Análise profunda do ERC404: um novo paradigma de NFT com potencial e riscos

Introdução

Recentemente, apareceu um novo padrão de ativos chamado ERC404 na cadeia Ethereum, que combina de forma inteligente as características dos padrões ERC20 e ERC721, trazendo novas possibilidades para o campo dos NFTs. Este artigo irá analisar profundamente o padrão ERC404 e seu primeiro projeto representativo, Pandora, explorando o potencial impacto desta inovação no ecossistema NFT.

Introdução ao padrão ERC404

ERC404 é um padrão experimental que visa integrar as funcionalidades dos tokens ERC20 e dos NFTs ERC721. Através de um design a nível de protocolo, estabelece a correspondência e conversão entre FT e NFT, possuindo as seguintes características principais:

• Liquidez nativa: pode ser negociada diretamente na DEX
• Semi-fungível: possui simultaneamente atributos de FT e NFT
• Atributos variáveis: Os atributos do NFT podem mudar com as transações.
• Sorteio pseudorrandômico: gera atributos NFT baseados no ID do Token

Este design trouxe novas possibilidades para NFT, como fragmentação nativa, liquidez AMM, entre outras.

Análise do Projeto Pandora

Pandora é o primeiro projeto baseado no padrão ERC404, lançado a 2 de fevereiro. As suas principais características incluem:

• Total de 10.000 tokens PANDORA, correspondendo a 10.000 NFTs
• Pode negociar simultaneamente no DEX e no mercado NFT
• O NFT possui 5 níveis de raridade, e cada transferência irá regenerar.
• Atualmente, a liquidez principal está concentrada no Uniswap V3

Até 2 de março, o valor de mercado da Pandora era de aproximadamente 170 milhões de dólares, com um volume de negociação diário de cerca de 30 milhões de dólares. As transações DEX representam a maior parte, enquanto o volume de transações de NFT corresponde a apenas 0,7%.

Princípios Técnicos do ERC404

O design central do ERC404 inclui:

1. Esquema de codificação com perda: usar a mesma estrutura de dados para armazenar o saldo de FT e o ID de NFT
2. Mecanismo LIFO: os NFTs são destruídos com base no princípio do último a entrar, primeiro a sair durante a transferência.
3. Geração de números pseudo-aleatórios: baseada no ID do Token para gerar atributos NFT

Este design implementou uma estreita ligação entre FT e NFT, mas também apresenta algumas falhas técnicas, como a incontrolabilidade da destruição de múltiplos NFTs.

Diferenças em relação aos NFTs tradicionais

Comparado com o NFT ERC721 tradicional, os ativos ERC404 possuem as seguintes características:

1. Fragmentação nativa e liquidez
2. Lógica de sorteio interno e intercambiabilidade
3. A clara separação do valor e do poder de precificação

Estas características trouxeram novas formas de jogar e espaço de imaginação para os NFTs.

O impacto potencial no NFTFi

ERC404 pode ter os seguintes impactos no ecossistema NFTFi existente:

1. Reduzir a dependência de protocolos fragmentados de terceiros
2. Proporcionar maior conveniência de liquidez AMM para NFT
3. Simplificar operações financeiras como empréstimos de NFT

Mas o ERC404 também enfrenta desafios relacionados à maturidade do padrão e à segurança.

Análise de Risco

Os principais riscos atualmente existentes nos projetos ERC404 e Pandora são os seguintes:

1. O padrão não foi validado a longo prazo, podendo existir riscos de segurança.
2. Ainda não foi oficialmente aceito pelo Ethereum como proposta EIP
3. Pandora como projeto de lançamento, o futuro é incerto.
4. Os detalhes da operação e capacitação do projeto precisam ser esclarecidos.

Outros padrões semelhantes

Além do ERC404, surgiram no mercado padrões semelhantes como DN404, ERC-1111 e ERC-X, cada um com suas características e projetos representativos. Isso reflete a demanda do mercado por inovações em NFT.

Resumo e Perspectivas

ERC404 trouxe uma nova direção de desenvolvimento para NFT, com um grande espaço de imaginação. No futuro, pode haver aplicações nas áreas de GameFi em toda a cadeia, NFTs funcionais, entre outras. No entanto, suas perspectivas de desenvolvimento ainda precisam ser validadas pelo mercado, e os investidores devem olhar para os riscos relacionados de forma racional.