tem sido também uma frenesim caótico e especulativo, com riscos incluindo:

• A fraude é generalizada: Alguns projetos não têm produtos reais e apenas dependem de white papers para arrecadar fundos antes de fugir.
• Incerteza regulatória: A SEC dos EUA considerou certas ICOs como ofertas de valores mobiliários ilegais, colocando os investidores em risco legal.
• Falta de mecanismos de auditoria transparentes: qualquer pessoa pode emitir moedas, resultando em qualidade variável.
• Bolha de tokens: O excesso de hype leva a uma desconexão entre o valor do token e a aplicação real, com as listagens frequentemente a experimentar uma queda de preço.

Esses problemas levaram a um declínio gradual das ICOs após 2018, e também contribuíram para o surgimento de novos modelos, como IEO (emissão liderada por exchanges) e IDO (emissão descentralizada).

Precauções ao participar em ICO

Se ainda tiver a oportunidade de participar em uma ICO, estas sugestões de gestão de risco são cruciais:

1. Revise o white paper e o modelo econômico do token: confirme o uso do token, o design do suprimento total e o mecanismo de liberação.
2. Transparência do histórico da equipe: Se existem desenvolvedores conhecidos ou endossos de capital de risco.
3. Atividade da comunidade e nível de código aberto: Observe a frequência das atualizações do GitHub e das interações da comunidade.
4. Gestão de risco e alocação de posições: Não aposte tudo em ICOs para duplicar suas apostas; mantenha dentro de uma proporção razoável.
5. Segurança de Contrato: Tente escolher contratos de emissão que tenham sido revistos por várias partes.

A importância histórica e a direção futura das ICOs

ICO é um fenômeno dos tempos, representando o início do fluxo de capital descentralizado e lançando as bases para mecanismos mais complexos como DeFi e DAO. Embora os ICOs já não sejam tão frenéticos como eram em 2017, a conexão direta ao capital da comunidade que deixaram para trás ainda influencia profundamente o mundo do Web3. No futuro, o que é mais provável que vejamos é:

• ICO regulamentado ou Oferta de Token de Segurança (STO) combinada com conformidade
• Modelo de financiamento de votação DAO sob autonomia descentralizada
• Um modelo híbrido diversificado que utiliza provas de conhecimento zero, participação de VC e incentivos de airdrop.

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Resumo

ICO é um capítulo importante no mundo blockchain, incorporando tanto o auge da inovação livre quanto deixando inúmeras lições e reflexões. Mais importante ainda, acendeu o ponto de partida para a integração das finanças descentralizadas e do capital comunitário. Até hoje, o apoio a projetos iniciais e a participação nos valores comunitários permanecem as crenças fundamentais dos investidores em Web3, e essa crença é o legado mais precioso que o ICO nos deixou.