A encriptação das moedas digitais passou de um nicho para o mainstream, e a blockchain descentralizada proporcionou ao mundo um deserto de regulação. Embora o sistema de pagamento eletrônico peer-to-peer de Satoshi Nakamoto não tenha sido bem-sucedido, ele abriu as portas para um mundo paralelo. Este mundo da internet, existente sobre inúmeros nós, transcende as limitações das leis tradicionais, dos governos e até mesmo das normas sociais e religiosas.
A liberdade fora da regulação é um fator chave para o sucesso deste setor. Desde a emissão inicial de ativos até a atual onda de DeFi, passando pelos chamados stablecoins de superaplicação, tudo isso está construído sobre essa liberdade. Foi precisamente ao se libertar das amarras das finanças tradicionais que se criou a indústria de encriptação de hoje.
No entanto, à medida que a indústria evolui, as pessoas começaram a buscar conformidade, tentando atender às necessidades das finanças tradicionais. As stablecoins, a tokenização de ativos físicos e os sistemas de pagamento tornaram-se novas direções para o desenvolvimento do setor. Além disso, a emissão pura de ativos parece ter se tornado o único tópico de discussão, uma simples imagem, uma história cativante ou uma sequência de endereços de contrato pode gerar grandes debates.
A razão fundamental para essa transformação é que a blockchain ainda carece de meios eficazes para restringir as entidades por trás dos endereços de cometerem atos maliciosos. Embora possamos garantir a honestidade dos nós e a ausência de intermediários no DeFi, não podemos impedir que qualquer coisa aconteça neste "dark forest". Muitos conceitos que já foram muito populares, como NFT, GameFi, SocialFi, dependem fortemente das entidades por trás dos projetos. Embora a blockchain tenha uma capacidade de captação de recursos extremamente forte, como garantir que os desenvolvedores do projeto usem esses fundos de maneira razoável e transformem suas ideias em realidade, ainda é um desafio.
A visão não financeira não pode ser alcançada apenas com a melhoria do desempenho da infraestrutura. O que é difícil de realizar em um ambiente centralizado será ainda mais difícil de fazer melhor na cadeia. Não conseguimos implementar a prova de trabalho no lado do projeto, portanto, ceder à conformidade pode ser o início de um futuro não financeiro, o que, embora soe irônico, parece não ter outra escolha.
A encriptação de moeda está se tornando um subconjunto das finanças tradicionais, e a influência deste livro razão descentralizado está gradualmente sendo controlada pelas elites. A inovação de baixo para cima está se tornando cada vez mais escassa, e as oportunidades estão sendo constantemente comprimidas. Estamos entrando em uma era de hegemonia em cadeia.
Dois, o novo padrão das stablecoins
O domínio na cadeia manifesta-se principalmente em dois aspectos: as moedas estáveis e a repetição dos modelos tradicionais da internet.
No campo das stablecoins, atualmente são dominadas principalmente as stablecoins apoiadas por moeda fiduciária e as stablecoins de rendimento. A recente aprovação da "Lei dos Gênios" teve um impacto significativo no desenvolvimento das stablecoins. Esta lei define o conceito de "stablecoin de pagamento" e exige que sejam totalmente apoiadas por dólares ou ativos de alta liquidez. Somente emissores licenciados podem emitir stablecoins legalmente e devem cumprir requisitos rigorosos de reserva e transparência.
A aprovação deste projeto de lei significa que os meios de troca em blockchain serão oficialmente regulamentados nos EUA, as empresas privadas americanas desfrutarão dos benefícios da dívida pública dos EUA, e os EUA terão um controle mais forte sobre as transações em blockchain. Isso pode gerar algumas preocupações, como em certas situações extremas, os stablecoins em projetos DeFi podem ser congelados.
Por outro lado, as stablecoins de rendimento também estão a desenvolver-se rapidamente. Projetos como o Ethena propuseram novas ideias, tentando oferecer altas taxas de rendimento durante um mercado em alta, ao mesmo tempo que mantêm uma elevada estabilidade. No entanto, este modelo está a ser imitado por muitas instituições, desde fundos de hedge tradicionais a market makers, até às exchanges, todos a tentar obter uma parte do bolo.
Esta tendência parece ter desviado do significado original das stablecoins de rendimento. Muitas instituições utilizam suas vantagens de recursos e estratégias mais agressivas para conquistar o mercado, enquanto projetos verdadeiramente inovadores enfrentam barreiras cada vez mais altas. Nesta competição, a inovação tecnológica e a descentralização parecem tornar-se menos importantes, com altas taxas de rendimento e conveniência a tornarem-se os fatores dominantes.
Embora as stablecoins de rendimento possam ser uma escolha melhor em comparação com alguns projetos de maior especulação, quando este modelo, semelhante a produtos financeiros de exchanges centralizadas, se torna a única inovação desta corrida de touros, não posso deixar de questionar se houve desvios no caminho de desenvolvimento anterior.
Três, a evolução da emissão de ativos
As cadeias públicas, como a maior plataforma de emissão de ativos, começaram seu desenvolvimento com o ICO e passaram por várias transformações. Embora essas mudanças tenham impulsionado o crescimento da indústria, atualmente observa-se uma tendência de aproximação ao modelo tradicional da internet. Alguns modelos de lucro de plataformas emergentes já estão muito próximos do Web2, e a devolução à comunidade é até menor do que a das exchanges centralizadas.
Esta tendência vai contra a ideia de democratização, co-construção e prosperidade compartilhada que estava inicialmente associada ao Web3. O que é ainda mais preocupante é que agora muitas grandes instituições estão a investigar como criar plataformas de emissão de ativos mais inovadoras.
O Launchpad tornou-se o principal canal para os usuários nativos encriptação que buscam enriquecer rapidamente, mas este campo também apresenta problemas. Além de precisar pagar taxas à plataforma, os usuários também precisam enfrentar uma concorrência acirrada. O modelo de emissão de ativos também está em constante mudança, tendo até surgido a emissão de tokens por projetos completamente desvinculados da blockchain.
Desde o início do ano, com o surgimento de estruturas de IA, alguns projetos completamente off-chain começaram a emitir tokens, e alguns até se tornaram plataformas de emissão de ativos off-chain. Esse comportamento especulativo extremo está constantemente diminuindo o padrão da indústria, levando a questionar o significado de tudo isso.
Alguns líderes do setor estão confusos com a ascensão das moedas Meme e, portanto, propuseram o conceito de DeSci (ciência descentralizada), tentando separar a especulação da inovação. No entanto, em comparação com os memes populares na internet e as aplicações de IA, a pesquisa com ratos de laboratório e a mecânica clássica parecem carecer de atratividade. Este conceito também foi apenas um breve tema de discussão.
Quando o mercado começa a esfriar e novas narrativas têm dificuldade em surgir, alguns projetos começam a adotar um modelo semelhante a esquemas Ponzi. Por exemplo, os Virtuals combinam certos mecanismos de staking e de novos lançamentos de plataformas, o que realmente impulsionou a alta dos preços dos tokens. No entanto, este modelo direto e despido já tem dificuldades em despertar o interesse das pessoas.
Ao rever o último ciclo, embora houvesse várias comportamentos especulativos, também nasceu inovações como a DeFi. A especulação atual parece estar apenas a simplificar continuamente as barreiras de emissão, trazendo também mais eventos negativos. Talvez precisemos de novas regras para regular este setor.
Quatro, a ascensão da economia da atenção
No passado, o sucesso de um projeto geralmente dependia de sua força técnica e da narrativa por trás dele. No entanto, agora vemos a compra direta da atenção. Desde o uso de pontos para incentivar a participação dos usuários, até as bolsas de valores formarem empresas MCN para influenciadores, esses métodos estão se tornando mainstream. Em comparação com os fundadores que frequentemente participam de conferências para explicar a tecnologia, essas táticas de marketing parecem ser mais diretas e eficazes.
A atenção é, sem dúvida, um dos ativos mais valiosos da era moderna, mas também é difícil de quantificar. Alguns projetos estão tentando quantificar a atenção, mas esse modelo não é uma nova invenção. A maior inovação pode estar no uso de IA para avaliar o "valor" da informação, mas se esse método realmente consegue capturar o valor a longo prazo ainda está por ser observado.
As desvantagens do sistema de pontos já se tornaram evidentes, ele está transformando os tokens em um "produto de consumo rápido". Se os projetos futuros dependerem principalmente da compra de atenção para se desenvolver, é difícil julgar a correção ou incorreção dessa abordagem. Embora não haja nada de errado em os projetos se esforçarem para se promover, atualmente parece que toda a indústria está caminhando para um modo de especulação abrangente. A antiga era da encriptação parece ter chegado ao fim, e a venda de influência tornou-se um modelo de negócio maduro.
Conclusão
A globalização das stablecoins e a popularização dos pagamentos em blockchain parecem estar garantidas. No entanto, os nativos que vivem neste ecossistema podem não estar satisfeitos com isso. Precisamos de stablecoins verdadeiramente nativas da blockchain, de aplicações não financeirizadas e da próxima onda de inovação. Não queremos que o Web3 se torne uma plataforma que apenas venda tráfego.
Apesar de o tempo parecer estar a validar algumas profecias dos primeiros apoiantes do bitcoin, ainda espero que o futuro possa provar que eles estão errados.
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GraphGuru
· 08-01 04:26
Não sei como se chama a regulamentação.
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Degentleman
· 07-30 22:15
Já é a contagem decrescente de morte em conformidade...
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ChainWallflower
· 07-30 22:13
Ah? A minha grande liberdade também se foi?
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MetaverseLandlord
· 07-30 22:09
Quando quer que seja, é preciso ter conformidade. Estranho, sem graça.
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CryptoSourGrape
· 07-30 22:02
Se eu tivesse me livrado das amarras e tudo em mais cedo, agora já estaria descansando nas Maldivas.
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ChainSpy
· 07-30 22:01
Ai, a Blockchain ainda não superou a regulamentação.
Regulação de Ativos de criptografia torna-se mais rigorosa, a estrutura das moedas estáveis muda, e o Web3 enfrenta desafios de inovação nativa.
O fim da era da encriptação nativa
Um, Curvar-se à Conformidade
A encriptação das moedas digitais passou de um nicho para o mainstream, e a blockchain descentralizada proporcionou ao mundo um deserto de regulação. Embora o sistema de pagamento eletrônico peer-to-peer de Satoshi Nakamoto não tenha sido bem-sucedido, ele abriu as portas para um mundo paralelo. Este mundo da internet, existente sobre inúmeros nós, transcende as limitações das leis tradicionais, dos governos e até mesmo das normas sociais e religiosas.
A liberdade fora da regulação é um fator chave para o sucesso deste setor. Desde a emissão inicial de ativos até a atual onda de DeFi, passando pelos chamados stablecoins de superaplicação, tudo isso está construído sobre essa liberdade. Foi precisamente ao se libertar das amarras das finanças tradicionais que se criou a indústria de encriptação de hoje.
No entanto, à medida que a indústria evolui, as pessoas começaram a buscar conformidade, tentando atender às necessidades das finanças tradicionais. As stablecoins, a tokenização de ativos físicos e os sistemas de pagamento tornaram-se novas direções para o desenvolvimento do setor. Além disso, a emissão pura de ativos parece ter se tornado o único tópico de discussão, uma simples imagem, uma história cativante ou uma sequência de endereços de contrato pode gerar grandes debates.
A razão fundamental para essa transformação é que a blockchain ainda carece de meios eficazes para restringir as entidades por trás dos endereços de cometerem atos maliciosos. Embora possamos garantir a honestidade dos nós e a ausência de intermediários no DeFi, não podemos impedir que qualquer coisa aconteça neste "dark forest". Muitos conceitos que já foram muito populares, como NFT, GameFi, SocialFi, dependem fortemente das entidades por trás dos projetos. Embora a blockchain tenha uma capacidade de captação de recursos extremamente forte, como garantir que os desenvolvedores do projeto usem esses fundos de maneira razoável e transformem suas ideias em realidade, ainda é um desafio.
A visão não financeira não pode ser alcançada apenas com a melhoria do desempenho da infraestrutura. O que é difícil de realizar em um ambiente centralizado será ainda mais difícil de fazer melhor na cadeia. Não conseguimos implementar a prova de trabalho no lado do projeto, portanto, ceder à conformidade pode ser o início de um futuro não financeiro, o que, embora soe irônico, parece não ter outra escolha.
A encriptação de moeda está se tornando um subconjunto das finanças tradicionais, e a influência deste livro razão descentralizado está gradualmente sendo controlada pelas elites. A inovação de baixo para cima está se tornando cada vez mais escassa, e as oportunidades estão sendo constantemente comprimidas. Estamos entrando em uma era de hegemonia em cadeia.
Dois, o novo padrão das stablecoins
O domínio na cadeia manifesta-se principalmente em dois aspectos: as moedas estáveis e a repetição dos modelos tradicionais da internet.
No campo das stablecoins, atualmente são dominadas principalmente as stablecoins apoiadas por moeda fiduciária e as stablecoins de rendimento. A recente aprovação da "Lei dos Gênios" teve um impacto significativo no desenvolvimento das stablecoins. Esta lei define o conceito de "stablecoin de pagamento" e exige que sejam totalmente apoiadas por dólares ou ativos de alta liquidez. Somente emissores licenciados podem emitir stablecoins legalmente e devem cumprir requisitos rigorosos de reserva e transparência.
A aprovação deste projeto de lei significa que os meios de troca em blockchain serão oficialmente regulamentados nos EUA, as empresas privadas americanas desfrutarão dos benefícios da dívida pública dos EUA, e os EUA terão um controle mais forte sobre as transações em blockchain. Isso pode gerar algumas preocupações, como em certas situações extremas, os stablecoins em projetos DeFi podem ser congelados.
Por outro lado, as stablecoins de rendimento também estão a desenvolver-se rapidamente. Projetos como o Ethena propuseram novas ideias, tentando oferecer altas taxas de rendimento durante um mercado em alta, ao mesmo tempo que mantêm uma elevada estabilidade. No entanto, este modelo está a ser imitado por muitas instituições, desde fundos de hedge tradicionais a market makers, até às exchanges, todos a tentar obter uma parte do bolo.
Esta tendência parece ter desviado do significado original das stablecoins de rendimento. Muitas instituições utilizam suas vantagens de recursos e estratégias mais agressivas para conquistar o mercado, enquanto projetos verdadeiramente inovadores enfrentam barreiras cada vez mais altas. Nesta competição, a inovação tecnológica e a descentralização parecem tornar-se menos importantes, com altas taxas de rendimento e conveniência a tornarem-se os fatores dominantes.
Embora as stablecoins de rendimento possam ser uma escolha melhor em comparação com alguns projetos de maior especulação, quando este modelo, semelhante a produtos financeiros de exchanges centralizadas, se torna a única inovação desta corrida de touros, não posso deixar de questionar se houve desvios no caminho de desenvolvimento anterior.
Três, a evolução da emissão de ativos
As cadeias públicas, como a maior plataforma de emissão de ativos, começaram seu desenvolvimento com o ICO e passaram por várias transformações. Embora essas mudanças tenham impulsionado o crescimento da indústria, atualmente observa-se uma tendência de aproximação ao modelo tradicional da internet. Alguns modelos de lucro de plataformas emergentes já estão muito próximos do Web2, e a devolução à comunidade é até menor do que a das exchanges centralizadas.
Esta tendência vai contra a ideia de democratização, co-construção e prosperidade compartilhada que estava inicialmente associada ao Web3. O que é ainda mais preocupante é que agora muitas grandes instituições estão a investigar como criar plataformas de emissão de ativos mais inovadoras.
O Launchpad tornou-se o principal canal para os usuários nativos encriptação que buscam enriquecer rapidamente, mas este campo também apresenta problemas. Além de precisar pagar taxas à plataforma, os usuários também precisam enfrentar uma concorrência acirrada. O modelo de emissão de ativos também está em constante mudança, tendo até surgido a emissão de tokens por projetos completamente desvinculados da blockchain.
Desde o início do ano, com o surgimento de estruturas de IA, alguns projetos completamente off-chain começaram a emitir tokens, e alguns até se tornaram plataformas de emissão de ativos off-chain. Esse comportamento especulativo extremo está constantemente diminuindo o padrão da indústria, levando a questionar o significado de tudo isso.
Alguns líderes do setor estão confusos com a ascensão das moedas Meme e, portanto, propuseram o conceito de DeSci (ciência descentralizada), tentando separar a especulação da inovação. No entanto, em comparação com os memes populares na internet e as aplicações de IA, a pesquisa com ratos de laboratório e a mecânica clássica parecem carecer de atratividade. Este conceito também foi apenas um breve tema de discussão.
Quando o mercado começa a esfriar e novas narrativas têm dificuldade em surgir, alguns projetos começam a adotar um modelo semelhante a esquemas Ponzi. Por exemplo, os Virtuals combinam certos mecanismos de staking e de novos lançamentos de plataformas, o que realmente impulsionou a alta dos preços dos tokens. No entanto, este modelo direto e despido já tem dificuldades em despertar o interesse das pessoas.
Ao rever o último ciclo, embora houvesse várias comportamentos especulativos, também nasceu inovações como a DeFi. A especulação atual parece estar apenas a simplificar continuamente as barreiras de emissão, trazendo também mais eventos negativos. Talvez precisemos de novas regras para regular este setor.
Quatro, a ascensão da economia da atenção
No passado, o sucesso de um projeto geralmente dependia de sua força técnica e da narrativa por trás dele. No entanto, agora vemos a compra direta da atenção. Desde o uso de pontos para incentivar a participação dos usuários, até as bolsas de valores formarem empresas MCN para influenciadores, esses métodos estão se tornando mainstream. Em comparação com os fundadores que frequentemente participam de conferências para explicar a tecnologia, essas táticas de marketing parecem ser mais diretas e eficazes.
A atenção é, sem dúvida, um dos ativos mais valiosos da era moderna, mas também é difícil de quantificar. Alguns projetos estão tentando quantificar a atenção, mas esse modelo não é uma nova invenção. A maior inovação pode estar no uso de IA para avaliar o "valor" da informação, mas se esse método realmente consegue capturar o valor a longo prazo ainda está por ser observado.
As desvantagens do sistema de pontos já se tornaram evidentes, ele está transformando os tokens em um "produto de consumo rápido". Se os projetos futuros dependerem principalmente da compra de atenção para se desenvolver, é difícil julgar a correção ou incorreção dessa abordagem. Embora não haja nada de errado em os projetos se esforçarem para se promover, atualmente parece que toda a indústria está caminhando para um modo de especulação abrangente. A antiga era da encriptação parece ter chegado ao fim, e a venda de influência tornou-se um modelo de negócio maduro.
Conclusão
A globalização das stablecoins e a popularização dos pagamentos em blockchain parecem estar garantidas. No entanto, os nativos que vivem neste ecossistema podem não estar satisfeitos com isso. Precisamos de stablecoins verdadeiramente nativas da blockchain, de aplicações não financeirizadas e da próxima onda de inovação. Não queremos que o Web3 se torne uma plataforma que apenas venda tráfego.
Apesar de o tempo parecer estar a validar algumas profecias dos primeiros apoiantes do bitcoin, ainda espero que o futuro possa provar que eles estão errados.