Visão geral da regulamentação de ativos de criptografia nos Emirados Árabes Unidos: semelhanças e diferenças entre Abu Dhabi e Dubai

Os Emirados Árabes Unidos, graças à sua localização geográfica privilegiada, ao apoio claro do governo e a políticas fiscais amigáveis, tornaram-se um dos principais centros globais de inovação em ativos de criptografia e blockchain. No campo da regulamentação de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos, o Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) possuem características distintas. Este artigo irá explorar em profundidade os principais conteúdos e diferenças na regulamentação de conformidade em Abu Dhabi e Dubai.

Comparação dos sistemas de regulamentação de Abu Dhabi e Dubai

Abu Dhabi

O Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM), como centro financeiro internacional, foi criado para apoiar a estratégia económica da região e desempenhar o papel de centro financeiro e comercial global. A entidade reguladora independente do ADGM é a Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA), que é responsável pela supervisão e execução das regulamentações específicas de encriptação de ativos do ADGM.

A FSRA considera os ativos virtuais como uma classe de ativos específica a ser regulada dentro da indústria financeira. Assim, o escopo de operação da licença de ativos de criptografia que ela emite é relativamente limitado, não possuindo uma estrutura regulatória personalizada específica. O processo de solicitação normalmente leva de seis a sete meses, e os requisitos de conformidade para os requerentes são bastante rigorosos, adotando os padrões de licenciamento das instituições financeiras tradicionais. Isso resulta em barreiras de entrada mais altas para as bolsas com um fundo técnico, enquanto as instituições financeiras tradicionais são mais adaptáveis para a transformação e o desenvolvimento de negócios de encriptação.

Dubai

A licença de ativos virtuais em Dubai divide-se em dois grandes sistemas:

1. Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC): Como uma zona de livre comércio financeiro, seu modelo regulatório é semelhante ao da ADGM. A entidade reguladora independente do DIFC é a Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA). A DFSA classifica os ativos virtuais como ativos tokenizados dentro de instrumentos financeiros para fins de regulamentação, com um período de solicitação de cerca de sete a oito meses, voltado principalmente para grandes instituições com qualificações financeiras. A DFSA também oferece um canal especial de "licença de inovação", onde empresas de desenvolvimento tecnológico puro (que não envolvem a custódia de fundos de clientes ou transações financeiras) podem ser aprovadas em cerca de três meses.

2. Autoridade de Supervisão de Ativos Virtuais (VARA): um órgão regulador estabelecido pelo governo de Dubai, que não emite licenças de funcionamento diretamente, mas sobrepõe a licença de operação de ativos virtuais a uma licença de empresa já existente. O seu âmbito de regulação cobre empresas da parte continental de Dubai e empresas das zonas livres (exceto o DIFC), autorizando negócios específicos de ativos virtuais através de um mecanismo de licenciamento.

Além disso, a Autoridade de Valores Mobiliários e Mercadorias (SCA) é responsável pela supervisão das atividades de ICO e emissão de tokens. As empresas que planejam realizar ICO nos Emirados Árabes Unidos podem precisar obter a aprovação da SCA.

Principais diferenças entre a VARA e a ADGM

Natureza e posicionamento da instituição

• VARA: Entidade governamental específica estabelecida pelo governo de Dubai para regular ativos virtuais, responsável pela supervisão da indústria de ativos virtuais em Dubai (exceto DIFC), incluindo bolsas de moedas virtuais, fundos de investimento de risco em ativos virtuais, plataformas NFT, entre outros.

• ADGM: Zona de Comércio Livre Financeira, com um sistema regulatório independente, cuja Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA) é responsável pela supervisão das empresas que oferecem serviços relacionados a ativos de criptografia dentro da ADGM.

âmbito de jurisdição

• VARA: a jurisdição é o Emirado de Dubai (excluindo o DIFC).
• ADGM: a jurisdição é o Mercado Global de Abu Dhabi e a Ilha de Al Maryah.

âmbito de regulação das atividades de ativos virtuais

• VARA: O âmbito de supervisão inclui serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, bolsas/múltiplas transações, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais, realização de transações de investimento como mandatário, e atividades relacionadas com NFT.

• ADGM: O âmbito de regulação inclui serviços de corretagem, serviços de consultoria sobre ativos de criptografia, bolsas/múltiplas transações, custódia de ativos de criptografia, gestão de ativos de criptografia, investimento e negociação em nome de terceiros, entre outros, mas não inclui atividades relacionadas a NFTs.

Condições e requisitos de candidatura

1. Registro da empresa:

   • VARA: exige que as empresas solicitantes estejam registradas na área continental de Dubai ou em qualquer zona franca de Dubai (exceto DIFC).
   • ADGM: exige que a empresa solicitante esteja registrada no mercado global de Abu Dhabi.

2. Espaço de escritório:

   • Ambos exigem ter um escritório físico, não aceitam mesas de escritório compartilhadas.
   • VARA：Em geral, cada dois vistos precisam de pelo menos uma mesa de escritório.
   • ADGM: Em geral, a cada três vistos, é necessário pelo menos uma mesa de escritório.

3. Capital regulatório:

   • VARA: os requisitos de capital regulatório variam de 11.000 dólares a 27.000 dólares, com um máximo de 408.000 dólares, ou 15%/25% das despesas anuais fixas, dependendo do tipo de atividade de ativos virtuais.
   • ADGM: De acordo com o tipo de atividade, o ciclo de despesas operacionais (OPEX) é de 6 a 12 meses.

Processo de solicitação e tempo

1. VARA:

   • Processo de candidatura: preparar um plano de negócios em conformidade, realizar uma reunião inicial com a VARA, submeter documentos, rever documentos, ajustar operações, rever novamente e emitir a licença.
   • O tempo necessário para obter a licença de funcionamento é geralmente de 4 a 8 meses.
   • Lista de documentos: Visão geral dos serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores e acionistas da empresa, previsões financeiras, outros documentos regulatórios, etc.

2. ADGM：

   • Processo de candidatura: realizar a devida diligência e discutir com a equipa da FSRA, submeter a candidatura formal, obter a aprovação em princípio, obter a aprovação final, realizar testes de "início de operação".
   • O tempo de aplicação geralmente é de cerca de 6 meses.
   • Lista de documentos: plano de negócios de serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores e acionistas da empresa e de outras pessoas-chave, previsões financeiras, outros documentos regulatórios, etc.

custos necessários

1. VARA:

   • Taxa de candidatura: entre 11.000 e 27.000 dólares.
   • Supervisão contínua de taxas: dependendo da atividade, entre 22.000 dólares e 55.000 dólares.

2. ADGM:

   • Taxa de inscrição: entre 20.000 e 125.000 dólares.
   • Supervisão contínua de custos: varia entre 15.000 dólares e 60.000 dólares, dependendo da atividade.

Ao entender as diferenças na regulamentação de ativos virtuais entre Abu Dhabi e Dubai, os profissionais de encriptação podem escolher melhor a jurisdição que mais se adequa às suas necessidades, cumprindo as regulamentações relevantes e promovendo o desenvolvimento saudável da indústria de encriptação.