FOMC mantém a taxa de juros inalterada, com 2 votos contrários excepcionais; O presidente Powell diz que há "muita incerteza" e adota uma postura cautelosa em relação à redução da taxa | Análise de temas macroeconômicos | Macroeconomia, informações de investimento e mídia útil da Monex Securities
A divergência de opiniões sobre a redução das taxas de juros dentro do FOMC torna-se evidente
No dia 30 de julho, realizou-se nos EUA a FOMC (Comissão Federal de Mercado Aberto, equivalente à reunião de decisão de política monetária do Japão) e a taxa de juro foi mantida inalterada, conforme as expectativas do mercado.
No entanto, desta vez, houve um desenvolvimento inédito em que dois diretores votaram contra a manutenção. Isso é a primeira vez em 32 anos desde 1993, e as divergências sobre a redução das taxas de juros estão se tornando evidentes dentro do FOMC. Além disso, nesta reunião, um diretor estava ausente.
No comunicado, foram removidas as expressões "sustentação da robustez das atividades económicas" que estavam mencionadas anteriormente, além de ter sido omitida a expressão "a incerteza sobre as perspetivas da atividade económica diminuiu". Em vez disso, está mencionado que "o crescimento no primeiro semestre é moderado", refletindo, no geral, uma ligeira revisão em baixa da percepção económica.
O presidente do FRB, Powell, mostra certa consideração, mas é cauteloso em relação à redução das taxas de juros
Na conferência de imprensa do presidente do FRB (Conselho da Reserva Federal dos EUA), Powell, que foi muito observada, ele reiterou a sua visão de que a taxa de juro atual é "um nível apropriado" e afirmou que "há uma grande quantidade de incertezas a serem resolvidas", mostrando uma postura cautelosa em relação a cortes nas taxas de juro. Esta posição baseia-se na necessidade de avaliar o impacto das políticas tarifárias e as tendências da inflação.
Em relação à postura da política, embora tenha demonstrado uma percepção de "um ligeiro endurecimento", ainda mantém uma postura cautelosa em relação à redução das taxas de juros. No entanto, também afirmou que "a demora na redução das taxas de juros pode ter um impacto negativo no emprego", mostrando assim certa consideração.
Como será o corte de juros em setembro? Pressão para o corte de juros também vem do governo.
Sobre a reunião de setembro, não foi tomada nenhuma decisão e evitou-se abordar a possibilidade de uma redução da taxa de juros. Neste momento, é afirmado que o FOMC não chegou à conclusão de que irá implementar uma redução da taxa de juros em breve. No mercado, a expectativa de uma redução da taxa de juros em setembro permanece em cerca de metade, e as opiniões do mercado sobre a direção da política estão divididas.
A pressão para a redução das taxas de juros continua a partir do governo, mas o presidente Powell enfatiza, como sempre, que a política monetária deve ser baseada em dados econômicos. A taxa de crescimento do PIB real para o segundo trimestre de 2025, anunciada em 31 de julho, mostra uma robustez de 3,0% em relação ao trimestre anterior, e a solidez da economia como um todo continua a ser percebida.
No futuro, o foco estará no desenvolvimento da política comercial e em como seus impactos se refletirão nos indicadores econômicos. Em particular, se a transitoriedade da inflação e a desaceleração do emprego, apontadas pelos diretores que votaram contra, serão realmente confirmadas, será um material importante que servirá como ponto de divergência nas futuras decisões políticas.
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A divergência de opiniões sobre a redução das taxas de juros dentro do FOMC torna-se evidente
No dia 30 de julho, realizou-se nos EUA a FOMC (Comissão Federal de Mercado Aberto, equivalente à reunião de decisão de política monetária do Japão) e a taxa de juro foi mantida inalterada, conforme as expectativas do mercado.
No entanto, desta vez, houve um desenvolvimento inédito em que dois diretores votaram contra a manutenção. Isso é a primeira vez em 32 anos desde 1993, e as divergências sobre a redução das taxas de juros estão se tornando evidentes dentro do FOMC. Além disso, nesta reunião, um diretor estava ausente.
No comunicado, foram removidas as expressões "sustentação da robustez das atividades económicas" que estavam mencionadas anteriormente, além de ter sido omitida a expressão "a incerteza sobre as perspetivas da atividade económica diminuiu". Em vez disso, está mencionado que "o crescimento no primeiro semestre é moderado", refletindo, no geral, uma ligeira revisão em baixa da percepção económica.
O presidente do FRB, Powell, mostra certa consideração, mas é cauteloso em relação à redução das taxas de juros
Na conferência de imprensa do presidente do FRB (Conselho da Reserva Federal dos EUA), Powell, que foi muito observada, ele reiterou a sua visão de que a taxa de juro atual é "um nível apropriado" e afirmou que "há uma grande quantidade de incertezas a serem resolvidas", mostrando uma postura cautelosa em relação a cortes nas taxas de juro. Esta posição baseia-se na necessidade de avaliar o impacto das políticas tarifárias e as tendências da inflação.
Em relação à postura da política, embora tenha demonstrado uma percepção de "um ligeiro endurecimento", ainda mantém uma postura cautelosa em relação à redução das taxas de juros. No entanto, também afirmou que "a demora na redução das taxas de juros pode ter um impacto negativo no emprego", mostrando assim certa consideração.
Como será o corte de juros em setembro? Pressão para o corte de juros também vem do governo.
Sobre a reunião de setembro, não foi tomada nenhuma decisão e evitou-se abordar a possibilidade de uma redução da taxa de juros. Neste momento, é afirmado que o FOMC não chegou à conclusão de que irá implementar uma redução da taxa de juros em breve. No mercado, a expectativa de uma redução da taxa de juros em setembro permanece em cerca de metade, e as opiniões do mercado sobre a direção da política estão divididas.
A pressão para a redução das taxas de juros continua a partir do governo, mas o presidente Powell enfatiza, como sempre, que a política monetária deve ser baseada em dados econômicos. A taxa de crescimento do PIB real para o segundo trimestre de 2025, anunciada em 31 de julho, mostra uma robustez de 3,0% em relação ao trimestre anterior, e a solidez da economia como um todo continua a ser percebida.
No futuro, o foco estará no desenvolvimento da política comercial e em como seus impactos se refletirão nos indicadores econômicos. Em particular, se a transitoriedade da inflação e a desaceleração do emprego, apontadas pelos diretores que votaram contra, serão realmente confirmadas, será um material importante que servirá como ponto de divergência nas futuras decisões políticas.