A SEC dos EUA emitiu novas diretrizes sobre a aposta líquida que está sendo aclamada em toda a indústria de criptomoedas como um grande marco regulatório. Pela primeira vez, a agência esclareceu que, sob condições específicas, as atividades de aposta líquida — e os tokens recebidos que elas geram — não constituem ofertas de valores mobiliários.
Esta interpretação fundamental, divulgada na terça-feira, despertou otimismo entre as plataformas DeFi, desenvolvedores e investidores institucionais que procuram expandir-se em ativos digitais com maior clareza regulatória.
A aposta líquida permite que os usuários depositem criptomoedas em protocolos de terceiros e recebam tokens de recibo de aposta em troca. Esses tokens podem ser negociados ou usados em aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) sem precisar esperar pelos períodos de desvinculação.
Lucas Bruder, CEO da Jito Labs, elogiou a posição subtil da agência, afirmando que está alinhada com a compreensão que a sua equipa partilhou durante as discussões com a Crypto Task Force no início deste ano.
Entretanto, o interesse institucional na aposta continua a crescer, com os detentores de Solana a escrever recentemente à SEC a pedir apoio para fundos de índice relacionados com a aposta líquida (ETFs).
Nem Todos na SEC Estão a Bordo
Embora a nova posição do regulador tenha sido recebida com aprovação pela indústria, não está isenta de controvérsia interna. A Comissária Caroline Crenshaw expressou desacordo, alertando que a orientação se baseia em pressupostos questionáveis e oferece uma certeza legal limitada.
Ainda assim, muitos especialistas jurídicos acreditam que a estrutura oferece um ponto de partida para os esforços de conformidade em um setor em evolução.
A conselheira geral da Bitwise, Katherine Dowling, observou que a orientação deixa claro: nem todas as atividades de aposta líquida envolvem valores mobiliários e, portanto, algumas podem não exigir registo na SEC.
Teste de Howey e Limites Regulatórios
O fator chave reside em como as atividades se comparam ao Howey Test, o marco legal de longa data para determinar o que constitui um título.
De acordo com a SEC, os provedores de staking que desempenham apenas funções "administrativas ou ministeriais"—como a emissão de tokens de recibo que refletem a propriedade de ativos apostados—podem estar isentos de registro.
Esses tokens, referidos no documento como "tokens de recibo de staking", são centrais para operações de aposta líquida e podem agora ser integrados de forma mais segura em produtos financeiros mais amplos.
Embora as preocupações permaneçam, a orientação representa um momento raro de alinhamento entre os reguladores e a indústria cripto, oferecendo esperança para uma supervisão mais estruturada e favorável à inovação no futuro.
O guia da SEC marca um avanço para a aposta líquida na regulamentação de criptomoedas nos EUA. O conteúdo apareceu primeiro em TheCoinrise.com.
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Orientação da SEC marca um marco para a Estaca Líquida na regulamentação de Cripto nos EUA.
A SEC dos EUA emitiu novas diretrizes sobre a aposta líquida que está sendo aclamada em toda a indústria de criptomoedas como um grande marco regulatório. Pela primeira vez, a agência esclareceu que, sob condições específicas, as atividades de aposta líquida — e os tokens recebidos que elas geram — não constituem ofertas de valores mobiliários.
Esta interpretação fundamental, divulgada na terça-feira, despertou otimismo entre as plataformas DeFi, desenvolvedores e investidores institucionais que procuram expandir-se em ativos digitais com maior clareza regulatória.
A aposta líquida permite que os usuários depositem criptomoedas em protocolos de terceiros e recebam tokens de recibo de aposta em troca. Esses tokens podem ser negociados ou usados em aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) sem precisar esperar pelos períodos de desvinculação.
Lucas Bruder, CEO da Jito Labs, elogiou a posição subtil da agência, afirmando que está alinhada com a compreensão que a sua equipa partilhou durante as discussões com a Crypto Task Force no início deste ano.
Entretanto, o interesse institucional na aposta continua a crescer, com os detentores de Solana a escrever recentemente à SEC a pedir apoio para fundos de índice relacionados com a aposta líquida (ETFs).
Nem Todos na SEC Estão a Bordo
Embora a nova posição do regulador tenha sido recebida com aprovação pela indústria, não está isenta de controvérsia interna. A Comissária Caroline Crenshaw expressou desacordo, alertando que a orientação se baseia em pressupostos questionáveis e oferece uma certeza legal limitada.
Ainda assim, muitos especialistas jurídicos acreditam que a estrutura oferece um ponto de partida para os esforços de conformidade em um setor em evolução.
A conselheira geral da Bitwise, Katherine Dowling, observou que a orientação deixa claro: nem todas as atividades de aposta líquida envolvem valores mobiliários e, portanto, algumas podem não exigir registo na SEC.
Teste de Howey e Limites Regulatórios
O fator chave reside em como as atividades se comparam ao Howey Test, o marco legal de longa data para determinar o que constitui um título.
De acordo com a SEC, os provedores de staking que desempenham apenas funções "administrativas ou ministeriais"—como a emissão de tokens de recibo que refletem a propriedade de ativos apostados—podem estar isentos de registro.
Esses tokens, referidos no documento como "tokens de recibo de staking", são centrais para operações de aposta líquida e podem agora ser integrados de forma mais segura em produtos financeiros mais amplos.
Embora as preocupações permaneçam, a orientação representa um momento raro de alinhamento entre os reguladores e a indústria cripto, oferecendo esperança para uma supervisão mais estruturada e favorável à inovação no futuro.
O guia da SEC marca um avanço para a aposta líquida na regulamentação de criptomoedas nos EUA. O conteúdo apareceu primeiro em TheCoinrise.com.