Tesouros escondidos no ecossistema Solana: o protocolo NFT Metaplex está subestimado?
Introdução
No atual ciclo de mercado em alta, Solana é sem dúvida a blockchain L1 com melhor desempenho. Tanto em termos de número de endereços ativos como de receita com taxas, a participação de mercado da Solana apresentou um crescimento explosivo:
A quota de endereços ativos aumentou de 3,48% para 56,83%, um crescimento de 1533% em relação ao ano anterior;
A participação na receita de taxas aumentou de 0,62% para 28,92%, um crescimento de 4564% em comparação anual.
A onda de Meme coins é o principal motor do rápido crescimento de vários indicadores centrais da Solana. Além da própria Solana, DEXs como Raydium também se beneficiaram enormemente, com um aumento significativo na atividade de negociação e na receita do protocolo.
Este artigo irá focar em outro projeto que se beneficiou do boom de emissão de ativos da Solana: Metaplex. Vamos discutir em torno das seguintes questões:
Qual é o posicionamento de negócios e o modelo comercial da Metaplex? Quais são as suas barreiras de entrada?
Como está o desempenho dos dados de negócios da Metaplex?
Qual é o histórico da equipe Metaplex e a situação de financiamento?
Qual é o nível atual de avaliação do Metaplex, existe margem de segurança?
Posicionamento de negócios e modelo comercial do Metaplex
Metaplex é um sistema de criação, venda e gestão de ativos digitais construído sobre a blockchain Solana e que suporta SVM. Ele fornece ferramentas e padrões para desenvolvedores, criadores e empresas construírem aplicativos descentralizados. Os tipos de ativos suportados pelo Metaplex incluem NFT, tokens fungíveis, ativos do mundo real, ativos de jogos, ativos DePIN, entre outros.
Recentemente, a Metaplex também expandiu seus negócios para o campo de serviços de indexação de dados e disponibilidade de dados no ecossistema Solana. A longo prazo, a Metaplex tem o potencial de se tornar um dos projetos de serviços fundamentais mais importantes em múltiplas áreas dentro do ecossistema Solana.
Matriz de produtos da Metaplex
Os principais produtos da Metaplex incluem:
Core: o novo padrão NFT da nova geração, adotando "design de conta única", reduzindo significativamente os custos de mintagem e o poder computacional.
Bubblegum: utilizado para criar e gerenciar programas de compressão NFT(cNFT), alcançando uma redução de mais de 99% nos custos de cunhagem.
Token Metadata: adicionar dados adicionais a ativos homogêneos e não homogêneos na Solana.
Candy Machine: o programa mais utilizado para a cunhagem e emissão de NFT na Solana.
Outros produtos: como MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, entre outros, oferecem soluções de gestão de ativos para diferentes cenários.
Aura: nova rede descentralizada de indexação e disponibilidade de dados ( testnet ), para serviços Solana e SVM.
modelo de negócios do Metaplex
A Metaplex cobra oferecendo serviços relacionados a ativos em cadeia. Embora os principais parceiros de colaboração sejam outros projetos na Solana, a maior parte da receita vem de pequenos projetos ou usuários de varejo que utilizam esses projetos, incluindo os criadores de tokens fungíveis e usuários individuais que mintam NFTs.
Os custos do Metaplex são relativamente baixos. Por exemplo, a taxa para que um usuário crie um NFT é de apenas 0,0015 SOL; os emissores de projetos Meme que utilizam o Token Metadata para adicionar descrições em texto e imagem precisam de apenas 0,01 SOL por vez. Esses custos são praticamente insignificantes para os usuários.
a muralha de Metaplex
A principal vantagem competitiva do Metaplex vem dos "altos custos de conversão" e da "definição de padrões":
Depois que desenvolvedores e usuários dependem profundamente das ferramentas e protocolos do Metaplex, mudar para outros protocolos enfrentará altos custos de tempo, técnicos e econômicos.
O formato de ativos do Metaplex tornou-se o padrão de fato no ecossistema Solana, e novos projetos darão prioridade à compatibilidade ecológica mais forte do Metaplex ao escolher uma plataforma de serviços de ativos.
Dados de negócios Metaplex: adequação do produto ao mercado ( PMF ) foi totalmente comprovada
usuários ativos mensais
Até 30 de novembro de 2024, o número de usuários ativos mensais da Metaplex atingiu 844.966, um novo recorde histórico, com um crescimento de 253% em relação ao ano anterior.
ativos emitidos pelo protocolo
Em novembro de 2024, a Metaplex teve mais de 1,44 milhão de tipos de ativos cunhados mensalmente, estabelecendo um novo recorde histórico. Desses, 94% eram tokens fungíveis, enquanto apenas 6% eram NFTs. Em comparação, a proporção em janeiro de 2024 era de 18,6% de NFTs para 81,4% de tokens fungíveis.
protocolo receita
Em novembro de 2024, a receita do protocolo Metaplex atingiu 3,3 milhões de dólares, também estabelecendo um novo recorde histórico.
É importante notar que a receita de negócios da Metaplex está em crescimento orgânico, não dependendo de subsídios de tokens para impulsionar a demanda, o que reflete uma boa adequação do produto ao mercado (PMF).
Equipa Metaplex: Ecosystem OG perto do núcleo do Solana
O fundador da Metaplex, Stephen Hess, foi um dos primeiros funcionários da Solana, tendo atuado como chefe do departamento de produtos. Ele participou do desenvolvimento das Solana Stake Pools, do sistema de governança SPL e do Wormhole, além de ser membro da equipe da primeira versão do padrão NFT da Solana.
Em janeiro de 2022, a Metaplex recebeu um investimento estratégico de 46 milhões de dólares de instituições como Multicoin, Jump e Alameda, com uma avaliação de cerca de 450 milhões de dólares.
Apesar de a Metaplex ter realizado cortes após o colapso da FTX, a equipe ainda mantém uma alta eficiência em iterações e desenvolvimento de produtos. Atualmente, o tamanho da equipe é de mais de 10 pessoas, bastante enxuta.
MPLX: utilidade do token e nível de avaliação
informações básicas sobre o token
O token do protocolo Metaplex MPLX tem um fornecimento total de 1 bilhão, com uma taxa de circulação atual de 75,6%. A distribuição principal é a seguinte:
Criadores e primeiros apoiantes: 21,9%
Metaplex DAO:16%
Fundação Metaplex:20.31%
Roda estratégica:10.2%
Parceiro Everstake:10%
Metaplex Studios:9.75%
Airdrop comunitário: 5.4%
Consultor fundador:3.34%
Co-fundador:3.1%
utilidade do token
MPLX atualmente é principalmente usado para votação de governança. A partir de março de 2024, a Metaplex anunciou que usará 50% da receita do protocolo para recompra de tokens, e os tokens recomprados entrarão no tesouro para o desenvolvimento do ecossistema do protocolo.
Além disso, a MPLX deve se tornar o ativo de staking dos nós Aura, capturando os rendimentos gerados pela Aura.
protocolo estimativa
Comparado com o Raydium, que também pertence ao ecossistema Solana e se beneficia da onda dos Memes, a avaliação do Metaplex é ligeiramente mais alta. No entanto, considerando que as duas têm uma diferença significativa na sua posição de mercado, esta comparação é apenas para referência.
fatores de impulso potenciais e riscos
As vantagens do Metaplex incluem:
Ocupando a posição ecológica superior dos serviços de ativos, detendo o direito de estabelecer padrões
O PMF do produto foi plenamente validado, conseguindo fluxo de caixa positivo sem a necessidade de subsídios de tokens.
Expandir ativamente a segunda curva de crescimento
A equipe tem excelente qualidade e mantém uma relação estreita com o núcleo central do ecossistema.
Mecanismo de recompra de tokens, capitalização de mercado relativamente baixa
Potencial força motriz ascendente:
Surge uma nova pista ativa no ecossistema Solana
Lançar em uma plataforma de negociação maior para obter prêmio de liquidez
Aumentar as taxas de serviço
Riscos potenciais:
A queda da onda de memes Solana levou à diminuição da receita operacional
Não é possível obter receita contínua a partir de ativos fixos.
Resumo
Metaplex é na verdade um protocolo básico que serve a todos os tipos de ativos do ecossistema Solana, sendo um beneficiário direto da onda dos Memes. Para os investidores que acreditam no desenvolvimento do ecossistema Solana, o Metaplex, que ocupa uma posição upstream em "emissão e gestão de ativos", merece atenção a longo prazo.
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O tesouro escondido do ecossistema Solana: o valor do protocolo Metaplex está subestimado.
Tesouros escondidos no ecossistema Solana: o protocolo NFT Metaplex está subestimado?
Introdução
No atual ciclo de mercado em alta, Solana é sem dúvida a blockchain L1 com melhor desempenho. Tanto em termos de número de endereços ativos como de receita com taxas, a participação de mercado da Solana apresentou um crescimento explosivo:
A onda de Meme coins é o principal motor do rápido crescimento de vários indicadores centrais da Solana. Além da própria Solana, DEXs como Raydium também se beneficiaram enormemente, com um aumento significativo na atividade de negociação e na receita do protocolo.
Este artigo irá focar em outro projeto que se beneficiou do boom de emissão de ativos da Solana: Metaplex. Vamos discutir em torno das seguintes questões:
Posicionamento de negócios e modelo comercial do Metaplex
Metaplex é um sistema de criação, venda e gestão de ativos digitais construído sobre a blockchain Solana e que suporta SVM. Ele fornece ferramentas e padrões para desenvolvedores, criadores e empresas construírem aplicativos descentralizados. Os tipos de ativos suportados pelo Metaplex incluem NFT, tokens fungíveis, ativos do mundo real, ativos de jogos, ativos DePIN, entre outros.
Recentemente, a Metaplex também expandiu seus negócios para o campo de serviços de indexação de dados e disponibilidade de dados no ecossistema Solana. A longo prazo, a Metaplex tem o potencial de se tornar um dos projetos de serviços fundamentais mais importantes em múltiplas áreas dentro do ecossistema Solana.
Matriz de produtos da Metaplex
Os principais produtos da Metaplex incluem:
Core: o novo padrão NFT da nova geração, adotando "design de conta única", reduzindo significativamente os custos de mintagem e o poder computacional.
Bubblegum: utilizado para criar e gerenciar programas de compressão NFT(cNFT), alcançando uma redução de mais de 99% nos custos de cunhagem.
Token Metadata: adicionar dados adicionais a ativos homogêneos e não homogêneos na Solana.
Candy Machine: o programa mais utilizado para a cunhagem e emissão de NFT na Solana.
Outros produtos: como MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, entre outros, oferecem soluções de gestão de ativos para diferentes cenários.
Aura: nova rede descentralizada de indexação e disponibilidade de dados ( testnet ), para serviços Solana e SVM.
modelo de negócios do Metaplex
A Metaplex cobra oferecendo serviços relacionados a ativos em cadeia. Embora os principais parceiros de colaboração sejam outros projetos na Solana, a maior parte da receita vem de pequenos projetos ou usuários de varejo que utilizam esses projetos, incluindo os criadores de tokens fungíveis e usuários individuais que mintam NFTs.
Os custos do Metaplex são relativamente baixos. Por exemplo, a taxa para que um usuário crie um NFT é de apenas 0,0015 SOL; os emissores de projetos Meme que utilizam o Token Metadata para adicionar descrições em texto e imagem precisam de apenas 0,01 SOL por vez. Esses custos são praticamente insignificantes para os usuários.
a muralha de Metaplex
A principal vantagem competitiva do Metaplex vem dos "altos custos de conversão" e da "definição de padrões":
Depois que desenvolvedores e usuários dependem profundamente das ferramentas e protocolos do Metaplex, mudar para outros protocolos enfrentará altos custos de tempo, técnicos e econômicos.
O formato de ativos do Metaplex tornou-se o padrão de fato no ecossistema Solana, e novos projetos darão prioridade à compatibilidade ecológica mais forte do Metaplex ao escolher uma plataforma de serviços de ativos.
Dados de negócios Metaplex: adequação do produto ao mercado ( PMF ) foi totalmente comprovada
usuários ativos mensais
Até 30 de novembro de 2024, o número de usuários ativos mensais da Metaplex atingiu 844.966, um novo recorde histórico, com um crescimento de 253% em relação ao ano anterior.
ativos emitidos pelo protocolo
Em novembro de 2024, a Metaplex teve mais de 1,44 milhão de tipos de ativos cunhados mensalmente, estabelecendo um novo recorde histórico. Desses, 94% eram tokens fungíveis, enquanto apenas 6% eram NFTs. Em comparação, a proporção em janeiro de 2024 era de 18,6% de NFTs para 81,4% de tokens fungíveis.
protocolo receita
Em novembro de 2024, a receita do protocolo Metaplex atingiu 3,3 milhões de dólares, também estabelecendo um novo recorde histórico.
É importante notar que a receita de negócios da Metaplex está em crescimento orgânico, não dependendo de subsídios de tokens para impulsionar a demanda, o que reflete uma boa adequação do produto ao mercado (PMF).
Equipa Metaplex: Ecosystem OG perto do núcleo do Solana
O fundador da Metaplex, Stephen Hess, foi um dos primeiros funcionários da Solana, tendo atuado como chefe do departamento de produtos. Ele participou do desenvolvimento das Solana Stake Pools, do sistema de governança SPL e do Wormhole, além de ser membro da equipe da primeira versão do padrão NFT da Solana.
Em janeiro de 2022, a Metaplex recebeu um investimento estratégico de 46 milhões de dólares de instituições como Multicoin, Jump e Alameda, com uma avaliação de cerca de 450 milhões de dólares.
Apesar de a Metaplex ter realizado cortes após o colapso da FTX, a equipe ainda mantém uma alta eficiência em iterações e desenvolvimento de produtos. Atualmente, o tamanho da equipe é de mais de 10 pessoas, bastante enxuta.
MPLX: utilidade do token e nível de avaliação
informações básicas sobre o token
O token do protocolo Metaplex MPLX tem um fornecimento total de 1 bilhão, com uma taxa de circulação atual de 75,6%. A distribuição principal é a seguinte:
utilidade do token
MPLX atualmente é principalmente usado para votação de governança. A partir de março de 2024, a Metaplex anunciou que usará 50% da receita do protocolo para recompra de tokens, e os tokens recomprados entrarão no tesouro para o desenvolvimento do ecossistema do protocolo.
Além disso, a MPLX deve se tornar o ativo de staking dos nós Aura, capturando os rendimentos gerados pela Aura.
protocolo estimativa
Comparado com o Raydium, que também pertence ao ecossistema Solana e se beneficia da onda dos Memes, a avaliação do Metaplex é ligeiramente mais alta. No entanto, considerando que as duas têm uma diferença significativa na sua posição de mercado, esta comparação é apenas para referência.
fatores de impulso potenciais e riscos
As vantagens do Metaplex incluem:
Potencial força motriz ascendente:
Riscos potenciais:
Resumo
Metaplex é na verdade um protocolo básico que serve a todos os tipos de ativos do ecossistema Solana, sendo um beneficiário direto da onda dos Memes. Para os investidores que acreditam no desenvolvimento do ecossistema Solana, o Metaplex, que ocupa uma posição upstream em "emissão e gestão de ativos", merece atenção a longo prazo.