Relatório de Desenvolvimento do Mercado Global de Moedas Estáveis: Moedas Estáveis em Dólar Dominam, Potencial Enorme para USDC
2025 será um ano crucial para o desenvolvimento das moedas estáveis. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas estabelecerão novos recordes em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas as políticas regulatórias e o interesse do capital também acelerarão em sincronia. Essa classe de ativos, que inicialmente serviu como um "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de vanguarda como pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório sobre o desenvolvimento da indústria de moedas estáveis global aponta que as moedas estáveis se tornaram uma das infraestruturas mais críticas para conectar as finanças tradicionais ao mundo das criptomoedas, e estão mudando o padrão de funcionamento financeiro global. O relatório analisa sistematicamente a indústria de moedas estáveis em seis dimensões: histórico de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
A moeda estável USD domina
O relatório mostra que, no mercado global de moeda estável, a moeda estável em USD detém uma vantagem absoluta em termos de participação de mercado, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis em outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial, com a moeda estável euro em segundo lugar, com um tamanho de apenas 49 milhões de dólares. Outras moedas estáveis, como o iene, a libra, o won e a lira, têm tamanhos que variam de centenas de milhares a milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis não em USD ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis no mundo ultrapassou 250 mil milhões de dólares, apresentando um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado do USDT e do USDC representa 86,5% do mercado, estabelecendo um duopólio no setor das moedas estáveis. Vale a pena notar que o valor total das transferências na cadeia atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o volume total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. Além disso, o USDC apresentou um crescimento significativo de 40,9% em 2025; com essa taxa de crescimento, espera-se que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Esta tendência de crescimento não é acidental, mas é o resultado da combinação de múltiplos fatores:
Principais economias estão progressivamente avançando na legislação sobre moeda estável, com o caminho regulatório a tornar-se cada vez mais claro.
Os gigantes financeiros tradicionais e de tecnologia estão a entrar no mercado.
Emissores de moeda estável conseguem listar-se, acendendo a imaginação do mercado de capitais sobre as moedas estáveis.
Usuários em regiões com alta inflação em vários países consideram-no uma ferramenta de proteção "dólar digital".
Cenários emergentes como DeFi, RWA e pagamentos continuam a injetar demanda real em moedas estáveis
Em termos de atividade on-chain, atualmente existem mais de 30 milhões de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo, e o total de endereços que detêm moeda na blockchain ultrapassou 168 milhões. De acordo com os dados, após a exclusão de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, e a estrutura dos usuários está gradualmente transitando de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra na "batalha principal"
O papel das moedas estáveis está a evoluir de "âncora de proteção para transações" para "ativo mainstream de finanças digitais". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm reforçado a sua aposta nas moedas estáveis:
Um emissor de moeda estável conseguiu listar-se na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou a quase cem bilhões de renminbi.
Empresa de pagamentos renomada lança sua própria moeda estável e a coloca em uma blockchain de alto desempenho
As principais redes de pagamento globais e empresas de tecnologia financeira multinacionais introduzem moeda estável na liquidação B2B
Gigante do e-commerce da China entra no mercado de moedas estáveis de Hong Kong, com casos de uso incluindo pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo
Os gigantes do varejo estão impulsionando o uso de moeda estável diretamente para pagamentos online, em colaboração com as exchanges de criptomoedas.
A nova blockchain atraiu um grande número de implantações de moeda estável devido às baixas taxas e alta escalabilidade, a capitalização de mercado da moeda estável de certa blockchain cresceu mais de 600% ao longo do ano.
A combinação do impulso de finanças tradicionais, plataformas de internet e do poder nativo das criptomoedas fez com que a moeda estável deixasse de ser um "ferramenta de liquidação exclusiva para criptomoedas" para se tornar um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, o que também elevou as exigências de conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás da onda de escala
Apesar do desempenho aquecido do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios e controvérsias estruturais:
Questão da "escala de uso real": apesar de o volume total de transferências de moedas estáveis ter alcançado 36 trilhões de dólares, até setenta a oitenta por cento desse valor é composto por "fluxo virtual", como transferências feitas por robôs e entre as próprias exchanges.
Problemas de "mecanismo de ancoragem e transparência": as moedas estáveis líderes de mercado ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura dos ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido um foco de controvérsia no mercado por muito tempo.
Diferenças nas políticas de regulação: Existem ainda diferenças e jogos entre as políticas de regulação de diferentes países, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem proativamente o papel de campo de testes para inovação institucional.
É importante notar que a legislação relacionada nos Estados Unidos já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% compostas por ativos de alta liquidez. Se esta legislação entrar em vigor oficialmente, terá um profundo impacto na lógica operacional das moedas estáveis de destaque atualmente e na estrutura de conformidade global.
Seis dimensões para entender a evolução das moedas estáveis
Este relatório realiza uma análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis, utilizando estatísticas em cadeia, rastreamento de categorias e verificação cruzada de informações públicas, abrangendo as seguintes seis dimensões:
Trajetória de desenvolvimento: Revisão da evolução das moedas estáveis ao longo de dez anos
Estrutura do mercado: análise da estrutura de duopólio, distribuição de quotas de emissão de blockchains públicos, tendências de usuários ativos mensais e outros dados fundamentais.
Cenários de aplicação: Foco no papel fundamental das stablecoins em pagamentos transfronteiriços, DeFi, pagamentos de varejo e RWA
Regulação global: sistematização das dinâmicas regulatórias e caminhos legislativos das principais economias
Potencial futuro: analisar como as moedas estáveis podem se tornar uma rede de pagamentos global, o poder de compra de títulos do Tesouro dos EUA, e a relação competitiva entre CBDC.
Aviso de risco: abrange desafios potenciais como desvinculação, transparência de auditoria, ataques sistemáticos, dificuldades na regulação de lavagem de dinheiro, entre outros.
O relatório destacou ainda que as moedas estáveis não dolarizadas ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras esterlinas, wons sul-coreanos e outras moedas estão geralmente na faixa de dezenas de milhões de dólares, havendo ainda um enorme espaço para expansão no futuro.
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Web3ProductManager
· 08-04 12:22
analisando os dados de retenção da coorte... o pmf do usdc está apenas a começar, para ser honesto... efeitos de rede clássicos a entrar em ação agora
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ProbablyNothing
· 08-02 05:38
Hmm? O USDC quer ser o líder novamente?
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MysteryBoxBuster
· 08-01 16:05
Moeda estável agora está tão estável? Ninguém se preocupa com cisnes negros?
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consensus_failure
· 08-01 16:01
USDC e dólar estão fortemente ligados, é muito estável.
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LongTermDreamer
· 08-01 15:55
Outro ciclo de bull run de três anos, a moeda estável realmente é meu tesouro. No último Bear Market, tudo ficou em u. Ganhar juros de forma estável.
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AlwaysMissingTops
· 08-01 15:54
usdc está estável e com tendência de alta! comprar na baixa e acumular um pouco
Relatório sobre moedas estáveis de 2025: Moedas estáveis em dólares dominam, potencial de crescimento do USDC é enorme
Relatório de Desenvolvimento do Mercado Global de Moedas Estáveis: Moedas Estáveis em Dólar Dominam, Potencial Enorme para USDC
2025 será um ano crucial para o desenvolvimento das moedas estáveis. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas estabelecerão novos recordes em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas as políticas regulatórias e o interesse do capital também acelerarão em sincronia. Essa classe de ativos, que inicialmente serviu como um "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de vanguarda como pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório sobre o desenvolvimento da indústria de moedas estáveis global aponta que as moedas estáveis se tornaram uma das infraestruturas mais críticas para conectar as finanças tradicionais ao mundo das criptomoedas, e estão mudando o padrão de funcionamento financeiro global. O relatório analisa sistematicamente a indústria de moedas estáveis em seis dimensões: histórico de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
A moeda estável USD domina
O relatório mostra que, no mercado global de moeda estável, a moeda estável em USD detém uma vantagem absoluta em termos de participação de mercado, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis em outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial, com a moeda estável euro em segundo lugar, com um tamanho de apenas 49 milhões de dólares. Outras moedas estáveis, como o iene, a libra, o won e a lira, têm tamanhos que variam de centenas de milhares a milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis não em USD ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis no mundo ultrapassou 250 mil milhões de dólares, apresentando um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado do USDT e do USDC representa 86,5% do mercado, estabelecendo um duopólio no setor das moedas estáveis. Vale a pena notar que o valor total das transferências na cadeia atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o volume total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. Além disso, o USDC apresentou um crescimento significativo de 40,9% em 2025; com essa taxa de crescimento, espera-se que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Esta tendência de crescimento não é acidental, mas é o resultado da combinação de múltiplos fatores:
Em termos de atividade on-chain, atualmente existem mais de 30 milhões de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo, e o total de endereços que detêm moeda na blockchain ultrapassou 168 milhões. De acordo com os dados, após a exclusão de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, e a estrutura dos usuários está gradualmente transitando de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra na "batalha principal"
O papel das moedas estáveis está a evoluir de "âncora de proteção para transações" para "ativo mainstream de finanças digitais". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm reforçado a sua aposta nas moedas estáveis:
A combinação do impulso de finanças tradicionais, plataformas de internet e do poder nativo das criptomoedas fez com que a moeda estável deixasse de ser um "ferramenta de liquidação exclusiva para criptomoedas" para se tornar um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, o que também elevou as exigências de conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás da onda de escala
Apesar do desempenho aquecido do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios e controvérsias estruturais:
Questão da "escala de uso real": apesar de o volume total de transferências de moedas estáveis ter alcançado 36 trilhões de dólares, até setenta a oitenta por cento desse valor é composto por "fluxo virtual", como transferências feitas por robôs e entre as próprias exchanges.
Problemas de "mecanismo de ancoragem e transparência": as moedas estáveis líderes de mercado ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura dos ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido um foco de controvérsia no mercado por muito tempo.
Diferenças nas políticas de regulação: Existem ainda diferenças e jogos entre as políticas de regulação de diferentes países, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem proativamente o papel de campo de testes para inovação institucional.
É importante notar que a legislação relacionada nos Estados Unidos já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% compostas por ativos de alta liquidez. Se esta legislação entrar em vigor oficialmente, terá um profundo impacto na lógica operacional das moedas estáveis de destaque atualmente e na estrutura de conformidade global.
Seis dimensões para entender a evolução das moedas estáveis
Este relatório realiza uma análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis, utilizando estatísticas em cadeia, rastreamento de categorias e verificação cruzada de informações públicas, abrangendo as seguintes seis dimensões:
O relatório destacou ainda que as moedas estáveis não dolarizadas ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras esterlinas, wons sul-coreanos e outras moedas estão geralmente na faixa de dezenas de milhões de dólares, havendo ainda um enorme espaço para expansão no futuro.