Relatório da indústria de moedas estáveis: USDT, USDC, PYUSD e RLUSD lideram o ranking de pontuação
Recentemente, um relatório sobre a segurança do Web3 publicou uma análise abrangente da indústria de moedas estáveis no primeiro semestre de 2025. O relatório mostra que as moedas estáveis estão acelerando sua integração no sistema financeiro tradicional, com o fornecimento total ultrapassando 250 bilhões de dólares, e o volume de liquidações mensais crescendo 43%, atingindo 1,4 trilhões de dólares. Com a adoção crescente por instituições financeiras tradicionais e grandes empresas, a posição estratégica das moedas estáveis continua a aumentar. Ao mesmo tempo, a implementação gradual de políticas regulatórias também faz com que o cumprimento e os riscos de segurança recebam cada vez mais atenção, apresentando uma tendência de aceleração na diferenciação do mercado.
Crescimento forte do mercado, desempenho destacado das moedas estáveis principais
No primeiro semestre de 2025, o mercado de moeda estável continuou a se expandir, com um fornecimento total de 252 bilhões de dólares. A atividade dos usuários aumentou significativamente, com o número total de endereços detentores ultrapassando 120 milhões. Uma conhecida moeda estável continua a ser a moeda estável mais amplamente detida, com o número de endereços excedendo 5,8 milhões, cerca de 2,6 vezes mais do que outra moeda estável principal.
O relatório é baseado em um conjunto de uma estrutura de pontuação profissional, avaliando sistematicamente várias moedas estáveis principais em seis dimensões, incluindo resiliência operacional, capacidade de governança e segurança de código. Os resultados mostram que USDT, USDC, PYUSD e RLUSD se destacaram em segurança, dinâmica de mercado e conformidade, ocupando as primeiras posições no ranking. Dentre eles, o USDC, com a licença MiCA da União Europeia e uma listagem bem-sucedida, viu seu valor de mercado saltar para 61 bilhões de dólares, tornando-se a moeda estável de crescimento mais rápido. O PYUSD, emitido pelo PayPal, dobrou seu valor de mercado em um curto período de tempo ao integrar a rede Solana e lançar um programa de recompensas para detentores. O RLUSD, por sua vez, estabeleceu sua posição no mercado ao manter uma segurança e confiabilidade em cenários de aplicação de nível institucional, sem registrar nenhum incidente de segurança desde seu lançamento.
Erros operacionais em alta, novas moedas estáveis introduzem novos riscos
No primeiro semestre de 2025, as formas de risco enfrentadas pela indústria de moedas estáveis estão passando por uma mudança significativa. O mercado de criptomoedas em geral registrou 344 incidentes de segurança, com perdas acumuladas que chegam a 2,47 bilhões de dólares, um recorde histórico. Dentre esses, erros operacionais, como o vazamento de chaves privadas de uma plataforma de negociação, tornaram-se a principal fonte de perda, com uma única ocorrência resultando em perdas de até 1,5 bilhão de dólares. Em comparação com as vulnerabilidades tradicionais de contratos inteligentes, os atacantes estão gradualmente mudando seu foco para a infraestrutura operacional das plataformas centralizadas.
O relatório também alerta que a moeda estável está se tornando a principal ferramenta de lavagem de dinheiro para alguns hackers, com certas redes sendo a escolha preferida devido às suas taxas baixas e alta liquidez. Embora a proporção desse tipo de transação no volume total de negócios tenha diminuído, o montante absoluto ainda atinge centenas de bilhões de dólares, apresentando um grande risco de conformidade. Em março de 2025, uma bolsa foi encerrada, sendo este um evento simbólico da intensificação da fiscalização desse tipo de revisão de conformidade.
A regulamentação reformula o mercado
Com o progresso dos projetos de lei no Congresso dos Estados Unidos e a implementação completa da regulamentação MiCA da União Europeia, a regulamentação tornou-se uma força chave na reconfiguração do cenário das moedas estáveis. A pressão regulatória está a intensificar a diferenciação no mercado: projetos institucionais com licenças e reservas transparentes estão a ganhar maior confiança no mercado, enquanto os emissores que ainda não cumpriram os requisitos de conformidade estão a ser progressivamente marginalizados pelas plataformas de negociação mainstream.
Além disso, instituições financeiras tradicionais e grandes empresas também testaram ativamente o negócio de moeda estável no primeiro semestre. Um grande banco francês lançou uma moeda estável em dólares baseada em Ethereum e Solana, tornando-se o primeiro grande banco a lançar uma moeda estável em dólares em conformidade. Vários outros bancos internacionais de renome também estão promovendo o desenvolvimento de projetos relacionados, alguns dos quais já entraram na fase de aprovação regulatória.
Perspectivas Futuras: Uma Nova Onda de Inovação
Olhando para o segundo semestre, o relatório prevê que as moedas estáveis apoiadas em RWA e as moedas estáveis de rendimento se tornarão a linha principal de inovação, com a expectativa de que até o final do ano ocupem entre 8% e 10% de um mercado superior a 300 bilhões de dólares. As moedas estáveis apoiadas em RWA, ancoradas em ativos off-chain como títulos do governo, estão em alta conformidade com a tendência regulatória de conformidade com moedas estáveis promovida pelas principais economias globais; enquanto isso, as moedas estáveis de rendimento, com sua característica de "fundos de moeda em cadeia", estão atraindo um grupo de investidores em busca de rendimentos sólidos, especialmente atraindo a atenção de investidores institucionais e usuários de alto patrimônio.
No entanto, esses novos modelos, enquanto trazem um novo valor de aplicação, também introduzem riscos contraparte mais complexos e riscos estratégicos. O relatório enfatiza que uma gestão de risco rigorosa, mecanismos de operação transparentes, e uma postura de conformidade proativa serão essenciais para o desenvolvimento sustentável a longo prazo dos projetos de moeda estável.
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· 07-27 21:55
Do ponto de vista dos dados, o TVL aumentou 34%, mas os riscos não podem ser ignorados.
Relatório do mercado de moeda estável de 2025: USDT, USDC, PYUSD e RLUSD lideram, a regulamentação reforçada está a reconfigurar o cenário.
Relatório da indústria de moedas estáveis: USDT, USDC, PYUSD e RLUSD lideram o ranking de pontuação
Recentemente, um relatório sobre a segurança do Web3 publicou uma análise abrangente da indústria de moedas estáveis no primeiro semestre de 2025. O relatório mostra que as moedas estáveis estão acelerando sua integração no sistema financeiro tradicional, com o fornecimento total ultrapassando 250 bilhões de dólares, e o volume de liquidações mensais crescendo 43%, atingindo 1,4 trilhões de dólares. Com a adoção crescente por instituições financeiras tradicionais e grandes empresas, a posição estratégica das moedas estáveis continua a aumentar. Ao mesmo tempo, a implementação gradual de políticas regulatórias também faz com que o cumprimento e os riscos de segurança recebam cada vez mais atenção, apresentando uma tendência de aceleração na diferenciação do mercado.
Crescimento forte do mercado, desempenho destacado das moedas estáveis principais
No primeiro semestre de 2025, o mercado de moeda estável continuou a se expandir, com um fornecimento total de 252 bilhões de dólares. A atividade dos usuários aumentou significativamente, com o número total de endereços detentores ultrapassando 120 milhões. Uma conhecida moeda estável continua a ser a moeda estável mais amplamente detida, com o número de endereços excedendo 5,8 milhões, cerca de 2,6 vezes mais do que outra moeda estável principal.
O relatório é baseado em um conjunto de uma estrutura de pontuação profissional, avaliando sistematicamente várias moedas estáveis principais em seis dimensões, incluindo resiliência operacional, capacidade de governança e segurança de código. Os resultados mostram que USDT, USDC, PYUSD e RLUSD se destacaram em segurança, dinâmica de mercado e conformidade, ocupando as primeiras posições no ranking. Dentre eles, o USDC, com a licença MiCA da União Europeia e uma listagem bem-sucedida, viu seu valor de mercado saltar para 61 bilhões de dólares, tornando-se a moeda estável de crescimento mais rápido. O PYUSD, emitido pelo PayPal, dobrou seu valor de mercado em um curto período de tempo ao integrar a rede Solana e lançar um programa de recompensas para detentores. O RLUSD, por sua vez, estabeleceu sua posição no mercado ao manter uma segurança e confiabilidade em cenários de aplicação de nível institucional, sem registrar nenhum incidente de segurança desde seu lançamento.
Erros operacionais em alta, novas moedas estáveis introduzem novos riscos
No primeiro semestre de 2025, as formas de risco enfrentadas pela indústria de moedas estáveis estão passando por uma mudança significativa. O mercado de criptomoedas em geral registrou 344 incidentes de segurança, com perdas acumuladas que chegam a 2,47 bilhões de dólares, um recorde histórico. Dentre esses, erros operacionais, como o vazamento de chaves privadas de uma plataforma de negociação, tornaram-se a principal fonte de perda, com uma única ocorrência resultando em perdas de até 1,5 bilhão de dólares. Em comparação com as vulnerabilidades tradicionais de contratos inteligentes, os atacantes estão gradualmente mudando seu foco para a infraestrutura operacional das plataformas centralizadas.
O relatório também alerta que a moeda estável está se tornando a principal ferramenta de lavagem de dinheiro para alguns hackers, com certas redes sendo a escolha preferida devido às suas taxas baixas e alta liquidez. Embora a proporção desse tipo de transação no volume total de negócios tenha diminuído, o montante absoluto ainda atinge centenas de bilhões de dólares, apresentando um grande risco de conformidade. Em março de 2025, uma bolsa foi encerrada, sendo este um evento simbólico da intensificação da fiscalização desse tipo de revisão de conformidade.
A regulamentação reformula o mercado
Com o progresso dos projetos de lei no Congresso dos Estados Unidos e a implementação completa da regulamentação MiCA da União Europeia, a regulamentação tornou-se uma força chave na reconfiguração do cenário das moedas estáveis. A pressão regulatória está a intensificar a diferenciação no mercado: projetos institucionais com licenças e reservas transparentes estão a ganhar maior confiança no mercado, enquanto os emissores que ainda não cumpriram os requisitos de conformidade estão a ser progressivamente marginalizados pelas plataformas de negociação mainstream.
Além disso, instituições financeiras tradicionais e grandes empresas também testaram ativamente o negócio de moeda estável no primeiro semestre. Um grande banco francês lançou uma moeda estável em dólares baseada em Ethereum e Solana, tornando-se o primeiro grande banco a lançar uma moeda estável em dólares em conformidade. Vários outros bancos internacionais de renome também estão promovendo o desenvolvimento de projetos relacionados, alguns dos quais já entraram na fase de aprovação regulatória.
Perspectivas Futuras: Uma Nova Onda de Inovação
Olhando para o segundo semestre, o relatório prevê que as moedas estáveis apoiadas em RWA e as moedas estáveis de rendimento se tornarão a linha principal de inovação, com a expectativa de que até o final do ano ocupem entre 8% e 10% de um mercado superior a 300 bilhões de dólares. As moedas estáveis apoiadas em RWA, ancoradas em ativos off-chain como títulos do governo, estão em alta conformidade com a tendência regulatória de conformidade com moedas estáveis promovida pelas principais economias globais; enquanto isso, as moedas estáveis de rendimento, com sua característica de "fundos de moeda em cadeia", estão atraindo um grupo de investidores em busca de rendimentos sólidos, especialmente atraindo a atenção de investidores institucionais e usuários de alto patrimônio.
No entanto, esses novos modelos, enquanto trazem um novo valor de aplicação, também introduzem riscos contraparte mais complexos e riscos estratégicos. O relatório enfatiza que uma gestão de risco rigorosa, mecanismos de operação transparentes, e uma postura de conformidade proativa serão essenciais para o desenvolvimento sustentável a longo prazo dos projetos de moeda estável.