O mercado RWA está a viver um crescimento explosivo, mas os desafios permanecem.
No primeiro semestre de 2025, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) apresentou um crescimento significativo. Até 6 de junho, o valor total de mercado dos RWA globalmente atingiu 23,39 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do governo dos Estados Unidos tornaram-se os principais motores do mercado, representando quase noventa por cento da participação.
No entanto, por trás desse desempenho impressionante ainda existem muitos problemas. A alta concentração das classes de ativos, a liquidez limitada, a falta de transparência e a baixa relação com o ecossistema nativo de criptomoedas são problemas profundos que ainda persistem. O RWA ainda precisa de tempo para se tornar uma verdadeira "trilha principal".
Crédito privado e títulos do Tesouro dos EUA dominam o mercado
O crédito privado tornou-se o tipo de ativo mais popular no mercado RWA, com um volume de 13,5 bilhões de dólares, representando cerca de 57,7%. Uma plataforma de serviços de tecnologia financeira em blockchain lidera com um montante de empréstimos ativos de 10,19 bilhões de dólares, oferecendo principalmente linhas de crédito de capital próprio da habitação (HELOC).
No entanto, a blockchain utilizada pela plataforma é uma blockchain pública mas com permissões, semelhante ao design de uma blockchain de consórcio. Embora esse design beneficie a gestão de ativos, também limita a ampla circulação desses ativos no mercado. Portanto, apesar da emissão de ativos ter ultrapassado 10 bilhões de dólares, a sua real correlação com o mercado de criptomoedas não é alta.
Os títulos do Tesouro dos EUA são a segunda classe de ativos com maior participação no mercado de RWA. Esses RWA transformam ativos denominados em dólares, como títulos do Tesouro dos EUA, dinheiro e acordos de recompra, em tokens digitais através da tecnologia blockchain. Atualmente, o token emitido por uma determinada empresa de gestão de ativos tem a maior emissão, com um total de aproximadamente 2,9 bilhões de dólares.
Este RWA tem uma flexibilidade melhor em comparação com a forma tradicional de compra direta de títulos do Tesouro dos EUA, oferecendo liquidez 24 horas por dia. No entanto, atualmente, os participantes abertos são limitados a investidores qualificados, com um mínimo de investimento de 500 milhões de dólares.
Além disso, os produtos são a terceira classe de ativos RWA, principalmente composta por ouro tokenizado, com uma capitalização de mercado total de cerca de 15,1 bilhões de dólares.
Mudança no panorama competitivo do mercado de blockchain público
Na comparação entre blockchains públicas, o Ethereum continua a ser a rede preferida para ativos RWA, com uma participação de mercado de 55%. No entanto, algumas novas blockchains públicas estão a surgir no mercado RWA.
Uma rede Layer 2 com um volume de ativos de 2,25 bilhões de dólares tornou-se a segunda blockchain RWA em termos de classificação. Isso deve-se principalmente à contribuição de uma empresa de gestão de ativos que introduziu tecnologia web3. Esta empresa permite que instituições lancem oportunidades de investimento, e os investidores podem escolher de acordo com suas necessidades. No entanto, a transparência das informações contratuais da empresa é insuficiente, e há dúvidas sobre os valores reais.
Além disso, a Stellar tornou-se a terceira rede no mercado de RWA, com um fornecimento total de cerca de 498 milhões de dólares. Isso se deve principalmente a uma empresa de gestão de ativos que emitiu um fundo monetário baseado em títulos do Tesouro dos EUA na Stellar.
A emissão de RWA na rede Solana ocupa a quarta posição, cerca de 349 milhões de dólares. Embora o tamanho não seja grande, a velocidade de subida é considerável, tendo aumentado 101% desde o início deste ano.
Desafios do mercado RWA
Apesar dos dados brilhantes, o mercado RWA ainda enfrenta muitos desafios:
Concentração de classes de ativos: crédito privado e títulos do Tesouro dos EUA dominam, mas há problemas de liquidez e transparência desses ativos.
Pressão competitiva: as stablecoins com rendimento garantido por obrigações do Tesouro dos EUA oferecem retornos semelhantes, representando uma concorrência para os produtos RWA.
Diversidade de ativos insuficiente: além de títulos do governo e crédito privado, a proporção de outros tipos de ativos, como commodities, ações e fundos, ainda é muito baixa.
Escala limitada: O tamanho total do mercado RWA é de apenas 23,3 bilhões de dólares, muito abaixo dos 236 bilhões de dólares do mercado de stablecoins, distante da imaginação de "escala de trilhões".
Barreiras de entrada altas: atualmente, o mercado RWA é principalmente dominado por instituições e grandes players, tornando difícil a participação de investidores comuns.
Em geral, embora o mercado RWA tenha alcançado um crescimento de quase 50% no primeiro semestre de 2025, para realmente se tornar uma pista mainstream, ainda é necessário realizar avanços em áreas como transparência, liquidez e integração ecológica. No futuro, se o RWA poderá abrir um novo capítulo financeiro, ainda precisa ser observado.
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SignatureCollector
· 07-18 02:59
rwa estes dados são excelentes em alta
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ContractHunter
· 07-17 22:05
Dito de forma simples, ainda é a dívida americana que sustenta a situação.
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LiquidatedTwice
· 07-16 00:14
bull e cavalo pertencem ao bull e cavalo RWA é realmente bom
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DuckFluff
· 07-16 00:02
A transparência é tão baixa, como é que se atreve a investir?
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liquidation_surfer
· 07-16 00:01
Outra vez a ver bearish e bullish, talvez devesse experimentar ser liquidado.
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ShibaMillionairen't
· 07-15 23:50
Um pequeno lucro é lucro, continue a aproveitar.
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NotSatoshi
· 07-15 23:48
O capital novamente ficou cúmplice dos títulos da dívida americana?
O tamanho do mercado RWA subiu quase 50% em seis meses, com crédito privado a dominar, mas os desafios ainda persistem.
O mercado RWA está a viver um crescimento explosivo, mas os desafios permanecem.
No primeiro semestre de 2025, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) apresentou um crescimento significativo. Até 6 de junho, o valor total de mercado dos RWA globalmente atingiu 23,39 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do governo dos Estados Unidos tornaram-se os principais motores do mercado, representando quase noventa por cento da participação.
No entanto, por trás desse desempenho impressionante ainda existem muitos problemas. A alta concentração das classes de ativos, a liquidez limitada, a falta de transparência e a baixa relação com o ecossistema nativo de criptomoedas são problemas profundos que ainda persistem. O RWA ainda precisa de tempo para se tornar uma verdadeira "trilha principal".
Crédito privado e títulos do Tesouro dos EUA dominam o mercado
O crédito privado tornou-se o tipo de ativo mais popular no mercado RWA, com um volume de 13,5 bilhões de dólares, representando cerca de 57,7%. Uma plataforma de serviços de tecnologia financeira em blockchain lidera com um montante de empréstimos ativos de 10,19 bilhões de dólares, oferecendo principalmente linhas de crédito de capital próprio da habitação (HELOC).
No entanto, a blockchain utilizada pela plataforma é uma blockchain pública mas com permissões, semelhante ao design de uma blockchain de consórcio. Embora esse design beneficie a gestão de ativos, também limita a ampla circulação desses ativos no mercado. Portanto, apesar da emissão de ativos ter ultrapassado 10 bilhões de dólares, a sua real correlação com o mercado de criptomoedas não é alta.
Os títulos do Tesouro dos EUA são a segunda classe de ativos com maior participação no mercado de RWA. Esses RWA transformam ativos denominados em dólares, como títulos do Tesouro dos EUA, dinheiro e acordos de recompra, em tokens digitais através da tecnologia blockchain. Atualmente, o token emitido por uma determinada empresa de gestão de ativos tem a maior emissão, com um total de aproximadamente 2,9 bilhões de dólares.
Este RWA tem uma flexibilidade melhor em comparação com a forma tradicional de compra direta de títulos do Tesouro dos EUA, oferecendo liquidez 24 horas por dia. No entanto, atualmente, os participantes abertos são limitados a investidores qualificados, com um mínimo de investimento de 500 milhões de dólares.
Além disso, os produtos são a terceira classe de ativos RWA, principalmente composta por ouro tokenizado, com uma capitalização de mercado total de cerca de 15,1 bilhões de dólares.
Mudança no panorama competitivo do mercado de blockchain público
Na comparação entre blockchains públicas, o Ethereum continua a ser a rede preferida para ativos RWA, com uma participação de mercado de 55%. No entanto, algumas novas blockchains públicas estão a surgir no mercado RWA.
Uma rede Layer 2 com um volume de ativos de 2,25 bilhões de dólares tornou-se a segunda blockchain RWA em termos de classificação. Isso deve-se principalmente à contribuição de uma empresa de gestão de ativos que introduziu tecnologia web3. Esta empresa permite que instituições lancem oportunidades de investimento, e os investidores podem escolher de acordo com suas necessidades. No entanto, a transparência das informações contratuais da empresa é insuficiente, e há dúvidas sobre os valores reais.
Além disso, a Stellar tornou-se a terceira rede no mercado de RWA, com um fornecimento total de cerca de 498 milhões de dólares. Isso se deve principalmente a uma empresa de gestão de ativos que emitiu um fundo monetário baseado em títulos do Tesouro dos EUA na Stellar.
A emissão de RWA na rede Solana ocupa a quarta posição, cerca de 349 milhões de dólares. Embora o tamanho não seja grande, a velocidade de subida é considerável, tendo aumentado 101% desde o início deste ano.
Desafios do mercado RWA
Apesar dos dados brilhantes, o mercado RWA ainda enfrenta muitos desafios:
Concentração de classes de ativos: crédito privado e títulos do Tesouro dos EUA dominam, mas há problemas de liquidez e transparência desses ativos.
Pressão competitiva: as stablecoins com rendimento garantido por obrigações do Tesouro dos EUA oferecem retornos semelhantes, representando uma concorrência para os produtos RWA.
Diversidade de ativos insuficiente: além de títulos do governo e crédito privado, a proporção de outros tipos de ativos, como commodities, ações e fundos, ainda é muito baixa.
Escala limitada: O tamanho total do mercado RWA é de apenas 23,3 bilhões de dólares, muito abaixo dos 236 bilhões de dólares do mercado de stablecoins, distante da imaginação de "escala de trilhões".
Barreiras de entrada altas: atualmente, o mercado RWA é principalmente dominado por instituições e grandes players, tornando difícil a participação de investidores comuns.
Em geral, embora o mercado RWA tenha alcançado um crescimento de quase 50% no primeiro semestre de 2025, para realmente se tornar uma pista mainstream, ainda é necessário realizar avanços em áreas como transparência, liquidez e integração ecológica. No futuro, se o RWA poderá abrir um novo capítulo financeiro, ainda precisa ser observado.