O ETF de Bitcoin à vista da BlackRock, IBIT, pode estar posicionado para ampliar a sua liderança sobre os ETFs de Bitcoin rivais após a SEC ter aprovado um aumento de dez vezes nos limites de posições em opções para todos os ETFs com opções, de acordo com um novo relatório da empresa de serviços financeiros cripto NYDIG.
A SEC aumentou o limite de 25.000 para 250.000 contratos por ETF na terça-feira, uma medida que beneficia diretamente fundos como o IBIT, mas exclui o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), disse Greg Cipolaro, responsável global de pesquisa da NYDIG.
“A mudança provavelmente vai ampliar a monstruosa vantagem que o IBIT já tem sobre os outros jogadores, enquanto dificulta a posição do FBTC como o segundo maior jogador de opções”, observou Cipolaro.
Atualmente, o IBIT detém uma posição de mercado dominante com 85,5 mil milhões de dólares em ativos sob gestão—quatro vezes os 21,35 mil milhões de dólares do FBTC, com base em dados da CoinGlass.
A Redução da Volatilidade Poderia Atrair Mais Capital Institucional
Cipolaro acredita que os limites expandidos de opções podem ter um impacto mais amplo no mercado de Bitcoin ao suavizar as flutuações de preços. "Esta mudança permite uma implementação mais agressiva de estratégias de opções, como a venda de opções de compra cobertas", explicou ele. As opções de compra cobertas, onde os investidores vendem opções de compra enquanto detêm o ativo subjacente, podem reduzir o risco e proporcionar uma renda constante, embora limitem os ganhos potenciais.
Menor volatilidade, argumentou Cipolaro, torna o Bitcoin mais atraente do ponto de vista de investimento em paridade de risco, potencialmente atraindo portfólios institucionais que buscam equilibrar sua exposição ao risco. "O ciclo de feedback de queda da volatilidade levando a um aumento da compra a vista poderia se tornar um poderoso motor de demanda sustentada", acrescentou.
O aumento da capacidade de opções também abre caminho para estratégias de negociação mais complexas e dinâmicas, o que pode aprofundar a liquidez e aumentar a participação dos investidores nos mercados de Bitcoin.
Novas Regras de ETF pela SEC Podem Reestruturar a Estrutura de Mercado
A decisão da SEC não se limitou a opções. No mesmo dia, também aprovou a criação e resgate em espécie para ETFs de criptomoedas—um processo que permite que as ações do ETF sejam trocadas diretamente por ativos criptográficos subjacentes, não apenas por dinheiro.
Cipolaro disse que essa mudança há muito era um objetivo para os emissores de ETF e impactaria significativamente a estrutura do mercado. No entanto, a mudança pode inicialmente beneficiar apenas alguns selecionados. "Hoje existem apenas dois APs—Jane Street e Virtu—que também têm entidades cripto correspondentes," ele observou. "Os corretores sem capacidades cripto precisarão adquirir ou se associar a empresas cripto para se manterem competitivos."
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SEC Aumenta Limites de Opções em Bitcoin ETFs, Dando uma Vantagem Maior ao IBIT da BlackRock
O ETF de Bitcoin à vista da BlackRock, IBIT, pode estar posicionado para ampliar a sua liderança sobre os ETFs de Bitcoin rivais após a SEC ter aprovado um aumento de dez vezes nos limites de posições em opções para todos os ETFs com opções, de acordo com um novo relatório da empresa de serviços financeiros cripto NYDIG.
A SEC aumentou o limite de 25.000 para 250.000 contratos por ETF na terça-feira, uma medida que beneficia diretamente fundos como o IBIT, mas exclui o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), disse Greg Cipolaro, responsável global de pesquisa da NYDIG.
“A mudança provavelmente vai ampliar a monstruosa vantagem que o IBIT já tem sobre os outros jogadores, enquanto dificulta a posição do FBTC como o segundo maior jogador de opções”, observou Cipolaro.
Atualmente, o IBIT detém uma posição de mercado dominante com 85,5 mil milhões de dólares em ativos sob gestão—quatro vezes os 21,35 mil milhões de dólares do FBTC, com base em dados da CoinGlass.
A Redução da Volatilidade Poderia Atrair Mais Capital Institucional
Cipolaro acredita que os limites expandidos de opções podem ter um impacto mais amplo no mercado de Bitcoin ao suavizar as flutuações de preços. "Esta mudança permite uma implementação mais agressiva de estratégias de opções, como a venda de opções de compra cobertas", explicou ele. As opções de compra cobertas, onde os investidores vendem opções de compra enquanto detêm o ativo subjacente, podem reduzir o risco e proporcionar uma renda constante, embora limitem os ganhos potenciais.
Menor volatilidade, argumentou Cipolaro, torna o Bitcoin mais atraente do ponto de vista de investimento em paridade de risco, potencialmente atraindo portfólios institucionais que buscam equilibrar sua exposição ao risco. "O ciclo de feedback de queda da volatilidade levando a um aumento da compra a vista poderia se tornar um poderoso motor de demanda sustentada", acrescentou.
O aumento da capacidade de opções também abre caminho para estratégias de negociação mais complexas e dinâmicas, o que pode aprofundar a liquidez e aumentar a participação dos investidores nos mercados de Bitcoin.
Novas Regras de ETF pela SEC Podem Reestruturar a Estrutura de Mercado
A decisão da SEC não se limitou a opções. No mesmo dia, também aprovou a criação e resgate em espécie para ETFs de criptomoedas—um processo que permite que as ações do ETF sejam trocadas diretamente por ativos criptográficos subjacentes, não apenas por dinheiro.
Cipolaro disse que essa mudança há muito era um objetivo para os emissores de ETF e impactaria significativamente a estrutura do mercado. No entanto, a mudança pode inicialmente beneficiar apenas alguns selecionados. "Hoje existem apenas dois APs—Jane Street e Virtu—que também têm entidades cripto correspondentes," ele observou. "Os corretores sem capacidades cripto precisarão adquirir ou se associar a empresas cripto para se manterem competitivos."
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