Políticas econômicas de Trump: de tarifas a encriptação de ativos

Na noite de 3 de março, o presidente dos Estados Unidos, Trump, anunciou a imposição de tarifas adicionais ao Canadá e ao México, que entrarão em vigor a partir de 2 de abril. Esta decisão destruiu as esperanças de evitar tarifas abrangentes.

Devido a isso, o Bitcoin caiu 8% em 48 horas. Ao mesmo tempo, as ações americanas também foram afetadas, com o índice Nasdaq a cair 2,6%. Em pouco mais de um mês desde a posse de Trump, o valor de mercado da encriptação evaporou 22%. As ações das empresas relacionadas a Trump caíram 34,75%. Mesmo Elon Musk, que sempre apoiou Trump, não escapou, com ações da Tesla a cair 32,87%.

As políticas de Trump estão afetando os nervos do mercado de encriptação, apresentando uma situação de "o sucesso e o fracasso vêm do mesmo lugar". Em 2025, um estudo específico sobre o impacto do governo Trump 2.0 no mercado de encriptação será lançado. Pesquisas anteriores indicaram que o mercado deve se concentrar na verdadeira liquidez e não na opinião pública, e mostraram que, sem um suporte de liquidez substancial, a simples valorização das moedas estrangeiras é difícil de se sustentar. De acordo com os dados mais recentes, desde 28 de fevereiro, a conta TGA parou de injetar liquidez no mercado, tendo injetado anteriormente um total de 3048,9 bilhões de dólares.

A política tarifária, como o primeiro movimento do governo Trump, teve um grande impacto no mercado global de riscos com "atributos americanos". O governo Trump parece ter uma afinidade por essa política destrutiva. Este artigo analisará, sob a ótica da guerra comercial, a intenção estratégica profunda de Trump de "tarifas na mão esquerda, encriptação na mão direita".

Tarifas: um chip complexo

A imposição de tarifas pelo Trump parece ser para reduzir o déficit comercial, impulsionar o emprego e a economia. No entanto, a experiência histórica mostra que essa não é uma decisão sábia. Dados do Escritório de Orçamento do Congresso dos EUA indicam que a guerra comercial de 2018-2019 resultou em uma perda de 0,3% no PIB dos EUA, cerca de 40 bilhões de dólares. Outros estudos também apontam que a política tarifária resultou na perda de empregos e na transferência de produção.

O objetivo central da política de tarifas pode não se limitar apenas ao movimento de mercadorias, mas também envolver a tecnologia, o movimento de capitais e a concorrência monetária. Tem um impacto profundo no sistema financeiro global, desde o mercado de câmbio até o mercado de ações, passando pelos títulos do governo e ativos de risco, ninguém escapa.

Para o mercado de encriptação, como participantes do mercado global de ativos de risco, seu desempenho está intimamente relacionado com a volatilidade das ações de tecnologia dos EUA. Seja pela dependência dos equipamentos de mineração de Bitcoin, seja pela inclusão de empresas relacionadas à encriptação no índice Nasdaq, a política financeira e a regulamentação dos EUA têm um impacto crescente no mercado de encriptação.

No futuro, a reação do mercado ao impacto das tarifas pode depender da resposta de outros países. Se outros países optarem por ceder, isso poderá beneficiar os ativos americanos a curto prazo; se outros países retaliarão com força, isso poderá ter um impacto negativo nos ativos de risco.

encriptação de ativos: um meio extraordinário em tempos extraordinários?

O governo Trump anunciou a criação de uma reserva nacional de encriptação de ativos, que à primeira vista parece ser uma inovação financeira, mas na verdade pode ser uma medida não convencional para lidar com a atual situação.

Perante a crise de crédito do dólar e políticas monetárias extremas, os EUA precisam urgentemente de novos ativos para manter a confiança do capital global. Os ativos encriptação podem tornar-se uma nova "arma financeira": uma vez que possuam reservas de nível estratégico, os governos terão maior espaço de manobra nos fluxos de capital globais.

Ao mesmo tempo, a tendência global de "desdolarização" é evidente. A escalada da guerra comercial levou os países a acelerarem a alocação de ativos não denominados em dólares, a fim de se protegerem dos riscos do sistema dólar. A subida do preço do ouro no início de 2025 é uma prova disso. Neste contexto, se os ativos encriptação puderem manter características de descentralização e não forem controlados por um único país, poderão obter um novo prêmio geopolítico na disputa financeira global.

O governo Trump parece estar tentando reconfigurar a ordem política e financeira internacional pós-Segunda Guerra Mundial. Em comparação com o fortalecimento direto do crédito do dólar, a criação de reservas de encriptação oferece ao governo mais meios de intervenção indireta no mercado. Com o desenvolvimento da tecnologia de encriptação, no futuro, pode surgir um novo sistema de pagamentos transfronteiriços, que pode até evoluir para uma rede financeira de encriptação liderada pelo Estado.

Trump é descrito como um "lutador", ansioso por fechar negócios rapidamente e derrotar os oponentes. No entanto, em uma guerra comercial complexa, a pressa em renegociar novos acordos e "derrotar os oponentes" pode não ser a melhor estratégia. O desafio que o governo Trump enfrenta é como manter os interesses dos Estados Unidos enquanto evita provocar turbulência econômica global.