Vários estados dos EUA promovem reservas estratégicas de Bitcoin, impacto real limitado
Recentemente, vários estados dos EUA começaram a promover medidas para incluir o Bitcoin nas reservas estratégicas a nível estadual. Entre eles, o estado de New Hampshire e o estado do Arizona já concluíram a legislação pertinente, estabelecendo um precedente para a posse de Bitcoin pelos cofres estaduais. No entanto, os métodos e os mecanismos de controle de risco adotados por esses dois estados apresentam diferenças significativas, refletindo as diferentes atitudes dos governos estaduais em relação a ativos descentralizados de alta volatilidade.
Caminhos diferentes para New Hampshire e Arizona
New Hampshire: alocação ativa, ativo único, estratégia conservadora
O estado de New Hampshire adotou uma estratégia semelhante à "diversificação de ativos a nível do Ministério das Finanças". A nova lei autoriza o tesoureiro do estado a converter até 5% dos fundos gerais e dos fundos de emergência diretamente em ativos digitais cuja capitalização de mercado tenha superado os 500 mil milhões de dólares por mais de um ano, sendo que na prática apenas o Bitcoin se enquadra nesse critério.
Em termos de custódia, o estado de New Hampshire oferece três opções:
Carteira fria de múltiplas assinaturas gerida pelo tesouro estadual
Custodiado por instituições de depósito de propósito especial licenciadas ou bancos regulamentados
Possuir um ETF de Bitcoin aprovado pela SEC ou NFA
Os tesoureiros estaduais precisam divulgar suas posições, custos e a situação dos lucros e perdas não realizados em relatórios financeiros trimestrais. O projeto de lei também proíbe o uso de alavancagem, empréstimos ou garantias, a fim de minimizar o risco de crédito.
O estado do Arizona adotou uma abordagem de "zero carga tributária". A nova lei permite que o governo estadual transfira ativos criptográficos não reclamados para o recém-estabelecido "Fundo de Preparação de Bitcoin e Ativos Digitais" após um período de busca de três anos. Este fundo também pode receber todos os airdrops e recompensas de staking derivadas, formando um ciclo de juros compostos, sem necessidade de solicitar um orçamento adicional ao parlamento.
O estado do Arizona não impôs limites de capitalização de mercado ou liquidez para os ativos criptográficos incluídos nas reservas, o que significa que, teoricamente, desde o Bitcoin até pequenos tokens podem ser incluídos. A custódia deve ser realizada por entidades conformes licenciadas no estado do Arizona, e os ativos são permitidos a participar na staking em toda a cadeia para obter rendimentos.
Na utilização de fundos, o tesoureiro do estado só pode converter até 10% das participações em moeda que não seja Bitcoin em dinheiro para subsidiar despesas gerais do fundo, enquanto a parte em Bitcoin está legislativamente bloqueada e não pode ser utilizada, a menos que haja nova legislação.
Progresso em outros estados
O Texas, Oklahoma, Illinois, Missouri e Florida também estão a avançar com legislações semelhantes, mas o progresso e os planos específicos variam.
O Texas está a progredir rapidamente, já passou pela apreciação do Senado e aguarda a votação em plenário da Câmara dos Representantes.
A proposta de Oklahoma foi rejeitada pelo Comitê de Finanças do Senado, falhando nesta sessão.
A proposta do estado de Illinois passou apenas pela leitura inicial, com progresso lento.
O Missouri não teve mais progresso após a conclusão da audiência pública.
A proposta relacionada com a Flórida foi retirada.
Potencial impacto no mercado
Apesar de essas iniciativas a nível estadual terem chamado a atenção do mercado, o impacto direto sobre o preço do Bitcoin pode ser limitado:
Escala de compra relativamente pequena: mesmo que o estado de New Hampshire tenha uma alocação total, estima-se que seja apenas de 300-400 milhões de dólares, o que é insignificante em comparação com o volume diário de transações de Bitcoin de 60-70 bilhões de dólares.
A influência emocional é maior que a substancial: Após a divulgação da notícia legislativa, o preço do Bitcoin subiu cerca de 3% a curto prazo, mas o volume de negociações não aumentou significativamente, indicando que esta é mais uma reação impulsionada pela emoção.
O risco ainda persiste: a alta volatilidade do Bitcoin continua a ser um desafio. Se ocorrer uma queda acentuada, esses estados podem enfrentar pressão de desvalorização ou outros riscos.
De um modo geral, a influência real das reservas de Bitcoin a nível estadual depende da rapidez na implementação legislativa, do montante real das alocações orçamentárias e da transparência dos endereços na blockchain. Atualmente, essa tendência reflete mais uma mudança na atitude política do que um impacto substancial na oferta e procura do mercado.
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GasFeeLover
· 07-22 06:08
É tudo apenas conversa fiada do governo.
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LostBetweenChains
· 07-22 03:13
Não seria melhor fazer all in diretamente?
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MidnightTrader
· 07-21 23:29
Eba, finalmente há jogadores a nível estadual a embarcar!
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LucidSleepwalker
· 07-19 06:47
investidores de retalho não pensem nisso, são apenas algumas grandes instituições a jogar.
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SeasonedInvestor
· 07-19 06:46
Não vou dizer mais nada, vou comprar no fundo e sair.
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CoffeeNFTs
· 07-19 06:35
btc又Até à lua惹
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ForumLurker
· 07-19 06:33
O governo do estado está fazendo o quê... nem se compara a investir tudo em btc
Avanço das reservas de Bitcoin a nível estadual nos Estados Unidos tem impacto limitado no mercado real
Vários estados dos EUA promovem reservas estratégicas de Bitcoin, impacto real limitado
Recentemente, vários estados dos EUA começaram a promover medidas para incluir o Bitcoin nas reservas estratégicas a nível estadual. Entre eles, o estado de New Hampshire e o estado do Arizona já concluíram a legislação pertinente, estabelecendo um precedente para a posse de Bitcoin pelos cofres estaduais. No entanto, os métodos e os mecanismos de controle de risco adotados por esses dois estados apresentam diferenças significativas, refletindo as diferentes atitudes dos governos estaduais em relação a ativos descentralizados de alta volatilidade.
Caminhos diferentes para New Hampshire e Arizona
New Hampshire: alocação ativa, ativo único, estratégia conservadora
O estado de New Hampshire adotou uma estratégia semelhante à "diversificação de ativos a nível do Ministério das Finanças". A nova lei autoriza o tesoureiro do estado a converter até 5% dos fundos gerais e dos fundos de emergência diretamente em ativos digitais cuja capitalização de mercado tenha superado os 500 mil milhões de dólares por mais de um ano, sendo que na prática apenas o Bitcoin se enquadra nesse critério.
Em termos de custódia, o estado de New Hampshire oferece três opções:
Os tesoureiros estaduais precisam divulgar suas posições, custos e a situação dos lucros e perdas não realizados em relatórios financeiros trimestrais. O projeto de lei também proíbe o uso de alavancagem, empréstimos ou garantias, a fim de minimizar o risco de crédito.
Arizona: coleta passiva, ativos diversificados, operação flexível
O estado do Arizona adotou uma abordagem de "zero carga tributária". A nova lei permite que o governo estadual transfira ativos criptográficos não reclamados para o recém-estabelecido "Fundo de Preparação de Bitcoin e Ativos Digitais" após um período de busca de três anos. Este fundo também pode receber todos os airdrops e recompensas de staking derivadas, formando um ciclo de juros compostos, sem necessidade de solicitar um orçamento adicional ao parlamento.
O estado do Arizona não impôs limites de capitalização de mercado ou liquidez para os ativos criptográficos incluídos nas reservas, o que significa que, teoricamente, desde o Bitcoin até pequenos tokens podem ser incluídos. A custódia deve ser realizada por entidades conformes licenciadas no estado do Arizona, e os ativos são permitidos a participar na staking em toda a cadeia para obter rendimentos.
Na utilização de fundos, o tesoureiro do estado só pode converter até 10% das participações em moeda que não seja Bitcoin em dinheiro para subsidiar despesas gerais do fundo, enquanto a parte em Bitcoin está legislativamente bloqueada e não pode ser utilizada, a menos que haja nova legislação.
Progresso em outros estados
O Texas, Oklahoma, Illinois, Missouri e Florida também estão a avançar com legislações semelhantes, mas o progresso e os planos específicos variam.
Potencial impacto no mercado
Apesar de essas iniciativas a nível estadual terem chamado a atenção do mercado, o impacto direto sobre o preço do Bitcoin pode ser limitado:
Escala de compra relativamente pequena: mesmo que o estado de New Hampshire tenha uma alocação total, estima-se que seja apenas de 300-400 milhões de dólares, o que é insignificante em comparação com o volume diário de transações de Bitcoin de 60-70 bilhões de dólares.
A influência emocional é maior que a substancial: Após a divulgação da notícia legislativa, o preço do Bitcoin subiu cerca de 3% a curto prazo, mas o volume de negociações não aumentou significativamente, indicando que esta é mais uma reação impulsionada pela emoção.
O risco ainda persiste: a alta volatilidade do Bitcoin continua a ser um desafio. Se ocorrer uma queda acentuada, esses estados podem enfrentar pressão de desvalorização ou outros riscos.
De um modo geral, a influência real das reservas de Bitcoin a nível estadual depende da rapidez na implementação legislativa, do montante real das alocações orçamentárias e da transparência dos endereços na blockchain. Atualmente, essa tendência reflete mais uma mudança na atitude política do que um impacto substancial na oferta e procura do mercado.